차익거래 가격 책정 이론과 자본 자산 가격 책정 모델의 유사점과 차이점은 무엇입니까?

바이두 질문은행 정보에 따르면 차익거래 가격 이론과 자본자산 가격 모델의 유사점과 차이점은 다음과 같습니다.

유사점:

첫째, 둘 다 균형 가격 모델입니다. 자본 자산 가격 책정 모델과 차익 가격 책정 모델은 모두 시장이 균형에 도달했을 때 자산 가치를 결정하는 모델입니다. 이것이 둘 사이의 가장 큰 유사점입니다.

둘째, 둘은 본질적으로 연결되어 있다. 차익거래가격결정모형에서 단일요인 차익거래가격결정모형이고 요인이 시장결합인 경우 차익거래가격결정모형과 자본자산가격결정모형의 표현은 실제로 동일하다.

차이점:

첫째, 자본 자산 가격 책정 모델에서 증권의 위험은 시장 포트폴리오와 관련된 증권의 β 계수로만 설명됩니다. 투자 위험은 어디에서 오는가? 차익거래 가격 이론에서 증권의 위험은 여러 요인으로 설명됩니다.

둘째, 자본 자산 가격 책정 모델은 투자자가 위험 회피자로 간주한다고 가정하는 반면 차익 가격 책정 이론은 투자자의 위험 선호를 규정하지 않으므로 차익 가격 책정 모델의 적용 가능성이 높아졌습니다.

셋째, 차익가격결정모형과 자본자산가격결정모형의 이론적 근거가 다르다. 차익거래 가격 모델의 도출 기반은 차익거래 원칙입니다. 즉, 차익거래가 없음을 기반으로 모델이 파생됩니다. 자본자산가격결정모델은 자본시장선의 위험-수익 관계를 기반으로 도출됩니다.