국채선물: 기초차거래와 차익 거래와의 관계는 무엇입니까?

차익 거래란 한 자산을 동시에 매입하고, 다른 자산을 매각하고, 앞으로 두 자산을 동시에 평평하게 하는 거래 방식을 말한다. 두 자산의 소지 방향은 반대이고, 하나는 많이 하고, 하나는 빈칸으로 하고, 거래자는 양자의 가격차 변동으로부터 이익을 얻는다는 것을 알 수 있다.

여기서 말하는 자산의 범위는 매우 넓어서 주식, 채권, 기금, 선물, 옵션 등이 될 수 있다. 차익 거래에 사용되는 자산에 따라 차익 거래는 현물 차익 거래, 기간 간 차익 거래 및 다양한 차익 거래와 같은 여러 유형으로 나눌 수 있습니다.

위에서 언급 한 차익 거래는 가장 일반적인 차익 거래 방법입니다. 즉, 두 자산을 동시에 보유하는 것입니다. 두 자산의 위치 방향은 하나 이상입니다. 실제로 다른 차익 거래 방법이있을 것입니다.

예를 들어, 여러 자산이 동시에 운영되고, 어떤 자산은 여러 개를 가지고 있고, 어떤 자산은 공란을 가지고 있다. 자산 수가 두 개 이상이지만 여전히 차익 거래입니다.

또 다른 예로 옵션 차익 거래, 거래자는 통화 옵션 다발과 풋 옵션 다발을 모두 보유하고 있으며, 유형 간 차익 거래를 진행하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 옵션, 옵션, 옵션, 옵션, 옵션 등) 두 자산의 소지장은 모두 여러 장이지만 여전히 차익 거래로 간주된다.

차익 거래의 형태는 다양하지만, 가장 기본적이고 일반적인 차익 거래 방법은 두 자산의 거래 방식이다.

국채선물기차 거래에서 다기차 작업을 하면 다현물을 만드는 동시에 공선물을 해야 한다. 만약 빈자리를 만든다면 현물을 공수하면서 동시에 많은 선물을 해야 한다. 그래서 선물과 현물의 위치는 반대 방향이다. 이런 관점에서 볼 때, 기차 거래는 일종의 차익 거래이다.

기초차 거래와 일반 차익 거래에도 약간의 차이가 있는데, 주로 다음과 같은 방면에서 나타난다.

(1) 일반 차익 거래에서는 두 자산의 수량이 1: 1 이고, 기본 거래에서는 선물과 현물의 수량이 CF: 1 입니다 국채 선물과 현물의 비율이 1: 1 이라면 거래할 수도 있지만, 이런 기초차 거래는 어느 정도 위험이 있다. 이 책에서 우리는 이 비율이 1: 1 인 거래 방식을 점차거래라고 부른다.

(2) 일반 차익 거래의 손익 곡선은 선형이다. 기본 거래에는 옵션이 있으므로 손익 곡선은 옵션의 형태와 유사합니다. 이론적으로, 기차는 많이 하고, 적자는 제한되어 있고, 수익은 무한하며, 기차는 텅 비어 있고, 이윤은 제한되어 있고, 적자는 무한하다.

(3) 일반 차익 거래에서는 언제든지 두 자산의 수량 비율이 고정되어 있습니다. 예를 들어, 오늘 차익 거래의 비율은 2: 1 이고, 1 년 후에도 차익 거래의 비율은 여전히 2:1입니다. 기차 거래에서 선물과 현물의 비율은 CF: 1 이며, 국채마다 환산 계수가 다르고, 같은 국채는 기간마다 선물에 해당하는 CFs 도 다르다. 그래서 시간에 따라 혹은 동시에 다른 선물을 사용하는 기초차 거래는 다르다.