a50 선물지수와 시장은 어떤 관계가 있나요?

FTSE 중국 A50 주가지수선물은 2006년 9월 5일 싱가포르에서 출시되었습니다. 이는 중국 A주를 기반으로 한 최초의 해외 주가지수선물이기 때문에 항상 많은 투자자들, 특히 해외 투자자들의 선호를 받아왔습니다. 투자자들은 이를 A주 추세의 전조로 보고 있다. FTSE China A50은 다른 곳에 상장된 주가지수 선물이며 A주에 미치는 영향은 득보다 실이 더 큽니다.

A50 선물은 전 세계에서 A주, 특히 일부의 경우 A주 영향력을 증가시킬 수 있지만 대규모 기관에서는 위험을 헤지하기 위해 A50 선물을 사용하므로 A주가 그들에게 더 매력적입니다.

그러나 A50 선물은 이제 A주에 득보다 실이 더 많으며, 그 이유는 주로 다음 세 가지 이유 때문입니다.

첫째, 가격 안내 관계의 관점에서 FTSE 가격 추세 중국 A50 주가지수 선물과 A주 Shanghai Composite 50 및 기타 현물 가격 사이의 가격은 매우 일관됩니다.

그러나 선물 가격 신호는 미래에 대한 시장의 기대를 반영할 수 있기 때문에 FTSE 중국 A50 주가 지수 선물은 실제로 A주 선물의 가격 결정력을 빼앗아 현지 CSI 300 주식 시장 선물의 역할을 약화시킵니다. .

둘째, A50 선물이 A주에 미치는 영향이 확대됐다.

특히 국내 일부 기관에서는 A50 선물을 풍향계로 간주하고 있는데, 이는 시장에서 가격을 발견하는 선물 역할을 하는 것이 아니라 현물시장에 미치는 영향을 증폭시키는 역할을 한다.

셋째, 감독이 불가능하다.

예를 들어 니케이 225 주가지수 선물은 1995년 Barings Bank 사건에서도 거래자의 실수에 더해 SGX가 감독을 완화하고 Barings Bank가 해당 증권을 보유하도록 허용했습니다. 225개의 주가지수 선물계약의 미결제약정은 전체 시장의 1/3 이상을 차지하며, 그 규모는 70억 달러에 달합니다. 일본 주식시장은 이러한 계약을 거의 붕괴시킬 뻔했습니다.

A50 주가지수선물의 리스크 노출이 너무 크면 A주에 미칠 영향을 짐작할 수 있다. 가장 중요한 것은 우리가 이를 통제할 수 없다는 점이다.

이와 관련하여 현재 고도로 국제화된 A주 프로세스에서 A50 주가지수선물은 포지션과 거래량이 지속적으로 증가함에 따라 A주에 대한 영향력이 더욱 커질 것입니다. FTSE China A50과 CSI 300 주가 지수 선물의 비교

FTSE China A50 주가 지수 선물은 #CSI300# 주가 지수 선물보다 거래 시간이 빠르고, 거래 시간이 길며, 증거금 비율이 낮고, 계약 가치가 낮습니다. 그의 모든 장점은 A주에 영향을 미치는 매우 중요한 이유이기도 합니다.

계약 금액을 예로 들면, FTSE China A5015000 포인트라면 1차 계약 금액은 미화 15,000달러, 약 90,000위안입니다.

CSI 300 주가지수 선물의 경우 CSI 300 포인트는 4866(지난주 금요일 종가), 1계약 가치는 1,459,800이다.

시장이 일찍 개장했기 때문에 많은 기관들이 FTSE China A50의 추세를 기반으로 거래했습니다. 만약 주가가 낮게 시가를 형성한다면 A주는 종종 낮게 시가를 형성하여 A주 시장에 영향을 미칠 것입니다. A50 주가 지수 선물이 일반 투자자에게 미치는 영향

저는 항상 다음과 같은 관점을 갖고 있습니다. 현재 A주 시장은 시장 조성자 시스템을 구현하지 않아 많은 기관이 콜 기간 동안 투자자를 확보할 수 있습니다. 경매.

예를 들어 일부 주식은 개장 시 5포인트 이상 급락했는데, 이는 일부 개인 투자자, 특히 포지션이 많은 투자자의 심리에 큰 영향을 미쳐 포지션을 줄이거나 커버해야 했습니다. , 따라서 더 큰 손실을 초래합니다.

미국 주식이 A주에 미치는 영향이 점점 약해지고 있는 지금, A50 주가지수 선물은 많은 기관들이 투자자를 확보하는 무기가 되었습니다.

실제로 A50 주가지수선물은 50개 대형주에만 영향을 미쳤고, 다른 중소형주에는 영향을 미치지 않았다. 그러나 기관들은 투자자를 모으기 위해 개방으로 인해 조성된 분위기를 활용하는 경우가 많습니다.

따라서 일반 투자자들에게 FTSE A50의 가장 큰 영향은 기관들이 쉽게 스스로 수확할 수 있는 도구가 될 수 있다는 점과, 중소규모의 유동성 고갈 문제도 불러일으킬 것이라는 점이다. 주식.

따라서 일반 투자자들은 한편으로는 대형주나 #ETF#를 사야 하고, 다른 한편으로는 투자를 다각화하고 포지션을 통제해야 합니다.

다각화된 투자만이 시장 충격을 충분히 감당할 수 있다.

(글 작성자: Fubuzi)