헤지란 무엇입니까?

주가 지수 선물 시장 진입 목적에 따라 주가 지수 선물 시장의 투자자는 헤지자, 차익 거래자, 투기자의 세 가지 범주로 나눌 수 있다.

(1) 헤징자는 주가선물시장에서 현물가치는 같지만 거래 방향이 반대인 선물계약을 통해 현물가격 변동의 위험을 피하는 기관이나 개인을 말한다.

(2) 중재원은' 주가 선물시장과 주식현물시장 (현물차익), 다른 주가 선물시장 (시장간 차익), 다른 주가 선물계약

(3) 투기자는 주가 선물 시장에서 주가 선물 계약을 전문적으로 매매하는 기관이나 개인, 즉 강세를 보일 때 매입하고 하락할 때 매각하여 이익을 얻는 것을 말한다.

주가 선물 헤지의 원칙은 무엇입니까?

주가 선물은 일반적으로 주가 선물의 가격과 주식의 현물가격이 비슷한 요인의 영향을 받기 때문에 변경 방향이 동일하기 때문이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 주가명언) 따라서 투자자들은 주가 지수 선물시장에 현물시장과 반대되는 포지션을 세우기만 하면 시장 가격이 바뀌면 한 시장에서 이윤을 내고 다른 시장에서 손해를 볼 수밖에 없다. 적절한 헤지 비율을 계산함으로써 적자와 이익의 대략적인 균형을 이룰 수 있어 헤징의 목적을 달성할 수 있다.

예를 들어 2006 년 10 월 29 일, 165438, 한 투자자가 보유한 주식 포트폴리오 (베타 계수 1) 의 총 가치는 500 만원, 당시 상하이와 심천 300 지수였다 이 투자자는 앞으로 3 개월 동안 주식시장이 하락할 것으로 예상하지만, 주식포트폴리오는 연말 배당금과 주식인도 잠재력이 강하기 때문에 2007 년 3 월 만기가 되는 상하이심 300 지수 선물계약 (계약승수가 300 원/포인트라고 가정) 을 이용해 주식조합에 공략하기로 했다.

10 월 29 일 1 1703 상하이와 심천 300 지수 선물 가격이 1670 점이라고 가정하면 투자자는/kloc-0-을 팔아야 한다 상하이와 심천 300 지수가 2007 년 3 월 0 일 1485 시로 떨어지면 투자자의 주식포트폴리오 총 시가도 450 만원으로 하락하여 50 만원 적자를 보게 된다. 그러나 0703 상하이와 심천 300 지수 선물 가격이 1.503 점으로 떨어졌기 때문에 투자자들은 선물 계약, 이익 (1.670- 1.503) 점을 평평하게 했다. 반면 주식시장이 오르면 주식조합의 총 시가도 늘어나지만 주가 선물가격이 그에 따라 오르면서 주가 선물시장에서 투자자의 공두가 손실을 입게 돼 주식시장에서의 수익성을 거의 상쇄할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식

투자자들에게 상기시켜야 할 것은, 실제 거래에서는 손익을 완전히 일관되게 완전히 헤지하기 어렵다는 것이다. 첫째, 선물 계약의 표준화로 인해 헤지자는 실제 필요에 따라 원하는 수량과 배달 날짜를 선택하기가 어렵습니다. 둘째, 기본 차이 위험의 영향으로 인해.

기본 차이란 무엇입니까? 헤지에 어떤 영향을 미칩니까?

이론적으로 선물가격은 미래의 현물시장 가격에 대한 시장의 예측으로, 둘 사이에는 밀접한 관계가 있다. 영향 요인의 유사성으로 인해 선물가격과 현물가격은 왕왕 오르락내리락하는 관계를 나타낸다. 그러나 영향 요인은 정확히 동일하지 않기 때문에 양자의 변화는 완전히 일치하지 않는다. 현물가격과 선물가격의 관계는 기초차로 묘사할 수 있다. 기차는 특정 장소에서 상품의 현물가격과 같은 상품의 특정 선물계약가격의 차이, 즉 기차 = 현물가격-선물가격이다. 기저차는 양수 (이 경우 역시라고 함) 또는 음수 (이 경우 양수라고 함) 일 수 있습니다. 따라서 기차는 선물가격과 현물가격 사이의 실제 운행 변화의 동적 지표이다.

기본 차이의 변화는 헤지의 효과에 직접적인 영향을 미친다. 헤지의 원리에서 볼 수 있듯이, 헤징은 실제로 현물시장의 가격 변동 위험을 기차위험으로 대체한 것이다. 따라서 이론적으로, 만약 헤징이 시작되고 끝날 때 기초가 변하지 않는다면, 완전한 헤징이 실현될 수 있다. 따라서, 헤징자는 거래 과정에서 기차의 변화를 면밀히 주시하고 유리한 시기를 선택하여 거래를 완성해야 한다.

동시에, 기차의 변동은 선물가격과 현물가격의 변동보다 상대적으로 안정적이며, 헤지 거래에 유리한 조건을 제공한다. 그리고 기초차의 변화는 주로 보유비용에 의해 통제되며 선물가격이나 현물가격의 변화를 직접 관찰하는 것보다 훨씬 편리하다.

주가 지수 선물 헤지는 일반적으로 어떤 원칙을 따라야 합니까?

(1) 동일하거나 유사한 품종 원칙

이 원칙은 투자자들이 헤징할 때 헤징할 현물종과 동일하거나 최대한 가까운 품종을 선택하도록 요구한다. 그래야만 현물시장과 선물시장의 가격 시세의 일관성을 극대화할 수 있다.

(2) 동일하거나 유사한 달의 원칙

이 원칙은 투자자들이 헤지할 때 가능한 선물계약의 배달 달과 현물시장의 의거래 시간을 선택할 것을 요구한다.

(3) 반대 원칙

이 원칙은 투자자들이 헤지 작업을 실시할 때 현물시장과 선물시장에서 반대 방향의 장사를 할 것을 요구한다. 같은 종류의 (유사) 상품이 두 시장에서 같은 방향으로 움직이고 있기 때문에, 반드시 한 시장에서 이윤을 내고, 다른 시장에서 손해를 보고, 따라서 가치를 보존하는 목적을 달성할 수 있기 때문이다.

(4) 등량 원칙

이 원칙은 투자자가 헤지를 할 때 선택한 선물 품종의 계약에 명시된 상품의 수가 현물시장에서 헤징이 필요한 상품의 수와 비슷해야 한다는 것을 요구한다. 그래야만 한 시장의 이익 (손실) 이 다른 시장의 손실 (이익) 과 같거나 가까워져 헤지 효과를 높일 수 있다.

주가 지수 선물의 선물 차익 거래 및 그 역할?

주가 선물의 이론적 가격은 무차익 모형으로 결정될 수 있다. 시장 가격이 이 이론 가격의 어느 가격 구간에서 벗어나면 (즉, 거래원가를 고려할 때 무익구간) 투자자는 선물시장과 현물시장에서 낮은 매매를 통해 높은 이익을 얻을 수 있다. 이것이 주가 선물의 선물거래이다. 즉, 주식시장과 주가 선물시장에서 두 시장의 가격이 어느 정도 일치하지 않을 경우 두 시장에서 동시에 거래함으로써 이익을 얻을 수 있다는 것이다.

예를 들면. 주가 선물의 가격이 크게 과대평가된 경우, 예를 들어 5 월 8 일 어느 시점에서 1200 포인트이고, 해당 5 월 말에 만기가 되는 주가 선물 가격이 1250 포인트인 경우, 차익 거래자는 1200000 을 빌릴 수 있습니다 동시에 1250 포인트 가격으로 3 개의 주가 선물 (계약당 가정) 을 5 월 말까지 팔았고 주가 선물 계약이 만료될 때 주가가 이미 1 100 시로 떨어졌다면, 차익자의 현물주식 손실은 다음과 같다 그렇다면 3 개의 주가 선물 계약은 이익을 얻을 수 있다 (1250-1100) * 3 * 300 =135,000 원. 만약 대출 이자가 5000 원이라면, 차익 거래자는 30,000 위안을 벌 수 있다.

현물 차익 거래는 주가 지수 선물 시장에 매우 중요합니다. 한편, 주가 선물과 주식시장 간의 차익 거래로 주가 선물의 가격이 주가 현물가격에서 벗어나지 않아 터무니없는 가격이 나오는 것이다. 현물 차익 거래는 주식 지수 가격을보다 합리적으로 만들고 주식 시장의 추세를 더 잘 반영 할 수 있습니다. 반면에, 차익 거래는 주가 선물 시장의 유동성을 높이는 데 도움이 된다. 차익 거래의 존재는 주가 선물 시장의 거래량뿐만 아니라 주식 시장의 거래량도 증가시켰다. 시장 유동성의 증가는 투자자들이 거래와 헤지 운영을 순조롭게 진행하는 데 유리하다.

주가 지수 선물 투기 위험 관리의 기본 요구 사항은 무엇입니까?

투기란 투자자들이 주가 지수 선물시장의 가격 변화 추세에 대한 자신의 예측에 따라' 인상시 매입, 하락시 매각' 을 통해 이익을 보는 거래행위를 말한다. 투기자들은 주가 선물 거래에서 헤지의 위험을 감당하고 투기 거래는 시장의 유동성을 높였다. 투기자들은 위험 관리에서 최소한 다음 다섯 가지 사항을 중시해야 한다.

(1) 주가 지수 선물 가격의 변화를 정확하게 예측하고 추세를 파악하다.

(2) 자신의 위험 부담 능력에 따라 정지 손실 지점을 결정하고 엄격하게 집행한다.

(3) 이익 목표에 대한 기대는 충분하고 탐욕은 금물이다.

(4) 유동성 위험을 피하기 위해 최근 몇 개월간의 계약 거래를 선택해 보십시오.

(5) 투기 기회가 잠잠해지면서 시장 상황이 끊임없이 변하기 때문에 자금 관리가 매우 중요하다.

투기에는 지식, 경험, 위험 관리 능력이 필요하고, 일반 투자자들은 신중해야 한다.