외자금은 무엇을 하고 있고, 내자는 무엇을 해야 합니까?

그는 중국의 현재 개혁 상황과 투자 기회에 대해 연설을 하고, 지금 일부 내용을 아래와 같이 정리했다. 지난해 4, 5 월부터 금융, 투항계 인사들은 위안화 절상의 목소리가 높아지면서 대량의 해외 자본이 중국에 진출해 투자 기회를 찾아다니며 대량의 전략적 투자가 자본 시장과 산업 분야에 주입되는 현상을 보편적으로 보았다. 국내에는 많은 자본, 특히 민간 자본이 어찌할 바를 몰라 어디로 투자해야 할지 모르겠다. 왜 점점 더 많은 국제 자본이 중국 시장에 대해 낙관적입니까? 대량의 해외 자본이나 명암리에 중국에 입국하는데, 특히 작년 하반기 이후 많은 해외 사모기금이 중국에서 투자 기회를 찾기 시작했다. 일부 구체적인 투자 프로젝트로 볼 때 해외 자본은 산업에 대한 투자와 미래 자본 시장에 대한 수익 기대치를 유기적으로 결합한다. 중국 시장에 대한 그들의 기대는 타이밍이 무엇인지, 통제가 무엇인지, 전략이 무엇인지, 보상이 무엇인지에 대해 잘 알고 있다. 그렇다면 앞으로 몇 년 동안 중국은 어떤 주목할 만한 투자와 발전 기회가 있을까요? 오늘 전국 2 1 주에서 온 정부와 재계의 친구들이 이곳에 모였다. 나는 당신이 일하는 기관이든, 당신 자신의 발전이든, 당신은 미래의 발전 기회가 어디에 있는지 알고 싶다고 생각한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 일명언) 우선, 우리는 글로벌 기술과 지적 자원의 요소가 중국으로 이전되기 시작했다는 것을 분명히 인식해야 한다. 여기에는 많은 발전 기회가 있다. 많은 사람들이 이 문제를 의식하지 못했다. 향후 5 ~ 6 년간 중국의 발전 변화의 가장 큰 특징은 노동집약형에서 산업집약적이고 기술집약적인 전환이다. 노동 집약적인 우세로 버티는 영리 모델이 이미 매우 취약하다는 것을 깨달아야 한다. 가격살육은 이미 살코기를 찔러 뼈에 닿았다. 이에 따라 공업집약, 기술집약, 자본집약이 특징인 산업 업그레이드와 구조조정이 조용히 시작됐다. 선진국이 자신의 하이엔드 기술을 중국의 문밖에서 막았다는 말이 있다. 이런 견해를 어떻게 보느냐? 나는 단지 증상일 뿐 근본적인 문제는 아니라고 생각한다. 우리가 가설을 세우자: 만약 당신이 기업이라면, 당신은 어떤 핵심 기술을 장악했고, 중국은 아주 좋은 이윤 기회를 가지고 있는데, 당신의 나라가 당신이 오는 것을 막을 수 있습니까? 서방 기업의 핵심 기술이 이전되지 않는 것을 막을 수 없는 것은 대부분 기술 이전 조건이 아직 구비되지 않았기 때문이지, 정부가 막았기 때문이다. 당초 일본은 그렇지 않았나요? 1970 년대 말과 80 년대 초까지 많은 미국 기술은 이미 시대에 뒤떨어졌다. 다음 단계에서는 일부 국제 핵심 기술 요소와 인적 자원이 중국으로 유입되는 것이 매우 중요한 기회입니다. 노동 집약적인 산업의 가장 큰 특징은 노동자들이 생각할 필요가 없다는 것이다. 단지 네가 하고 싶은 일을 하게 하는 것이다. (존 F. 케네디, 일명언) 중국은 거대한 소비인구 기수와 예상 소비시장을 가지고 있기 때문에 중국 공업 발전의 노동 집약적인 특징이 미국이나 유럽에 나타날 수 없다. 저장과 같이 많은 기업들이 모여서 산업 밀집 효과가 뚜렷하다. 어떤 요인들이' 산업 밀집' 을 지탱하고 있습니까? 첫째, 값싼 노동력의 지속적인 공급이 있습니다. 둘째, 공업에 점점 더 의존하고 있다. 국제시장은 이미 중국에 의존하고 있다. 이 발전 기회는 중국만의 것이다. 역사가 수십 년 후퇴하더라도 유럽과 미국에는 이런 조건이 없을 것이다. 왜 중국은 지금 이렇게 무섭지? 글로벌 시장이 이미 중국에 의존하고 있기 때문이다. 핵심 생산 요소, 기술 요소, 고급 노동력은 반드시 중국으로 이전될 것이며, 세계화를 배경으로 생산업체들이 저비용을 추구하는 필연적인 선택이기도 하다. 이것이 발전의 기회이다. 따라서 중국의 민간 자본은 일부 외자와 동맹을 맺을 수 있다. 국내의 많은 기업들은 기술 함량이 매우 낮지만 산업 체인은 비교적 완전하여 생산경영 비용이 매우 낮아 외자와 투자연맹을 형성하여 국제업계의 거물들을 끌어들일 수 있다. 중국 정부의 경제 부문과 고위 관리들은 중국의 많은 지역에서 산업 집결 효과가 매우 심각하다는 것을 알아야 한다. 이우 시장, 국내외 유명 업체들이 이우에 가게를 열고 판매 사슬을 세계 각지로 직통한다. 동행하는 사람들이 이곳에 모여 판매 비용이 낮다. 우리는 업계의 관점에서 이 특징을 봐야 한다. 동시에, 우리는 인건비가 낮은 우세가 점차 상실되고 있다는 것을 인식해야 한다. 값싼 노동력을 우세로 하는 많은 기업들은 그들의 제품이 출하되자마자 하나씩 가격을 인하한다. 만약 우리가 여전히 값싼 노동력을 무기로 삼는다면, 우리는 우리 자신의 길을 끊을 것이다. 우리는 또한 중국 시장의 가장 큰 매력은 끊임없이 다른 수준의 성숙한 소비자들이라는 것을 알아야 한다. 중국의 잠재적 구매력은 헤아릴 수 없다. 13 억 인구 기수에서 성숙한 소비자가 끊임없이 출현하고 있다. 중국인의 소비총액은 가장 큰 흡인력이며, 투자 기회는 중국의 각기 다른 계층의 소비자들의 소비 수요를 어떻게 충족시킬 것인가에 있다. 이것이 바로 국제 자본의 원천이다. 이런 소비 수요는 즉각적인 소비일 뿐만 아니라 예상 소비이기도 하다. 제가 특별히 강조하고 싶은 것은 자본 시장에 많은 투자 기회가 있다는 것입니다. 국내 대량의 민간 자본은 한때 자본시장을 느끼지 못하고 깊이를 파악할 수 없었다. 올해 들어, 나는 국제투항이 모두 중국 자본시장에 비집고 들어가 투자 규모를 확대하려고 시도하고 있다는 것을 발견했다. 예를 들어, 모건스탠리의 CEO 는 지난 6 개월 동안 중국 정부에 직접 자본시장에 진출할 수 있는 허가를 발급해 달라고 요청했습니다. 모건스탠리는 최근 중국 고위 관료와의 홍보 관계를 강화했다고 한다. 현재 자본시장에는 많은 투자 기회가 있지만, 우리 중 많은 사람들이 게임의 규칙과 투자 규칙을 이해하지 못한다. 중국의 많은 민간 기업가들은 자본 시장이 어떻게 운영되는지 모른다. 투자 프로젝트는 선택하기가 어려워서 한 번 던지자마자 망가졌다. 민영기업가는 직접투자든 간접투자든, 단일투자든 동업자투자든, 기대수익률이 얼마나 되는지는 지식과 기술로 가득 차 있다. 중국 자본 시장은 전문 서비스 기능과 좋은 투자 신용 환경이 부족하다. 대부분의 국제투항 뒤에는 집착하는 후속투자 서비스 팀이 있고, 중국 투자자들은 모두 감각을 따르고, 혼자 일하며, 좋은 투자 메커니즘이 없다. 중국 자본시장에는 두 가지 주요 투자 기회가 있다. 하나는 장기 전략 출자, 현재 자산 품질이 좋은 상장회사다. 예를 들어, 많은 QFII, 뜨거운 돈이 중국 주식시장에 진입하고, 언젠가는 상장회사의 고위층, 의사결정층에 대해 발언권이나 의사결정권을 갖게 될 것이다. 두 번째는 벤처 투자이며, 벤처 투자는 미래의 상장회사를 탄생시킬 것이다. 현재 중국에는 많은 벤처 투자 기회가 있지만, 법률 제도는 건전하지 않다. 현재 주목받고 연구할 만한 한 가지 문제는 앞으로 몇 년 동안 대량의 해외 사모 펀드가 중국 자본 시장에서 활발해질 것이라는 점이다. 사모 투자 프로젝트의 선택은 먼저 창업팀이 일을 하고 있는지, 매력적인 관리팀인지, 공신력 있는 국제투항과 소통할 수 있는지 여부에 따라 달라진다. 투자자들이 투자연맹을 조립하는 데 능숙하다면 좋은 재산권 구조를 형성할 수 있다는 것을 의미하고, 모두가 최선을 다해 일을 잘 할 것이다. 이것이 가장 중요한 것이다. 마지막으로, 중국에 있는 몇몇 국제 투자 기관의 전략과 투자 추세를 소개한다. 세계에는 다양한 투자 기관이 있지만 투자 전략은 기간, 지역 및 시장 환경에 따라 다릅니다. 예를 들어, 많은 해외 자본이 중국의 유망한 기업에 투자하는 데는 두 가지 분명한 동기가 있습니다. 하나는 자본과 관리를 투자하여 한 기업을 잘 만든 다음 해외 상장을 추진하는 것입니다. 둘째, 2 ~ 3 년 후 중국 주식 시장에 상장되기를 기대합니다. 다른 말로 하자면, 많은 외국인 투자자들은 현재 중국 주식시장에 융자 기능이 있는 기업의 상장을 준비하고 있다. 중국 주식시장은 2 년 정도 걸려야 비교적 강한 융자 능력을 갖추게 된다. 그리고 2 ~ 3 년 후, 오늘 벤처가 참여하는 기업들도 상장을 준비하고 있으며, 그때가 되면 많은 프리미엄 수입이 있을 것이다. 해외 자본은 국유와 민영회사를 포함하여 지속적으로 수익을 안정시키는 회사를 찾고 있다. 공기업에 들어가고 싶은 외자회사에 대해 그가 가장 먼저 고려하는 것은 너의 불량자산에서 벗어나는 것이고, 국가는 보자기 (예: 은행 개혁) 에서 벗어나고 싶어 한다. 국가는 국제시장에서 장기적인 국내 부담에서 벗어나고 싶을 뿐, 외국인 투자자도 어리석지 않다. 만약 네가 그것을 벗어나고 싶다면, 나는 너에게 너의 불량자산율이 얼마인지 물어볼 것이다. 글쎄, 당신은 내게 나쁜 대출 비율을 요청할 수 있습니다. 나는 속임수를 쓸 줄 안다. 봐라, 나의 불량률이 떨어졌지만, 보이지 않는 불량률은 여전히 매우 크다. 우리는 계속 불량을 창조할 것이다. 어차피 나는 이 보따리를 버릴 것이다. 이것이 국유 상업은행이 상장기간이 너무 긴 이유이다. 흥미롭게도, 일부 외자기관이 중국 국유기업에 투자하는 것은 주로 시장과 자원에 대한 통제에서 비롯된 것이다. 기회는 어디에 있습니까? 국가가 통제하는 이러한 산업과 기업들은 어느 정도 시장화될 수밖에 없다. 만약 몇 년 후에 그들이 완전히 풀려난다면, 인수하기 어렵고, 비용이 많이 든다. 그래서 지금 들어가는 게 좋을 것 같아요. 당신이 손을 놓기 전에 그는 통제력이 있을 거예요. 이것은 국유 기업에 대한 그의 투자 전략이다. 그도 사기업을 이끌고 어깨를 나란히 하여 좋은 팀이 있는지 확인할 수 있다. 다음으로, 많은 외국 기업들이 전력, 석유 화학, 금융업계와 같은 주요 국유지주기업에 진입하기 시작한다. 그렇다면 외국인 투자자들도 전기와 석화업계의 기회를 주시하고 기다리고 있다. 우리는 또한' 선물시장' 이 큰 투자 기회를 가지고 있으며, 물론 위험도 크다는 것을 알아야 한다. "선물" 은 한 단어로 귀결된다: 투기. 예를 들어 선물, 통화, 석유, 국채, 원자재, 금의 투기는 더 나쁜 것은 공중 누각의 투기이다. 공기도 튀길 수 있는데 어떻게 튀겨요? 장사는 모두 비어 있다. 중국은 지금 적당히 개방되어 앞으로 투기자금이 점점 많아질 것이다. 그렇다면 이런 상황에서 국내 대량의 민간 자본과 어떻게 협력할 수 있을까? 만약 네가 협조하지 못한다면, 너는 해고될 것이다. 화를 내지 않으면 질투한다.