iFlytek의 주가가 한도까지 떨어지면 향후 상황이 개선될 것이라는 의미인가요?

유명 사모펀드 가오이(Gao Yi) 소유 제품의 강제 환매로 인해 아이플라이텍의 가격 상한선이 하락했다는 소문이 돌고 있다. 또한 Gaoyi의 대주주 Fang Risheng, Hikvision, Dahua Technology, Shanghai Jahwa 및 Mulinsen이 모두 영향을 받았다고 합니다. 위에 언급된 종목 중 물린센은 2거래일 연속 일일 한도를 넘어섰고, 오늘 오리엔탈리프트도 일일 한도를 넘어섰고, 하이크비전과 다화의 주가는 7% 이상 하락해 일일 한도를 마감했다. 어제 일일 한도에 도달한 후 오늘입니다.

시장의 소문을 간략하게 정리하자면, 1. 아이플라이텍의 실적이 기대에 미치지 못해서인가, 2. 2021년 공모안이 주주총회에서 통과되지 않았기 때문인가, 3. 주식바포럼; : 사모펀드에서 발생한 사태로 인해 비중 있게 보유하고 있던 주식이 하락하였습니다. 회사 측은 즉각 답변해 다음과 같이 밝혔다.

회사의 기본적인 상황은 정상이며, 오늘 오후 기업공개가 성공적으로 통과됐다. 동시에 실적 계층은 최신 상황에 따라 이익 범위를 좁혔으며 연간 누적 순이익은 12억 2900만 위안~13억 9300만 위안으로 전년 대비 50%~70% 증가했습니다.

현재 회사에서는 금일 주주 변동 사항을 문의할 수 없어 사모 관련 시장 루머를 확인하거나 변조할 수 없습니다. 회사는 현재 대규모 프로모션 단계에 있으며, 비즈니스 모델은 프로젝트 시스템에서 제품 및 플랫폼으로 점차 업그레이드되었습니다. 이 회장은 지분 증액을 고려하여 지분 증액도 제안했다.

직역하면 시장의 소문을 반박하고 주가 안정을 위해 지분을 늘리겠다는 뜻이 아닐까 싶다.

그럼 아이플라이텍의 실제 상황을 살펴보겠습니다. 모든 사업이 꾸준히 발전하고 있으며 영업 결과는 기대에 부합합니다.

아이플라이텍은 '2020년 3분기 보고서'에서 연간 실적 전망을 공개했으며, 연간 누적 순이익은 10억 6492만 8600위안이 될 것으로 예상하고 있습니다. 1,392,599,000위안, 전년 대비 30%-70% 증가. 2020년 4분기에도 회사 운영은 지속적으로 개선되었습니다. 최근 재무 감사 ​​진행 상황에 따르면 예상 성과 범위가 더욱 명확해졌습니다. 연간 누적 순이익은 1,228,763,900위안~1,392,599,000위안으로 전년 대비 증가했습니다. 50%-70%. 제품 경쟁력

차량 내 음성 측면에서는 음성을 활용한 자동차와 사람 간의 상호 작용이 더욱 많아질 것으로 예상되며, 향후 스마트 자동차 보급률이 점진적으로 높아짐에 따라 스마트 자동차에서의 음성 상호 작용도 점차 확대될 것으로 예상됩니다. 더욱 풍부해지며, 이는 결국 시장 규모를 계속 증가시킬 것입니다.

시장 경쟁 측면에서는 iFlytek(SZ: 002230)이 중국 내 관련 분야 선두 기업이다. Zuosi Industrial Research의 데이터에 따르면 2019H1에 iFlytek의 자동차 음성 시장 점유율은 46.5%에 이르렀으며 이는 경쟁사인 Baidu, Alibaba 및 Spirit보다 훨씬 높습니다.

1999년에 설립된 iFlytek은 중국 최대의 지능형 음성 기술 제조업체 중 하나이자 A주 기술 기업의 벤치마크입니다. 좋은 주가 성과로 인해 투자자들은 장기간에 걸쳐 상당한 수익을 얻었습니다.

그러나 A주 중 스타 기술주로서 재무 보고서는 항상 영업이익과 순이익 증가의 불균형을 동반하는 것으로 보입니다. 간단히 말해서, iFlytek의 다양한 수익 데이터 문제로 인해 운영에 일부 불확실성이 노출되었습니다. 다른 금융 데이터와 함께 관찰해보면 이러한 현상 뒤에는 더 깊은 비즈니스 뿌리가 있다는 것을 알 수 있습니다.

iFlytek의 현재 가치는 988억 달러로 현재 주가수익률은 98배입니다. 이 업계에서는 결국 주가수익률이 그리 비싸지 않다고 할 수 있습니다. , 많은 기술 주식의 주가 수익 비율은 200 배이며 여전히 상승하고 있지만 확실히 저렴하지는 않습니다.

기획사 전망에 따르면 2021년 실적 성장이 현실화된다면 현재 주가수익률은 65배, 주가수익률은 65배가 될 것으로 보인다. 그런 회사는 여전히 투자 가치가 있습니다.

재무적인 측면에서 회사의 영업권은 11억2100만 달러로 시가총액이 1000억이라면 이 영업권은 크지 않지만 이익 측면에서는 이 영업권이 기본적으로 이익과 같다. 성능에 영향을 미칠 수 있습니다.

아이플라이텍은 지능형 음성 기술을 다루는 회사로, 회사의 부채가 상대적으로 높기 때문에 지난 3년간 순매출이익은 8~9%에 불과하다. 미수금이 너무 높습니다. 2019년 영업이익은 100억원, 이익은 9억4300만원이지만 매출채권은 50억원에 달했다. 따라서 순자산 수익률은 최대 9%에 불과해 높지 않을 것입니다. 이 데이터로 판단하면 회사의 장기 투자 가치는 높지 않습니다.

또한 iFlytek의 사업 성장의 상당 부분은 외부 인수합병에서 비롯됩니다.

아이플라이텍 상장 이후 회사 영업이익은 50배 이상 늘었지만 성장의 상당 부분은 자본의 힘에 의한 외부 인수를 통해 이뤄졌다. 2019년 7월에는 1억 4,175만 위안을 투자하여 Yidian 지분 25%를 인수했으며, 2016년에는 4억 9,500만 위안을 투자하여 Lezhixing 지분 100%를 인수했으며, 1억 1,100만 위안을 투자하여 지분 23.2%를 인수했습니다. iFlytek을 인수하고 2018년에 Fei Jicheng의 지분 10%를 다시 인수했으며, 2014년에 1,500만 위안을 투자하여 Qiming Toys의 지분 60%를 인수했습니다. , 2013년에 Shanghai Ruiyuan 지분 100% 인수에 2억 1600만 위안을 투자했습니다. Qiming Technology 지분 100% 인수에 4억 8천만 달러를 투자했습니다.

이러한 인수합병은 회사의 매출 성장을 견인하는 중요한 요소가 되었습니다. 연결 매출은 가파른 성장세를 이어가고 있지만, 이에 따른 복잡한 사업의 통합과 여러 분야에서 경쟁업체의 소극적 경쟁으로 인해 1+1<2 상황이 발생할 것으로 예상된다. 이 때문에 상장 후 10여년 동안 매출 증가율(50배)에 비해 이익 증가율(16배)이 크게 낮았다. 간단히 말해서, 아이플라이텍의 장기 투자 가치는 평균 수준입니다. 기술적 분석에 따르면 42.8위안이 하락을 멈출 수 있는지 주목하세요. 하락이 멈추면 손실을 감수하고 시장에 진입하여 하락을 멈출 수 없다면 이는 오버가 아닙니다. -최고 되돌림이며 참여 가치가 없습니다.