Chen Zhenhong의 투자 경험

Chen Zhenhong은 투자 은행 업무 3년, 사모펀드 투자 경력 16년을 보유하고 있습니다. 2000년부터 2007년까지 그는 JAFCO Asia 투자위원회 위원을 역임했으며 JAFCO Asia의 상무이사 및 북아시아 대표를 역임했습니다. 그는 BENQ, Ports Fashion, Canadian Solar, LDK 및 Shanghai PPG 등 많은 뛰어난 중국 기업을 성공적으로 발굴하고 지원했습니다. JAFCO Asia에 합류하기 전에 Chen Zhenhong은 Suez Asia, Jianli Enterprises 및 HSBC Direct Investments (Asia)를 포함하여 사모펀드 투자 업계에서 9년 동안 근무했습니다. 그는 또한 Standard Chartered의 아시아 투자 은행 부서에서 3년간 근무했습니다.

Chen Zhenhong은 BENQ, Ports Fashion(홍콩 메인보드 상장), 3721(야후 인수), China Wireless(홍콩 메인보드 상장) 등 다수의 우수한 중국 기업을 성공적으로 발굴하고 지원해왔습니다. Board), China Communications(Nasdaq) Daqi 상장: GRRF), Canadian Solar(나스닥 상장: CSIQ), LDK(뉴욕 상장), Xicheng Media(Focus Media에서 인수) 및 Shanghai PPG. 그 전에 Chen Zhenhong은 Standard Chartered의 아시아 투자 은행 부서에서 3년간 근무했습니다. 3년 만에 Chen Zhenhong은 중국의 VC 산업을 약세로 몰아넣는 많은 국제 VC들의 요구에도 불구하고 이러한 추세를 거스르고 이 시장의 17개 프로젝트에 투자했습니다.

여전히 많은 해외 ​​VC들이 중국에서 벤처캐피탈을 하는 것이 얼마나 나쁜지 이야기하고 있는 가운데, Jifu VC는 이 시장에 대한 투자를 늘리기 시작했습니다. 회사의 아시아 이사이자 부사장인 Chen Zhenhong은 본 기자와의 인터뷰에서 "많은 사람들이 위험에 집중하고 진입하지 않을 때 이 시장에서 기회가 가장 많을 것입니다. 일단 해외 VC가 진입하면 규모가 커지면 이 시장은 "경쟁이 점점 더 치열해질 것"이라고 그는 예를 들어 미국 VC 시장은 하이테크 프로젝트에 대한 투자 수익률이 높음에도 불구하고 투명하고 개방적인 시장이라고 할 수 있습니다. VC 경쟁은 매우 치열하고 비용도 시장과 비교할 수 없을 정도로 높습니다.

2004년, 중국 VC 산업의 여명기가 다시 한번 국내외 VC들이 급속히 모여들며 막대한 투자를 하게 된 Jifu VC는 3년 간의 휴면 기간을 거쳐 투자한 17개 프로젝트에 점차 진입하게 된다. 3721회사는 자본수확 기간 동안 성공적으로 해외상장을 달성하여 이 기간을 시작하였습니다.

3년 동안 17개 프로젝트

1998년 JAFCO Japan의 고위 임원들은 국제적인 헤드헌팅 회사를 통해 Chen Zhenhong을 발견하고 열정적으로 그를 JAFCO VC Asia의 책임자로 초대했습니다. 기술펀드 북아시아 사업에 투자합니다.

Jifu VC에 합류하기 전 Chen Zhenhong은 Suez Asia Investment Co., Ltd.의 이사로 4년간 재직했습니다. Suez Asia는 4억 달러 규모의 펀드를 관리했으며 Chen Zhenhong은 북아시아 투자를 담당했습니다. Zhenhong은 Jianli Investment Management (Hong Kong) Co., Ltd.에서 근무하면서 이미 6,300만 달러에 달하는 펀드를 관리한 경험이 있습니다.

그러나 그는 이러한 경험만으로는 JAFU Asia VC에서 급격한 화학 분열을 일으키기에 충분하지 않다고 믿습니다. "투자은행은 VC가 아닙니다. VC 펀드의 투자는 은행이 기업에 대출하는 것과는 전혀 다릅니다. 은행은 기업에 돈을 빌려줌으로써 수익을 얻을 수 있지만, VC 투자의 혜택은 투자받은 기업의 성장과 더 밀접하게 연관되어 있습니다. "관련이 있습니다." 그러나 Chen Zhenhong이 Jifu VC의 북아시아 개발 전략을 볼 수 있었던 것은 바로 이러한 차이점이었습니다. 후속 투자 방법은 투자한 회사를 글로벌 시장으로 홍보하여 ​​기업 발전을 빠르게 달성하는 것입니다.

대규모 인력 개편 이후 Jifu Asia VC는 1년의 휴면 기간을 겪었습니다. Chen Zhenhong은 그의 팀을 이끌고 아시아 국가의 VC 산업의 발전과 역학을 연구하고 끊임없이 기회를 찾았습니다. 그러나 올해는 투자가 이루어지지 않았습니다.

2002년 지푸VC가 중국 진출을 시작했다. 그러나 올해 동안 대부분의 글로벌 VC는 일반적으로 중국 VC 산업에 대해 약세를 보였습니다. 하지만 올해 Jifu VC는 6개 프로젝트 회사에 투자했습니다. 이후 Jifu VC의 중국 출장은 급속도로 진행되어 2003년 5개 프로젝트 회사에 투자했으며, 2004년 11월 초까지 5개 프로젝트 회사에 투자했으며 곧 투자 단계에 들어갈 예정입니다. .

현재까지 JAFCO Asia는 3721 Company, Beijing Ads, Shanghai Xunda Information, Shanghai Xinjin Semiconductor, American Optical Bridge Network, Erlan Technology, Mega Japan Technology, Yulong Communications, Kedun Network 등 16개 회사에 투자했습니다. , Youchuang Technology, Dalian Haihui Technology 등 이들 기업은 주로 통신, 네트워크/컴퓨팅, 반도체, 소프트웨어 및 IT 서비스 등 5개 주요 산업에 집중되어 있으며 일부는 소비자 전자 기기, 단말기 제품, 신소재, 환경 보호 등입니다. 기술 개발 및 기타 산업.

3721 Hong Kong Company에 대한 투자는 Chen Zhenhong이 Jifu VC에 입사했을 때 첫 번째 사업 거래였습니다. 2002년에 Jifu VC는 중국 시장에 대한 투자를 늘리기 시작했습니다. 그해 Jifu VC는 3721 Company의 지분 20%를 보유하기 위해 한 번에 약 500만 달러를 투자했습니다. 2004년 3월 Yahoo (Hong Kong) Company와 3721 Company가 인수 계약을 체결함에 따라 3721 Company는 1억 2천만 달러(상한액)에 Yahoo Company에 인수되었으며 3721 Company의 2대 주주인 Jifu Asia VC가 주식을 매각했습니다. 그는 주식 보유 이후 3721컴퍼니 사업에서 완전히 손을 뗐다. 협상 과정 전반에 걸쳐 3721 Hong Kong Company의 지분을 각각 20% 정도 보유하고 있는 IDGVC와 JAFCO Asia VC는 매우 협조적이었습니다. 또한 3721 Hong Kong Company의 두 주요 벤처 캐피털 투자자인 IDG와 Jifu는 모두 현금화 및 청산하여 이익이 5배에 달했습니다. 이번 거래에서 Jifu VC의 투자 수익은 최소 2,200만 달러였습니다. 이는 Jifu VC의 중국 투자가 종료 단계를 완료한 첫 번째 프로젝트이기도 합니다. 인터넷 버블 이후 시장 침체기 동안 JAFCO Asia의 북아시아 책임자를 역임한 Chen Zhenhong은 팀을 이끌고 3721과 같은 프로젝트를 포함하여 JAFCO Asia에 좋은 결과를 달성한 중국 내 일련의 회사를 연속적으로 발견했습니다. , 중국 커뮤니케이션 및 Fibertron.

2008년 하반기 천진홍은 다시 한번 '불에서 밤을 빼내는' 무대를 펼쳤다. 투자자들이 지갑을 좁힐 때 그는 창저우 민성 투자(6.30, 0.57, 9.95)*** Shanghai Yingshuo Polymer Materials Co., Ltd.(이하 "Yingshuo")의 주식을 매입했습니다.

2007년 JAFCO Asia에서 7년간 근무했던 Chen Zhenhong은 과감하게 회사를 떠나 아시아 주식 투자자이자 Penta Fund의 창립자인 John Zwaanstra와 협력하여 Spring Capital을 설립했습니다. "이것에 대한 투자는 여전히 매우 개인적인 행동입니다." Chen Zhenhong은 Yingshuo의 투자에 대한 "투자 여부" 문제에 경제 위기가 영향을 미치지 않았다고 믿습니다.

Yingshuo는 상하이에 본사를 둔 기능성 고분자 재료의 연구, 개발, 생산 및 판매를 전문으로 하는 기업으로 주로 건축 단열재, 방수재, 코팅재 등 3가지 시리즈의 제품을 보유하고 있습니다.

2008년 2월과 3월 잉숴는 벤처캐피털 도입을 결정하고 포순(Fosun), 대천(Dachen) 등 국내외 투자기관과 잇따라 접촉했다.

잉숴가 인연을 맺은 투자 기관 중 천취안은 가장 초기의 기관 중 하나였다.

Chen Zhenhong은 Yingshuo의 창립자이자 회장인 Xin Chunhua와 오랫동안 알고 지내왔습니다. 그러나 Chen Zhenhong은 "나는 그녀를 안다고 해서 그녀에게 투자하지 않는다"고 "나는 여전히 다른 사람들에게 투자한다"고 강조했다.

2003년 Xin Chunhua는 중국의 부동산이 빠르게 발전하고 있다는 것을 발견하고 진입하고 있다. 그렇다면 건축자재 시장은 좋은 기회가 될 것입니다.

그렇다면 건축자재 분야에 진출하기 위한 문턱은 얼마나 높은 걸까요? Shanghai Beicai 방수 재료 유한 회사 및 Shanghai Dadong 건설 방수 재료 유한 회사의 내부자에 따르면 업계의 기술 및 재정적 한계점은 높지 않습니다. 어떤 사람들은 "계약자와 기계만 있으면 할 수 있다"고 농담으로 말했다.

하지만 신화춘화는 그렇게 생각하지 않는다.

“이 업계의 진입 장벽은 그다지 높지 않은 것 같지만, 브랜드가 여전히 제 역할을 하고 있는데, 진정으로 특정 브랜드로 성장하려면 여전히 강점에 의지해야 합니다.”

회사 설립 초기 Xin Chunhua의 개발 전략은 "기술 기반, 혁신 우선, 산업 발전과 자본 운영이 나란히 발전하는 것"이었습니다. R&D 투자 측면에서 R&D 비용은 전체의 10% 이상을 차지합니다. 회사의 매년 매출.

신춘화는 회사의 팀 빌딩에 많은 생각을 쏟는다.

2003년 Yingshuo의 수석 엔지니어로 임명된 Uliji는 현재 뛰어난 공헌을 한 국가 전문가이며 국무원으로부터 특별 정부 보조금을 받고 있습니다. Yingshuo의 능동 실리콘 여기 변형 기술은 그의 독창적인 창작물이며 획득했습니다. 국가발명특허. 이 기술을 사용하여 생산된 건물 외벽용 외부 단열 및 에너지 절약 시스템도 Yingshuo의 주력 제품이 되었습니다.

잉숴 직원 중에는 학사학위 이상 소지자가 80명이 넘는다. Xin 자신도 우한 대학교에서 경영학 박사 학위를 취득했고, 푸단 대학교에서 MBA를 취득했으며, 중국 런민 대학교에서 경영학 박사후 연구원으로 동시에 상하이 청년 및 중년 과학 기술 관리 인재 역량 이사로 재직하고 있습니다. 건축진흥협회에 소속되어 있으며, 다수의 첨단기술 기업의 이사로도 활동하고 있습니다.

건축자재 회사의 고르지 못한 기업가 팀과 비교할 때 Xin Chunhua의 팀 품질은 Tianquan Investment에서 Yingshuo에게 많은 포인트를 주었습니다.

그러나 Chen Zhenhong이 Yingshuo의 포인트에 덧붙인 것은 Yingshuo 팀의 안정성입니다. Xin Chunhua를 따라 2003년 Yingshuo를 설립한 3명의 부사장, 수석 엔지니어 및 재무 관리자가 현재 모두 재임 중입니다.

이것은 Xin Chunhua가 투자자들 앞에서 "우리의 6개 파트너가 60년 이상 함께 협력해 왔다"고 자랑스럽게 생각하는 것입니다.

투자자들의 진실성도 매우 뛰어납니다. 중요

일부 투자자들은 경제 위기의 '기회'를 투자 가격이 저렴해지는 것으로 해석합니다. 좋은 시절에 10배의 PER을 얻을 수 있는 회사는 1000원의 가격으로 매우 좋을 것입니다. 경제 위기 때 4~5번.

2008년 하반기, 경제위기의 여파가 점점 뚜렷해지자 천진홍은 투자를 결심했다.

Yingshuo는 처음에는 방수 및 균열 방지 제품으로 시작했습니다. 그러나 곧 방수 소재 시장이 그리 크지 않고 투자와 에너지를 투자해도 기대한 성능을 얻지 못했다는 사실을 곧 알게 되었습니다.

2005년 국가가 건물에너지 절약에 대한 관심이 높아지면서 건물에너지 절약을 의무화하는 규정이 통과됐다.

2005년 초 Xin Chunhua는 미래의 에너지 절약 시장에 기회가 있을 것이라고 느꼈고 점차 자신만의 단열재 공식을 형성했습니다.

외벽 단열재용 에너지 절약 소재는 Yingshuo 매출의 90% 이상을 차지하며 6개 지주 자회사, 15개 사무실을 보유하고 있으며 60개 이상의 대리점을 개발했습니다.

상하이 건축자재 산업 협회 신벽 및 건축 에너지 절약 자재 부문의 장 씨에 따르면, 2005년 건축 에너지 절약 시장은 매우 컸으며, 이를 만드는 기업도 많았다. 상하이에서만 많은 에너지 절약 자재를 만들기 위한 경쟁이 치열합니다.

첸진홍은 치열한 경쟁이 문제라고 생각하지만 “이 업계에는 아직 기회가 있다”고 믿는다.

투자 후 Chen Zhenhong의 아이디어는 Yingshuo가 업계 인수 합병을 수행하도록 돕고 그의 인기를 활용하여 Yingshuo 재융자를 돕는 것이며 투자에도 참여할 예정입니다.