주가지수 선물 개설 및 거래 방법은 무엇을 의미하나요?

주가지수를 기본 객체로 하는 선물입니다. 양 당사자가 거래하는 것은 일정 기간 이후의 주가지수 가격 수준이며, 차액만큼 현금 정산을 통해 배송이 이루어집니다. 주가지수 선물은 금융 선물의 한 유형입니다. 주가지수 선물 거래와 주식 거래의 차이점은 주식과 비교할 때 주가지수 선물은 주식 투자자에게 특히 중요한 몇 가지 독특한 특징을 가지고 있습니다.

( 1 ) 선물 계약에는 만료일이 있으며, 주식을 무기한 보유할 수 없습니다. 일반적으로 주식을 구매한 후에는 주식 수를 줄이지 않습니다. 그러나 주가지수선물은 고정된 만기일이 있으며 만기 시 상장폐지됩니다. 따라서 주가지수선물 거래는 주식을 사고파는 것과 같아서 거래 후에는 잊어버릴 수 있습니다. 계약 만료일에 주의하여 포지션을 미리 청산할지 아니면 계약이 만료될 때까지 기다릴지 결정해야 합니다. (다행히 주가지수선물은 현금으로 결제되며 실제 주식 인도가 필요하지 않습니다.) 또는 포지션을 다음 달로 롤오버합니다.

(2) 선물 계약은 마진 거래이며 매일 결제되어야 합니다. 주가 지수 선물 계약은 일반적으로 계약 액면가의 약 10~15%만 지불하면 됩니다. 계약을 매수하거나 매도합니다. 이익을 얻을 여지가 있지만 한편으로는 위험도 따르기 때문에 매일 손익을 정산해야 합니다. 주식을 사고 팔기 전에는 장부 손익이 정산되지 않습니다. 그러나 주가지수선물은 거래 후 매일 정산가로 청산해야 하며, 장부차익은 다음날 개장 전까지 보충(즉, 마진콜)해야 합니다. . 그리고 마진거래이기 때문에 손실이 투자원금을 초과할 수도 있다는 점은 주식거래와 다릅니다.

(3) 선물 계약은 공매도가 가능합니다. 주가지수 선물 계약은 매우 편리하게 공매도하고 가격이 하락한 후 다시 매수할 수 있습니다. 주식대여 거래에서도 공매도가 가능하지만 상대적으로 어렵다. 물론, 공매도 후 가격이 하락하지 않고 상승하게 되면 투자자들은 손실을 입게 됩니다.

(4) 시장 유동성이 높습니다. 연구에 따르면 지수 선물 시장의 유동성은 주식 현물 시장보다 훨씬 높습니다. 예를 들어, 1991년에는 FTSE-100 지수 선물의 거래량이 850억 파운드에 달했습니다.

(5) 주가지수선물은 현금인도를 실시한다. 선물지수시장은 주식시장을 기반으로 한 파생시장임에도 불구하고 선물지수인도는 현금의 형태로 이루어진다. 손익은 인도 시점에 계산됩니다. 실물을 양도함으로써 투자자는 계약 의무를 이행하기 위해 선물 계약 인도 기간 동안 해당 주식을 매수하거나 매도할 필요가 없으며, 이는 "크라우딩" 현상을 방지합니다. 배송 기간 동안 주식 시장.

(6) 일반적으로 주가지수 선물 시장은 거시 경제 데이터를 기반으로 한 매매에 중점을 두는 반면, 현물 시장은 개별 기업의 상황을 기반으로 한 매매에 중점을 둡니다. [이 단락 편집] 주가지수 선물의 역할 주가지수 선물에는 세 가지 주요 용도가 있습니다:

1. 주식 투자 포트폴리오의 위험 관리, 즉 시스템적 위험(보통 시장이라고 부르는 것)을 예방합니다. 위험). 일반적으로 우리는 주식 투자 위험을 관리하기 위해 헤징을 사용합니다.

2. 주가지수 선물을 차익거래로 활용하세요. 소위 차익거래는 주가지수선물의 가격편차를 이용하여 주가지수선물의 기초지수 구성종목을 매수하고 동시에 주가지수선물을 매도하거나 기초지수를 공매도함으로써 무위험 수익을 얻는 것을 말합니다. 주가지수선물의 구성종목을 매수하는 동시에 주가지수선물을 매수하는 것입니다.

3. 레버리지 투자 도구. 주가지수선물은 마진거래로 인해 방향만 맞으면 높은 수익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어 마진이 10%이고 CSI 300 지수 선물을 1개 매수하면 주가 지수 선물이 5% 상승하는 한 마진 대비 50%의 수익을 낼 수 있습니다. 잘못된 판단은 똑같은 일이 일어날 것입니다. [이 문단 편집] 주가지수 선물 거래의 기본 시스템 1. 증거금 시스템 투자자가 선물을 거래할 때, 참여하기 전에 선물 계약 이행에 대한 재정적 보증으로 선물 계약 가치의 일정 비율을 지불해야 합니다. 거래의 선물 계약. 이 펀드는 우리가 종종 마진이라고 부르는 것입니다. 예: CSI 300 주가지수 선물의 증거금이 8%이고 계약 승수가 300이라고 가정합니다. 그러면 CSI 300 지수가 1380포인트일 때 투자자는 1380×300×의 증거금을 지불해야 합니다. 선물계약 0.08=33120위안.

2. 일일무채무결제시스템 일일무채무결제시스템은 간단히 말해서 선물거래소가 일일 시장가격 변동을 기준으로 투자자가 보유하는 계약의 손익을 계산하는 시스템으로 '시가평가' 시스템이라고도 합니다. . 그리고 해당 자금을 마진 계좌로 이체합니다. 선물 거래는 계층적 결제를 구현합니다. 거래소는 먼저 청산 회원을 정산한 다음 청산 회원이 비청산 회원 및 그 고객을 정산합니다. 일일거래 종료 후 거래소는 모든 미결제약정의 손익, 거래마진, 취급수수료, 제세공과금 등을 당일결제가격에 따라 정산함과 동시에 채권과 채무를 이체하며, 이에 따라 회원의 결제 준비금을 늘리거나 줄입니다. 거래소가 청산회원에게 결제결과를 통보한 후, 청산회원은 거래소의 결제결과에 따라 비청산회원 및 고객에게 정산하고, 정산결과를 적시에 비청산회원 및 고객에게 통보합니다. 정산 후 회원의 증거금이 부족한 경우, 거래소는 즉시 회원에게 마진콜 통지를 발송하고, 회원은 지정된 시간 내에 거래소에 증거금을 늘려야 합니다. 고객의 증거금이 부족한 경우, 선물회사는 즉시 고객에게 마진콜 통지를 발행하여야 하며, 고객은 지정된 시간 이내에 증거금을 늘려야 합니다. 현재 투자자들은 일일 거래 종료 후 온라인으로 계좌의 손익을 확인하여 증거금 추가 또는 이익 이체 여부를 결정할 수 있습니다. 3. 가격제한제 가격제한제는 주로 선물계약의 일일 최대 가격변동을 제한하기 위해 사용됩니다. 가격제한 규정에 따라 특정 선물계약의 거래일 거래가격 변동폭은 거래소가 사전에 명시한 증감 범위보다 높거나 낮을 수 없으며, 이 범위를 초과하는 호가는 무효로 간주됩니다. 거래되다. 거래일 내 주가지수 선물의 상승 및 하락 한도는 일반적으로 전 거래일의 특정 계약의 결제 가격, 즉 특정 계약의 결제 가격을 기준으로 10%로 설정됩니다. 전 거래일의 계약에 허용 가능한 금액을 더한 금액이 당일 가격 상승의 상한액을 구성하며, 이를 일일 한도라고 하며, 전 거래일의 계약 결제 가격에서 최대 허용 감소액을 뺀 금액이 하한액을 구성합니다. 당일 가격 하락 한도를 하향한도라고 합니다.

4. 포지션 한도 제도 거래소는 소수의 투자자에 의한 시장 조작 및 과도한 위험 집중을 방지하기 위해 회원 및 고객이 보유하는 계약 수에 일정한 제한을 두는 제도입니다. . 포지션 한도는 청산회원 또는 투자자가 일방적으로 보유할 수 있는 거래소의 최대 계약금액을 의미합니다. 회원 또는 고객이 보유하고 있는 총 포지션 수가 이 금액을 초과하는 경우, 거래소는 규정에 따라 포지션을 강제로 폐쇄하거나 마진율을 높일 수 있습니다.

5. 강제청산 제도 강제청산 제도는 포지션 한도 제도와 가격 한도 제도를 병행하는 리스크 관리 제도이다. 거래소 회원 또는 고객의 거래마진이 부족하여 규정된 시간 내에 보충되지 아니하는 경우, 회원 또는 고객의 지위가 규정한도를 초과하는 경우, 회원 또는 고객이 규정을 위반한 경우, 거래소는 다음과 같이 조치합니다. 추가 확장 위험을 방지하기 위해 회원이나 고객에게 페널티를 부과합니다. 보유하고 있는 포지션은 강제 청산 시스템인 강제 청산 대상이 됩니다.

6. 거액계좌 보고제도란 투자자의 포지션이 거래소가 정한 포지션 한도에 도달한 경우, 투자자가 청산을 통해 자신의 자금과 포지션을 거래소나 규제기관에 보고해야 하는 제도를 말합니다. 회원 또는 거래회원의 조건.

7. 결제보증제도 결제보증기금이란 청산회원의 채무불이행 위험에 대비하기 위해 거래소의 규정에 따라 청산회원이 예치한 상호보증금을 말합니다. 개별 청산회원이 채무불이행을 한 경우, 해당 채무불이행 회원이 지급한 결제보증자금을 모두 사용한 후, 타 회원의 결제보증자금을 해당 회원의 이행책임에 비례하여 부담하도록 요구할 수 있습니다. 청산 회원을 위한 공동 보증 메커니즘의 확립은 극단적인 시장 상황에서도 시장의 정상적인 운영을 보장합니다. 결제보증은 기본보증과 변동보증으로 구분됩니다. 기본보증금이란 청산회원이 거래소의 결제 및 배송업무에 참여하기 위해 납부해야 하는 최소 입금액을 의미합니다. 변동증거금이란 청산회원이 결제업무 규모가 증가함에 따라 거래소에 납부해야 하는 증거금 금액을 말합니다. [이 단락 편집] 주가지수 선물 가격에 영향을 미치는 주요 요인 주가지수는 표본 주식의 전반적인 가격 변동을 반영하는 데 사용되는 지표입니다. 주가를 결정하는 일은 사람들마다 회사의 내재가치와 미래 이익 전망에 대해 서로 다른 의견을 갖고 있기 때문에 매우 복잡합니다. 비관론자는 매도를 원하고 낙관론자는 매수를 원하며, 매수량이 매도량보다 적으면 주가는 하락합니다. 따라서 주식의 가격은 내재가치와 더 일치하지만 때로는 벗어나는 경우도 있습니다.

투자자들은 내재가치가 시장 가격보다 높은 주식을 찾는 경향이 있는데, 이로 인해 해당 주식의 주가 지수 가격이 지속적으로 변하게 됩니다. 일반적으로 주가 지수 변동에 영향을 미치는 주요 요인은 다음과 같습니다.

(1) 거시 경제 및 기업 운영 조건 일반적으로, 좋은 거시 경제 운영 조건 하에서 주가 지수는 계속 상승할 것입니다. 거시경제적 성과가 악화되면서 주가지수는 하락세를 보이는 경향이 있다. 동시에 기업의 생산 및 운영 상태도 주가 지수와 밀접한 관련이 있습니다. 기업의 운영 효율성이 전반적으로 지속적으로 향상되면 주가 지수의 상승을 촉진하게 되며, 반대로 주가 지수 상승을 이끌게 됩니다. 주가지수 하락 때문이다. 흔히 말하는 주식시장의 기능은 바로 '경제 바로미터'다.

(2) 금리 및 환율 수준 및 추세 일반적으로 금리 수준이 높을수록 주가지수는 하락합니다. 그 이유는 금리가 높을수록 투자자들이 채권 등을 예금하거나 매수하는 경향이 있어 주식시장의 자금이 감소하고, 반대로 금리 수준이 낮아지는 등 주가지수가 하락하기 때문이다. 주가 지수는 더 높아질 것입니다. 금리가 너무 낮아 예금이나 채권매입이 수익성이 떨어지자 주식시장으로 눈을 돌리는 투자자가 많아지면서 주가지수는 상승한다. 세계 경제 발전 과정에서 다양한 국가의 인플레이션, 환율 및 이자율의 변동은 경제 생활에서 일반적인 현상이 되었으며, 이는 선물 시장에 점점 더 분명한 영향을 미치고 있습니다. 그러나 최근 몇 년 동안 서방 국가에서는 은행 금리가 상승하면 주식 시장이 활발하게 유지되는 경우가 많았습니다. 이는 투자자들이 은행 예금이 덜 위험하고, 이자율이 높으며, 수입이 안정적이지만 두 가지 중 하나를 선택하는 경우가 많기 때문입니다. 융통성이 없고 고정된 자금을 보유하고 있어 일정 기간 내에 다른 용도로 사용할 수 없으며 인플레이션으로 인한 손실을 상쇄하기 어렵습니다. 주식은 거래가 가능하고 더 유연합니다. 위험이 높더라도 행운을 빌면 큰 이익을 얻을 수 있습니다. 따라서 원래 낮았던 은행 금리를 인상하는 과정에서도 여전히 위험선호를 갖고 주식거래에 열광하는 투자자들이 일부 존재한다. 환율에 대한 논의는 기본적으로 금리와 유사합니다. 즉, 현지 통화의 절상은 수입에 유리하고 수출에 해롭습니다. 위안화 금리 인상과 주가 상승이 주식시장에 미치는 영향을 종합적으로 분석해야 한다.

(3) 자금 수급, 인플레이션 수준 및 기대. 특정 기간에 시장 자금이 상대적으로 풍부할 때 주식 시장의 구매력이 상대적으로 강해 주가 지수가 상승합니다. 그렇지 않으면 주가지수가 하락하게 됩니다. 예를 들어, 현재 대규모 국내 외환 보유고는 통화 공급량의 증가로 이어지며, 이는 대개 주가 지수의 상승으로 이어집니다. 물론 과도한 자금은 인플레이션을 유발할 수도 있습니다. 또 다른 예는 정부 지출의 증가로, 이는 일반적으로 주가 지수를 상승시킵니다. 정부 지출이 늘어나면 국내 자금이 풍부해지기 때문이다. 마찬가지로 사회적 화폐공급의 증감도 주가지수에 영향을 미친다. 일반적으로 화폐 공급이 증가하면 사회의 유휴 자금 중 일부가 증권 거래에 투자되어 주가가 상승하고, 화폐 공급이 감소하면 사회의 구매력이 감소하여 주가가 하락하게 됩니다. 지속적인 화폐공급의 증가로 인한 인플레이션은 기업의 판매수입 증가와 주식투자의 명목수익률 증가를 촉진할 수 있기 때문에 일정 한도 내에서 생산을 촉진하는 효과를 갖는다. 가격에 비례하여 가치를 보존하기 위해 사람들은 더 이상 예금에 열광하지 않고 주식에 투자하게 될 것입니다. 그러나 인플레이션이 너무 급격하게 오르거나 심지어 두 자릿수를 넘으면 국민의 실질소득이 감소하고 시장 수요가 부족해 과잉생산이 심화돼 경제위기가 발생하고 결국 주가도 하락하게 된다. 특히 높은 수준의 인플레이션으로 인해 주식 시장이 하락할 수 있는 이유는 무엇입니까? 금리 인상은 인플레이션 압력으로 인해 주식 매도 압력을 증가시킬 수 있습니다. 특히 원유 가격이 높을 경우 주가지수에 악영향을 미칠 수도 있습니다. 석유는 현재 산업계에서 가장 중요한 에너지원이기 때문에 유가 상승은 산업계의 비용 증가와 기업의 예상 이익 감소를 반영합니다. 일반적으로 주식이 상승하면 금 가격은 하락합니다. 투자자들은 일반적으로 경제 전망에 대해 낙관적이기 때문에 많은 돈이 주식 시장으로 유입되고 주식 시장에 대한 투자가 호황을 누리고 금 가격이 하락합니다. 물론 금 가격은 미국 달러 환율과 더 많은 관련이 있습니다. 다행히 중국의 현재 GDP 성장률은 10%를 넘고 인플레이션율은 2% 이내로 통제되고 있어 진정한 고성장, 저인플레이션 국가입니다. 최근 국제유가의 급락은 꾸준한 경제성장의 원동력이 될 것입니다.

(4) 갑작스러운 정치 안보 사건 주가 지수의 변동은 경제적 요인뿐만 아니라 전쟁, 쿠데타, 금융 위기, 에너지 위기 등 많은 긴급 상황에 의해 영향을 받습니다. 다른 요인과 비교하여 비상사태가 주가지수에 미치는 영향은 두 가지 특성을 갖는다. 첫째, 우발성이다. 즉, 긴급 상황은 갑자기 발생하는 경우가 많기 때문에 예측할 수 없는 경우가 많습니다. 두 번째는 불연속성이다. 즉, 비상사태는 매 순간 발생하는 것이 아니며, 이것이 주가지수에 미치는 영향은 다른 요인에 비해 지속적이고 빈번하지 않습니다. 국가의 정치적 상황이 안정되어 국민들에게 국내 경제 발전에 대한 신뢰를 주고 국가의 국제적 이미지를 향상시키며 외국 자금을 유치할 수 있으며 국채 판매 신용도가 좋고 주가 지수도 좋습니다.

(5) 경제 및 금융 정책 경제 시장 중심의 개혁, 산업 구조 조정, 지역 구조 조정 등에 대응하여 국가는 종종 금리, 환율, 산업 및 금융 분야의 변화를 도입합니다. 영향을 미칠 지역별 정책 등 경제 전체나 특정 산업 부문이 영향을 받아 CSI 300 구성주 및 해당 지수의 추세에 영향을 미칩니다. 합자회사는 은행으로부터 자금을 차용하는 경우가 많으며, 차입 금액이 증가함에 따라 은행은 점차 회사에 대한 통제력을 강화하고 상당한 영향력을 얻게 됩니다. 기업 이익이 감소하면 은행은 배당 안정을 바라지만 기업의 안전을 위해 배당을 줄이거나 중단하도록 지원해 주가에 영향을 미치게 된다. 세금도 투자자에게 큰 영향을 미치며, 투자자는 수익을 늘리기 위해 주식을 구매합니다. 국가가 특정 산업이나 기업에 세금 혜택을 제공하면 해당 기업의 세후 이익이 상대적으로 증가하고 해당 기업의 주식 가치가 상승할 수 있습니다. . 회계기준의 변경은 주식회사의 내재가치에는 큰 영향을 미치지 않으나, 일부 회사의 장부상의 이익에는 상당한 변화를 초래하여 투자자의 가치판단에 영향을 미칠 수 있습니다. 제안: 주식시장이든 선물이든 모두가 금융시장에 돈을 가져와서 수익을 낼 수는 없습니다. 책을 읽고 뉴스를 들으면서 간단하게 이해할 수 있다면 전문직과 비전문직에 대한 정의는 없을 것입니다. 각 업계 최고의 사람들은 한 가지 공통점을 가지고 있습니다: 그들은 그 업계에서 특별한 재능을 가지고 있습니다.

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