상하이와 심천 300 선물의 이론적 가격

상하이와 심천 300 선물 지수의 가치 =3000*300. 상하이와 심천 300 선물지수 한 마리를 매입하는 가격 =3000*300* 12% 입니다.

상하이와 심천 300 주가 지수는 중증지수사가 편성한 상하이와 심천 300 지수가 2005 년 4 월 8 일 공식 발표됐다. 상하이와 심천 300 지수는 65438+2004 년 2 월 3 1 을 기준으로 하며, 기준일은 1000 포인트입니다. 상하이와 심천 300 지수는 상하이와 심천 두 도시에서 선택한 300 개의 A 주를 연구 대상으로 하는데, 그 중 상하이시 179, 심천 12 1 이 있다. 상하이와 심천 300 지수의 샘플은 상하이와 심천 시장의 시장 가치의 약 60% 를 포괄하며 좋은 시장 대표성을 가지고 있습니다. 상품으로 삼다.

배송 방법 및 최종 결제 가격

상하이와 심천 300 지수 선물은 현금으로 배달되며, 결제 가격은 만기일 마지막 두 시간 동안의 모든 지수 지점의 산술 평균 가격입니다. 특수한 경우 거래소는 시장 조작 위험을 보다 효과적으로 방지하기 위해 계산 방법을 조정할 수 있는 권한도 가지고 있습니다. 최종 결산가격 결정 방법은 주가 현물가격이 마지막 거래시에 수렴하도록 효과적으로 보증할 수 있다. 이런 방법을 채택한 이유는 다음과 같이 요약할 수 있다. 우선, 이것은 재무 1 가의 내재적 요구이다. 둘째, 현물 가격 차이의 장기적 비이성적 편차를 방지하고 비이성적 투기와 시장 조작을 효과적으로 통제할 수 있다. 비이성적 투기나 시장 조작으로 주가 현물 가격차가 비이성적으로 이탈하면 이 스프레드의 차익 거래가 발생하고 최종 결산가격은 이 차익 거래가 실현될 수 있도록 하기 때문이다. 최종 결산 가격을 결정하는 이런 방법은 헤지에 같은 의미를 갖는다.

계약 규모 및 마진 수준

일반적으로 보증금 수준은 주가의 역사적 최대 변동률과 맞아야 하며, 그 비율은 창고 보유 위험에 따라 달라진다. 따라서 주가 지수 선물 차익 거래의 마진 비율은 가장 작아야 하고, 그 다음은 헤지 및 투기 포지션이다. 그러나 현재 의견원고에서 볼 수 있듯이 거래소는 차익 거래 및 헤지 보증금에 대한 구체적인 규정이 없으며 보증금의 8% 만 모든 거래 포지션에 적용된다는 것을 이해할 수 있습니다. 따라서 필자는 거래소가 헤지와 차익 거래의 보증금에 대해 기타 구체적인 규정을 할 것을 건의합니다.

관련 규정에 따르면 주가 지수 선물의 투자자는 반드시 선물회사를 통해 거래해야 한다. 선물회사는 위험을 통제하기 위해 거래소에서 8% 보증금을 받고 일정 비율의 보증금을 받고 보통 12% 에 도달한다. 한동안 탐구적인 거래를 거쳐 선물회사는 보증금 징수 비율을 점차 낮출 가능성이 있다.

선물회사가 12% 에 따라 고객 보증금을 받는다면 거래 1 손주가 선물에는 보증금 5 만원 정도가 필요합니다. 관련 통계에 따르면 중국 주식시장 자금 규모가 65438+ 만원인 개인투자자 계좌 수는 총수의 5% 미만이다. 이에 따라 상장 초기에 주가 선물에 참여한 중소투자자들은 많지 않을 것으로 예상되며, 시장 투기 점유율이 부족할 수도 있고, 기관이 시장을 헤지하거나 충분한 거래상대가 부족해 시장 유동성 문제를 초래할 수도 있다. 그래서 필자는 300 의 계약 승수가 좀 크고 200 이 더 적합할 것이라고 생각한다.