홍파전환사채는 언제 상장되나요?

홍파전환사채(Hongfa Convertible Bonds)는 2021년 11월 23일 상하이증권거래소에 상장될 예정이다. 해당 채권은 '홍파전환사채'로 지칭되며 채권코드는 '110082'이다.

홍파주식에서 발행한 전환사채 사채의 약칭은 홍파채(Hongfa Bonds), 코드는 110082이다. 홍파채권 청약일은 2021년 10월 28일, 청약코드는 733885이다. 배치 코드는 704885입니다.

1. 기본 정보:

홍파전환사채, 청약코드 733885, 거래코드 110082.

전체 평가: 준다이아몬드 수준, 주식 전환 가치는 100.37위안으로 현재 상황으로 볼 때 각 표지판은 250위안의 이익을 얻을 수 있을 것으로 예상됩니다.

정보 : AA, 6년 만기, 전환할인율 0.4, 보유 종목별 만기 원리금은 117.1위안(세후 원리금은 113.68위안)이다. 발행 규모는 20억 위안이며, 주당 발행량은 2,685위안이다. 최소 373주를 한 로트에 배정할 수 있다. 주식 등록일은 10월 27일이다.

기본 사항: 2021년 반기 보고서에 따르면 계전기는 매출의 87.87%, 총 이익 마진은 36.68%, 전기 제품은 영업 매출의 7.84%, 총 이익 마진 21.11을 차지했습니다.

2. 홍파회사의 영업리스크는 무엇입니까?

1. 거시경제 및 다운스트림 시장 수요 변동의 위험

현재 발행사의 주요 제품은 계전기, 저압 전기제품, 고저압 세트 등 다양한 범주를 포괄합니다. 장비 중 가전제품, 스마트 홈, 자동차 산업, 스마트 그리드, 산업 제어, 신에너지 및 기타 분야에 사용됩니다. 거시경제 변동, 정책 조정 등의 요인이 전방 산업의 번영이나 전방 시장 수요에 영향을 미칠 경우 회사의 영업 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 국제 무역 마찰 위험

해외 시장은 발행인에게 중요한 수입원이며, 수입국의 무역 보호 정책은 발행인의 해외 시장에 일정한 영향을 미칠 것입니다. 매상. 보고 기간 동안 발행인의 해외 판매 수익은 26억7200만 위안, 28억7300만 위안, 29억5400만 위안, 17억6500만 위안으로 각 기간 주요 사업 수입의 4031억 위안, 4192억 위안, 3917억 위안, 3708억 위안을 차지했다. 동시에 회사 관련 제품의 하류 산업도 국제 무역 마찰의 영향을 받을 것입니다.

2018년부터 미중 무역마찰은 계속됐다. 미국 정부는 중국의 대미 수출을 겨냥해 340억 달러, 160억 달러, 2000억 달러 규모의 관세 인상 목록을 발표했다. .제품에는 25%의 관세가 적용되며, 릴레이 제품도 세금 인상 목록에 포함됩니다. 비록 회사가 현재 제품의 일부를 미국에 직접 판매하고 있고 회사에 미치는 영향은 적지만, 향후 중미 무역 마찰이 더욱 심화되거나 우리나라와 다른 경제권 간 무역 마찰이 발생한다면, 무역 정책, 관세 등 측면에서 우리나라에 부정적인 영향을 미칩니다. 회사의 운영 성과, 수익성 및 시장 개발에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 장벽을 설정합니다.

3. 해외 사업 리스크

글로벌 통합 추세에 부응하고 해외 시장 개척을 위해 회사는 미국, 독일, 이탈리아, 남미에 판매 회사를 설립했습니다. 아프리카, 홍콩 및 기타 국가 및 지역에서는 북미, 유럽, 아프리카 및 아시아 지역의 판매 사업 개발을 담당하고 있으며 인도네시아에 인도네시아 Hongfa를 설립하여 주로 전력 계전기 제품을 생산하고 있습니다. 각 국가의 정치적, 법적, 시장 환경의 큰 차이로 인해 회사의 해외 투자에는 투자 위험과 운영 위험이 수반됩니다. 해외사업 확대에 따라 당사는 향후 릴레이 생산 및 판매를 위한 해외법인을 더 많이 설립할 가능성이 있으며, 이로 인해 해외사업 리스크가 더 커질 수 있습니다.

4. 시장 경쟁 위험

발행인의 중계사업은 판매망, 생산경험, 기술수준, 인적자원 등 측면에서 비교적 완전한 레이아웃을 갖추고 있으며 상대적으로 점유하고 있다. 시장점유율이 높다.

그러나 향후 업계 내 경쟁이 심화될 경우, 업계 내 다른 경쟁업체들은 더 많은 시장점유율을 확보하기 위해 인수, 증자, 기술혁신 등을 통해 생산능력을 확장하거나 기대 이상으로 경쟁력을 향상시킬 것이며, 발행인은 이러한 조치를 취할 것입니다. 시장 경쟁에 대응하여 혁신을 이루기 위해 발행자의 기존 경쟁 우위가 약화될 위험이 있습니다.

5. 원자재 가격 변동 위험 Hongfa Convertible Bonds.jpg

릴레이 제품의 주요 원자재에는 구리, 은, 에나멜선, 엔지니어링 플라스틱 등이 포함됩니다. 보고 중 기간, 발행자의 원재료 조달 총 구매금액 대비 총 구매금액이 차지하는 비율은 각각 36.88, 36.68, 37.16, 42.15로 나타났습니다. 2020년 3월 이후 발행사의 원료 구리 가격은 톤당 36,470위안에서 톤당 76,980위안으로 상승하는 상승 추세를 보였습니다. 2021년 6월 30일 기준 구리 평균 가격은 2020년 12월 31일보다 17.93위안 증가한 68,335위안/톤에 이르렀다.

6. 제품 가격 하락 위험

릴레이 산업은 주로 시장 공급과 수요에 따라 판매 가격이 결정되는 완전경쟁 산업입니다. 시장경쟁과 사업협상 결과에 따라 결정됩니다. 보고 기간 동안 발행인은 특정 업계 경쟁 압력과 고객 가격 인하 압력에 직면했습니다. 발행인은 자동화 증대, R&D 투자 증대, 공정 개선, 신제품 개발, 규모 효과 개선 등의 대책을 강구하여 제품 원가를 절감하고 상대적으로 안정적인 매출총이익률을 유지하고 있으나, 향후 시장 경쟁이 더욱 심화됨에 따라 고객으로서 가격인하 압력이 높아지면서 발행사의 상품가격이 하락할 위험이 있으며, 이는 발행사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.