Qitian Technology 반기 보고서: 핵심 재무 지표가 급락했습니다! 금융기술 혁신의 고통

요약: 시장 가치가 크게 줄어들었고 Qiwo Information의 손실은 예상을 초과했습니다

폭풍이 오면 돼지도 날 수 있습니다. 최근 GEM 등록 시스템의 시범 개혁이 본격화되고 있으며 이러한 긍정적인 영향으로 GEM의 전반적인 성과가 좋아지고 반등하는 경향이 있습니다.

대기업들이 중간 보고서를 발표하는 폭발적인 시기입니다. 진짜는 누구이며, 누가 자랑에 의존하고 있습니까? 재무 보고서 데이터가 명확합니다.

최근 탄탄한 GEM 상장사인 Qitian Technology가 반기 보고서를 발표했습니다. 보고서에 따르면 2020년 상반기 회사는 전년 동기 대비 3.67% 증가한 5억5200만 위안의 영업이익을 달성했으며, 연간 상장회사 주주에게 귀속되는 순이익은 -1억2300만 위안에 달했다. -전년동기대비 408.88% 감소.

이밖에 영업활동으로 창출된 순현금흐름, 가중평균자본이익률, 총자산 등 핵심 재무지표도 모두 전년 대비 감소세를 보였다.

심천 증권 거래소의 주요 문의를받은 후 자회사 인 Shanghai Qiwo Information Technology Co., Ltd. (Qiwo Information)가 이전 적자 추세를 이어 갔다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

위 사진과 같이 치워정보의 2020년 상반기 매출은 약 370만 위안, 순이익은 약 -956만 위안을 기록했다. 2019년 상반기 위 두 수치는 각각 2,613만 위안, -2,525만 위안이었다.

1. 변신 4년 만에 시장 가치가 하락했다

Qitian Technology라고 하면 주목받기를 좋아하는 회사라고 할 수 있다. 원래 이름은 Shanghai Kangnaite Optical Co., Ltd.였으며 주식은 Kangnaite로 축약되었습니다. 공개 정보에 따르면 이 회사는 1996년에 설립되었으며 항상 세계 안경 시장에서 중국 최대 공급업체 중 하나였습니다.

2016년 Shanghai Qiji Intelligent Technology Co., Ltd.(Qiji Intelligent)로 재편된 후 Kangnaite는 사명을 Kangqi Co., Ltd.로 변경하고 공식적으로 금융기술로 변신했습니다. 2020년 1월 Kangqi Co., Ltd.는 Qitian Technology로 사명을 변경했습니다.

이후 Qitian Technology는 금융 기술 분야에서 레이아웃을 확장하기 위해 자금을 투입하여 12개 이상의 관련 회사를 인수했습니다.

2019년 재무보고서에 따르면 안경렌즈 관련 자산과 부채는 매각되어 더 이상 연결제표 범위에 포함되지 않습니다. Qitian Technology는 현재 주로 은행카드 부가가치 마케팅 사업을 영위하고 있는 것으로 나타났습니다. 디지털 상품 마케팅 사업, 항공 및 여행 소비 디지털 사업, 보험 중개 사업, 금융 과학 및 기술 혁신 서비스 사업 등

현재 Qiwo Information은 Qitian Technology의 기둥 회사 중 하나입니다. Tianyancha 정보에 따르면 Qiwo Information은 2019년 1월에 Qitian Technology의 영역에 포함되었습니다. Qitian Technology는 총 지분 51.01%를 보유하고 있으며 주요 사업은 금융 기술 관련 서비스입니다. 자체 개발한 신용카드 고객 심사 데이터 모델을 통해 은행의 요구 사항을 충족하는 신용카드 고객을 심사한 후 Qiwo Information과 은행 간에 구축된 공동 위험 관리 모듈을 사용하여 사용자를 판단하고 은행이 최종적으로 여부를 결정합니다. 신용카드 발급을 위해.

Zeng Qiwo Information의 사업에는 신용 할부 대출 플랫폼 Chuanchuan Wallet이 포함됩니다. 강넷과 Qiji Intelligence는 각각 2018년과 2019년 Chuangchuan Wallet의 엔젤 라운드와 시리즈 A 투자에 참여했습니다. 그러나 현재 Chuanchuan Wallet은 다양한 애플리케이션 시장에서 더 이상 검색할 수 없습니다.

비록 역풍을 맞고 있지만, 키티엔테크놀로지의 주가는 그리 높지 않은 것으로 보인다. 오히려 전환 이후 주가는 4년 전보다 20위안 이상에서 6위안 이하로 절반 이상 하락했다.

2. 문의 이면에는 치워정보의 적자가 예상보다 많았다

주가와 시가총액이 하락한 이면에는 치티엔테크놀로지의 관련 비즈니스 모델과 재무적 행보도 논란에 휩싸이고 있다.

위에서 언급한 자회사 Qiwo 정보를 예로 들어보겠습니다.

올해 5월, 심천증권거래소는 질의서한을 발행했는데, 여기에는 일부 혁신 프로젝트가 협동조합 은행의 카드 소유자로 인해 신용 위험이 집중되었으며 계약에 규정된 대로 회사가 신용 위험 손실을 부담해야 한다는 내용이 포함되어 있습니다.

심천증권거래소는 혁신적인 프로젝트를 수행하는 구체적인 방법, 카드 ​​소지자의 신용 위험이 집중되는 이유, 관련 사업이 국가 법률 및 규정을 준수하는지 여부, 해당 업무 자격 보유 여부, 법령 위반 위험이 있는지 여부, 최근 2년간 회사가 입은 신용위험 손실액, 정보공개 의무 이행 여부.

이와 관련해 치티엔테크놀로지 측도 장문의 답변을 내놨는데, 2017년 8월 첫 협동조합 은행이 계약을 성공적으로 체결한 이후 2019년 말까지 치워정보가 체결한 협동조합 은행 수가 현재, 이번 신용위험은 주로 2018년말 새로 체결된 협동조합은행에서 발생합니다. 또한 Qitian Technology는 지난 2년간 발생한 신용위험 손실의 구체적인 금액을 공개하지 않았습니다.

직후 선전 증권 거래소는 Ciwo Information에 1 억 5900 만 위안의 재정 지원 이유와 합리성에 대해 질문했습니다. 올해 1월, Qitian Technology가 개최한 2020년 첫 번째 임시 주주총회에서는 지주 자회사의 사업 발전을 지속적으로 지원하기 위해 "지주 자회사에 대한 금융 지원 및 관련 거래 확대에 관한 제안"을 검토하고 승인했습니다. Qiwo Information은 2023년 4월 10일까지 Qiwo Information에 1억 5900만 위안의 재정 지원을 5.22의 이자율로 연장할 계획입니다. Ciwo Information의 다른 주주인 Liu Tao와 Qirong Investment는 Ciwo Information의 지분 비율을 기준으로 이 재정 지원에 대한 상응하는 보증 책임을 집니다.

그런데 문제는 치워정보의 수익을 토대로 2023년 4월 10일에 이 지원금을 치워정보에 높은 확률로 반환하라는 압력이 있을 것이라고 추론할 수 있다는 점이다. 비즈니스 모델에 문제가 있다는 것입니다.

Qitian Technology의 재무 보고서에 따르면 Qiwo Information을 인수할 때 매출 1,709억 7,300만 위안, 순이익 -1,19034만 위안을 예상했습니다. 그러나 치워정보는 2019년 인수 당시 실적 예측을 완료하지 못했다. 실제 미수금은 4903억7900만 위안, 순손실 1억1900만 위안이다.

이와 관련하여 Qitian Technology는 재무 보고서에서 Qiwo Information의 손실이 규제 정책의 큰 불확실성과 파트너 고객의 신용 위험 집중으로 인해 발생했다고 설명했습니다. 계약에서 위험 손실과 보고 기간 동안 RMB 998.84백만의 전체 신용 손상 손실이 발생했습니다.

3. Qitian Technology는 앞으로 어디로 갈 것인가?

바람이 잦아들고 나면 돼지들은 어디로 갈까요? 아무도 답을 갖고 있지 않은 것 같습니다.

한때 Qiji Intelligence 인수로 Qitian Technology는 그해 주가가 최대 약 24위안까지 상승했습니다.

오늘날 금융기술산업은 규제 강화와 경쟁 ​​심화로 인해 개편 단계에 돌입했습니다.

Qiwo의 정보 외에도 또 다른 기둥 회사 인 Qifa의 정보에 대한 의구심도 많이 있습니다. 주요 사업은 인터넷 트래픽의 부가가치 분배입니다. 간단히 말하면 트래픽 중개자, 즉 대출 슈퍼마켓입니다. "Miao Baitiao"의 주요 운영 회사는 Qifa Information입니다.

먀오바이티아오는 '참수 이자 청구', '일상 대출 혐의', '714 대공포 제품 유용', 등. 올해 초 일부 사용자는 Miao Baitiao 앱에 로그인할 수 없다고 말했습니다. 이후 Qitian Technology는 관련 사업이 폐쇄된 것으로 의심했습니다.

한편, 미친 M&A 이후 인수 기업의 실적도 만족스럽지 못합니다. 볼 수 있는 데이터는 키티안테크놀로지 산하 관련 기업의 신용카드 고객 마케팅 사업 매출이 감소하고, 금융기술 서비스 성과의 성장세도 미약하며, 보험 사업도 이제 막 시작해서 제약이 많다는 점이다.

지난 몇 년간 Qitian Technology의 매출 성장은 부침을 겪었고, 순이익은 롤러코스터 수준이어서 회사 주주들이 정말 땀을 흘리게 했습니다.

좋은 소식은 Qiwo Information이 2021년에 사업이 상승 추세로 돌아올 것으로 예측하고 있으며 이는 필연적으로 Qitian Technology의 수익성에 영향을 미칠 것이라는 것입니다.

그러나 "뺨을 때리는 일"은 이전에도 일어났습니다. 앞으로는 어떤 일이 일어날까요?

두고 보겠습니다.

(이 글은 작성자의 견해일 뿐 투자 조언이 아닙니다.)