시장 포트폴리오 자체의 베타 계수는 무엇입니까?

베타 계수는 성과평가 벤치마크 수익률 대비 주식 수익률의 전반적인 변동성을 측정하는 상대적 지표입니다. 베타가 높을수록 성과 평가 벤치마크에 비해 주식의 변동성이 커집니다. β가 1보다 크면 주가의 변동성이 성과평가 벤치마크의 변동성보다 크다는 뜻이다. 그 반대.

베타 계수

베타 계수는 성과 평가 벤치마크 수익률 대비 주식 수익률의 전반적인 변동성을 측정하며 상대적인 지표입니다. 베타가 높을수록 성과 평가 벤치마크에 비해 주식의 변동성이 커집니다. β가 1보다 크면 주가의 변동성이 성과평가 벤치마크의 변동성보다 크다는 뜻이다. 그 반대.

베타의 목적: 자본 비용을 계산하고 투자 결정을 내립니다(자본 비용보다 수익률이 높은 프로젝트만 투자해야 함). 자본 비용을 계산하고 성과 평가 및 인센티브 기준을 수립합니다. 자산 가치 평가를 수행합니다(베타는 현금 흐름 할인 모델의 기초입니다).

자산 포트폴리오의 투자 관리, 특히 주가 지수 선물 또는 기타 금융 헤징을 위해 단일 자산 또는 포트폴리오의 체계적인 위험을 결정합니다. 파생상품(또는 추측). 베타 계수는 매우 좋은 선형 특성을 가지고 있습니다. 즉, 자산 포트폴리오의 베타는 포트폴리오의 가중치에 따라 단일 자산의 베타 계수의 가중 합과 같습니다.

β= 1.0은 평균 위험 주식을 나타냅니다. β가 1이면 시장이 10만큼 상승하면 주식도 10만큼 오르고, 시장이 10만큼 하락하면 그에 따라 주가도 10만큼 하락합니다. β가 1.1이면 시장이 10만큼 오르면 주가도 11만큼 오르고, 시장이 10만큼 내리면 주가도 11만큼 하락한다. β가 0.9라면 시장이 10만큼 상승하면 주식도 9만큼 오르고, 시장이 10만큼 하락하면 주가도 9만큼 하락합니다.

베타 계수 정의 공식에 따르면:

자산의 베타 계수 = 자산과 시장 포트폴리오 간의 상관 계수 × 자산/표준의 표준 편차 시장 포트폴리오의 편차

다음을 볼 수 있습니다:

시장 포트폴리오의 베타 계수 = 시장 포트폴리오와 시장 포트폴리오 간의 상관 계수 × 시장 포트폴리오의 표준 편차 시장 포트폴리오/시장 포트폴리오의 표준편차

즉: 시장 포트폴리오 베타 계수 = 시장 포트폴리오와 시장 포트폴리오 사이의 상관 계수

"시장 포트폴리오와 시장 포트폴리오"는 다음과 같아야 하기 때문입니다. 완전히 양의 상관관계가 있습니다. 즉, 시장 포트폴리오와 시장 포트폴리오 간의 상관 계수 = 1이므로 시장 포트폴리오 베타 계수는 1입니다.