유가 시장 조사 보고서를 구하다

최근 밀집된 규제 정책은 국제 유가가 우리나라 물가에 미치는 영향을 부분적으로 완화할 수 있지만 부동산 금융 자원 에너지 등 업계 이윤집중도가 높아지는 기본 구도를 바꿀 수는 없다. 여름철에는 이른바 대블루칩 시세가 갑자기 나타날 수 있다.

미국은 화폐덤핑과 국제 격동을 거액의 국내 채무 문제를 해결하는 주요 전략으로 삼고 있다. 2008 년 유가는 미국의' 이성' 통제 하에 여전히 비이성적으로 상승할 것으로 예상된다. 국제 인플레이션은 국제무역을 통해 끊임없이 중국 경제로 전달된다. 최근 밀집된 규제 정책은 국제 유가가 우리나라 물가에 미치는 영향을 부분적으로 완화할 수 있지만 부동산 금융 자원 에너지 등 업계 이윤집중도가 높아지는 기본 구도를 바꿀 수는 없다. 여름철에는 이른바 대블루칩 시세가 갑자기 나타날 수 있다.

새해가 막 지나자 국제 원유 가격이 100 달러 관문을 돌파하며 국제정치경제' 심리지진' 을 촉발하며 전 세계 강한 인플레이션 기대치가 연쇄효과를 형성할 것으로 예상된다. 표면적으로 고유가는 국제정치 격동의 결과지만 유가 급등의 핵심 요소는 달러 평가절하 정책, 즉 달러 국제통화 지위를 수호한 결과다. 쌍적자에 직면하여 달러의' 자신감가치' 를 유지하기 위해 미국은 현대사회에 없어서는 안 될 석유자원만 통제할 수 있어 미국이 통제하는 석유자원이 달러 내재가치에 대한 자신감을 발휘할 수 있도록 할 수밖에 없다. 그래야만 팽창한 석유달러를 포함한 이중 적자의 달러가 지불 수단과 비축화폐의 기능을 가질 수 있고, 미국은 수출화폐와 수입부, 즉 국제무역과 국제금융시장을 통해 부를 세계로 크게 이전할 수 있다.

현재 상황으로 볼 때, 미국은 이미 화폐덤핑과 국제 격동을 거액의 국내 채무 문제를 해결하는 주요 전략으로 삼았다. 이런 전략은 새 대통령이 취임하기 전까지는 크게 변하지 않을 것으로 예상되며, 국제 유가가 계속 상승하는 미국 요인은 계속될 것으로 예상된다. 2008 년에는 미국의' 이성' 통제 하에 유가가 여전히 비이성적으로 상승할 것이다.

이런 식으로 가격 인상은 더욱 강화 될 것으로 예상됩니다. 유가 상승은 공업 생산 비용의 상승에 직접적인 영향을 줄 뿐만 아니라 일반 국민의 일상생활에도 더욱 포괄적이고 광범위하게 스며들고 있다. 현대 운송업은 부득불 운송비를 올려 적자를 메워야 한다. 운임 상승은 각종 소비재 가격 상승으로 이어질 수밖에 없고, 결국 디젤유 소금 가격을 올려 CPI 전체가 상승할 수밖에 없다.

유가 상승은 또 식량 생산 원가를 증가시켜 가격 통제의 난이도를 증가시킬 것이다. 식량 생산 중의 농약과 화학비료 비용은 유가와 직접적인 관련이 있다. 식량 가격이 생산 비용의 증가를 따라가지 못한다면 농업 생산성의 증가를 억제할 수 있다. 특히 지구 온난화의 경우 농약과 화학비료의 사용이 급격히 상승할 것이다. 이런 세계적인 지식을 감안하여 선물시장에서는 식량 가격이 계속 사상 최고치나 최고치를 기록했다. 국제 식량 가격 풍향표 시카고 선물시장에서 최근 밀 시세가 사상 최고치에 육박하고 콩 시세가 34 년 만에 최고치를 기록했다. 파리에서는 유채씨 가격이 사상 최고치로 올라 1.5% 에서 톤당 444.75 유로, 말레이시아 야자유 선물은 지난주 톤당 96 1 달러의 역사적 최고점에 달했다. 곡물과 유채씨가 바이오 연료의 핵심 원료이기 때문에 유가의 상승은 농산물의 가격을 크게 촉진시켰다.

고유가 아래 식량 사료 연료의 농작물 수요가 뒤섞여 농산물 수요가 기하급수적으로 증가하였다. 세계에는 심각한 식량 부족이 있지만 고유가로 바이오연료의 발전이 증가하고 있다. 유엔식량농기구 식량전망 프로젝트 주임인 굴칸은 10 여 년 동안 전 세계 식량비축이 감소해 왔으며, 현재 비축량은 57 일 동안 유지될 수 있을 정도로 충분하다고 말했다. 바르셀로나 식량자원기구에 따르면, 많은 농민들이 이윤을 남길 수 있는 바이오 연료 작물로 전향할 준비가 되면서 식량 공급이 더욱 악화되고 있다. 국제통화기금 (International Current Fund) 은 바이오 연료의 사용 범위가 계속 확대되면 곡물을 연료원으로 사용하면 식량 수요에 심각한 영향을 미칠 수 있다고 보고 있다. 20 10 년, 바이오 연료에 대한 전 세계 수요는 2005 년 100 억 갤런/연간 250 억 갤런/연간 성장률 20% 로 증가할 것으로 보인다.

고유가가 필연적으로 세계를 고곡가 시대로 이끌 것이라는 것을 알 수 있다. 이에 따라 중국은 저인플레이션 고성장의 황금시대에 작별을 고하게 된다. 그러나 국제 유가가 미국의 규제를 받는 상황에서 중국의 거시규제 정책은 국제게임의 요소를 충분히 고려해야 하며, 정책 규제의 역할은 약화될 것이다. 고유가 조건 하에서 중국의 거시조절은' 중농' 정책을 통해서만 농업의 전면적인 회복을 실현할 수 없다. 미국 농업은 국제' 대국' 아래 배치된다. 전면고액 보조금을 통해 미국 농업의 국제경쟁력을 유지하는 동시에 식량과 기름의 가격을 올리는 전략으로 대량의 석유 수입과 식량 안보가 불안정한 중국이 높은 비용을 지불하도록 강요하고 있다. 미국은 옥수수 수출을 줄이고, 세계 식량과 식량 가격이 그에 따라 상승하면서 금리 인상 기대치를 높이고 위안화 절상에 대한 국제적 압력을 가중시킬 수밖에 없다.

고유가는 또한 에너지 위기에 대한 공황을 불러일으키고, 필연적으로 석유 비축 수요의 증가로 이어지고, 단기간에 석유 수요의 증가를 가중시키고, 석유 달러가 더욱 범람하고, 달러 매도 경로가 더욱 완화될 것이며, 이로 인해 전 세계 달러 매도와 물가 상승의 압력으로 강한 인플레이션 기대치가 형성될 것이다.

과도한 인플레이션 기대치를 막기 위해서는 중국 정부가 경제, 행정, 법적 조치를 취하여 시장을 통제해야 한다. 긴축된 통화정책은 올 봄에 고유가로 긴축될 것이며, 대출 한도 관리는 최근 10 년 동안 가장 엄격하여 중소기업에 더 큰 억압을 형성할 가능성이 높다. 통화절상 충동의 균형을 맞추기 위해 금리 인상은 더욱 신중할 것이다. 일반적으로 상업은행의 1 년 예금 이율은 5.22% 안팎으로 최대 5.49% 를 넘지 않을 것으로 예상된다. 예금 보증금률은 계속 상승하여 16.5% 정도에 이를 것이다. 이런 강통화정책은 반드시 마태효과를 형성하고, 산업이익집중도가 높아지고, 이익은 국가정책이 기울어진 상류, 자원, 독점기업에 집중되고, 하류 경쟁업계의 이익률은 나날이 떨어질 것이다.

저자는 국제 석유와 생산자료 가격의 쌍고로 국제 인플레이션이 국제무역을 통해 중국 경제로 계속 전달된다고 생각한다. 중국이 고가 수입과 저가 수출의 여러 압력으로 외환보유액이 계속 평가절하되고 현지 화폐가 끊임없이 상승하는 반인플레이션 정책은 모순된 정책 규제이다. 최근 집중적으로 출범한 자원 원자재 에너지 수입관세 폐지, 일부 고에너지 산업에 수출관세를 징수하는 정책은 국제 유가가 우리나라 물가에 미치는 영향을 부분적으로 완화할 수 있지만 기본 구도는 바꿀 수 없다. 원화 절상, 에너지 가격이 높은 기업은 부동산, 금융, 자원, 에너지 등 업계 이익 집중도가 높아져 20% 의 대형 공기업이 이윤 기여율의 80% 이상을 차지할 수밖에 없다. 이런 현상은 2008 년에도 계속될 것으로 예상되며, 이른바 대블루칩 시세가 여름철에 갑자기 등장해 고유가 아래 2008 년 상하이와 심천 주식시장의 투자 전략에 대한 명확한 사고를 제공할 것으로 예상된다.