기금넷 공식사이트 - 금 선물 - 말씀 좀 여쭐게요. 적색 금리 증권의 선물계약 장기 이론 가격 공식은 어떻게 나왔나요?
말씀 좀 여쭐게요. 적색 금리 증권의 선물계약 장기 이론 가격 공식은 어떻게 나왔나요?
차익 거래 원칙이 없다.
즉, 가격이 공정하다면 선물 계약의 수익률은 시장 무위험 금리와 같아야 합니다.
그렇지 않으면 차익 거래자가 나타나 수익률이 시장 무위험 수익률과 같아질 때까지 가격을 바꾸면 차익 거래 기회가 없다.
기본 공식은 연속 복리 공식이다. Exp 는 연속 복리를 나타냅니다. T-t 는 당신이 이 자산을 보유하고 있는 시간입니다.
기초자산이 연속적인 이자율을 제공한다면 연금리는 Q 입니다. 즉, 계약 보유 기간 동안 일정한 보수를 받게 됩니다. 이 계약에 대한 총 수익률은 무위험 수익률과 같습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 그래서 r-q 를 사용합니다.