비극적인 상장 폐지! 14년 동안 껍질을 지켜왔지만 성공은 실패했고, 금융사기는 수년 동안 계속됐다.

소개

Shanghai Putian이 마지막으로 비순이익을 양수 값으로 차감한 것은 2003년으로 거슬러 올라갑니다. 그 해 Shanghai Putian은 20억 위안의 영업 이익을 달성했습니다. 비순이익 5,300만 위안, 모회사 귀속 순이익 5,150만 위안을 공제 받았습니다.

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A주에서 보기 드문 '의욕 넘치고 밝은 사건'

최근 A주에서 극도로 센세이셔널한 사건이 발생했고, 회사는 실제로 자체적으로 상장폐지를 원했습니다.

3월 21일 저녁, *ST Shangpu(600680.SH)는 회사가 상하이 증권 거래소에서 A주와 B주 거래를 다음과 같은 형태로 자발적으로 철회할 계획이라고 발표했습니다. 주주총회를 거쳐 상하이증권거래소의 상장종료 승인을 얻은 후 전국주식거래소 및 상장폐지회사 부문(일반적으로 Old Third Board로 알려짐)의 두 네트워크에 상장을 신청했습니다.

이 발표는 공개되자마자 모든 언론의 주목을 끌었습니다. 이는 A주 시장에서 매우 드물기 때문에 A주가 존재한 이후 두 번째로 자발적으로 상장을 폐지한 회사는 Erzhongzhuang으로, 2015년에 상장이 폐지되었습니다. .

A주는 상장 문턱이 상대적으로 높고, 상장 후 가치평가도 매우 높고, 자금 조달도 편리하기 때문에 일단 상장에 성공하더라도 쉽게 상장폐지를 하지 않는 기업이 많다. 상장폐지를 원하면 "쉘"을 위한 주택을 찾아서 좋은 가격에 판매할 수 있는 방법을 찾아야 합니다.

따라서 *ST Shangpu만큼 의식을 갖고 상장 폐지에 앞장서는 회사를 보는 경우는 거의 없습니다.

실제로 *ST 상푸 주식은 2015년, 2016년, 2017년 3년 연속 적자로 인해 2018년 5월말 상장이 정지됐다. 현재 *ST Shangpu의 2018년 연간 보고서는 아직 공개되지 않았지만 2018년 회사의 영업 실적은 적자를 낼 것으로 추정됩니다.

관련 규정에 따르면, 자발적 상장 폐지가 아니더라도 *ST Shanghai Pu는 2018년 연간 보고서 공개 이후 강제 상장 종료를 촉발할 예정이다.

일반적으로 많은 기업에서는 이런 상황에 직면하면 기본적으로 마지막 순간까지 미루곤 합니다. 회사가 *ST의 상장을 결정한 이유는 투자자의 이익을 보호하고 상장폐지 기간 동안의 주가 변동이 중소주주에게 미치는 영향을 피하기 위한 것이었습니다.

이 이유를 듣고 샤오첸은 정말 오랜만에 샤오산을 고려할 수 있는 성실한 상장회사를 만났습니다. 10~80%가 한도 이하로 떨어지는 걸 막을 수는 없다. *ST 진과 마찬가지로 30거래일 상장폐지 통합기간 동안 누적 하락폭은 77.27건으로, 한도 이하로 하락한 뒤에야 개장했다. 연속 거래일.

하지만 현재 *ST Shangpu의 총 주주 수는 36,500명입니다. 이런 상황에서 *ST Shangpu가 자체적으로 성공적으로 상장폐지를 할 수 있을지 여부는 나머지 30,000명 이상의 주주들의 의견에 달려 있습니다.

다른 주주들의 고민을 덜어주기 위해 *ST 상푸도 중소 주주들을 위한 엑시트 방안을 신중하게 제안했다.

*ST Shangpu가 제안한 계획에 따르면 지배주주인 China Putian Information Industry Co., Ltd.(이하 Putian Shares)를 제외한 *ST Shangpu의 다른 모든 주주들은 현금을 갖게 됩니다. 행사할 수 있는 옵션 가격은 A주의 경우 주당 6.74위안, B주의 경우 주당 0.416달러입니다.

그러나 Xiaoqian은 상장이 중단되기 전 마지막 거래일 *ST Shangpu 주식의 종가가 주당 7.37위안이라는 사실을 알아냈습니다. 주주현금옵션의 행사가격은 종가보다 6.81 낮다.

이에 대해 *ST 상푸는 이번 현금옵션이 이사회가 자발적 상장종료를 검토, 승인하기 전 30거래일 동안 회사 주식의 평균 거래가를 고려하여 선택했다고 설명했다. Shanghai Putian 상장 정지 및 정지 해당 기간 동안 관련 지수와 전체 시장은 하락했고 현금 옵션은 실제로 어느 정도 프리미엄을 부여했습니다.

발표에 따르면 이 현금 옵션 제공자는 *ST Shangpu의 지배주주인 Putian Shares입니다. 정보에 따르면 Putian Co., Ltd.는 중국 Putian Information Industry Group Co., Ltd.(Putian Group)의 전액 출자 자회사이며 Putian Group은 국유 자산 직속의 전액 출자 국유 기업입니다. 감독 및 관리위원회.

다른 주주들이 이 해결책에 동의하지 않을 경우 *ST Shangpu의 다른 주주들은 현금 옵션을 얻을 수 없으며, 연례 보고서가 공개된 후 *ST Shangpu는 다음과 같은 운명에 직면하게 됩니다. 강제로 목록을 종료했습니다.

즉, *ST Shangpu는 위에서 언급한 연결폐지 기간에 진입하게 된다는 점에서 *ST Shangpu의 현금 옵션은 여전히 ​​매력적입니다.

물론 일부 주주들은 *ST 상푸 같은 핵심 기업 배경을 지닌 상장 기업이 상장폐지되더라도 향후 다시 돌아올 가능성이 매우 높다고 생각하는 경우도 있다.

하지만 투자자들은 현행 정책에 따르면 '지난 3개 회계연도 순익이 있어야 하고 누적 총액이 3천만 위안 이상이어야 한다. 비경생손익을 공제한 전후의 낮은 쪽을 기준으로 합니다.”

즉, 상장 폐지 후 *ST 상푸의 실적이 좋아질 수 있다고 해도, 현재 *ST 상푸의 실제 상황을 기준으로 오고 싶다면 빠르면 3년이 걸릴 것이다. 돌아오면 정말 희망이 별로 없어요.

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정말 상장 폐지하고 싶지 않고 14년 동안 껍질을 유지하세요

*ST Shangpu는 중국 최초의 통신 장비 제조업체 중 하나입니다. 1993년 주식 A(이전에는 Shanghai Putian으로 알려짐)에 상장되었습니다.

Xiaoqian은 Shanghai Putian의 과거 실적을 검토한 결과 이 ​​회사가 지금까지 살아남을 수 있다는 것이 기적이라고 판단했습니다. 지금 주도적으로 상장 폐지에 나서는 것은 정말 현명한 조치입니다.

Xiaoqian은 Shanghai Putian이 14년 연속 마이너스 순익을 기록했다는 사실을 알아차렸습니다. 직설적으로 말하면 주요 사업이 14년 연속 적자를 기록했습니다.

Shanghai Putian의 마지막 비순이익 공제액은 2003년으로 거슬러 올라갑니다. 그 해 Shanghai Putian은 영업이익 20억 위안, 비순이익 공제액 5300만 위안을 달성했습니다. 위안 및 5,150만 위안의 모기업 순이익을 반환했습니다.

2004년 영업이익이 전년 대비 20% 감소한 16억 위안으로 떨어지면서 상하이 푸텐은 비순이익을 차감한 후 적자를 겪기 시작했다. 19만원.

이후 상하이 푸텐의 실적은 10년 넘게 변함없이 비순이익 이후 마이너스 상태를 유지했는데, 그렇다면 상하이 푸텐이 3년 안에 A주 시장으로 복귀할 수 있다고 누가 말하고 싶겠습니까? ? 작은 채권은 정말 가치가 없습니다.

그렇다면 상하이푸전은 어떻게 지금까지 상장 폐지를 고집했을까요?

당연히 그들은 A주에서 공개한 '1년 이익을 내고 돈을 잃고, 1년 손실 후에 이익을 낸다'는 비밀 껍질 보호 비법을 사용했습니다.

물론 특정 연도에는 오류가 있을 수 있지만 이는 기본적으로 Shanghai Putian이 수년 동안 해왔던 방식입니다.

예를 들어 2009년 상하이 푸티안(Shanghai Putian)이 손실을 피하기 위해 상하이 푸티안 네트워크(Shanghai Putian Network)라는 회사를 법인화했다. 그 해 푸티안 네트워크가 큰 순이익을 달성할 수 있었던 이유는 때문이 아니었다. 영업 실적은 좋았지만 그 해에 공장을 매각했기 때문입니다.

2009년에 이미 자회사들이 생존을 위해 공장을 매각해야 하는 지경에 이르렀다는 것을 보셨나요?

많은 사람들이 질문을 할 수 있습니다. Shanghai Putian은 수년 동안 여기에 있었고 쉘 보호는 매우 성공적이었습니다. 최근 몇 년 동안 살아남지 못한 이유는 무엇입니까?

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쉘 저장에 실패하고 마크에 미치지 못했습니다

사실 상하이 푸텐이 쉘을 저장하고 싶지 않은 것은 아닙니다. 실제로는 정말 목표에 미치지 못했습니다.

2017년 상장사들의 경영실적이 저조해 이미 자산 매각 계획을 세웠던 상황이다. 2017년 8월 26일, 상하이푸전은 회사가 껍질을 보호하기 위해 토지에 투자하고 관련 거래를 통해 자회사를 매각할 계획이라는 발표를 했습니다.

게다가 상하이 푸텐도 다른 방법을 통해 비경상 소득을 늘렸는데, 원래는 무모한 방법이었지만 문제는 수년 전의 오래된 계좌에 있다는 점이 안타깝다.

2012년 말, Shanghai Putian은 자사의 전액 출자 자회사인 Putian Energy와 Zhejiang David ***가 체결한 '에너지 관리 건설 계약'에 대한 발표를 특히 중요한 발표의 형태로 발표했습니다. 건설의 핵심 내용 타이저우시 셴쥐현 셴쥐 신구 '데이비드 세기 도시'에 위치한 에너지 센터 ​​프로젝트입니다.

발표에 따르면 총 계약금액은 ***9억 7300만 위안이다.

논리적으로 보면 회사가 이렇게 큰 프로젝트를 맡을 수 있다는 것은 좋은 일이다. 상하이 푸티엔은 이 프로젝트가 반전을 기대하고 있다고 볼 수 있다.

그러나 이 계약에는 숨겨진 위험이 존재한다. 계약에 따르면 절강데이빗은 푸티안 에너지에 기술정보 서비스 비용 3000만 위안만 지불하면 되고 나머지 9억4300만 위안은 1억 4300만 위안으로 지불된다. 향후 할부금은 2019년 12월 31일까지 지급되지 않습니다.

문제는 이 계약서에 있다고 볼 수 있다. 2017년 계약 파트너인 절강데이비드부동산(Zhejiang David Real Estate Company)의 자격 미달로 인해 3, 4급 부동산을 두고 재정적인 문제가 발생했다. 도시는 감소했습니다. 이로 인해 Shanghai Putian은 열심히 일했지만 급여를 받지 못했습니다.

이에 상하이 푸텐은 절강데이비드를 상대로 법원에 소송을 제기했다. 2017년 반기보고서에 따르면 소송금액은 5억9000만 위안에 달한다. 그런데 상대방이 돈이 없으면 그냥 돈이 없고, 법원에 가도 돈을 갚을 수가 없습니다.

이로 인해 Shanghai Putian은 2017년 연례 보고서에 자산 감손 손실을 규정해야 했고, 이로 인해 회사는 그해 재정적 손실을 직접적으로 초래했으며 상장을 중단할 수밖에 없어 껍질을 보존하지 못했습니다.

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사실은 떠나고 싶지 않지만 사실은 머물고 싶다

상하이 푸텐의 문제가 단순히 성능 문제라면 평소와 같이 인명 구조를 위한 트릭을 시도했지만 여전히 버티고 있었지만 집에 물이 새고 비가 계속 쏟아져 회사는 더 큰 어려움을 겪었던 것으로 추정됩니다.

2018년 3월 *ST Shangpu는 중국 증권감독관리위원회 상하이 감독국으로부터 회사가 2014년 연간 보고서를 위조하고 총 이익을 9.98만큼 부풀렸다는 '행정처벌 결정'을 받았습니다. *ST Shangpu의 2014년 연결 재무제표에 따르면 총 이익은 RMB 1354.96백만으로 73.68%를 기록했으며 이후 많은 투자자가 권리를 주장하기 시작했습니다.

뚜껑이 열린 후 상하이 증권 거래소가 조사한 결과 *ST가 수년 연속 사기를 저질렀다는 사실이 밝혀졌습니다.

*ST Shangpu***는 2013년 이전 미배당 이익을 약 6408.88만 위안 부풀렸고, 2013년, 2015년, 2016년에는 모회사에 귀속되는 순이익을 약 647.15만 위안, 304억 3100만 위안 부풀렸습니다. 이는 각각 103.49만 위안으로 같은 기간 회사 순이익의 절대 가치의 42, 3.2, 0.2를 차지합니다. 동시에, 위에서 언급한 위반으로 인해 회사의 2017년 내부 통제 감사 보고서는 중국 Shen Zhonghuan 회계법인으로부터 부정적인 의견을 받았습니다.

2018년 12월, *ST Shangpu 관련 책임자 약 20명이 이익 부풀림 및 기타 문제로 인한 회사의 여러 서신 승인 위반으로 인해 상하이 증권 거래소로부터 징계 처분을 받았습니다.

상하이 증권 거래소가 금융 사기를 발견하더라도 껍질을 보존하려는 *ST Shanghai Pu의 결심은 여전히 ​​꺾지 못했습니다.

*2018년 11월 ST Shangpu의 발표에 따르면 회사는 자회사 Yamazaki Company의 지분 73.2%를 양도한 후 Yamazaki Company의 지분 5%를 보유하여 완화할 계획입니다. 회사의 현금흐름이 부족한 상황.

그러나 지금까지 아무도 그 제안을 받아들이지 않았습니다.

*ST Shangpu의 과거를 보면, Zhou Huajian이 노래에서 "사실 난 떠나고 싶지 않아"라고 부른 것처럼, 이번 회사의 이번 상장 폐지 계획은 정말 무기력한 행보임을 알 수 있습니다. . 사실은 머물고 싶다."