홍콩 주식 투자 시 꼭 알아야 할 7가지 위험

홍콩 주식 투자 시 꼭 알아야 할 7가지 위험

“이것은 기관으로서 QDII를 포함하여 모두가 수업료를 지불해야 하는 심오하고 실용적인 투자자 위험 교육입니다”라고 말했습니다. Shenyin & Wanguo Hong Kong Company의 사람. 여기 편집자가 여러분의 참고를 위해 홍콩 주식 투자에 있어 꼭 알아야 할 위험을 정리했습니다. 이 글을 읽으면서 뭔가를 얻으시길 바랍니다!

홍콩 주식은 현명한 사람들의 천국이자 지옥입니다. 무모한 사람들을 위해.

지난 11월 아무런 리스크 대비 없이 다양한 채널을 통해 홍콩 증시에 유입된 본토 자금이 해외 진출 이후 첫 돌풍을 맞았다.

이것은 기관인 QDII를 포함해 누구나 수업료를 지불해야 하는 심오하고 실용적인 투자자 위험 교육입니다."라고 Shenyin Wanguo Hong Kong Company 관계자는 말했습니다.

중국 석유 미신

11월 5일 페트로차이나(PetroChina)가 A주 시장에 상장했습니다.

중국 최대이자 가장 수익성이 높은 회사인 PetroChina의 H 주식은 새로 상장된 A 주식과 함께 아름다운 상승 곡선을 이룰 것이라고 모든 배경의 펀드들이 확신하고 있습니다.

안타깝게도 상황은 역효과를 낳았습니다.

첫날 가격 48.62위안은 숙련된 홍콩 주식 투자자들에게 페트로차이나 H 주식을 매각할 수 있는 최고의 기회가 됐다.

Southwest Securities의 Zhou Xingzheng 연구원은 이러한 급격한 조정과 쇠퇴로 인해 국제 자본이 이익을 얻고 선적 기회를 탈 가능성을 배제할 수 없다고 믿습니다.

데이터 표시: 페트로차이나의 5일 총 거래량이 홍콩 증시 1위를 차지했고, 페트로차이나의 하루 전체 공매도 총액은 11억9900만 홍콩달러에 달해 전체 홍콩 증시의 일부를 차지했다. 하루 동안 홍콩 주식의 총 공매도 금액은 105억 4900만 홍콩 달러입니다.

이후 미국 경제가 불황 사이클에 돌입할 수 있고, 홍콩 증시 열차가 중단된다는 부정적인 소식에 홍콩 항셍 지수는 수천 포인트를 기록하는 등 연일 격렬하게 등락했다. 위아래로 이동합니다.

단 15거래일 만에 페트로차이나 H주 주가도 A주 주가와 함께 하락했다. 11월 23일 현재 페트로차이나 H주 주가는 20.25홍콩달러에서 14.28홍콩달러로 하락했다.

앞서 버핏은 “중국 주식시장을 이해하지 못한다”고 외쳤고, 페트로차이나H 주식을 최고 20홍콩달러 부근까지 계속 사재기했던 투자자들은 큰 손실을 입었다.

“이번 페트로차이나의 H주 조정은 체계적 조정으로, 조정 여지가 20~30% 있을 수 있다고 본다”고 UOB 관계자는 말했다.

부양책

사실 홍콩 주식 기초 주가의 20~30% 손실은 여전히 ​​국내 투자자가 허용할 수 있는 위험 범위 내에 있지만 급격한 하락세는 80%는 받아들일 수 없는 것 같습니다.

그리고 이 '기적'은 홍콩 주식 워런트에서는 일반적인 일입니다. 홍콩 주식의 위험 피라미드의 최상위는 홍콩 주식 시장과 기초 주식의 모든 위험을 모아 특정 시점에 폭발하는 워런트(warrant)입니다. "H주 워런트 급등에 맞춰 A주 우량주 - H주 연계 -를 추진하는 기관"의 비밀을 이해했다고 생각한 본토 펀드들은 지난 10월 페트로차이나의 A주 상장이 주가 급등을 촉발할 것이라는 내기를 걸기 시작했다. H주 영장을 받았는데 돈을 잃었습니다.

공개 정보에 따르면 8월 17일부터 10월 17일까지 홍콩 청약 영장으로 약 27억 홍콩달러가 순유입되었습니다.

이 중 약 8억위안은 CNPC 청약철회에 순유입되고 있으며, 약 6억위안은 시노켐 청약철회에 순유입되고 있다.

10월 15일 홍콩 주식워런트 시장 거래량이 4,500억 홍콩달러를 돌파하며 거래 신기록을 세웠다. 이날 거래자료에 따르면 페트로차이나 워런트는 거래금액이 103억5000만 홍콩달러로 시장에서 가장 많이 거래된 워런트가 됐다. 전체 일일 워런트 거래의 22.4%를 차지했다!

홍콩 증권업계에 따르면 지난 10월 홍콩 시장의 전체 신주인수권 거래량은 400억 건에 달했다. 일부 본토 은행 및 브로커와의 커뮤니케이션을 통해 우리는 과거 영장에 투기한 본토 사람들이 전체 거래량의 절반을 차지했을 수 있다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이 비율은 개별 영장에만 사용될 수 있으며, 이 비율이 본토에서 홍콩까지의 영장 투기 비율이라고 말할 수는 없습니다.

페트로차이나 워런티 투기에는 국내 핫머니 유입이 눈에 띈다.

본 간행물 통계에 따르면 페트로차이나의 청약권은 그간 꾸준히 자금을 유치해 왔으며, 거리 구매 건수도 10월 초 106억 건에서 현재 180억 건 이상으로 늘었다. , 70 억 이상 증가한 자금 유입량이 엄청납니다.

시장의 큰 호응을 얻은 페트로차이나의 H주 워런트도 기초주와 마찬가지로 매도세를 보였다.

11월 5일 페트로차이나 A주 상장 당일 홍콩시장 상위 20개 청약주 가운데 페트로차이나의 청약주만 5개를 차지했으며 평균 하락폭은 25개 이상이다. 6일 평균 하락폭은 15%, 7일 평균 하락폭은 10%였다. 사흘 만에 하락률은 거의 50%에 달했다.

중국국제금융증권의 판샹펑 연구원은 레버리지 차이로 인해 만료일이 다가오는 단기 콜워런트의 변동폭이 더욱 커질 것이라고 지적했습니다. 올해 12월 18일 만료된 '9956'을 예로 들면, 5일을 앞두고 이틀간 총 하락폭이 30을 넘었다.

무서운 점은 같은 15거래일 동안 '6070' 등 아직 만료일이 임박한 중국석유 콜워런트의 가격이 0.45위안에서 0.09위안으로 하락했다는 점이다. 80의 하락. 100만 달러를 투자하면 20만 달러만 남는다는 뜻이다.

판샹펑은 홍콩 주식과 워런트 거래량이 늘어난 것은 홍콩 증권시장이 전 세계 핫머니가 집중되는 곳이 되었음을 보여주는 것이라고 믿는다. 한편, 현재 홍콩시장의 워런트 거래량은 시장 일일 거래량의 약 30%를 차지하고 있어 시장 투기가 심각함을 시사하고 있다.

리스크 등록금을 내는 것은 국내 개인투자자뿐만 아니라, QDII 펀드도 집단적으로 손실을 본다.

방금 공개된 QDII 펀드 순가치 데이터에 따르면 QDII 펀드는 전반적으로 손실을 입었으며, 총 손실액은 100억 위안에 육박했습니다.

시장 참여자들은 현재 상황으로 볼 때 QDII 펀드가 투자자 위험을 분산시키는 역할을 하지 못했다고 지적했습니다.

11월 23일 기준 QDII 펀드 순가액을 보면 Southern Global Select Allocation Fund의 최근 순가치는 0.947위안, ChinaAMC Global Select Fund의 최근 순가치는 0.915위안, 최근 순가치는 0.915위안이다. Harvest Overseas China Fund의 순가치는 0.894위안입니다. 설립된 지 한 달도 되지 않은 Shanghai Investment Morgan Asia-Pacific Advantage Fund의 순가치는 0.908위안입니다. 가장 낮은 부동 손실은 5.3이고 가장 높은 부동 손실은 10.6입니다.

4개 펀드 각각의 초기 지분이 40억 달러라면, 4개 펀드의 현재 유동손실은 13억4000만 달러다.

이와 관련해 홍콩 심인완궈 관계자는 “일반적으로 H주 가격이 A주 가격보다 50% 이상 낮지만 이것이 홍콩에 투자할 이유는 아니다”라고 말했다. 주식 홍콩 주식 투자의 위험은 다음과 같습니다: 규제 규칙의 차이와 국제 시장의 큰 영향력, 그리고 성숙도 수준에 따라 홍콩 달러가 지속적으로 하락하고 있습니다. 시장에서는 홍콩 주식 등의 수익률이 오를 여지가 없습니다. 홍콩 주식을 팔기 전에 투자자들은 모든 측면에서 장단점이 있습니다. 그렇지 않으면 최소한 기회 비용을 지불하게 될 것입니다.”

링크

1. 환율 위험

홍콩 주식은 홍콩 달러로 거래되며, 특히 다음과 같은 경우에는 당연히 환율 위험이 따릅니다. 투자를 위해 외환을 구매하려면 RMB를 사용하세요. 홍콩달러와 홍콩달러는 연동환율제도를 시행하고 있고, 위안화는 미국달러에 대한 절상 기대감이 강하기 때문에 홍콩달러에 대한 위안화의 절상은 단기적으로 멈추지 않을 것이다. 홍콩 주식에 투자하는 개인이 얻는 소득은 홍콩 달러이며, 위안화로 환산하면 가치 하락 위험을 감수하게 됩니다.

2. 국제 시장 위험

완전히 개방된 홍콩 주식 시장은 본토의 독립적인 시스템과 상대적으로 폐쇄적인 운영과 달리 국제 자금의 출입이 자유롭고 매우 활동적입니다. 정도가 높으면 다른 나라의 금융, 경제정책이 주식시장의 상승과 하락에 직접적인 영향을 미쳐 국제금융시장에 큰 변동을 가져온다고 할 수 있습니다. 홍콩 주식시장의 크고 작은 변동. 예를 들어, 최근 미국의 서브프라임 부채 위기는 홍콩 주식에 큰 영향을 미쳤습니다.

3. 공매도 메커니즘의 위험성

홍콩 시장은 이미 지수 선물을 출시했습니다. 공매도 메커니즘을 갖춘 홍콩 주식 시장의 운영 특성은 매우 뛰어납니다. A주 시장과는 다르다.

IV. 가격 제한이 없는 위험

투자자들에게 가장 직접적으로 영향을 미치는 것은 중국 본토와 달리 가격 제한이 없다는 점입니다. 10 또는 5. 이며, 거래는 T 0 방식, 즉 매수 당일 매도가 가능한 방식을 채택하고 있으며 이는 현재 A주 시장의 워런트 거래 방식과 다소 유사합니다. H주 주가가 하루 만에 15% 하락한 것은 새로운 일이 아니다. 최근 몇 년간 홍콩 강세장은 최근 몇 년간 10배 이상 상승한 대규모 강세주를 만들어냈지만 단기간에 주가가 90%나 하락한 사례도 있었습니다.

5. 가치평가 차이의 위험

H주 시장은 A주 시장에 비해 아직 성장 여지가 많고, A주와 H주 가격도 상이하기는 하지만 두 장소 간의 주식도 장기 및 중기적입니다. 조화로운 차익 거래는 기회를 제공하지만 시장 세분화 및 외환 통제라는 두 가지 제약이 존재하고 제도, 시스템, 투자자, 상품, 도구 등의 기본 구성 등이 오랫동안 변함없이 유지될 것입니다. 이러한 상황이 지속된다면 A사와 H사의 가치 차이도 오랫동안 존재할 것입니다. 현재 많은 기관과 개인은 홍콩 주식시장에 대해 낙관하고 있으며, 본토 A주의 주가수익률이 40배 이상인 것에 비해 홍콩의 주가수익률은 20배 이상으로 매우 좋다고 믿고 있습니다. 성장의 여지. 실제로 성숙한 시장으로서 홍콩 시장의 가치 평가는 일반적으로 상대적으로 합리적입니다. H 주식을 차익거래하기 위해 A 주식의 가격 비교를 사용해야 한다면 이는 재앙이 될 것입니다.

6. 정보 비대칭의 위험

현재 A주 시장과 달리 본토 거주자들은 홍콩 시장에 대한 정보 출처가 매우 제한되어 있어 투자자들이 충동적으로 투자하게 됩니다. 주의하지 않으면 국내시장보다 더 큰 손실을 입을 수 있습니다.

7. 신주가 발행가 이하로 떨어질 위험

신주청약에 있어서 홍콩 증권사는 1:9의 자금조달 한도를 제공할 수 있어 투자자들이 많은 양의 자체 자금을 점유해야 하며 일반적으로 승률이 높지만 홍콩 시장에서는 신주가 발행가 이하로 떨어지는 경우가 많다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

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