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국제 원유 가격의 영향 요인에 대한 정량 분석
4.3.3. 1 석유 수입국의 개방도를 고려하지 않는 시뮬레이션 결과.
이어 세계 경제활동 수준 (실제 GDP), OECD 석유매장량, 석유수출국기구 원유 생산량 변화가 국제 원유 가격에 미치는 영향을 각각 시뮬레이션했다.
시나리오 1 단일 요소 변화가 국제 원유 가격에 미치는 영향. 다른 요인들이 변하지 않는 상황에서 세계경제 (실제 GDP), 석유수출국기구 원유 생산량, OECD 석유 매장량이 각각 바뀌며 국제 원유 가격은 이들 요인에 따라 달라진다는 것이다. 표 4.7, 4.8 및 4.9 는 시뮬레이션 결과입니다.
표 4.7 세계 실질 국내총생산 단일 요소 변화의 영향 단위:%
표 4.8 석유수출국기구 원유 생산량 변경 영향 단위:%
계속됨
표 4.9 OECD 석유 매장량 변경 영향 단위:%
두 가지 요인이 국제 원유 가격에 미치는 영향. 다른 요인들이 변하지 않는 상황에서 세계 실제 GDP, 석유수출국기구 원유 생산량, OECD 석유 매장량이 다양한 정도로 바뀌면서 국제 원유 가격도 달라진다는 것이다. 시뮬레이션 결과는 표 4. 10 과 표 4. 1 1 에 나와 있습니다.
표 4. 10 석유수출국기구 원유 생산량과 OECD 석유 매장량 변화의 영향 단위:%
표 4. 1 1 석유수출국기구 원유 생산량과 세계 실제 GDP 변화의 영향 단위:%
시나리오 3 세 가지 요인이 국제 원유 가격 변화에 미치는 영향. 세계 경제활동 수준 (실제 GDP), OECD 국가의 석유 매장량, 석유수출국기구 원유 생산량이 동시에 다양한 정도로 변할 때 국제 원유 가격의 변화 (표 4. 12) 를 의미한다.
표 4. 12 세 가지 요소 변화의 영향 단위:%
석유 수입국의 개방도를 고려한 4.3.3.2 시뮬레이션 결과
위와 마찬가지로 세계 경제 (실제 GDP), OECD 석유 매장량, 석유 수입국 개방도, 석유수출국기구 원유 생산량의 변화가 국제 원유 가격에 미치는 영향을 시뮬레이션한 것이다.
시나리오 1 석유 수입국 개방도 단일 요소 변화가 국제 원유 가격에 미치는 영향. 표 4. 13 은 세계경제 (실제 GDP), OECD 석유매장량, 석유수출국기구 원유 생산량이 변하지 않고 석유수입국 개방도가 다양한 경우 국제 원유 가격의 변화를 반영한 것이다.
표 4. 13 석유 수입국 개방도 단일 요소 변화 영향 단위:%
두 가지 요인이 국제 원유 가격에 미치는 영향. 표 4. 14 는 세계 경제활동 수준 (실제 GDP) 과 OECD 국가 석유매장량이 변하지 않고 석유수출국기구 원유 생산량과 석유 수입국 개방 정도가 다를 때 국제 원유 가격의 변화를 반영했다.
표 4. 14 석유수출국기구 원유 생산량과 석유 수입국 개방도 영향 단위:%
시나리오 3 세 가지 요인이 국제 원유 가격 변화에 미치는 영향. 표 4. 15 는 OECD 국가의 석유 매장량이 변하지 않고 세계 경제활동 수준 (실제 GDP), 석유수출국기구 원유 생산량, 석유 수입국 개방 정도가 다양한 상황에서 국제 원유 가격의 변화를 반영한 것이다.
표 4. 15 3 요소 변경 영향 단위:%
시나리오 4 4 4 가지 요인이 국제 원유 가격에 미치는 영향. 세계 경제활동수준 (GDP), OECD 국가 석유매장량, 석유수출국기구 원유 생산량, 석유수입국 개방도가 동시에 변할 때 국제 원유 가격의 변화. 표 4. 16 은 석유수출국기구 원유 생산량 4% 감소, 세계 경제가 다른 발전 상황에 처해 있으며 수입국의 개방도가 더욱 높아지고, OECD 국가가 석유수출국기구 감산에 각기 다른 수량의 석유비축을 동원할 때 국제 원유 가격의 변화 결과를 반영하고 있다.
표 4. 16 네 가지 요소 변화의 영향 단위:%
이 섹션에서는 국제 원유 가격의 네 가지 주요 영향 요인 (세계 실제 GDP, OECD 석유 매장량, 석유수출국기구 원유 생산량 및 석유 수입국 개방도) 에 대한 분석을 통해 다음과 같은 결론을 내릴 수 있습니다.
1) 한 가지 요인으로 볼 때 석유수출국기구 원유 생산량이 국제 원유 가격에 가장 큰 영향을 미치는 것은 세계 경제활동 수준 (실제 GDP), 석유 수입국의 개방도, OECD 의 석유 매장량이 뒤를 이었다. 세계 실제 GDP, 석유 수입국의 개방도와 OECD 석유 비축량은 국제 원유 가격에 긍정적인 영향을 미치고, 석유수출국기구 원유 생산량은 국제 원유 가격에 부정적인 영향을 미친다.
2) 각 영향 요인이 국제 원유 가격에 미치는 영향의 정도는 비대칭이다. 세계 실제 GDP 증가, 석유 수입국, OECD 석유 비축 개방으로 국제 원유 가격 상승이 이들 요인보다 동등한 폭으로 감소했다. 그러나 석유수출국기구의 원유 생산량 하락으로 인한 국제 원유 가격의 상승폭은 석유수출국기구의 원유 생산량 등량 증가로 인한 국제 원유 가격의 하락폭보다 크다.
3) 단일 요인으로 볼 때 석유 수입국의 개방도에 관계없이 세계 실제 GDP 가 매년 2% 씩 증가하고 석유수출국기구 생산량과 OECD 국가의 석유 매장량이 변하지 않으면 국제 원유 가격은 매년 6. 18% 안팎으로 상승할 것으로 보인다. OECD 석유 비축이 일방적으로 바뀌면 OECD 는 10% 비축을 던지고 국제 원유 가격은 28.7% 하락했다. 석유수출국기구는 일방적으로 4% 감산하고, 국제 원유 가격은 58.8% 상승할 것이다. 석유 수입국의 개방도를 감안하면 각 단일 요인이 국제 원유 가격에 미치는 영향이 약간 떨어지고 석유 수입국의 개방도가 국제 원유 가격에 미치는 영향이 두드러진다. 만약 석유 수입국의 개방도가 1% 증가, 즉 세계 석유 수출입총액이 세계 실제 GDP 비중 증가 1% 를 차지한다면 국제 원유 가격은 5% 상승할 것이다.
4) 두 가지 요인으로 볼 때, 두 가지 요인의 공동작용은 단일 요인이 국제 원유 가격에 미치는 영향을 약화시키거나 강화할 수 있다. 예를 들어, OECD 석유 비축은 석유수출국기구의 감산에 어느 정도 억제 작용을 한다. 예를 들어 석유수출국기구 감산 4%, 다른 조건이 변하지 않는 한 14% 의 매장량만 동원하면 OECD 는 석유수출국기구 감산이 국제 원유 가격에 미치는 영향을 기본적으로 없앨 수 있다.
5) 세 가지 또는 네 가지 요소로 인해 문제가 더욱 복잡해집니다. 세 가지 요소 또는 네 가지 요소의 공동 작용으로 단일 요소의 역할이 더욱 두드러지지 않습니다. 각 요인이 원유 가격에 대한 탄력성, 각 요인의 동태와 방향 (상승 또는 하락) 은 모두 원유 가격의 최종 변화 정도에 영향을 미치는 중요한 원인이다. 예를 들어, 석유수출국기구가 4% 줄어드는 반면, 세계 실제 GDP 는 2% 증가했다. 이때 국제 원유 가격의 안정을 유지하기 위해 OECD 는 18.2% 대신 14% 의 매장량을 사용하여 석유수출국기구 생산량과 세계 실제 GDP 변화가 국제 원유 가격에 미치는 영향을 제거해야 한다.
6) 같은 상황에서 석유 수입국의 개방도가 높아지면 국제 원유 가격이 높아질 것이다. 단일 요소 조건 (즉, 다른 요소는 변하지 않음) 에서는 석유 수입국의 개방도가 1% 증가하고 국제 원유 가격이 5% 상승할 것이다. 석유수출국기구 감산 4%, 세계 실제 GDP 성장률 2%, OECD 는 18.2% 의 비축량만 동원하면 국제 원유 가격을 안정적으로 유지할 수 있지만, 이때 석유 수입국 개방도가 1% 증가하면 국제 원유 가격을 유지할 수 있다.
전반적으로, 석유수출국기구는 어느 정도 국제 원유 시장을 통제할 수 있는 능력을 가지고 있다. 그러나 국제 원유 가격에 영향을 미치는 요인이 많은데, 각 요소 자체에는 세계 경제 활동 수준 (실제 GDP) 의 변화와 같은 큰 변수가 있으며, 국제 원유 가격에 영향을 미치는 요소 간의 관계도 복잡하다. 이는 석유수출국기구가 국제 원유 가격에 영향을 미치는 능력을 제한한다. 예를 들어 일방적 (즉, 다른 모든 요소가 변하지 않음), 석유수출국기구의 4% 감축은 국제 원유 가격 58.8% 상승으로 이어질 수 있지만, 실제로 이런 상황은 거의 발생하지 않는다. 석유수출국기구가 감산하는 동안 많은 다른 요소들도 변화하고 있기 때문이다. 이러한 요인들의 변화는 심해지거나 석유수출국기구 감산이 국제 원유 가격에 미치는 영향을 약화시킬 수 있다.
국제 원유 가격에 대한 위의 분석은 석유수출국기구 원유 생산량, OECD 국가의 석유 매장량, 세계 경제활동 수준 (실제 GDP) 및 석유 수입국의 개방도 등 네 가지 주요 영향 요인만 고려한 것이다. 그러나 앞서 지적한 바와 같이 원유 가격에 영향을 미치는 요인이 많다. 이 절에서 고려한 각종 시장 요인뿐만 아니라 정치종교, 군사전쟁, 사고, 금융투기, 시장심리 등 불확실성이 큰 비시장 요소도 포함돼 있다. 따라서 이 섹션의 시뮬레이션 결과는 이상적인 환경 조건의 결과라고 할 수 있으며 이 섹션의 결과를 실제 상황과 직접 비교하기는 어렵습니다. 그렇다고 이 절의 결과가 실질적인 의미가 없다는 뜻은 아니다. 사실, 다른 상품과 마찬가지로 원유 제품 가격의 형성은 매우 복잡하지만 미시경제학 이론에 따르면 이러한 비시장 요인의 영향은 일반적으로 일시적이며 영향이 짧다. 장기적으로 국제 원유 가격의 형성은 여전히 시장 요인, 즉 국제 석유 시장의 수급 요인에 의해 결정된다. 즉, 이 절의 결론은 장기적으로 어느 정도 현실적인 의미를 가지고 있다는 것이다.
또한 석유수출국기구는 국제 원유 수요의 나머지 부분과 비석유수출국기구 국가의 원유 생산량만 제공하기 때문에 이들 중 많은 요소가 석유수출국기구의 통제 범위를 넘어섰다. 이러한 요인들의 복합적인 작용으로 원유 시장 가격의 변화가 더욱 복잡해졌으며, 이는 석유수출국기구의 국제 원유 가격에서의 역할을 어느 정도 약화시키고 제한했다.
마지막으로, 석유수출국기구가 국제 원유 가격에 미치는 영향은 생산량의 변화뿐만 아니라 국제석유시장의 특수한 힘으로서 석유수출국기구에 관한 어떤 소식도 유가 변화의 중요한 요인이 될 수 있다 (그림 4. 18). 석유수출국기구는 확실히 국제 석유 시장에서 중요한 영향력이다. 그 영향은 실제 행동에만 국한되지 않고, 더 큰 영향은 석유 시장의 주체 심리에 미치는 영향에서 비롯될 수 있다.
그림 4. 18 유가 변동 및 석유수출국기구 회의
(http://www.biee.org/downloads/conferences/w 에스턴 크리스슨 20paper.pdf 에 따르면)
결론적으로 석유수출국기구는 1960 부터 현재까지 40 여 년의 비바람을 겪었다. 미래가 어떻게 발전할지, 그들이 제정한 석유정책이 합리적인지, 그들 내부의 이익충돌을 효과적으로 해결할 수 있는지, 생산정책을 효과적으로 집행할 수 있는지 등 자신과 관련이 있을 뿐만 아니라. 또한 자신이 통제 할 수없는 많은 불확실성과 관련이 있습니다. 석유수출국기구는 많은 문제에 직면해 있지만, 특히 외부와 미래의 불확실성은 석유수출국기구의 역할에 큰 영향을 미친다. 하지만 오늘날의 글로벌 유가 무대에서 주요 석유 소비국과 비석유수출국기구 국가의 생산 행위 외에 석유 선물시장의 금융 투기자들은 석유수출국기구를 공격하는 중요한 힘이다. 1980 년대 중반 이후 이들 선물시장의 금융투기자들이 석유수출국기구가 유가에 미치는 영향력을 공격하고 있다. 예를 들어 미국의' 9. 1 1' 사건 이후 짧은 12 거래일, 가격은 3 1.05 달러/배럴당 최고치였다 9 월 25 일 하루 최대 하락폭은 3.74 달러/통이다. 전후 세계 석유시장의 수급관계는 근본적으로 변하지 않았지만, 대량의 투기자금 이용시장은' 9. 1 1' 사건 이후 미국 경제가 하락을 가속화할 것이라는 심리적 기대를 우려하며 악의적인 투기로 원유 가격이 크게 변동했다. 로이터 통신에 따르면 국제 석유 선물 거래 시장에서 실제 수요는 시장 총량의 1/3 미만이고 나머지는 차익 거래자가 인위적으로 만든' 가상 석유' 라고 한다. 석유 투기 자본은 이미 5000 여억 달러의 규모에 이른 것으로 추산된다. 따라서 선물시장과 순수한 투기자들은 가격 변화의 속도와 정도에 큰 영향을 미치고 있다. 이러한 문제들을 어떻게 해결할 것인가는 석유수출국기구가 직면한 중대한 과제이다.
과거에는 국제 유가가 급등하거나 폭락한 후 석유수출국기구가 회원국의 생산량을 조정하여 시장을 안정시키는 경우가 많았다. 결정에서 실제 실행에 이르기까지 생산량을 늘리거나 줄이는 데는 시간이 걸리기 때문이다. 계획은 종종 변화를 따라가지 못하며, 이것은 종종 석유수출국기구 정책의 시장 규제 작용을 크게 감소시킨다. 이라크 전쟁 발발 등 일련의 사건들이 국제석유시장과 석유수출국기구에 큰 영향을 미쳤지만, 이를 계기로 정책 제정에' 미리 대비하고 주동적으로 출격한다' 는 방침을 채택했다. 석유수출국기구 회의 의장, 인도네시아 에너지 및 광산자원부 장관 포르노모 유스지안토로 (Poernomo Yusgiantoro) 는 최악의 상황이 발생한 후 서둘러 대응하기보다는 가능한 한 빨리 신호를 보내 최상의 결과를 얻는 것이 낫다고 말했다. 석유수출국기구의 수동적에서 주동적인 관행은 석유수출국기구가 국제석유시장에 미치는 영향력을 높이는 데 도움이 될 수 있지만, 석유수출국기구가 석유시장을 잘못 판단하면 국제 원유 가격의 변동이 심해질 수 있다.
위의 연구결과에서 우리는 석유수출국기구가 과거와 현재의 국제 유가무대에서 중요한 역할을 하고 있으며 앞으로도 계속 역할을 할 것이라고 확신할 수 있다. 하지만 아직 이 캐릭터가 석유수출국기구 자체의 기대에 부응할 수 있을지 예측하기가 쉽지 않다. 우리는 지켜볼 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 석유수출국기구, 석유수출국기구, 석유수출국기구, 석유수출국기구)