Shao Yu: 자유무역지대는 중국에 어떤 의미인가요?

1979년 봄, 덩샤오핑은 중국 남중국해를 따라 원을 그렸다. 2013년 여름, 중국 정부는 동중국해에 또 다른 원, 즉 중국(상하이) 자유무역시험지역을 그렸습니다. 자유무역지대의 세 가지 주요 배경 상하이 자유무역지대의 설립은 다음과 같은 세 가지 주요 역사적 배경을 가지고 있다. 첫 번째 배경은 글로벌 무역 경쟁이다. 현재 미국, 유럽, 일본 3대 경제국은 TPP(환태평양경제동반자협정), TTIP(대서양횡단무역투자협정), WTO를 대체하는 PSA(다자간 서비스 협정) 규칙. 새로운 라운드 게임 규칙에 관해서는, 국가 전체가 진입하기 어려울 경우 먼저 자유 무역 지역이 주도적으로 문을 열어 모든 국가가 자유롭게 투자하고 거래할 수 있도록 작은 창구를 만들 수 있습니다. 도킹하고 적절하게 통합하기 위해 중국의 제조 및 서비스 산업 전반에 걸쳐 특정 높은 비즈니스 표준이 적용됩니다. 실험이 실패하면 범위가 제한되어 영향이 제한됩니다. 성공하면 더욱 확대되고 촉진되며 전체 중국 경제와 완전히 연결될 수 있습니다. 두 번째 배경은 중국 자체의 개혁 요구이다. 선진국이 공식화한 게임 규칙이 모두 틀렸다고 말할 수는 없습니다. 왜냐하면 많은 규칙이 시장 발전과 경제 업그레이드의 고유한 법칙과 일치하기 때문입니다. 그러므로 중국은 이를 긍정적인 태도로 대해야 합니다. 이러한 합리적인 규칙 중 일부는 중국 자체의 개혁 방향과 양립할 수 있습니다. 그러므로 우리는 최소공통분모의 원칙을 채택하여 교차점을 찾고 우리 자신의 변혁과 발전을 촉진하는 동시에 이 규칙을 사용하여 대부분의 기득권과 이익집단을 제거하고 최종적으로 국제적으로 통용되는 규칙을 수립할 수 있습니다. 더 불합리한 관심과 길을 피하십시오. 중국이 WTO에 가입했을 때와 마찬가지로 이른바 '개방을 위한 개혁'이었다. 현재의 주요 모순을 바꿀 수 없다면 우리는 더 개방적이고 개방적인 편이 나을 것입니다. 따라서 상하이자유무역지역의 설립은 현 정부가 중국 경제의 '업그레이드 버전'을 창출하기 위해 노력하는 중요한 조치이다. 세 번째 배경은 위안화의 국제화이다. 2009년부터 시작된 위안화의 국경 간 사용 규모는 현재 홍콩의 공식 수치가 8000억 달러로 상당히 큰 것으로 보이지만 실제 규모는 1조 달러에 달할 수 있으며, 대만도 4000억 달러를 발표했습니다. 중국은 실제로 이 위안화가 점점 더 해외로 나가기를 원합니다. 그러나 객관적으로 말하면, 이익을 창출하기 위한 이러한 자본의 반환 동기가 충족되지 않으면 해외 위안화 통화 총액은 여전히 ​​확장될 수 없으며, 반환의 폐쇄 고리를 구축하려면 거대하고 깊고 광범위한 금융 자금이 필요합니다. 시장(기본 및 파생) 및 처리량. 현재 상하이의 가장 큰 장점은 전국에서 가장 포괄적인 거래소, 은행 간 시장 및 요소 시장을 보유하고 있다는 것입니다. 따라서 상하이는 확실히 위안화 반환의 가장 큰 목적지이자 유통 센터가 될 것입니다. 과거에는 자유무역지대가 없었기 때문에 자본 유입의 주요 원천은 본토 자산 시장과 직접 연결되어야 했고, QFII 채널이나 무역 채널을 통해 위안화 자산을 확보해야 했습니다. 자유 무역 지역의 설립으로 우리는 먼저 대규모 완충 지대와 금융 자산 저장소를 구축하여 위안화의 글로벌 유통 경로를 개선할 수 있으며, 최종적으로 양방향 투자와 상호 투자를 위해 통제 가능한 위험 조건 하에서 자본 계정을 개방할 수 있습니다. 침투 재원의 최적의 글로벌 배분을 달성하고 위안화의 국제적 지위를 향상시킵니다. 자유무역지대의 4대 사명 즉, 상하이 자유무역지대는 4대 주요 사명을 담당하고 있습니다. 1. 무역 자유화: 즉, 세관 감독, 금지 또는 관세 개입 없이 상품을 자유롭게 수입, 제조 및 재수출할 수 있습니다. 상하이의 목적은 컨테이너 처리량이 가장 많은 항구가 되는 것이 아니라 중계 무역과 역외 무역에 참여하는 것입니다. 여기에는 두 가지 핵심 요소가 있는데, 하나는 다국적 기업의 본사를 유치하는 것이고, 다른 하나는 상품 거래 플랫폼을 구축하는 것입니다. 역외 무역의 핵심은 다국적 기업의 자본 통제 문제를 해결하는 것입니다. 자유 무역 지역의 기업은 국제 자본 풀과 국내 자본 풀을 구축할 수 있으며 이들 간의 상호 연결 채널을 설계할 수 있습니다. 이러한 종류의 무역에서는 주문 및 금융 연결이 상하이에서 완료되므로 상품이 상하이 항구를 통과하지 못할 수도 있습니다. 자유무역지대는 컨테이너 야적장으로 바뀌지 않을 것이며, 대장강삼각주 주변 지역과의 어긋난 경쟁과 협력 협력을 모색할 것입니다. 더 중요한 것은 상품 자유 무역과 관련된 서비스 무역의 발전을 촉진해야 한다는 것입니다. 특히 국제 상품 거래 플랫폼과 해운 금융 거래 플랫폼을 지원하여 국내외 기업이 상품 선물과 선적 거래에 참여할 수 있도록 해야 합니다. 자유무역지대에서는 해외선물거래소가 상품선물 배송창고를 지정하거나 설치하는 것이 허용되며, 완료되면 부산, 한국, 싱가포르의 LME 창고 역할 중 일부를 대체하게 된다.

이러한 설계는 관련 서비스 무역 및 서비스 아웃소싱 산업(금융 임대, 검사 및 유지 관리, 감사 및 회계 등 포함)의 발전을 촉진할 뿐만 아니라 다국적 기업이 글로벌 자원 할당 및 상품을 수행하는 문턱과 비용을 줄여줍니다. 자유무역항의 번영에 도움이 될 가격 리스크 관리입니다. 2. 투자 자유화: 설립 전 내국민 대우 및 네거티브 리스트 관리를 전면적으로 시행합니다. 허용되지 않은 경우에는 들어갈 수 있으며, 네거티브 리스트에서 금지한 것 외에는 모두 할 수 있습니다. 이는 특히 서비스 산업을 대상으로 합니다. 금융 서비스, 배송 서비스, 비즈니스 서비스, 전문 서비스, 사회 서비스, 문화 서비스 등 6개 영역이 모두 열려 있습니다. 제조업이든 서비스업이든 외부 세계에 상대적으로 개방적이고 글로벌 자원 경쟁에 적극적으로 참여하는 모든 분야가 더 잘 발전하고 경쟁력을 갖추게 된다는 것은 실무를 통해 입증되었습니다. 따라서 자유무역지역 투자는 대부분 등록제로 시행되며, 외국인 지분비율이나 사업범위에 대한 많은 제한도 해소될 예정이다. 시범지구 내 투자사업관리 개혁, 외국인투자기업 설립 및 변경관리, 산업·상업 등록 등을 주도할 것으로 기대된다. 운송, 신용 조사, 금융 임대, 검사 및 유지 관리, 공연 중개, 오락 문화, 교육 및 훈련, 의료 등 많은 현대 생산 및 생활 서비스 산업은 국내외 투자에 대한 공정한 접근 기준을 시행할 것입니다. 민간자본과 해외직접투자. 실제로 이는 현재 진행 중인 미-중 양자 투자 협정(BIT) 협상의 예고편이기도 합니다. 중국은 설립 전 내국민 대우와 네거티브 리스트를 바탕으로 미국과 실질적인 협의를 진행하기로 합의했습니다. 외국인투자에 대한 '내국민대우'를 최초로 '사전등록'으로 확대하고, 더 이상 현행 '외국인투자산업지도목록'에 의존하지 않고 보다 투명한 외국인투자를 위해 행정통제를 실시하겠습니다. 미국의 접근 검토 과정. 이는 기존 정부 부서의 승인 권한과 그에 따른 지대 설정 및 지대 추구 능력을 제거하는 것을 목표로 하는 중국 정부 기관의 개혁에도 중요합니다. 또한 투자도 양방향으로 진행돼 중국 자본이 자유무역지대에서 해외로 직접 투자하는 것을 장려하고 있다. 아마도 미래에는 자유 무역 지역에서 외국인 투자는 등록만 하면 될 것입니다. 외국 주식 투자 자금의 설립을 장려하고 상응하는 중개 서비스를 제공하여 자유 무역 지역이 중국 자본의 글로벌 진출 플랫폼이 될 수 있도록 하고 '외출' 전략을 적극적으로 추진합니다. 3. 금융의 국제화: 궁극적인 목적은 위안화의 국제화를 촉진하는 것입니다. 통과해야 할 한 가지 장애물은 자본계정의 규제완화이다. 자유무역지대 내에서는 투자 및 무역 관련 자금의 자유로운 전환이 가능하고, 금리와 환율은 시장에 의해 결정될 것으로 기대된다. 자유무역지역과 호환되는 시스템입니다. 동시에, 자격을 갖춘 외자 금융 기관은 외자 은행을 설립할 수 있으며, 민간 자본과 외자 금융 기관은 중외 합작 은행을 공동으로 설립할 수 있습니다(제한된 라이센스가 있을 수 있음). 포괄적인 거래 플랫폼을 구축하고 제품 혁신을 완전히 자유화하도록 장려하십시오. 자유무역지역 내 금융기관은 해외에서 채권을 발행하는 것도 허용된다. 자금을 받은 뒤 자유무역지역 내 기업에 자금을 빌려줄 수 있어 기존 예대율 규제를 뛰어넘을 수 있다. 동시에 자유무역지역 기업의 외채 관리 방식을 개혁하고, 다국적 기업을 위한 글로벌 자본관리 센터를 구축하기 위해 외화자금의 중앙집중적 운용을 실현하기 위해 노력할 것이다. 미래 자유 무역 지역의 금융 발전 비전은 훌륭합니다. 첫 번째 단계는 홍콩, 싱가포르, 마카오, 스위스, 케이먼, 버진 아일랜드의 자유 무역 및 역외 금융 기능을 구현하고 자격을 갖춘 기업을 허용하는 것입니다. 중국 은행들은 역외 사업을 영위하는 동시에 뉴욕의 IBF(International Bank Facility), 도쿄의 JOM 등의 설계를 통해 역외 분리된 금융 센터(국제 보드) 육성을 고려하고 있으며, 그런 다음 적절한 채널 및 파이프라인(할당량, 지역, 계정 유형, 거래 범주 등이 될 수 있음)을 설정하고, 역외 및 역내 시장을 부분적으로 개방하고, 제한된 상호 연결을 달성하고, 특정 범위 또는 한도 내에서 자금이 서로 침투할 수 있도록 허용합니다. 별도의 침투형(단방향, 양방향) 금융시장을 구축합니다. 통제 가능한 위험과 향상된 효율성을 전제로 런던과 유사한 진정한 글로벌 금융 센터를 형성하고 내부 및 외부적으로 완전히 침투하고 통합될 것입니다. 4. 행정간소화: 자유무역지대는 '1차선의 완전한 자유화, 2차선의 안전하고 효율적인 통제, 지대 내 물품의 자유로운 흐름'이라는 혁신적인 규제 서비스 모델을 구현한다. 국경, 그리고 "철저함"이 끊임없이 강조됩니다. 따라서 자유무역지역 건설에 있어서 가장 중요한 과제 중 하나는 기존의 개방형 시범사업을 단순화하고, 행정비용을 절감하며, 기존 특별관세감독구역을 통합할 수 있는 효과적인 경로를 제공하는 것이다.

향후 자유무역지대에서는 품질검사, 공상 등 모든 시장관리 기능이 하나의 기관으로 통합될 것으로 예상되며, 은행과 3개 위원회에 분산되어 있던 금융감독도 하나의 기관으로 통합될 것으로 예상된다. 하나의 재정관리국이므로 진정한 의미에서 대규모 부처의 개혁은 실험지역에서 충분히 실현될 수 있다. 궁극적인 목표는 중앙 집중적이고 통일된 시장 감독 시스템을 구축하고, 정부 기능을 혁신하며, 행정 투명성을 향상하고, 지방 입법 실험과 투자자 권리 보호 기능을 수행하는 것입니다. 이는 "작은 정부"를 구현하는 새로운 거버넌스 개념이자 최신 시도입니다. 시장과 정부 사이의 최적의 경계를 명확히 합니다. 자유무역지역의 확장성과 향후 전망 그렇다면 자유무역지역의 확장성과 복제성은 어떠한가? 여기에는 두 가지 문제가 관련되는데, 하나는 자유무역지대 자체에 확장 여지가 있는지 여부다. 28제곱킬로미터는 매우 작은 규모이고, 현재 진행 중인 많은 기사는 실제로 28제곱킬로미터를 벗어나 있다. 따라서 향후 확장의 여지는 주로 시범사업의 효과에 달려 있다. 향후 자유무역지역이 푸동이나 심지어 상하이 전체로 확대될 가능성도 배제할 수 없다. 두 번째는 다른 지역 자유무역지대가 균형과 경쟁을 위해 다른 말을 출시할 수도 있다는 점이다. 이미 여러 지역에서 계획을 제출했다는 소문도 있지만 주로 단기적으로 어려움이 있을 수 있다. 자유무역지대에서는 제도적 혁신의 강도와 규모, 난이도가 너무 커서 기존 행정기관이 이를 단기간에 여러 번 반복하면 업무량이 늘어날 수 있다. 과부하되어 효과적으로 대응할 수 없습니다. 7대 개혁의 최상위 설계, 새로운 트로이카를 위에서 아래로 끌어당기는 핵심 지렛대, 아래로부터의 포괄적이고 긍정적인 실험과 대응으로서 상하이 자유무역지대 실험은 그와 같거나 심지어 그 이상이다. 개혁을 추진하기 위한 제1차 개방경제특구가 설립되었습니다. 이는 중국이 현재 개혁을 추진하는 노력의 축소판입니다. 이는 단지 한두 가지 세금 인센티브도 아니고 한두 가지 핵심 기업의 투자도 아니며, 진정한 포괄적 혁신과 메커니즘 및 시스템 업그레이드입니다. 이는 경제 시스템에서 규제 시스템, 행정 시스템 개혁에 이르기까지 완전한 종합 실험 구역으로, 자유롭고 개방적이며 혁신을 장려하는 시장 경제 환경을 조성할 것입니다. 이 글의 저자인 Shao Yu는 금융학 박사이자 옥스퍼드대학교 John SWIRE 장학생, 푸단대학교 금융연구소 연구원, 난징대학교 공학경영대학원 겸임교수입니다. . 그는 현재 Orient Securities의 수석 이코노미스트, 수석 전략가 및 채권 부문 책임자로 "위기의 3부작: 글로벌 거시경제학, 금융 및 지정학의 큰 그림"의 저자입니다. 이 글에 표현된 의견은 개인적인 견해일 뿐입니다.