헤지펀드에는 어떤 유형이 있나요?

헤지펀드란 무엇인가요? 헤지펀드에는 어떤 종류가 있나요? 헤지펀드는 헤징, 전치, 헤징, 헤징 등 다양한 거래 방식을 활용해 막대한 수익을 낸다. 이러한 개념은 위험을 예방하고 수익을 보장하는 전통적인 범위를 넘어섰습니다. 또한, 헤지펀드의 설립 및 설립에 대한 법적 기준이 뮤추얼펀드에 비해 훨씬 낮기 때문에 위험은 더욱 커집니다. 북미 증권관리사는 투자자 보호를 위해 고위험 투자종목에 포함시키고, 일반 투자자의 개입을 엄격히 제한하고 있다. 예를 들어, 각 헤지펀드에는 투자자가 100명 미만이어야 하며 최소 투자 금액은 100만 달러 등이 규정되어 있습니다. 금융선물과 금융옵션을 금융파생상품이라고 하며, 일반적으로 금융시장에서 위험을 회피하고 위험을 회피하는 수단으로 사용됩니다. CICC 1월 11일

시간이 지나면서 금융시장에서 일부 펀드 기관들은 금융파생상품을 이용해 수익을 위한 다양한 투자 전략을 채택하고 있습니다. 이러한 펀드 기관을 헤징펀드라고 합니다. 헤지펀드는 오랫동안 위험 헤징의 의미를 잃어버렸습니다. 오히려 이제 헤지펀드는 실제로 최신 투자 이론과 매우 복잡한 금융 시장 운영 기술을 기반으로 다양한 금융 파생 상품의 레버리지 효과를 최대한 활용하는 것으로 일반적으로 인식되고 있습니다. , 높은 위험을 감수하고 고수익 투자 모델을 추구합니다.

헤지펀드에는 어떤 종류가 있나요?

(1) 전통적 유형

이러한 유형의 펀드를 일반적으로 주식 선별 헤지펀드라고 합니다. a 상대적으로 헤지펀드의 초기 단계에서 이러한 헤지펀드는 일반적으로 장기 및 단기 투자 전략을 조합하여 사용했습니다. 펀드매니저는 보유 자금의 일부를 이익이 유망한 주식 그룹에 흡수하여 투자했습니다. 동시에 펀드매니저는 시장의 반복적인 변동을 이용하여 시장에서 저평가된 일부 주식을 공매도할 것입니다. 물론 이러한 주식은 주가가 너무 높거나 이익이 감소합니다. . 이처럼 주식시장이 급등락할 때, 보유하고 있는 우량주가 시장의 호응을 얻지 못해 공매도했던 주식의 투자 손실을 메울 수 있다.

(2) 헤지형

헤지형 헤지펀드는 투기형에 비해 매우 안정적인 펀드이며, 일반적으로 연간 위험도가 상대적으로 적습니다. 10~20% 정도 남아있습니다. 이런 형태의 헤지펀드의 투자전략은 주로 같은 종류의 금융상품에 대해 두 시장 간 서로 다른 가격, 즉 가격차이를 이용하고, 낮은 가격에 사서 높은 가격에 파는 운용방식을 사용하여 최대한의 수익을 얻는다. 가격 차이. 이러한 수익은 위험이 거의 없습니다.

(3) 투기 유형

이러한 유형의 헤지펀드는 "스마트" 헤지펀드라고도 합니다. 투자 및 투기 대상은 통화, 채권, 주식이 될 수 있습니다. 옵션 및 기타 금융 파생상품. 투기성이 강하고 운용특성이 매우 치열하고 빠르기 때문에 이러한 유형의 펀드는 수익률이 매우 높지만 위험도 매우 높습니다.

(4) 다양한 위험 분산

이런 종류의 헤지펀드는 이름에서 알 수 있듯이 다양한 투자 방법을 사용하여 다양한 외환 시장, 채권 시장, 주식 시장 및 기타 시장에 자금을 투자합니다. 투자 수익을 극대화하는 동시에 위험을 다양화하고 줄이는 목적을 달성하기 위해 전 세계 금속, 에너지 및 농산물(정보 시장 포럼) 및 기타 선물 시장에 참여합니다. 투기형과 다른 점은 중장기 투자가 많아지고, 안정적인 수익을 얻기 위해 투자가 다양화되고 리스크가 낮아진다는 점이다.

(5) 종합형

이 유형의 펀드는 다른 단일 헤지펀드에 비해 펀드 단위가 작아 개인투자자와 소규모 투자자에게 더욱 편리합니다. 이러한 유형의 헤지펀드는 펀드 매니저가 위험과 수익이 다른 헤지펀드에 투자를 다양화한다는 것을 의미합니다.

헤지펀드의 거래모델은 무엇인가?

"정량적 투자전략과 기술"(Ding Peng 저, Electronic Industry Press, 2012/1)이라는 책에서, 헤지펀드는 거래 모델은 주가지수 선물 헤징, 상품 선물 헤징, 통계적 헤징, 옵션 헤징이라는 네 가지 주요 유형으로 요약됩니다.

주가지수선물

주가지수선물 헤징이란 주가지수선물시장에 존재하는 불합리한 가격을 이용하여 주가지수선물과 주식현물시장 거래에 동시에 참여하는 것을 말한다. 또는 가격 차이를 얻기 위해 다른 기간과 다른(그러나 유사한) 범주의 주가 지수 계약 거래를 수행합니다. 주가지수 선물 차익거래는 현물 헤징, 시간간 헤징, 교차시장 헤징, 교차 다양성 헤징으로 구분됩니다.

상품 선물

주가지수 선물 헤징과 유사하게, 상품 선물에도 헤징 전략이 있으며, 특정 선물 계약을 구매하거나 판매하는 동시에 다른 관련 계약도 판매하거나 구매합니다. 두 계약 모두 특정 시간에 종료됩니다. 거래 형태는 헤징과 다소 유사하지만, 헤징은 현물 시장에서 실물 상품을 구매(또는 판매)하는 동시에 선물 시장에서 선물 계약을 판매(또는 구매)하는 반면 차익거래는 계약 구매 및 판매에서만 발생합니다. 선물 시장에서는 현물 거래가 포함되지 않습니다. 상품 선물 차익거래에는 현물 헤징, 시간 간 헤징, 시장 간 차익거래, 종간 차익거래 등 4가지 주요 유형이 있습니다.

통계적 헤징

통계적 헤징은 무위험 헤징과 달리 증권 가격의 역사적 통계를 활용하여 차익거래를 하는 일종의 위험 차익거래이며, 그 위험은 이러한 역사적 사실에 있습니다. 통계. 앞으로도 이런 패턴이 계속 존재할 것인가?

통계적 헤징의 주요 아이디어는 먼저 상관관계가 가장 좋은 여러 쌍의 투자 상품(주식 또는 선물 등)을 찾은 다음 장기적인 균형 관계(공적분 관계)를 찾는 것입니다. 특정 품종 쌍의 가격 차이(공적분 방정식의 잔차 오차)가 어느 정도 벗어나면 포지션 구축을 시작합니다. 상대적으로 저평가된 품종을 매수하고 상대적으로 고평가된 품종을 매도한 후 기다리세요. 가격 차이가 균형으로 돌아와 이익을 얻을 때까지. 통계적 헤징의 주요 내용으로는 주식쌍거래, 주가지수헤징, 증권대여헤징, 외환헤지거래 등이 있다.

옵션 헤징

옵션이라고도 알려진 옵션(Option)은 선물을 기반으로 한 파생 금융 상품입니다. 본질적으로 옵션은 금융분야에서 권리와 의무를 별도로 가격을 책정하는 것으로, 권리를 양수한 자가 거래를 할지 여부를 정해진 시간 내에 권리를 행사할 수 있도록 하고, 의무자는 이를 이행하여야 합니다. 옵션을 거래할 때 옵션을 구매하는 사람을 구매자, 옵션을 판매하는 사람을 판매자라고 합니다. 구매자는 권리의 양수인이며 판매자는 구매자의 권리 행사를 수행해야 하는 의무자입니다. .

옵션의 장점은 위험과 손실이 제한되어 있는 반면 혜택은 무제한이라는 점입니다. 따라서 많은 경우 공매도 및 헤징 거래에 선물을 대체하는 옵션을 사용하는 것이 옵션보다 위험은 낮고 비용은 높습니다. 단순히 선물 차익거래를 사용하는 것입니다.

헤지펀드와의 차이점은 무엇인가요?

투자자

헤지펀드 투자자는 개인이 참여하는 경우 엄격한 자격 제한이 있습니다. 이름, 2 가족 이름으로 참여하는 경우 개인의 연간 소득이 최소 US$200,000, 기관 이름으로 참여하는 경우 부부의 지난 2년간 소득이 최소 US$300,000여야 합니다. 순자산은 미화 100만 달러 이상이어야 합니다. 1996년에 새로운 규정이 제정되어 참가자 수가 100명에서 500명으로 확대되었습니다. 참여 조건은 개인이 5백만 달러 이상의 투자 증권을 보유해야 한다는 것입니다. 일반 뮤추얼 펀드에는 이러한 제한이 없습니다.

운영

헤지펀드의 운영에는 제약이 없으며, 투자 포트폴리오 및 거래에 대한 제한이 거의 없으며, 주요 파트너 및 운용사는 매도 등 다양한 투자기법을 자유롭고 유연하게 활용할 수 있습니다. 널. 파생상품 거래 및 레버리지. 일반 뮤추얼 펀드의 운용은 더욱 제한적입니다.

규제

헤지펀드는 규제를 받지 않습니다. 1933년 미국 증권법, 1934년 증권거래법, 1940년 투자회사법에서는 투자자가 100명 미만인 기관은 설립 시 미국 증권거래위원회 등 금융당국에 등록할 필요가 없다고 규정하고 있다. , 규제에서 제외됩니다. 투자자는 주로 강력한 자기 보호 능력을 갖춘 매우 정교하고 부유한 소수의 개인이기 때문입니다.

반면 뮤추얼 펀드에 대한 감독은 상대적으로 엄격한데, 이는 투자자가 일반인이기 때문에 공공 위험을 피하고 약자를 보호하기 위해 필요한 시장 이해가 부족하기 때문입니다. 그리고 사회 안전을 보장하기 위해 엄격한 감독이 시행됩니다.

조달 방법

헤지펀드는 일반적으로 사모를 통해 시작되며, 증권법에서는 고객 유치 시 광고를 위해 어떠한 매체도 사용할 수 없도록 규정하고 있습니다. 투자자는 주로 상류층에서 얻은 소위 "신뢰할 수 있는 투자 정보"를 기반으로 헤지펀드 관리자를 직접 알고 투자 은행을 통해 참여하는 방식으로 참여합니다. 증권중개회사나 투자컨설팅회사에 대한 특별소개입니다. 일반적으로 뮤추얼펀드는 공모를 통해 조성되는 경우가 대부분이며, 고객을 즐겁게 하기 위해 공개적으로 광고합니다.

해외 설립

헤지펀드는 일반적으로 해외 펀드를 설립하는데 장점은 미국법에 따라 투자자 한도와 조세회피를 피할 수 있다는 점이다.

일반적으로 영국령 버진 아일랜드, 바하마, 버뮤다, 케이맨 제도, 더블린, 룩셈부르크 등 세금이 최소화되는 조세 피난처에 위치합니다.

1996년 11월 집계된 헤지펀드 680억 달러 중 317억 달러가 역외 헤지펀드에 투자됐다. 통계에 따르면 '펀드중의 펀드'를 제외하면 역외펀드가 역내펀드에 비해 거의 2배에 가까운 자산을 운용하고 있는 것으로 나타났다. 일반 뮤추얼 펀드는 해외에 설립될 수 없습니다.

따라서 일반자금도 헤징이 가능하지만 제약이 많습니다.

중국에는 외환선물을 사고팔 수 있는 공적자금이 없어 공매도가 가능한 금융상품이 없어 헤징업무를 할 수 없다.

국내 시스템

심천 CICC 알파 투자 연구 유한회사는 국내 헤지펀드를 보다 정확하게 분류하기 위해 국제적으로 유명한 헤지펀드 분류 기준과 현행 국내 산업 운영 현황과 동향을 펀드 전략 분류, 발행 채널 분류, 투자 상품 분류, 실행 방법 분류 등 4가지 차원으로 나누어 "전략 분류에 따른 헤지 네트워크의 헤지 펀드 지수 및 평가 시스템"을 구성합니다.

"Hedge.com의 전략 분류에 따른 헤지펀드 지수 및 평가 시스템"은 크게 전략 분류, 발행 채널 분류, 투자 다양성 분류, 실행 방법 분류 등 4가지 범주로 구분됩니다. 전략분류는 시스템 펀드의 가장 핵심적인 리서치혼으로, 전략분류는 펀드의 투자전략을 바탕으로 국제 헤지펀드 분류시스템을 활용하고, 업계 현황과 발전 동향을 종합하여 3가지로 구분됩니다. 전략: 방향성 전략, 상대 가치 전략, 이벤트 중심 전략 중 3개 대규모 전략 분류는 주요 전략 분류와 하위 전략 분류의 두 가지 수준으로 나눌 수 있습니다.