2019년 안방보험료

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최근 안방보험이 여론의 선두에 섰다. 지난 5일 중국 보험감독관리위원회는 안방생명이 3개월 이내에 신제품 출시를 금지하는 규제 서한을 내린 바 있다. 안방의 운영 리스크에 대한 우려와 제품의 안전성에 대한 의구심이 있었습니다. 그렇다면 안방의 보험상품에는 문제가 없는 걸까요? 보험전문가들의 말을 들어보겠습니다.

이 글의 저자 궈진화(Guo Zhenhua)는 상하이 대외경제경제대학교 재무관리대학원 부교수이자 대학원 강사이다. 통지대학교 경제경영대학 박사(위험 관리 및 보험 방향), 재무관리대학 보험 전공 이사, 중국 보험 협회 이사, 상하이 안신 농업 보험 회사 컨설턴트, 회원 상하이 건설 프로젝트 위험 관리 시스템 연구 그룹.

최근 안방보험에 대한 부정적인 보도가 늘어나고 있습니다! 두 가지 클라이막스가 있습니다. 하나는 안방의 허위 자본 투입에 의문을 제기하는 차이신의 '안방 마법 침투'이고, 다른 하나는 안방생명보험이 2개 신제품 출시와 신청을 허용하지 않는다는 중국 보험감독관리위원회의 발표입니다. 3개월간 신제품 출시, 또 한 명은 안방의 현금 흐름 문제에 대해 의문을 제기하고 있고, 다른 한 명은 안방이 매입한 주식이 크게 하락했다고 말하고 있습니다.

위 제보가 널리 유포되면서 안방 고객들이 안방에 문제가 생기면 자신들의 정책적 이해관계에 영향을 미칠까 봐 조금 불안해졌습니다! 동료들과 학생들 중에는 안방 고객님들도 계시는데, 같은 질문을 하시는 분들도 계시더라구요!

제 생각은 안방 고객님들은 위에서 언급한 부정적인 소식에도 불구하고 고객님의 정책 혜택에는 영향이 없을 것이라는 점입니다!

위 보도에 대해 5가지 이유에 대해 말씀드리겠습니다.

1. 안방에는 현금 흐름에 문제가 없을 것입니다

특히 회사에 문제가 있습니다. 금융기관에 문제가 있다면 현금흐름의 문제임에 틀림없으며, 이는 필요한 현금유출에 대처할 수 없음을 의미합니다. 그래서 안방이 200억이 부족해 민생은행에서 1000억(7.900, -0.10, -1.25%)을 빌렸다는 소식이 나오는데 이는 치명적인 문제다.

그런데 솔직히 말해서 "안방이 돈이 부족해서 중국 민생은행에서 수천억을 빌렸다"는 말은 얼핏 보면 거짓! 안방생명의 최근 몇 년 동안, 특히 올해 1분기에는 현금유입이 너무 많아 현금유입이 더욱 치열해지면서 안방생명의 보험료 수입이 핑안을 제치고 차이나생명에 근접한 업계 2위로 올라섰다. (27.500, -0.61 ,-2.17%), 어떻게 돈이 부족할 수 있겠습니까?

안방의 실제 사업기간은 기존 생명보험사에 비해 짧은 것이 사실이나, 보험료가 늘어나고 유입이 유출보다 많아지면 현금흐름에 문제가 없을 것이며, 현재 안방의 유입은 유출보다 훨씬 더 많습니다. 이는 안방의 자산 규모가 빠르게 성장하는 것을 보면 알 수 있습니다.

사실 안방은 돈이 부족한 게 아니라, 좋은 투자 프로젝트가 부족한 게 아니라 남에게 빌리는 것보다 효율적으로 많은 돈을 투자해야 한다.

금융시장에서 보험회사는 언제나 차용자가 아닌 투자자였습니다.

이와 관련해 안방 측은 특별 성명을 내고 “안방생명은 2000억 위안 이상의 현금 보유액을, 안방손해보험은 3000억 위안 이상의 현금 보유액을 보유하고 있다”고 밝혔다. 회사의 현금 보유액은 5000억 위안이 넘습니다. 내 직감으로는 이것이 현금 보유량이 너무 많다는 것입니다!

사실 언론기자들은 보험사를 실물 경제 기업과 똑같이 대할 수 없다. 보험사는 현금 보유액이 많을수록 좋다. 현금 보유액으로 창출되는 투자 수익은 매우 낮기 때문이다. 보험사의 현금 보유액이 많을수록 투자 수익률은 낮아져 고객 수익률에 영향을 미치고 감소합니다.

즉, 보험회사는 최대한 높은 수익률을 달성하기 위해 현금 보유액을 최대한 낮게 유지해야 한다는 것입니다!

정말 안되면 팔고 환매하는 등의 방법으로 돈을 빌릴 수도 있습니다. 하지만 빌린다고 해서 보험사에 현금흐름에 문제가 있는 것은 아닙니다!

2. 안방은 지급여력 문제가 없다

(회전자금 투입)

차이신은 안방이 보험자금을 이용해 300억 위안을 자체 투입했을 수도 있다고 말했다. 우선 이 상황이 사실인지 확인이 필요하다.

사실이라면 불법이겠죠!

고객 이익 보호 측면에서 허위 자본 투입은 안방생명과 안방손해보험의 지급여력이 그들의 지급여력보고서에 기재된 것만큼 높지 않다는 의미일 뿐이지, 그렇다고 해서 두 회사에는 지급 능력 문제가 있어야 합니다!

차이신은 주로 안방손해보험의 반복적인 자본 투입 문제를 비난하고 있다.

안방손해보험회사의 자료를 확인해 보니 2016년 말 기준 실제 자본금은 783억 위안으로, 중국 보험감독관리위원회가 요구하는 최소 자본금은 180억 위안으로, 지급여력비율은 무려 434%에 달한다. 중국보험감독관리위원회의 지급여력 요건을 초과합니다.

차이신(Caixin) 매거진이 밝힌 대로 안방손해보험의 등록 자본금이 실제로 허위 자본 투입으로 인해 200억 위안이라고 가정하면 지급여력비율은 324%로 줄어들게 되는데, 이는 여전히 CIRC보다 훨씬 높다. 100%보다 큰 요구 사항.

안방생명의 자료를 확인해 보니 2016년 말 기준 실제 자본금은 730억 위안, 중국 보험감독관리위원회에서 요구하는 최소 자본금은 487억 위안, 지급여력비율은 100억 위안이었다. 150%.

안방생명 등록자본금 100억 위안이 허위로 투입됐다고 가정하면 지급여력비율은 140%로 낮아져 CIRC가 요구하는 100% 이상을 충족한다.

즉, 안방이 순환자본투입과 300억 허위자본투입 문제가 있더라도 지급여력은 문제가 되지 않는다는 것이다. 근본적인 이유는 안방생명과 안방손해보험이 최근 몇 년간 막대한 이익을 냈고, 그 이익은 기본적으로 회사에 유보해 회사의 발전을 지원함으로써 회사의 자본이나 지급여력이 크게 향상됐기 때문이다.

실제로 Caixin은 자본 투입 문제에 대해 주로 안방 손해 보험을 비난하고 있습니다. 실제로 안방 손해 보험의 지급 능력은 매우 충분합니다. 등록 자본금은 370억 위안이지만 미분배 이익입니다. 자본준비금, 잉여준비금, 일반위험준비금을 포함하여 321억 위안에 달하여 지급여력이 매우 풍부합니다.

3. 중국 보험 규제 위원회의 규제 서신은 안방생명에 미치는 영향이 제한적입니다.

이 규제 서한은 안방생명을 대상으로 하며 두 가지 주요 결과가 있습니다. 첫째, 두 가지 제품은 다음과 같습니다. 하나는 연금보험이고 다른 하나는 양로보험(보편형)이며, 두 번째는 3개월 이내에 신제품 신고를 금지하는 것입니다.

현재 해당 두 제품의 판매 정보를 확인할 수 없습니다. 그러나 확실한 것은 2017년 1분기 안방생명이 유니버셜보험에서 일반생명보험으로 전환하는 등 상품전략을 종합적으로 조정해 당초 보험료 수입이 크게 늘었다는 점이다. 따라서 이 후자의 유니버셜 보험 상품은 기본적으로 안방생명의 보험료 수입에 큰 영향을 미치지 않을 것입니다.

시점에서 보면 상품 디자인 조정의 관건인 4월 1일은 이미 지나간 지 오래다. 중국 보험감독관리위원회 규정에 따르면 올해 4월 1일부터 모든 생명보험은 회사는 모든 제품에 대한 보호 수준을 향상시켜야 하며 일반적으로 위험 보험 금액을 원래 "보험료의 최소 5%"에서 "보험료의 최소 40%"로 늘려야 합니다.

벌써 5월 초이기 때문에 안방생명이 3월 승인을 위해 신규 보험상품을 제출했어야 했을 것으로 추측할 수 있다.

그래서 보험료 유입 측면에서 이번 중국보험감독관리위원회의 규제서한은 안방생명의 보험료 수입에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보인다.

4. 안방콘셉트주의 주가 하락은 안방영업에 거의 영향을 미치지 않는다

최근 기사 제목은 '지위가 막힌 민생은행 21위 폭락'이다. %." 안방의 운영에 문제가 있음을 보여준다. 실제로 안방보험은 최근 24개 주식을 보유하고 있으며 시가총액은 1,884억 위안에 달한다. 은행과 부동산 인프라에 고도로 집중되어 있으며 은행에 1018억 위안, 부동산 인프라에 741억 위안을 보유하고 있습니다.

그러나 저자가 모르는 것은 안방 주식의 대부분이 장기 지분투자에 포함되어 있고, 매도가능주에도 일부 포함되어 있다는 점이다. 안방의 보고서에 따르면 2016년 말 기준 안방생명과 안방손해보험의 장기 지분 투자 총액은 약 2000억 위안에 이른다.

장기적인 지분 투자를 고려하면 주가 하락은 안방의 대차대조표나 손익계산서, 안방의 현금흐름표에는 영향을 미치지 않습니다.

이러한 장기 지분투자는 '지분법'에 따라 측정되기 때문에 자산 장부가액 = 매입가 + 투자수익이므로 주가가 어떻게 변동하더라도 투자수익률에는 영향을 미치지 않습니다. 안방의 자산가치입니다. 투자수익은 주가와 관계없이 피투자자의 순이익에 따라 배분됩니다. 더욱이 안방은 장기보유로 급하게 매도하지 않으며, 현금흐름표와도 아무런 관련이 없습니다.

물론 주식시장이 좋지 않을 경우 안방의 유가증권 매수호가 스프레드 수익에 영향을 미치게 되는데, 주로 매도가능자산 중 일부 주식에서 발생하지만 그 수가 많지는 않으며 모두 보험 기관도 똑같이 영향을 받을 것입니다.

즉, 일부 기자들이 생각하는 것처럼 주가의 등락이 안방의 영업에 큰 부정적인 영향을 미치지는 않을 것이다.

5. 보험계약자의 이익은 보험법으로 보호됩니다

마지막으로 안방에 문제가 있더라도 몇발 물러서면 보험계약자의 이익은 보험법에 의해 보호됩니다. 보험법.

자본안전 측면에서는 국고채와 국채가 가장 안전하고, 은행예금과 보험상품, 기타 금융상품 순이다.

보험상품과 은행예금이 안전한 이유는 첫째, 보험사와 은행은 엄격한 자본관리제도를 갖고 있기 때문입니다. 은행에는 예금보험제도가 있고, 보험회사에는 중국보험보증기금이 있으며, 보험보증기금의 보장범위는 예금보험보다 높습니다.

즉, 이론적으로 말하면 보장된 수익률 내에서 보험을 구입하는 것은 기본적으로 무위험 투자이며 은행 예금보다 안전합니다!