미국 주식시장의 100년 추세를 볼 수 있는 곳

저도 못찾았는데 보여드릴게요 ㅎㅎ

미국증시 역사에서 중국증시의 주요 조정을 살펴보면

길게 4년이나 지속됐다. 현재의 약세장은 수많은 중국 투자자들을 겁에 질리게 만들었고, 거의 모든 투자자들이 자신감을 잃고 심지어 절망에 빠졌다. 현재로서는 모든 단어가 중복됩니다. 우리가 현재 어디에 있는지 이해하려면 미국 주식 시장의 역사적 상황을 살펴보아야 하며 이는 중국 주식 시장의 미래를 판단하는 데에도 큰 도움이 될 것입니다.

미국 주식 시장 역사상 가장 큰 두 번의 조정(다우존스 지수만 기준 시스템으로 사용)은 각각 1929~1932년과 1937~1942년에 발생했습니다. 조정 정도는 각각 90%와 53%에 이르렀습니다. 그 이후로 50%를 넘는 조정은 한번도 없었습니다. 현재 중국 주식시장의 현재 조정 라운드는 50%에 가까워졌으므로 우리는 이 두 가지 조정의 경험에 중점을 둘 것입니다.

1. 최초의 그레이트 베어 마켓

미국 주식 시장 역사상 가장 큰 베어 마켓은 1929년 경제 위기 이후 발생했습니다. 1929년 9월 다우존스 지수는 386포인트로 최고치를 기록했고 그 달부터 하락하기 시작했습니다. 10월에 최저점은 212포인트로 급락한 후 11월에는 195포인트로 떨어졌습니다. 월 지수가 거의 50% 하락했습니다. 1930년 4월 주식시장은 297포인트까지 반등했는데, 이는 전형적인 B파 반전 패턴이었다. 많은 사람들은 강세장이 끝나지 않았다고 생각했고, 그 결과 1932년 7월까지 주식시장은 계속해서 하락했다. 주식시장은 40.56포인트까지 하락했고 발표는 바닥을 치고 그 달에 반등했습니다.

이는 미국 주식시장 역사상 최대 규모의 조정이다. 그 시간은 35개월, 거의 3년 정도 지속되었습니다. 연간 K라인에서는 1929년, 1930년, 1931년, 1932년이 모두 마이너스 라인이었으며, 4년 연속 마이너스 라인이 마감됐는데, 이는 미국 주식시장 역사상 독특한 시기이기도 하다. 지수의 최대 하락폭은 90%에 이르렀고, 결국엔 극히 일부만 남았다.

중국 주식시장에서도 비슷한 상황이 발생했다. 1993년 2월 상하이종합지수는 1558포인트에 도달한 뒤 하락하기 시작해 1994년 8월 불과 1년 반 만에 325포인트에 이르렀다. 시간요소를 가장 잘 반영하는 심천의 구성요소지수는 1996년 1월을 바닥으로 조정기간도 35개월이었다. 시간적으로는 정확히 3년.

시간적 요인과 공간적 요인을 분석한 결과, 1993년부터 1996년까지 중국 주식시장의 조정은 1929년부터 1932년까지 미국 주식시장의 조정과 유사했다. 둘 다 35개월 동안 하락했고, 하락폭은 80% 이상이었다. 이번 조정은 양국 주식시장의 초기 단계인 급격한 상승과 급락이라는 기본 특성을 반영한 것입니다. 예를 들어, 다우존스 30 산업 주가 지수는 1928년 10월 1일에 집계되기 시작했습니다. 1년 후, 주식 시장은 정점을 찍고 급락했습니다. 상하이종합지수는 1992년 5월 물가지수를 자유화했으나 1993년 2월 정점을 찍고 급락했다.

2. 두 번째 주요 조정

미국 주식시장의 두 번째 주요 조정은 장기적인 상승 이후 불가피한 조정이다. 1932년 7월 미국 주식시장은 오르기 시작해 1937년 3월 최고치인 195포인트에 이르렀다. 이는 종전 최저치인 40.56포인트보다 4배 가까이 오른 강세장은 5년 54개월 가까이 지속됐다. 제2차 세계대전이 시작되면서 미국 주식시장은 하락세를 보이기 시작했다. 1938년 3월 97.5포인트까지 하락하는 데 불과 1년이 걸렸는데, 이는 정확히 50% 하락한 수치입니다. 이는 1929년 3개월 만에 절반으로 줄어드는 속도보다 훨씬 느린 속도입니다.

1938년과 1939년에는 두 차례에 걸쳐 지수가 150포인트를 넘었지만 실패했다. 1941년 8월부터 9개월 연속 하락세를 보인 뒤 1942년 4월 지수는 92.69까지 떨어졌다. 전철기. 이전 195포인트와 비교하면 실제로 지수는 52.8% 하락했다. 약세장은 5년 61개월 이상 지속됐다. 연간선에서는 1937년에 마이너스선을 마감하고, 1938년에 플러스선을 마감하고, 1939년부터 1942년까지 3년 연속 마이너스선을 마감하는 형태를 보인다.

이후 미국 증시는 장기 강세장에 돌입했다. 1946년 5월 저점에서 출발한 지 불과 4년 만에 주식시장은 200포인트를 돌파해 213포인트라는 신기록을 세웠다. 이후 주식시장은 1949년 6월 160포인트에 도달하며 3년 동안 최고치를 경신했다. 지수는 20% 조금 넘게 하락했습니다. 이후 지수는 11개월 연속 상승해 229포인트로 신고가를 경신했다. 1953년에는 지수가 300포인트에 가까워졌습니다. 1966년에는 1,000점에 이르렀습니다.

1974년 8년 가까이 수평적 횡보를 보인 끝에 지수는 570포인트까지 하락해 장기 횡보를 완성한 뒤 최대 본격 상승에 돌입해 1987년 8월 2746포인트에 이르렀고 두 달 뒤 1616포인트까지 하락세를 이어갔다. 2000년 1월에는 상승하여 11908포인트에 이르렀습니다. 2002년 10월에는 7181점으로 조정되었다. 오늘날 다우존스 지수는 여전히 10,000포인트 근처를 맴돌고 있습니다.

미국 증시의 2차 조정 역시 중국 증시와 매우 유사하다는 점에 주목해야 한다. 중국 주식시장은 1996년 1월 512포인트에서 오르기 시작해 2001년 6월 2245포인트에 달했다. 지수는 3.38배 상승했는데 이는 당시 미국 주식시장의 4배와 매우 유사했다. 그 시간은 65개월로 미국 증시의 강세장보다 1년 가까이 길다. 즉, 중국 주식시장의 강세장은 더 오래 지속될 것이지만 그 진폭은 더 작아질 것입니다.

당시 미국 증시 상황에 따라 향후 중국 증시가 조정될 것이라고 가정하면, 조정 기간은 5년을 넘지 않을 것으로 판단할 수 있으며, 조정 범위는 약 50%.

시간적으로 보면 현재 상하이종합지수는 5년 연속 마이너스 선을 마감하고 있다. 주식시장이 조정을 시작한 지 올해로 5년째다. 이 중 네거티브 라인은 2001년, 포지티브 라인은 2002년, 네거티브 라인은 2003년과 2004년에 마감됐다. 2005년 첫 4개월도 마이너스였습니다. 미국 주식시장의 2차 조정 중 최저점이 5년차에 발생한 점을 고려하면, 4년 동안 지속된 이번 대규모 조정의 최저점은 확실히 2006년이 아닌 2005년에 발생할 것이라고 믿을 수 있는 근거가 있다.

공간의 경우 현재 선전종합지수 최저점은 278포인트로 최고점 665포인트보다 58% 낮다. 상하이증시 최고지수는 2,245포인트였으며, 현재 지수는 50% 가까이 하락한 1,146포인트까지 하락했다. 상하이 증시가 최저점 1125포인트에 도달한다고 가정하면 현재 최저점에서 약 2% 정도 하락해야 한다.

3. 전 세계 다른 주식시장의 주요 조정

우리가 배울 수 있는 나스닥 시장도 있습니다.

1984년 나스닥 시장이 탄생하고 강세장은 16년 동안 지속됐다. 지수는 237포인트에서 2000년 5132포인트로 급등했고 지수는 무려 20배나 올랐다. 이 기간 동안 나스닥 지수는 1987년, 1990년, 1994년에만 연간 작은 마이너스 선을 보였고 다른 시기에는 일방적으로 상승했습니다.

2000년 나스닥 지수가 최고점에 도달한 후 상당한 조정이 있었고 그 해에는 60%나 하락한 2288포인트까지 떨어졌습니다. 2002년에는 1,108포인트로 최저치를 기록했는데, 최고치에 비해 3년 만에 78%나 하락했다. 이 범위는 상하이종합지수가 1,558포인트에서 다시 325포인트로 하락한 것과 매우 가깝습니다(1년 반 만에 79% 하락). 현재 나스닥 지수는 다시 2,000포인트를 넘어섰고 그 성과는 비교적 완만합니다. 어떤 시장이든 초기 발전 단계에서는 역사적 환경과 상관없이 급격한 상승과 하락을 겪을 수밖에 없는 것 같습니다.

그러나 하락세가 일정 수준에 도달해야 한다는 것은 '철칙'인 것 같습니다. 1989년 일본 주식시장은 38,957포인트로 사상 최고치를 기록했고, 1990년 초부터 폭락하기 시작해 3년 뒤 14,194포인트까지 하락해 63%나 하락했다. , 주식시장은 하락세를 이어가며 실제로 2003년에는 7603포인트까지 하락했다. 14년 동안의 하락폭은 얼마인가? 80%.

이러한 관점에서 보면 슈퍼강세장의 종말과 주식시장 성립 초기의 하락세는 80% 정도가 기본 요건이지만, 국내에서는 엄격한 요건이 없다. 시간의 조건. 예를 들어, 대만 주식 시장은 1990년 2월 12,424포인트로 역사적 최고치를 기록했는데, 이는 1982년 421포인트에 비해 거의 30배 증가한 수치입니다. 이후 1990년 10월에는 2560포인트까지 하락해 지수가 79% 하락했다. 감소 폭은 컸지만, 그 기간은 8개월에 불과했습니다. 그러나 그 최저치는 실제로 10여년 만에 최저치가 되었고 그 이후로 다시는 만져본 적이 없습니다. 대만 증시도 1997년과 2000년 두 차례 1만선을 돌파했다.

4. 결론: 중국 주식시장의 강세장이 곧 시작된다

이 경우, 중국 주식시장의 역사적 주요 조정이 통과되었습니다. 1993년부터 1996년까지의 주요 조정 기간 동안 상하이종합지수의 최대 하락폭은 79%에 달했다. 당시 심천지수(구성요소 지수 기준)도 3422포인트에서 924포인트로 73% 하락했다.

이 두 지수의 하락은 중국 주식시장 초기에 가장 큰 조정이 통과되었음을 의미합니다. 미래에 큰 조정이 있을 경우, 그것은 엄청난 강세장 이후에 있을 것이며, 우리는 지금까지 그러한 강세장을 경험한 적이 없습니다.

즉, 현재 우리가 직면하고 있는 약세장은 여전히 ​​상승 단계에서 정상적인 하락세를 보이고 있으며, 그 진폭은 80%의 한계에 도달해서는 안 되지만, 이후에는 미국 주식 시장과 비슷할 수도 있습니다. 시간적으로 약 50%의 조정이 5년 동안 지속될 수 있습니다.

이런 관점에서 볼 때 2001년부터 시작된 중국 증시의 대대적인 조정은 조정 5년차인 2005년에 마무리되며 향후 장기적인 강세장에 돌입하게 된다.

그렇다면 대대적인 조정의 한도는 얼마나 되나요? 공간적으로 보면 대략 상하이종합지수 1125포인트 내외이고 상한선과 하한선은 100포인트를 넘지 않아야 한다. 즉 한도는 1025포인트(지수 하락폭 54%에 해당) 이하로 떨어지지 않는다.

그러나 시간적 관점에서 이번 조정은 지금까지 47개월 동안 진행됐다. 이론상으로는 아직 큰 강세장이 시작될 가능성이 더 높다. 큰 강세장에 진입하려면 55개월에서 60개월이 필요합니다. 아직 조금 더 기다려야 합니다.

따라서 미드라인 관점에서 보면 2005년에 빅베어마켓의 종말이 나타나고, 빅강세장의 시작점은 2006년 초 또는 2005년 상반기에 나타날 것이라고 할 수 있다. 년도. 시작점의 위치는 1025-1125 포인트입니다.