환율 위험은 펀드 투자에 어떤 영향을 미칩니까?

환율 위험은 해외 펀드 투자 수익에 영향을 미치는 일련의 위험 요소 중 하나이다. 환율 위험이란 무엇입니까? 얼마나 중요한가? 펀드 매니저는 어떤 방법으로 대응합니까? 개인 투자자는 환율 위험을 어떻게 생각해야 합니까? 환율 변동이 수익률 환율 전략에 어떤 영향을 미치는지는 복잡할 수 있지만, 주식서에서는 환율 위험이 간단명료하다. 환율이 계속 오르락내리락하는 것을 가리킨다. 만약 당신이 보유하고 있는 주식이 어떤 외화로 평가된다면, 이런 화폐가 달러에 대해 평가절하될 때, 환율이 이 화폐에 비해 안정되거나 평가절상될 경우, 당신은 낮은 수익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 펀드 포트폴리오의 주식이 현지 시장에서 상승하더라도 헤지하지 않은 해외 주식 펀드 보유자는 여전히 적자를 볼 수 있습니다. 한편, 외화가 달러화에 강세를 보이면, 헤지하지 않은 펀드 보유자는 추가적인' 배당금' 을 받게 된다. 기금은 환율 위험을 어떻게 처리합니까? 대부분의 펀드 회사들은 같은 금액으로 환율 헤지를 하지 않는다. 사실, 주식시장에서, 달러를 완전히 헤지하는 펀드는 거의 없다. 국제주식기금에 있어서, 더 흔한 것은 전혀 환율을 헤지하지 않는 것이다. 펀드 매니저가 제시한 보편적인 이유는 환율의 변화를 추측하기보다는 주식 선택, 업계 연구, 지역 주제 연구에 집중하는 것이 더 낫다는 것이다. 많은 펀드 회사들도 보유자가 국제주식펀드를 선택한 이유 중 하나는 분산투자를 통해 환율 변동으로 인한 수익을 얻을 수 있기 때문에 이들 투자자들은 헤지하고 싶지 않다고 보고 있다. 그럼에도 불구하고, 요 몇 년 동안 가끔 헤지하는 것도 점점 더 보편화되고 있다. 예를 들어, 어느 시점에서 현재의 경제 상황과 과거 역사적 환율의 변동 구간을 결합하면 펀드 매니저는 최근 파운드가 너무 강세를 느낄 수 있다. 이때 그는 파운드 환율이 그가 예상했던 더 합리적인 수준으로 떨어질 때까지 환율 위험을 헤지할 것이다. 그때 그는 비 헤지 진영으로 돌아갈 것이다. 또 일부 펀드 매니저는 일부 국가의 주식을 선호하는데, 부분적으로는 그 나라의 환율이 하락하여 그 나라에 더 많은 수출 우위를 가져다 줄 것으로 예상되기 때문이다. 이때 그들은 그 나라 주식을 매입하면서 환율 위험을 헤지할 것이다. 사실, 일부 펀드들은 환율 변동의 방향에 대해 스스로 판단하지 않는다. 그들이 환율을 헤지하는 것은 단지 그들이 한 나라의 주식에 계속 투자하기에는 너무 무겁기 때문이다. 그들은 자신이 잘하지 못하는 환율보다는 자신이 더 자신 있는 주식에' 베팅' 하도록 하기 위해 이런 전략을 채택했다. 개인투자자들이 환율에 대해 어떻게 생각해야 하는지 개인투자자들이 환율이 투자에 미치는 영향을 이해하는 것이 중요하다. 때때로 환율 변동이 당신에게 미치는 영향은 단기간에 끝나기도 하지만, 환율을 고정 잔액으로 생각하는 것은 잘못된 것이다. 여러 해 동안 외화 평가절상은 해외 주식기금과 해외채권기금의 수익을 증가시켰다. 이런 의미에서 외환위험 노출이 없는 것은 그 자체로 위험이다. 올해 달러 상승에도 불구하고, 많은 시장 관찰자들은 유럽의 채무 위기와 같은 사건이 공황을 야기할 때 달러가 장기적으로 하락할 위험에 처할 것이라고 생각한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러) 국제 기금에 투자함으로써 투자자들은 외환위험 노출로 인한 외화 상승으로 인한 고액의 비용을 상쇄하는 데 도움을 줄 수 있다. 예를 들어, 미국 주민들은 수입품과 해외 휴가를 구매할 때 불가피하게 달러 가치 하락의 영향을 받는다. 해외 주식펀드와 중해채권 펀드 보유자가 이미 외환위험을 감당했을 수도 있지만, 일부 투자자들은 외화로 표시된 주식과 채권의 가격 변동을 늘리지 않고 추가적인 환율 변동을 감수할 것으로 기대하고 있다. 사실, 당신이 외화를 "내기" 하더라도 주가 하락은 이런 우세를 상쇄할 수 있으며, 종종 실망스러울 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 이 투자자들은 선물 계약을 선택하거나 외국 은행 계좌를 개설할 수 있지만, 이 계좌들의 개설과 유지는 비교적 복잡하다. 더 간단한 선택은 외환ETF 로, 최근 몇 년간 등장한 새로운 투자상품이다. 이런' 도박' 식 투자에 참여하는 것을 고려할 때 조심해야 한다. 환율 변동을 예측하는 것은 어려운' 게임' 으로, 평생 이 게임을 연구하는 사람이라도 좌절을 겪는다. 이것은 또한 많은 똑똑한 국제 펀드 매니저가 투기 환율 변동을 포기하거나 거의 참여하지 않는 이유 중 하나이다.