순자산이 갑자기 늘어나면 좋은가요?

상식적으로 보면 펀드가 대규모 환매를 겪게 되면 순가치는 하락해야 한다. 그러나 최근 일부 펀드에서는 대규모 환매 이후 순자산이 비정상적으로 급증하는 현상이 나타났습니다.

기존 차이나 포스트 펀드 산하 다수의 펀드가 보유하고 있던 헤일로 뉴 네트워크가 지난 10월 8일 거래 재개 이후 두 차례의 한 단어 한도 하락을 겪은 것으로 전해졌다. 하지만 이들 펀드의 순자산가치는 8일 하락세를 보이지 않았다. 그 가운데 차이나포스트핵심기술주가 이날 11.55배 상승했다. 업계 관계자에 따르면 이는 펀드 자산에 환매수수료가 포함돼 있어 펀드 순단가 변동폭이 크기 때문이다. 그러나 이러한 현상은 독특하며 투자자가 자금을 구매하는 근거로 사용할 수 없습니다. 하지만 이러한 현상에서도 A주 리스크가 지속적으로 공개되면서 투자자들의 리스크 선호도가 높아지는 것도 알 수 있습니다.

데이터에 따르면 6월 말 현재 China Post의 펀드 중 다수가 Halo New Network에 막대한 투자를 한 것으로 나타났습니다. 그 중 스타 펀드 매니저인 Ren Zesong이 운영하는 China Post Strategic Emerging Industries Fund가 3.95를 보유했습니다. 중국우정핵심성장기금은 325만주를 보유하고 있으며, 이는 전체 발행주식의 2.78주를 차지하며, 중국우정핵심경쟁은 246만주를 보유하며, 이는 2.11주를 차지합니다. 거래량이 7억 5천만 개 미만인 China Post Core Technology Innovation은 Halo New Network의 주식 83만 주를 보유하여 두 번째로 큰 지분을 차지합니다. 일부 언론에서는 위 펀드 상위 10개 종목의 실적을 보면, 10월 8일 위 펀드의 순가치 증가분에 비해 개별 종목의 증가폭이 훨씬 낮다고 보도해, 상승폭이 컸음을 알 수 있다. 순가치는 지분 요소에 의해 좌우되지 않았습니다.

공교롭게도 뱅가드와 인베스코 리딩리턴C 펀드도 국경절 이후 비슷한 상황에 직면했다. 공개 정보에 따르면 Wanjia Ruixing은 올해 7월 23일에 약 2억 6900만 위안 규모로 설립되었으며 주식 포지션 할당 범위가 0~95인 유연한 할당 하이브리드 펀드입니다. 당시 주식시장은 불황에 빠졌음에도 불구하고 펀드의 순단가는 설립 이후 액면가 1위안 부근에서 소폭 등락해 주식 포지션이 '0'에 가까웠음을 알 수 있다.

언론 보도에 따르면 Wanjia Ruixing은 9월 15일 청약 및 환매 서비스를 오픈할 예정이다. 환매율 규정에 따르면 30일 이상 180일 미만 환매에 대해 환매수수료는 0.5이다. , 총 환매수수료 75원이 펀드자산에 포함되어 있습니다. 9월 30일 현재 펀드의 순단가는 안정적으로 유지되고 있어 해당 기간 중 환매 비중이 상대적으로 적었다. 그러나 국경절 이후 첫 거래일 Wanjia Ruixing은 A주의 급격한 반등에도 불구하고 대규모 환매를 경험했습니다. 이날 제출된 환매신청서는 10월 9일자로 확인됐으며, 이날 펀드자산에 전체 환매자금 중 0.375(0.5배 75)가 포함돼 전일 펀드단위 순가치가 45.15배 급등했다. 9일. 계산에 따르면 이번에 펀드 순상환율은 90% 이상까지 높아질 수 있다. Invesco Leading Return C에도 동일한 상황이 적용됩니다. 많은 비율의 환매 후 순 가치는 10월 9일 예상외로 14.2% 증가했습니다.

일부 전문가들은 일부 펀드의 순 가치가 하루 만에 10% 이상 변동했던 역사적 사례로 볼 때 순 환매의 비중이 큰 것이 확실하다고 하는데, 이러한 수익 모델은 분명히 지속 가능하지 않습니다. 이 때문에 투자자는 그러한 자금을 구매해서는 안됩니다. 앞서 언급한 현상에 대해 펀드업계 일각에서는 상당한 조정을 거친 뒤 투자자 심리가 점차 낙관적으로 변하고 위험 선호도가 높아졌다는 의미로 해석하고 있다. 관측에 따르면 A주 시장은 10월 8일 마감된 후 이전의 약세 추세를 바꾸며 지속적인 상승세를 보이며 반등했습니다.