금융 선물과 옵션의 차이점은 무엇입니까?

(1) 표시된 자산이 다릅니다. 일반적으로 선물 거래를 할 수 있는 모든 금융 수단은 옵션 거래를 할 수 있다. 그러나 옵션으로 거래할 수 있는 금융수단은 선물거래로 사용할 수 없다.

(2) 거래자의 권리와 의무의 대칭성은 다르다. 금융 선물 거래에서 쌍방의 권리와 의무는 대칭이다. 즉 어느 쪽이든 상대방이 이행할 권리가 있고, 또한 자신이 이행해야 할 의무가 있다. 그러나, 금융 옵션 거래 쌍방의 권리와 의무 사이에는 뚜렷한 비대칭이 존재한다. 옵션의 판매자는 권리만 있고 의무는 없고, 옵션의 판매자는 의무만 있고 권리는 없다.

(3) 성과 보증이 다릅니다. 금융 선물 거래 쌍방은 약속대로 보증금 계좌를 개설하고 성과 보증금을 납부해야 한다. 금융 옵션 거래에서는 옵션 판매자만 보증금 계좌를 개설하고 보증금을 납부해야 한다.

(4) 현금 흐름이 다르다. 금융 선물 거래 쌍방 사이에는 현금 수령 관계가 없지만 거래 후 일일 결산 제도로 인해 양측 간에 가격 변동으로 현금 흐름이 발생할 수 있습니다. 금융 옵션 거래에서는 옵션 계약에서 부여한 권리를 얻기 위해 옵션 구매자가 옵션 판매자에게 일정 옵션 요금을 지불해야 하지만 거래가 완료된 후에는 만료 이행 외에 쌍방 간에 현금 흐름이 없을 것입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 금융 옵션 거래명언)

(5) 손익특성이 다르다. 이론적으로, 금융 선물 거래 쌍방의 잠재적 손익은 무한하다. 옵션 구매자의 거래에서 발생할 수 있는 손실은 제한되어 있으며, 지불된 옵션료에만 국한되지만, 가능한 이윤은 무한하다. 반대로, 옵션 판매자의 거래에서의 이윤은 제한되어 있으며, 징수된 옵션료에만 국한되어 있지만, 가능한 손실은 무한하다.

(6) 헤징의 기능과 효과는 다르다. 금융선물을 이용한 헤징은 불리한 가격 변동으로 인한 손실을 피하면서 가격 변동이 유리하면 얻을 수 있는 이익도 포기해야 한다. 금융 옵션을 이용하여 헤지를 하고, 가격에 불리한 변화가 생기면, 헤지스는 옵션을 포기함으로써 자신의 이익을 보호할 수 있다.