주식 전문가 Liuhua Shares 600423에게 묻고 싶습니다.

Liuhua Co., Ltd.의 3분기 보고서에 대한 의견: 지출 비율 상승으로 3분기 실적 하락

2010년 10월 26일 16:06 Huatai United Securities 의견을 말하고 싶습니다. (0) 글자크기 : T |T

회사는 10월 23일 2010년 3분기 보고서를 발표했다. 1~9월 주요사업이익은 전년 동기 대비 47.1% 증가했고, 순익은 2010년 10월 23일에 발표됐다. 모회사에 귀속되는 이익은 5,610만 위안으로 EPS 0.14위안/주에 해당하며 이는 시장 기대치에 비해 낮았습니다. 가장 큰 이유는 3분기 순이익이 전년 동기 대비 30%, 전월 대비 60% 크게 감소했기 때문입니다. 1분기 이익은 주당 0.02위안으로 시장 예상보다 크게 낮았습니다.

회사 실적 하락의 주요 원인은 판매비와 관리비가 크게 증가한 것으로 전월 대비 각각 180, 150, 전년 동기 대비 각각 230, 91 증가했다. 회사에 따르면 매출사업비율이 7배까지 오른 가장 큰 이유는 3분기 광둥성, 하이난성, 후난성 지역에 과산화수소 판매를 늘리고 운임도 증가했기 때문이라고 한다. 관리비 비율이 6.5에 달하는 가장 큰 이유는 과거 유지관리비가 연말에 지출됐기 때문이다. 올해 디암모니엄과 성창회사는 7월부터 유지관리를 시작했고, 성강화학은 5월부터 결산을 시작했다. 작년.

3분기 회사 제품의 시장 가격은 전월 대비 광시성 요소 시장 가격이 11위안/톤 상승했다. 과산화물 및 기타 제품이 회복되고 가격이 반등했으며 주요 사업의 매출총이익률이 단일 분기에 3%포인트 증가했습니다. 1월부터 9월까지 회사는 수익성 있는 제품의 탑재를 늘리기 위해 제품 구조 조정을 강화했으며, 주요 사업의 매출총이익률은 전년 동기 13.5에서 18.6으로 증가했습니다.

4분기 이후 유가 상승의 영향으로 국내 화학 제품 가격이 10월 20일부터 급격히 상승했으며, United Chemical과 Kaifeng Jinhua는 질산암모늄 공장도 가격을 인상했다. 회사의 다공성 질산암모늄 제품은 톤당 20~2,700위안 증가했습니다. 동시에 국제 비료 가격 상승과 수출 증가로 인해 회사의 요소 가격도 전월 대비 상승했습니다. 4분기 영업이익은 전분기 대비 지속적으로 증가할 것으로 예상된다.

그룹은 현재 과산화수소 60만톤, 보험분말 40만톤의 생산능력을 갖춘 중청화학을 관리하고 있다. 향후 지분을 추가로 인수할 경우 경쟁으로 인해 연결될 수도 있다. 산업.

3분기 회사 실적이 예상보다 크게 저조한 점을 감안하여 2010년과 2011년 EPS를 각각 0.25위안, 0.47위안으로 하향 조정했다. 장기적으로 우리는 회사의 지역적 이점과 석탄화학 산업 체인 확장을 위한 개발 전략에 대해 낙관하고 있으며, 자산 통합에 대한 기대가 있습니다. 회사 경영진은 평균 비용으로 회사 주식 보유를 크게 늘렸습니다. 이는 주당 약 8.87위안입니다. 이는 회사의 미래 운영에 대한 자신감, 경영진의 이익이 회사의 이익과 일치하고 회사의 미래 실적 발표 동기가 높아져 '비중 확대' 등급을 유지하는 결과라고 생각합니다. 주요 위험은 과산화수소 제품에 대한 시장 수요가 부족하여 실적에 영향을 미친다는 것입니다.