미국의 중국 무역 조사

미국은 역사상 5번이나 중국에 대한 '301개 조사'를 시작했지만 기본적으로 동일한 결과가 나왔다. 그러나 이번 중미 무역전쟁에서 트럼프 미국 대통령은 이전 미국 행정부와는 다른 전략을 채택했다.

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출처: Wind Financial Terminal APP

2010년 미국은 '301 조사'에 착수했습니다. 이번 조사는 2017년 '7년의 가려움증'에 맞춰 시작됐다.

트럼프 미국 대통령은 지난 3월 22일 대통령 각서에 서명했다. '301 조사' 결과를 토대로 600억 달러(약 3800억 위안) 규모의 중국산 제품에 관세를 부과하고 중국산을 제한하겠다는 내용이다. 미국 기업 투자 및 합병.

3월 23일 상무부는 미국에서 수입되는 30억 달러 규모의 제품에 대해 추가 관세를 부과할 계획이라고 밝혔다.

중미 무역전쟁은 '발발 직전'

트럼프 미국 대통령이 3월 22일 대통령 각서에 서명했다. '301 조사' 결과에 따르면 중국산 물품 수입에 대한 대규모 조치가 취해지며, 관세를 부과하고 중국 기업의 미국 투자 및 인수를 제한할 예정이다. 트럼프 대통령은 백악관에서 법안에 서명하기 전 언론에 “관세 대상 중국산 제품 규모가 600억 달러에 달할 수 있다”고 말했다. 이에 대해 주미 중국대사관은 중국은 무역전쟁을 원하지 않지만 무역전쟁을 두려워하지 않으며 어떤 도전에도 대처할 수 있는 자신감과 능력이 있다고 밝혔다. 만약 미국이 투쟁을 고집한다면 우리는 끝까지 싸울 것이며 필요한 모든 조치를 취해 우리의 정당한 권익을 결연히 수호할 것입니다.

상무부 대변인은 미국 301조 조사 결정에 대한 성명에서 중국은 무역 전쟁을 원하지 않지만 어떤 상황에서도 무역 전쟁을 두려워하지 않는다고 말했습니다. 중국은 자국의 정당한 권익이 침해되는 것을 가만히 보고만 있지 않을 것입니다. 우리는 우리의 정당한 이익을 결연히 수호할 준비가 되어 있으며, 미국이 위기에서 물러나기를 희망합니다. 신중한 결정을 내리고, 양국 경제 및 무역 관계를 위험에 빠뜨리지 마십시오.

상무부 조약법국 국장은 다음 단계는 미국의 관련 조치가 시행되면 301 조사의 진행 상황에 세심한 주의를 기울이는 것이라고 말했다. , 중국은 단호한 조치를 취할 것입니다.

또한 중국 상무부는 3월 23일 오전 미국산 수입 철강 및 알루미늄 제품에 대한 232조 조치에 따라 양허가 보류된 제품 목록을 공개했고, 미국이 수입 철강 및 알루미늄 제품에 대한 관세로 인해 중국의 이익에 초래된 손실을 상쇄하기 위해 미국에서 수입된 일부 제품에 추가 관세를 부과할 계획입니다. 이 중에는 30억 달러 규모의 미국산 과일, 돼지고기, 와인, 이음매 없는 강철 파이프 및 기타 100개 이상의 상품에 관세를 부과할 계획이 있습니다.

2017년 통계에 따르면 이 목록에는 잠정적으로 7개 카테고리와 128개의 과세 품목이 포함되어 있으며, 미국의 대중국 수출 규모는 약 30억 달러에 달합니다. 첫 번째 부분에는 신선한 과일, 말린 과일 및 견과류 제품, 와인, 변성 에탄올, 미국산 인삼, 이음매 없는 강철 파이프 및 기타 제품을 포함하여 미국의 중국 수출에 포함된 9억 7,700만 달러와 관련된 총 120개의 세금이 포함됩니다. 세율을 15%로 부과합니다. 두 번째 부분에는 돼지고기 및 제품, 재활용 알루미늄 및 기타 제품을 포함해 미국의 중국 수출 19억9200만 달러와 관련된 8개 세금 항목이 포함되어 있으며 추가로 25% 관세를 부과할 계획이다.

(사진 출처: Global Network)

글로벌 시장 충격

중미 무역마찰의 영향으로 글로벌 금융시장은 전반적으로 변동성이 큽니다.

금요일 주식시장 기준으로 상하이종합지수는 3.39% 하락한 3152.76포인트로 마감했는데, 이는 2월 9일 이후 가장 큰 하락폭이다. 선전종합지수는 4.02% 하락한 10439.99포인트로 마감됐다. 지수는 5.02% 하락해 1726.02포인트를 기록했다. 두 도시의 거래액은 6353억1200만 위안으로 전날 같은 기간보다 크게 늘었다. 이번 주 상하이증권거래소 지수는 3.5% 이상 하락했고, 차이넥스트 지수는 5.23% 하락했다.

홍콩 증시는 전반적으로 하락했으며, 항셍지수는 2.45% 하락한 30309.29포인트로 마감했고, 국유기업지수는 2.41% 하락한 12128.27포인트에 마감했다. 이번주 4.03% 하락, 레드칩 지수는 2.17% 하락한 4418.11포인트를 기록해 이번주 1.8% 하락했다. 일일 시장 거래액은 2,834억 4,500만 홍콩 달러로 2015년 4월 이후 최고치를 기록했으며, 전 거래일 1,519억 3,300만 홍콩 달러였던 역사적 최고치인 2,915억 2,900만 홍콩 달러에서 불과 한 발짝 다가섰습니다.

(사진은 윈드 터미널 홍콩 주식 실시간 시세에서 발췌)

아시아태평양 증시도 급락세를 보였다.

니케이 225 지수는 이번 주 동안 4.51% 하락해 4.88% 하락했고, 한국 종합 지수는 이번 주 동안 3.18% 하락해 3.10% 하락했으며, 호주 ASX200 지수는 한 주 동안 1.66% 하락해 1.65% 하락했습니다. , 주 동안 2.39% 하락했습니다. 뉴질랜드 NZX50 지수는 이번 주에 0.99% 하락하고 0.30% 상승했습니다.

선물시장에서는 국내 원자재 선물 대부분이 금요일 야간거래에서 하락세를 보였으며, 철광석은 1.9% 하락 마감했다. 코크스는 1.37% 하락을 마감했고, 원료탄과 열탄은 각각 1.09%, 2.12% 상승을 마감했습니다. 유채기름, 콩기름, 팜유는 각각 0.49%, 0.7%, 1.09% 하락을 마감했습니다. 또한 철근과 열연코일도 각각 2.6%, 1.14% 하락 마감했다. 고무는 5.82% 하락했고, 아스팔트는 2.87% 하락했습니다.

외환시장에서는 지난 금요일 역외 위안화가 미국 달러화 대비 6.32선을 넘어 하루 만에 200포인트 오르며 3월 20일 이후 최고치를 경신했다. 역내 RMB는 16시 30분 미국 달러 대비 6.3240으로 마감했는데, 이는 전 거래일보다 28bp 하락했고 이번 주에는 7bp 상승했습니다. 미국 달러 대비 위안화 중앙환율은 6.3272로 105bp 하락했습니다.

채권시장에서는 위험회피 성향이 선물채권 급등에 일조해 주요 10년물과 5년물 계약이 각각 0.64%, 0.29% 상승해 모두 5개월 최고치를 기록했다. 은행간 현물채권 수익률이 급락했다. 10년 만기 CDB 액티브채권 170215의 수익률은 한때 16bp 이상 하락해 4개월여 만에 최저치인 4.67%를 기록했다. 서브액티브채권 180205는 15.01bp 하락한 4.63%를 기록했으며, 10년만기 국채액티브채권 180004의 수익률은 4.75bp 하락한 3.70%를 기록했다.

금요일 유럽과 미국 증시는 또 다시 큰 폭으로 하락했다. 다우지수는 400포인트 이상(1.77%) 하락한 23,533.20포인트로 마감했으며, 이는 지난해 11월 22일 이후 최저치입니다. S&P 500은 2.1% 하락한 2,588.26포인트로 마감했습니다. 이번 주 다우지수는 5.63%, 나스닥은 6.54%, S&P 500은 5.95% 하락해 모두 2년여 만에 최대 주간 하락폭을 기록했다.

유럽 3대 주가지수가 종합적으로 하락했다. 영국의 FTSE 100 지수는 0.44% 하락한 6921.94포인트로 15개월 만에 최저치로 마감했으며, 프랑스의 CAC40 지수는 1.39% 하락한 5095.22포인트로 마감했으며, 독일의 DAX 지수는 1.77% 하락으로 마감했습니다. %, 12개월 최저치인 11886.31포인트를 기록했고, 이번 주에는 4.06% 하락했다.

해외 상품 기준으로 COMEX 금 선물은 온스당 1,352.9달러로 1.48% 상승해 5주 만에 최고치를 경신했고 이번 주에는 3.09% 상승했다. COMEX 은 선물은 이번 주 1.77% 오른 온스당 $16.56에 1.06% 상승했습니다.

NYMEX 원유 선물은 1.44달러(2.24%) 오른 배럴당 65.74달러로 마감했는데, 이는 이번 주 5.34% 상승해 8주 만에 최고치를 기록했습니다.

상장기업, 무역전쟁 영향에 대응

"트럼프가 중국산 제품에 관세를 부과하기로 한 각서에 서명했다"는 소식에 다수의 A주 상장기업이 반응했다. 금요일(3월 23일) 비즈니스에 영향을 미칩니다.

크리스탈 옵토일렉트로닉스는 자사의 미국 수출 사업 규모가 작아 영향이 크지 않을 것이라고 밝혔다.

창잉정밀은 회사 고객 중 일부가 미국 기업이지만 회사 제품의 대부분은 국내 기업으로 배송돼 관세 인상이 회사에 미치는 영향은 미미할 것이라고 말했다.

Kaizhong Precision은 회사가 전 세계적으로 유명한 자동차 부품 제조업체에 제품을 공급하고 있으며 미국으로의 직접 배송 비율은 매우 적다고 밝혔습니다. 미중 무역 전쟁은 회사 실적에 직접적인 영향을 미치지 않습니다. .

사논다A는 회사의 사업이 전 세계적으로 고도로 분산되어 있다고 밝혔으며, 특정 국가나 지역의 무역 장벽과 관세 정책이 바뀌면 그에 따라 시기적절하고 적절한 사업 구조 조정을 할 것이라고 말했다. 만약 중국과 미국 사이에 '무역전쟁'이 일어난다면 회사 사업에 영향을 주겠지만 그 규모는 크지 않을 것이다.

양푸메디칼은 회사의 주요 국제 무역 고객이 유럽, 남미, 아시아 및 기타 지역에 집중되어 있으며 미국과의 무역이 주요 수익의 작은 부분을 차지한다고 밝혔습니다.

신웨이커뮤니케이션즈 측은 현재까지 회사 업무에 아무런 영향을 미치지 않았으며 회사와 고객과의 협력은 정상이라고 밝혔다.

Fangda Carbon은 2017년 미국에 1억 5천만 위안을 수출했는데, 이는 그 해 전체 매출의 1.89%를 차지했으며 회사의 운영 실적에 거의 영향을 미치지 않았다고 밝혔습니다.

바이스틸 측은 미국으로 수출되는 제품이 없다고 밝혔다.

Shunfa Hengye는 미국에서의 사업은 부동산 투자이며 수출 제품은 포함하지 않는다고 밝혔습니다.

Shenghong Technology는 미국에서 회사 제품 판매가 회사 수익의 약 0.82%를 차지하며 중미 무역 전쟁은 기본적으로 회사에 영향을 미치지 않는다고 밝혔습니다.

레베카는 회사의 미국 수출이 큰 비중을 차지하지만 가발 하위 산업은 상대적으로 틈새 시장이며 미국 기업과 경쟁 관계를 구성하지 않으며 가발에 영향을 미치지 않을 것이라고 말했습니다. 회사의 사업.

Chenfeng Technology는 자사 제품의 약 20%가 해외에서 판매되고 있다고 인터랙티브 플랫폼에 밝혔습니다. 주요 해외 시장은 인도, 동남아시아, 유럽연합(EU) 등입니다. 회사의 주요 수출 국가 또는 지역은 특별한 무역 장벽을 설정하지 않았습니다. 이번 무역 분쟁은 회사에 작은 영향을 미칠 것입니다.

이고르는 회사 제품은 모두 독립적인 지적재산권을 갖고 있으며, 미국의 중국 관세 인상이 회사에 직접적인 영향을 미치지 않는다고 말했다.

BOE는 2017년 중간 보고서에 따르면 미주 지역에서 발생한 수익이 2.5%를 차지했다고 밝혔습니다.

Taisheng Wind Energy는 미국이 이미 2012년부터 중국의 응용 등급 풍력 타워에 대해 '이중 역' 조치를 시행했으며 최근 몇 년 동안 미국으로 수출된 배치 제품이 없다고 밝혔습니다. . 미국이 중국과 무역전쟁을 벌여도 이 회사의 수출에는 아무런 영향을 미치지 않을 것으로 보인다.

카일레이 잉은 세계 양대 경제대국인 중국과 미국으로서 이른바 무역전쟁은 양국과 대다수 소비자의 근본적인 이익에 큰 타격을 줄 것이라고 말했다.

Lianhua Technology는 자사의 제품, 기술 및 포괄적인 장점을 통해 고객과의 좋은 협력 관계를 유지하고 더욱 강화할 자신이 있다고 밝혔습니다.

Unilumin Technology는 자사 제품이 전 세계로 수출되고 있으며 미국 수출에 대한 의존도가 높지 않다고 밝혔습니다. 또한 LED 소형 피치 디스플레이는 매우 세분화된 분야이므로 포함되지 않을 수도 있습니다. 추가 관세에 대한 카탈로그에는 현재 세금 통지서가 없습니다. 회사는 이번 사안을 면밀히 추적해 위기 해결 방안을 적극 모색할 예정이다.

(주)인룬은 2017년 당사의 미국 직수출 규모가 약 2억 8천만 위안으로 전체 영업이익의 약 6.7%를 차지한다고 밝혔다. 또한, 추가 관세가 부과되는 구체적인 제품 카탈로그는 아직 결정되지 않았으며, 당사에 미치는 구체적인 영향은 아직 판단할 수 없습니다.

헬레니거는 장기적인 발전의 관점에서 볼 때 중미 무역 전쟁이 단열 붐 공중 작업 차량 제품의 독립적인 연구 개발 및 생산 과정을 촉진하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다.

국경 간 무역에는 B2B와 B2C의 두 가지 주요 모델이 있다고 합니다. B2B 모델은 주로 전통적인 국경 간 무역인 반면, 국경 간 전자 상거래 플랫폼은 다음과 같습니다. B2C 모델. 조사 결과, 2017년 우리 회사 영업 수익의 40%가 미국 시장에서 나왔고, 그 중 미국 해외 창고로의 일반 무역 수출 수익이 약 45%로 보수적으로 추정되었으며 나머지 55%는 양식으로 우편으로 발송되었습니다. 특급 소포의. 이번 미국 관세 인상이 미국으로 수출되는 품목의 30%에 영향을 미친다고 가정하면 회사 매출에 미치는 영향은 6%를 넘지 않을 것으로 추산된다. 이러한 영향에 대응하여 회사는 영향을 받지 않는 다른 카테고리의 제품 개발에 집중할 것이며, 미국 세금이 회사에 미치는 영향을 줄이기 위해 중국에서 오는 소형 소포를 우편 방법으로 사용하려고 노력할 것입니다. 무역 전쟁은 전통적인 B2B 이익 마진을 더욱 압박하는 반면, B2C 무역은 큰 영향을 받지 않을 것입니다. 반대로 B2C의 비용 우위는 더욱 부각될 것입니다. 해외 수입사업 관점에서 보면 현재 당사 수입조달사업의 약 1만분의 1이 미국시장에서 이뤄지고 있어 중국이 미국 무역에 대한 수입관세를 인상하더라도 당사의 수입사업에는 영향을 미치지 않을 것으로 보인다. 당분간.

화잉농업은 자사의 농산물 및 부업 제품이 현재 미국으로 수출되지 않는다고 밝혔으며, 동시에 관련 정책이 회사에 미치는 영향도 적극적으로 연구하고 있다.

셔난서킷 측은 “회사는 상황의 추이를 예의주시하며 적시에 필요한 조치를 취할 것”이라고 밝혔다.

Jinhe Biotech는 우리 회사가 세계 최대의 클로르테트라사이클린 제조업체이며 자사 제품은 미국, 캐나다 및 남미 시장에서 강력한 경쟁 우위를 가지고 있다고 밝혔습니다. 중미 무역 전쟁은 회사에 중대한 영향을 미치지 않을 것입니다.

상하이 철강 연합은 회사가 아직 해외 시장을 개척하는 시험 단계에 있으며, 미중 무역 전쟁이 단기적으로 회사 사업에 직접적인 영향을 미치지 않을 것이라고 밝혔습니다.

이시테는 회사가 특정 지역의 시장을 다르게 대하지 않으며, 각 지역의 시장이 각자의 초점을 갖고 동시에 발전한다고 말했다. 무역전쟁은 회사 사업에 큰 영향을 미치지 않을 것이다.

(주)포란은 자사의 가스 공급원 구조가 다각화돼 있어 무역전쟁이 구매가격에 미치는 영향은 거의 없을 것이라고 밝혔다.

클릭 측은 트럼프 대통령의 중국과의 무역전쟁과 관련된 보도와 정책이 아직 명확하지 않아 회사 사업에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 말했다.

Fuling Zhacai는 회사의 수출 사업이 차지하는 비중이 낮고 영향력이 거의 없다고 말했습니다.

헝화테크놀로지는 현재 회사의 해외 사업 매출이 본업 매출에서 차지하는 비중이 매우 적고 시장 확대 초기 단계에 있다고 밝혔다.

Changlan Technology는 현재 회사 제품이 미국에서 판매되지 않는다고 밝혔습니다.

관계 청산은 잊어버리고 일부 상장 기업은 중국이 미국 제품에 관세를 부과한 것에 대해 박수를 보내기 시작했습니다. 예를 들어:

오리엔탈 그룹은 대화형 플랫폼에서 중국이 미국에서 수입하는 농산물 중 가장 큰 부분이 대두 및 기타 제품이라고 밝혔습니다. 중국은 미국산 농산물 등에 추가 관세를 부과할 계획입니다. 국내 관련 농업산업의 경쟁력 강화에 도움이 될 것이며, 회사의 성과에도 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

어떤 산업이 영향을 받나요?

무역전쟁의 주요 영향을 받는 분야는 다음과 같다고 CICC는 판단했다.

1. 각서 서명으로 볼 때 가장 먼저 타격을 입는 곳은 다음과 같다. 중국이 추가로 25%의 관세를 부과할 계획인 산업, 특히 항공우주, 정보통신기술, 기계 분야.

2. 미국과의 무역 비중이 높은 산업도 마찬가지입니다. 영향을 받다. 현재 중미 무역 산업 구조로 볼 때 중국의 대미 수출은 주로 기계, 장비 및 도구(주로 분류에 따른 가전제품, 전자 제품 및 기타 카테고리로 전체 수출의 48%를 차지함), 기타 제품(12개)입니다. %), 섬유(10%), 금속제품(7%) 등 미국이 중국으로 수출하는 제품은 주로 기계장비(30%, 주로 자본재), 운송장비(20%), 화학제품(10%), 플라스틱 및 고무제품(5%) 등에 집중되어 있다.

다음은 미국에서 매출 비중이 높은 A주 상장사(2016년 상위 100위) 목록이다.

향장의 검춤은 페이공을 위한 것인가? ?

중미 무역분쟁으로 인해 발생할 수 있는 리스크를 시장이 판단하고 있을 때, 일부 기관에서는 미국이 시작한 무역전쟁의 목적이 양국 무역수지 개선을 위한 것이 아닐 수도 있다고 분석하고, 하지만 더 큰 영향을 미치게 됩니다.

인더스트리리서치는 중국과 미국의 무역 불균형은 미국의 무역전쟁 요구에 대한 핑계이자 예비 목표일 뿐이며, 중국의 추격을 억제하기 위한 '무제한 전쟁'은 기만적이라고 보고 있다. 더 중요한 동기는 여전히 대부분의 사람들에 의해 무시됩니다.

3월 1일 미국 무역대표부(USTR)는 트럼프 대통령의 무역 정책에 관한 보고서를 의회에 제출했다. 보고서에는 미국이 중국의 '진정성'을 훼손하는 것을 막기 위해 '모든 가능한 도구'를 사용할 것이라고 명시되어 있다. 시장 경쟁.”

미국의 '2018년 무역 정책 개요 및 2017년 연례 보고서'에는 "우리는 연구와 기술 분야에서 미국의 선도적 지위를 확보하고 지적재산권 경쟁업체에 대한 부당한 접근으로부터 미국 경제를 보호해야 한다"고 명시되어 있습니다. 이에 미국은 중국이 불합리하고 차별적인 조치를 통해 (미국의) 기술과 지적재산권을 획득하는 것을 막기 위해 (중국을 상대로) 301조 조사에 착수했다.

역사에서 배우다: 5번의 '301 조사'는 모두 같은 결과를 지적했다

사실 이것은 미국이 중국을 상대로 한 여섯 번째 '301 조사'이다. 역사, 우리는 할 수 있습니다. 최종 결과는 처음 5번까지 동일한 것으로 나타났습니다.

BoC 주치빙과 중국리서치뉴스는 역사적 경험을 토대로 중국과 미국이 현지 무역 갈등 이후 타협할 것으로 예상되며, 전면적인 무역전쟁으로 발전할 가능성은 낮다고 보고 있다.

연구보고서 분석에 따르면 미국은 역사상 5차례에 걸쳐 중국에 대한 301조 조사를 진행했다. 역사적 결과로 볼 때 양측은 결국 타협에 이르렀고, 본격적인 회담으로 진전되지는 못했다. 대규모 무역 전쟁. 301조는 미국이 협상상의 이점을 얻기 위한 수단에 가깝습니다.

중국 초상증권 셰야쉬안(Xie Yaxuan) 조사 보고서 통계에 따르면, 미국은 1990년대 1991년, 1994년, 1996년 세 차례에 걸쳐 중국을 대상으로 '특별 301조 조사'를 실시했다. WTO에 가입한 후, 2010년 10월 미국 무역대표부(Office of the United States Trade Representative)는 미국철강노조(United Steel Workers)의 요청에 따라 중국 정부가 이에 따라 수립한 일련의 신에너지 정책 및 조치에 대한 조사를 시작할 것이라고 발표했습니다. 미국 무역법 301조에 의거. 중국이 WTO에 가입한 이후 미국과 중국이 다른 국가의 무역 관행을 조사하기 위해 '301조'를 사용한 것은 이번이 처음이다. 결국 중국과 미국은 WTO 분쟁 해결 메커니즘에 따라 협상을 벌이고 합의했다. 보조금 금지 의혹이 있는 '풍력설비 산업화 특별자금 관리에 관한 경과조치'를 수정한다.

Zhu Qibing과 China Research News는 현재 미국 전체 무역 적자의 약 절반이 중국과의 무역에서 발생한다고 믿고 있지만 현재 적자는 중국과 미국 간의 노동 분업 차이를 더 많이 반영합니다. 중국과의 적자 중 일부는 미국이 하이테크 제품과 기타 제품에 대한 대중국 수출 제한으로 인해 발생합니다. 전반적으로 포괄적인 무역 전쟁은 패전의 결과입니다. 보고서는 이번 301조 조사가 여전히 미국이 협상 우위를 확보하기 위한 수단이라고 보고 있다. 중국과 미국은 국내 무역 갈등 이후 여전히 타협할 것으로 예상되며, 본격적인 무역전쟁으로 발전할 가능성은 낮다. .

천풍증권 송설타오 연구 보고서는 미국이 중국에 대한 수입세율을 10%, 15%, 25%로 설정해야 무역전쟁에서 중국의 손실이 미국보다 적을 것이라고 분석했다. 트럼프 대통령이 대통령 권한을 이용해 의회를 우회해 150일 안에 관세를 15%로 인상할 수 있다면 중국은 관세를 25%, 35%, 45%로 인상하거나 전면 보이콧을 통해 미국에 효과적으로 반격할 수 있다. 그러나 미국이 중국에 대한 세금을 35%, 45%로 인상한다면 중국이 어떤 보복조치를 취하더라도 중국이 입는 손실은 미국이 입는 손실보다 더 클 것이다.

미국이 중국에 대한 관세를 45%로 인상한다면, 중국이 제한된 산업에 대해 포괄적인 보이콧 조치를 취하더라도 무역전쟁으로 인해 중국이 입는 손실은 여전히 ​​미국이 입는 손실보다 클 것이다. 미국은 무역전쟁으로 인해

그러나 보고서는 무역전쟁이 원활하게 전개되지 않을 수도 있고, 무역전쟁이 포괄적이고 급진적인 형태로 전개되지 않고 국지적이고 점진적인 무역마찰의 형태로 전개될 수도 있다고 보고 있다.

한편으로는 미국 자체도 큰 경제적 타격을 입을 것으로 피터슨국제경제연구소(Peterson Institute for International Economics)의 추정에 따르면 단기 무역전쟁이 일어나더라도 미국 민간부문은 타격을 입을 것이다. 전체 민간 부문 고용의 1%를 130만 개 잃게 됩니다. 반면, 미국 대통령의 최대 권한은 150일 이내에 모든 수입품에 대해 15% 이하의 관세만 부과할 수 있습니다. 의회는 15%를 초과하는 관세 제안에 대해 거부권을 갖고 있으며, 의회와 의회 간의 관계도 마찬가지입니다. 비즈니스 커뮤니티는 무시할 수 없습니다. 미국의 최대 무역 파트너인 중국은 미국에서 수입되는 농산물, 기계 및 전기 제품, 항공기 및 기타 산업에 대한 무역 대응 조치에 의존하여 미국과 협상 지위를 얻을 수 있습니다. 이러한 무역 대응 조치로 인해 관세가 부과될 수 있습니다. 미국 재계의 반대에 직면하자는 제안이다.

만약 중국과 미국 사이에 무역 전쟁이 일어난다면 이는 순전히 무역 보호를 위한 것이 아닐 것입니다. 트럼프는 위안화 절상이나 고가 국가의 리쇼어링을 강제하기 위해 관세를 인상하기를 바라고 있습니다. 중국은 또한 중국이 개혁을 심화하는 데 시간을 투자하는 대가로 무역 대책 협상을 희망할 것입니다. 정확하게는 양국의 의도가 무역 자체에 있는 것이 아니기 때문에, 앞으로는 중국과 미국 간 국지적이고 점진적인 무역마찰이 전면적으로 일어날 가능성은 낮다.

중국에는 어떤 영향을 미칠까?

이번 분쟁이 결국 '천둥은 크나 비는 적다'는 상황으로 이어질 수 있다는 점을 고려해 시장에서는 대체로 조심스럽게 낙관하고 있다.

해통증권은 중기 시장 추세는 펀더멘탈에 달려 있기 때문에 당황할 필요가 없다고 말했다. 이번 각서의 초점은 지식재산권과 첨단기술 분야에 맞춰져 있다. 최근 일정량의 이익을 축적한 기술주들은 허위를 제거하고 진정한 가치주를 보존할 기회를 얻고 있다. 2월부터 조정을 받아왔고, 밸류에이션과 수익이 잘 일치하고 있습니다.

CICC도 단기적으로 발생할 수 있는 영향에 적극적으로 대응하고 중장기적으로 너무 비관하지 않는 것이 필요하다고 믿습니다. 보고서는 미중 무역마찰 심화가 순수출 관점에서 중국 경제 성장에 대한 투자자들의 판단에 어느 정도 영향을 미쳤다고 분석했다. 특히 최근 성장에 큰 차이가 있는 시점에서는 더욱 그러할 수 있다. 단기 시장 정서 및 위험 선호도에 특정 영향을 미칩니다. 중장기적으로 구체적인 영향은 이후 무역 전쟁의 폭과 깊이에 따라 달라질 것입니다. 그러나 현재 중국 내수 회복력과 상대적으로 충분한 정책 완충 공간을 고려할 때 너무 그럴 필요는 없다고 생각합니다. 중국 경제성장 전망과 자본시장 성과에 대해 비관적이다. 단기 시장에서 지속적이고 대규모의 과도한 조정이 있을 경우 투자자들에게 더 나은 진입 기회를 제공할 것이다.

또한 권위 있는 국제 신용 평가 기관들 역시 이번 무역 전쟁이 중국과 세계 경제에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 믿고 있습니다.

3대 국제 평가기관 중 하나인 피치레이팅스(Fitch Ratings)는 미국이 500억~600억 달러 규모의 중국산 제품에 관세를 부과하는 조치가 큰 영향을 미칠 가능성이 낮다는 최근 의견을 내놨다. 중국이나 세계경제에 대해서요. 중국은 미국과의 관세 문제를 해결할 수 있지만 무역 위험은 커질 것입니다.

피치 레이팅스는 600억 달러 규모가 중국 전체 대미 상품 수출의 약 2.5%, 즉 중국 GDP의 0.5%에 해당하지만 관세가 중국 경제에 미치는 영향은 훨씬 작을 것이라고 밝혔습니다. 대체품이 부족하기 때문에 이들 상품은 여전히 ​​미국에 남을 것이고, 다른 상품은 다른 시장으로 전환될 수 있습니다. 현재 500억~600억 달러 상당의 중국산 제품에 대한 미국의 관세는 중국의 GDP 성장률을 0.1% 이상 하락시키지 않을 것입니다.

Fitch Ratings는 최근 몇 달 동안 산발적인 보호주의 조치가 "더 파괴적인 무역 전쟁"으로 확대되었다고 말했습니다. 이제 더 큰 위험은 미국이 결국 중국에 전면적인 관세를 부과한다는 것입니다. 미국은 중국 전체 수출의 거의 5분의 1을 차지하고 있으며 이는 중국 GDP의 3.6%에 해당합니다. 따라서 광범위한 관세는 중국 경제에 상당한 영향을 미칠 수 있으며 공급망으로 인해 아시아의 다른 지역에도 연쇄 영향을 미칠 수 있습니다. . 또한, 미중 무역 전쟁은 글로벌 투자자의 신뢰를 약화시킬 것입니다.

무디스는 이번 무역분쟁으로 중국 기업의 신용등급이 영향을 받지 않을 것이라고 밝혔다. 예비 평가에 따르면, 미국 정부가 지금까지 발표한 조치가 중국 경제에 미치는 영향은 제한적이지만, 대규모 보호무역 조치가 도입될 경우 이러한 평가는 달라질 수 있다.

무디스의 성명에 따르면 10년 전과 비교하면 중국의 경제 성장은 수출에 덜 의존하고 있으며 GDP 성장에 대한 순 수출의 기여도도 10년 전보다 훨씬 낮습니다. 2015년부터 2016년까지의 평균은 0.1%포인트, 2005~2007년 평균은 3.4%포인트다.

지금까지 발표된 업종별 관세는 중국 수출에 큰 타격을 주지 않을 것으로 보인다. 이들 업종은 태양광 패널, 세탁기, 철강, 알루미늄에 대한 관세를 포함해 미국 시장으로의 수출을 제한하고 있기 때문이다. 미국이 관세 범위를 대폭 확대하고 광범위한 보호무역 조치를 취한다면 부정적인 영향은 더욱 커질 것이다.

무디스는 다자간 무역 협정보다는 양자간 무역 협정에 대한 강조가 높아지는 것이 아시아 경제에 부정적인 영향을 미칠 것이라고 말했습니다.