20 18, 어떻게 자금을 구성하여 돈을 벌고 안정적으로 돈을 벌 수 있습니까?

20 15 이후 등급기금, 고정수익기금, 자본기금, 아웃소싱맞춤기금, 통화기금은 어느 정도 규제의 영향을 받았다.

이와 함께 공모기금 규모도 당초 수백억에서 1 1 조조 이상으로 증가했다. 다리오의 새 책' 원리' 가 말했듯이,' 진화만이 유일한 불변이다.'

그렇다면 펀드 회사에게는 어떻게 20 18 에 펀드 제품 라인을 배치할 수 있을까요?

첫째, 투자자의 진화

개인투자자들에게 펀드를 사는 목표가 무엇이냐고 묻는다면?

그것은 분명히 돈을 버는 것이고, 또한 안정적으로 돈을 버는 것이다.

하지만 투자자들은 시장의 교육과 사기꾼의 홀랑거림을 통해 자신의 목표가 좀 비현실적이라고 느끼며 자금의 장기 투자의 가치를 점차 인정하기 시작했고, 자산 배분에 대한 인식이 깊어지기 시작했다.

반면에, 기관 투자자들의 시장 비중도 해마다 상승하고 있다.

기관투자자들은 우수한 펀드와 공구화 상품을 선호한다. 기관 투자의 전문화에 따라 계기화 제품에 대한 수요가 많아질 것으로 예상된다.

투자 펀드의 가장 큰 수요가 무엇인지 묻는다면, 그것은 연금 수요임에 틀림없다. 미국 뮤추얼 펀드의 최근 수십 년 동안의 발전도 이를 증명한다.

20 16 연말까지 미국 * * * 뮤추얼 펀드 보유자의 89% 는 연금 계좌 (40 1K/IRA 계좌) 를 통해 구매한 개인 투자자입니다. * *;

노후에 대한 개인의 투자는 국가체제에 의해 결정되는 것이 아니라 인구구조에 의해 결정된다. 세 젊은이가 한 노인을 키우면 어떻게 계획해도 문제없지만, 한 젊은이가 한 노인을 키우면 어떻게 계획해도 문제가 된다.

우리나라 인구 구조의 고령화에 따라 개인투자연금은 필연적인 추세이므로 장기 투자가 필요하다. 장기 투자 수익률이 가장 좋은 것은 주식자산이고, 주식자산에 투자하는 가장 좋은 방법은 공모기금이다.

처음 두 가지 결론은 비교적 명확하다. 중국이 앞으로 미국 시장과 비슷한 구매자 투자 체계를 세울 수 있을까? 이 문제는 대답하기 어렵다.

구매자 투자란 제품에서 판매 커미션을 받는 것이 아니라 투자자에게 직접 상담비를 받는 것을 말한다. 돈을 주는 사람은 그를 위해 노력하고, 이익을 최우선으로 생각하고, 투자시장에서도 똑같이 적용된다.

구매자 투자 시스템이 완료되고 구매자와 투자자의 이익이 일치한다고 가정하면 구매자 투자자의 전문화 정도가 크게 높아지고 그에 따라 지수 펀드로 대표되는 저가 펀드 수요가 급증하고 있다.

둘째, 자산 배분의 필요성

20 15 번개 하락 후 20 16 은 자산 구성 원년 이후 20 17 에 공모 FOF 가 나타났다.

모든 사물의 발전 법칙과 마찬가지로, 초기 상태도 완벽하지 않다.

한편, 편주식형 펀드의 규모는 2007 년부터 20 17 년까지 기본적으로 변하지 않고 있으며, 주로 사모기금의 출현으로 인한 전환이다.

공모 기금과 사모 펀드가 더 잘 수행되었습니다. 하지만 사모 판매 비용이 더 높기 때문에 판매 채널은 사모 펀드를 선호한다.

자산 배분의 관점에서 어떤 제품이 좋은 제품입니까?

위 그림에서 볼 수 있듯이, 기존 제품의 자산 구성에 새로운 제품을 추가하고 유효 최전선이 효과적으로 향상되면 이 신제품은 좋은 제품이다.

새로운 편향형 펀드를 자주 발행하면 주식형 펀드의 규모를 늘릴 수 있을까?

우리는 10 년 (2007-20 17) 동안 신제품을 자주 발행한다고 해서 주식형 펀드의 전체 규모는 높아지지 않지만, 서로 다른 펀드 회사 간의 주식 규모를 바꿀 수 있다는 것을 증명했다.

자산 구성 투자자로서 필자는 더 많은 제품이 필요합니다.

장기 실적이 우수한 기금: 이것은 단지 사치일 뿐이다. 우수한 역사를 가지고 있으면 미래가 우수할까요?

해외에 투자하는 QDII 기금: 유럽 주식 ETF (프랑스 이탈리아 등). ), 아시아 태평양 주식 ETF (말레이시아 베트남 등. ), 저비용 Reits 기금, 저비용 원유 기금, 저비용 상품 선물 기금 등 , 하지만 QDII 한도는 없습니다.

목표 날짜 기금: 많은 회사들이 이미 계좌 배치를 시작했다. 문제는 해외 40 1K/IRA 계좌의 부상이 감세 정책에 기반을 두고 있다는 것이다. 우리나라는 현재 자본이익세가 없는데, 그렇다면 장기 투자기금이 개인소득세를 감면할 수 있습니까?

국가의 현재 재정 상황을 감안하면 단기간에 매우 어렵고 어렵다. 당신은 금융의 심장을 잘라내야 하지 않습니까?

FOF 자산 구성: 국내 공모기금 채권 65,438+0.40% 의 최대 레버리지로 해외 위험 균형 전략이 국내에서 CPPI 전략으로 바뀌었고, 더 많은 것은 고객을 홀랑거리는 눈속임이다.

또는 또 다른 보충 정책, 위험 균형 전략의 채권은 4 배의 지렛대를 추가할 수 있으며, 지렛대 제거의 큰 맥락에서 거의 불가능할 것으로 예상된다!

지렛대 ETF 기금: 등급 펀드는 게임이 거의 끝나서 지렛대 ETF 가 필요합니다. 감독에게 폐를 끼치지 마세요.

우리는 다른 생각을 계속하고, 제한과 대담을 하지 말자.

지도자는 "계속 생각해봐 ... 우리가 계속할까 ... 제품 혁신은 주기적이다. 2007-20 15 년은 금융상품 혁신의 황금8 년이며, 20 15 년 후 엄격한 규제 기간에 접어들었다. 얼마나 오래 지속되었는지 아무도 모른다.

하지만 4 ~ 5 년 후 또 한 차례의 제품 혁신 주기가 반드시 새로운 안전위험을 초래하고, 그에 따라 금융위기가 뒤따를 것으로 예상된다. ...

이런 순환은 금융상품 혁신의 주기적인 추세이므로 누구도 바꿀 수 없다 ...

셋째, 펀드 회사의 선택

현재 공개 발행 기금은 100 여 마리이다. 어떤 사람들은 30 명 이외의 사망 확률이 99% 라고 말한다. 물론, 텐센트가 작은 펀드 회사에 입주하는 것과 같은 전홍 모델의 재현도 배제할 수 없다.

20 17 까지 세계 최대 자산관리회사인 벨레이드는 6 조 달러를 관리하고, 두 번째로 큰 자산관리회사인 화윤만가가 4 조 달러에 육박하며, 총 약 10 조 달러, 약 65 조 위안을 관리한다. 현재 전체 공모 규모는 1 1 조조조밖에 되지 않는다. 이런 관점에서 보면,

다른 관점에서, 우리는 미국 뮤추얼 펀드 시장의 산업 집중도가 매우 높다는 것을 알게 될 것이며, 상위 10 대 자산관리회사가 전체 산업의 90% 이상을 차지할 것으로 예상된다.

그리고 업계 선두는 주로 지수 펀드이다. 지수형 펀드의 동질화는 주동형 펀드보다 더 심각하다. 규모가 커질수록 비용이 낮아야 경쟁 우위를 가질 수 있다.

미국 시장과 중국 시장 모두 장기적으로 초과수익을 얻을 수 있는 방법은 단 하나뿐이라는 것을 증명했다. 펀드 운영비용 (관리비, 위탁비, 거래수수료) 을 낮추면 벌게 됩니다. 베레드와 파일럿그룹의 통계에 따르면 이 둘은 매년 투자자에게 6543.8+0000 억 달러만 절약할 수 있다.

자산관리회사나 펀드사는 인력 집약적인 기업이 아니라 지적 집약적인 기업이다. 같은 투자팀이 규모의 성장을 관리하기 위해 더 많은 인력이 필요한 것은 아니다. 신제품만이 더 많은 우수한 인재를 필요로 한다.

미래 펀드 회사는 두 가지 방법, 즉 대규모 종합 자산 관리 거물 (지수 펀드, 사전 관리) 과 작고 섬세한 특색 제품 공급업체 (특색 투자, 지렛대 ETF 등 특색 제품) 만 선택할 수 있습니다.

진화만이 유일한 불변이다.' 우리가 할 수 있는 것은 기다리는 것이 아니라 변화이다. (존 F. 케네디, 진화명언)

나는 "규정 준수는 가치를 창출한다" 고 말하는 사람을 가장 싫어한다. 어떤 백년 오래된 가게가 규정 준수에 의존하고 있지만, 추세도 분명히 보아야 한다. 당분간 규정 준수를 존중하다.

저자 정지용

출처, 합금 및 지혜

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