월크 법칙의 목표

이 세 가지 수단을 자세히 살펴보면, 사실 모두 같은 목표, 즉' 지렛대 제거' 금융시장을 가리킨다.

상업은행이 커질수록, 그것은 시장에 지렛대를 제공하는 능력이 더 강하다. 이 제안은 65,438+00% 의 상한선을 단기 시장 융자 등 다른 비예금 시장 분야로 확대해 은행이 레버리지를 제공하는 능력을 직접 낮췄다.

사모펀드와 헤지펀드를 포함한 은행 자영업거래를 금지하는 것은 은행기관의 급진적인 투자행위를 통제함으로써 인민예금의 안전을 확보하고 납세자가 월가의 투자실수를 위해' 지불' 하는 것을 막기 위해서다. 하지만 이 목표의 뒤에는 시장의 자금량을 더 직접적으로 줄이고' 지렛대 제거' 효과를 내는 것이다.

금융위기가 발생했을 때 은행 자영업의 위험은 MBS, CDO, CDS 등 거대한 금융 파생물에 집중되어 수십 배, 심지어 수백 배의 지렛대가 있어 시장에 큰 위험을 초래하고 있다. 전형적인 예는 베어스턴스, 레맨 브라더스, 시티은행의 표외 자산이 시티그룹에 가져온 위험이다. 자영 거래 금지는 정부가 대규모로' 지렛대 제거' 시장을 강행하는 것을 의미한다고 할 수 있다.

이곳은 세계 금 시장을 소홀히 해서는 안 된다. 금 시장에는 현물 금 시장과 금 파생 상품 시장이 포함됩니다. 황금 공은행이 미국 연방 준비 제도 이사회 또는 다른 중앙은행으로부터 금 비축액을 빌려 시장에서 판매한 다음, 저가로 중앙은행에 환매하여 차액을 통해 이윤을 얻다. 2007 년 모건대통, 환풍, 도이치은행이 보유한 황금공두가 시장의 90% 를 차지했다. 2008 년 9 월 17 일 단 몇 시간 만에 모건대통의 거액의 황금공치로 런던의 현물금값이 온스당 87 달러 상승하며 상승폭 13% 가1으로 올랐다.

은행 개혁으로 은행 자영업이 금지된다면 황금의 거액의 공두촌을 보유한 은행 평창 () 으로 이어질 수밖에 없다. 금값은 상상도 할 수 없는 상승이 예상된다. 이것은 다소 풍자적이다.

월크 법칙의 은행 분업 경영은 1933 의 글래스 스티겔 법안과 매우 비슷하다. 미국 대공황 이후 이 법안은 투자은행 업무를 상업은행 업무와 엄격하게 분리해 체계적인 위험을 줄이고 미국 금융시장의 반세기 이상 원활한 운영에 중요한 역할을 했다. 1999 년에 이 법안이 폐지되자 상업은행이 전면적으로 투항업무에 착수하여 전능은행이 되었다. 이' 넘어질 수 없을 정도로 큰' 은행들은 정부의 위약 담보를 가지고 있고, 높은 레버리지와 고위험 업무에 거리낌 없이 발을 들여놓고, 높은 수익을 거두며, 정부와 납세자에게 큰 위험을 안겨준다.

겉으로는' 지렛대 제거' 의 흔적이 보이지 않지만 분업 경영으로 인해 투항과 상업은행 간의 거래 비용이 크게 증가할 것이며, 융자 비용의 증가는 그 자체로 지렛대의 하락을 의미한다.