옵션, 선물, 워런트의 차이점

1. 옵션과 주식의 차이점은 무엇인가요?

첫째, 거래 대상이 다릅니다. 주식의 거래 대상은 개별 주식인 반면, 옵션의 거래 대상은 옵션 계약, 즉 합의된 시점에 합의된 가격으로 기초자산을 사고 팔 수 있는 권리입니다.

둘째, 거래방식이 다릅니다. 주식은 일반적으로 전액 현금 거래를 사용하는 반면 옵션은 옵션 구매자가 프리미엄을 지불하고 옵션 판매자가 증거금을 지불하고 프리미엄을 받도록 요구합니다.

셋째, 투자기간이 다르다. 상장회사가 상장 폐지되지 않는 한, 투자자는 해당 회사의 주식을 장기간 보유할 수 있습니다. 옵션 계약에는 특정 만료일이 있으며 만료되면 무효가 됩니다.

넷째, 소득곡선이 다릅니다. 주식 수익률은 선형적이며 주로 주가 변동과 배당금에서 나옵니다. 즉, 주가가 오르는 만큼 벌고 주가가 떨어지는 만큼 손해를 봅니다. 일반적으로 주식은 상승해야만 이익을 얻을 수 있습니다. 그리고 옵션 수익은 비선형적입니다. 옵션은 청약, 풋, 매수자, 매도자의 조합을 통해 상승, 하락, 횡보 등 다양한 시장 상황에서 해당 전략을 갖습니다.

2. 옵션과 선물의 차이점은 무엇인가요?

첫째, 구매자와 판매자의 권리와 의무가 다릅니다. 선물 계약의 양 당사자는 동일한 권리와 의무를 가집니다. 계약이 만료되면 당사자는 합의된 가격으로 기초 자산을 매수 또는 매도(또는 현금으로 결제)해야 합니다. 옵션 계약은 비대칭 계약입니다. 옵션 구매자는 권리가 있지만 의무는 없습니다. 옵션 판매자는 의무는 있지만 권리는 없습니다(옵션 구매자가 옵션을 행사하기로 선택한 경우 옵션 판매자는 의무를 이행해야 합니다).

둘째, 마진 규정이 다릅니다. 선물 거래에서는 구매자와 판매자 모두 보증을 위해 일정 증거금을 지불해야 하며, 증거금은 선형 비율에 따라 부과됩니다. 옵션 거래에서는 옵션 매도자만 증거금을 지불하면 되며 일반적으로 증거금은 비선형 비율에 따라 부과됩니다.

셋째, 위험-수익 특성이 다릅니다. 선물계약 거래에서 양측의 이익과 위험은 대칭적이며, 이익과 손실은 기초 가격 등 요인의 변화에 ​​따라 달라집니다. 그러나 옵션 거래에 있어서 양측의 이익과 위험은 대칭적이지 않습니다. 옵션 매수자가 얻을 수 있는 이익은 기초 가격 등의 변화에 ​​따라 달라지며, 발생할 수 있는 손실은 제한적입니다. 상한). 옵션 매도자가 얻을 수 있는 이익은 제한되어 있으며(수취한 프리미엄에 따라 결정됨), 손실 가능성은 기초 가격 등 요인의 변화에 ​​따라 달라질 수 있습니다.

넷째, 소득곡선이 다릅니다. 선물의 손익 특성은 선형적이며, 주요 거래는 상승 및 하락 방향으로 이루어집니다. 옵션의 손익 특성은 비선형적이며, 다양한 유형의 계약 조합을 통해 기초 가격의 상승 및 하락, 변동성 변화, 남은 만료 시간에 동시에 주의를 기울일 필요가 있습니다. 보다 다양하고 입체적인 수익률 곡선을 얻을 수 있습니다.

다섯째, 리스크 관리 기능이 다릅니다. 기초 자산을 보유할 때 선물과 옵션은 선물 이익과 손실을 상쇄함으로써 기초 가격 위험의 일부를 피할 수 있습니다. 선물과 옵션의 위험 관리 기능의 차이점은 다음과 같습니다. 기초 가격이 유리한 방향으로 변할 때 선물은 기초 가격이 추가 이익을 얻을 수 있는 기회를 포기하는 반면, 옵션은 기초 가격이 추가 이익을 얻을 수 있는 가능성을 유지합니다. 밑에 있는.

선물과 옵션의 손익 차트는 다음과 같습니다.

3. 옵션과 워런트의 차이점은 무엇인가요?

옵션과 워런트에는 분명한 차이가 있습니다.

첫째, 발행 주체가 다릅니다. 워런트는 일반적으로 기초증권의 상장회사, 투자은행, 대주주 등 제3자가 발행합니다. 옵션 발행자는 없으며 거래 당사자는 모두 투자자입니다.

둘째, 계약 성격이 다르다. 영장계약에 해당하는 일부 요소는 발행자가 결정합니다. 옵션계약은 표준화된 계약으로, 그 행사가격, 대상, 만기일 등은 거래소가 일률적으로 규정합니다.

셋째, 계약공급이 다르다. 워런트의 공급은 발행인이 결정하는 제한적이며, 발행인의 의지, 재무 건전성, 시장에 유통되는 기초 증권의 수 등의 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 옵션의 공급은 이론적으로 무제한입니다.

넷째, 성능 보장이 다릅니다. 워런트 매도자, 즉 워런트 발행자는 자산이나 신용을 이용하여 이행을 보증하는 반면, 옵션 매도자는 이행의무를 보장하기 위해 보증금을 지불해야 합니다.