버핏의 투자 방식이 단순해 보이지만 실행하기 어려운 이유

저자: Sheldon

출처: Zhihu

(1) 경험은 배울 수 있지만 성격은 바꾸기 어렵습니다. 투자는 경험의 축적일 뿐만 아니라 성격의 반영이기도 합니다. 이는 사람의 사고 능력을 테스트할 뿐만 아니라 사람의 의사 결정 능력도 테스트하며, 사람의 인내와 자신감도 테스트합니다. 상상해 보십시오. 버핏이 매입한 주식이 항상 오르지는 않을 것입니다. 많은 경우, 그들은 몇 년 동안 정체되거나 심지어 하락할 것입니다. 투자자로서 다른 사람들이 엄청난 돈을 벌고 있고 당신은 돈을 잃을 때 침착하고 자신감을 가질 수 있습니까? 월스트리트 전체에 대해 감히 거절할 수 있습니까? 당신의 대답이 '예'라면 당신도 버핏이 될 수 있습니다.

(2) 투자는 배경 소음을 제거하고 가장 중요한 요소에 집중해야 합니다. 고급 대수학이나 삼각법을 사용하지 않고도 누구나 연간 보고서를 읽을 수 있습니다. 그리고 버핏은 결코 신비한 옵션, 선물, 공매도, 마진 등을 가지고 놀지 않습니다. 하지만 사람을 빠져들게 하는 정보 과잉 속에서 자신의 투자 철학을 바탕으로 핵심 정보를 어떻게 탈취할지는 기술적인 문제일 뿐만 아니라, 의도적으로 추구해야 할 영역이다. 버핏의 투자철학을 한 단어로 압축한다면 해자(Moat)일 것이다. 해자(Moat)는 말 그대로 해자를 의미하며, 이는 기업이 다른 경쟁사를 능가할 수 있는 공간을 반영합니다. 이 공간이 클수록 해자는 넓어집니다. 코카콜라, 아메리칸 익스프레스, 웰스파고, 무디스, IBM 등에 대한 버핏의 투자는 모두 풍부한 자금과 매우 넓은 해자를 갖춘 슈퍼 브랜드입니다. 버핏은 나에게 100억 달러를 주면 코카콜라를 이길 수 있는 새로운 음료를 만들 수 없다고 말한 적이 있다. 이것이야말로 가치에 반영될 수 있는 해자의 힘이다. 이러한 투자철학을 파악한 후에는 공장 화재와 같은 비상사태나 애널리스트의 등급 하락과 같은 월스트리트의 소음과 같은 단기적인 요인을 포기해야 합니다. 버핏에게 이런 것들은 누가 놔두든 조만간 떠내려갈 것이다.

(3) 사회에 대한 깊은 이해를 가지려면 너무 '편안한' 태도를 취하지 마세요. 버핏은 어렸을 때부터 사업에 참여해 11세 때 국회의원인 아버지와 함께 워싱턴으로 건너가 워싱턴에서 다른 사람들과 함께 게임기를 수리하고 재판매하기 시작했다. 그는 미국 사회에 대해 잘 알고 있으며 결코 단순한 말만 하는 사람이 아니라고 할 수 있다. 그는 보고서를 볼 때 모두가 볼 수 있는 숫자를 볼 뿐만 아니라 숫자 뒤에 숨겨진 배경과 의미도 이해할 수 있습니다. 버핏이 투자자가 아니었다면 분명 뛰어난 기업가가 되었을 것이라고 할 수 있다. 왜냐하면 그는 미국의 흐름을 이해하고 있기 때문입니다.

(4) 무결성이 높은 투자 환경을 선택하십시오. 버핏은 주로 감독이 엄격하고 투자자를 속일 가능성이 적은 미국 기업에 투자합니다. 버핏이 중국에서 태어났다면 그는 이미 패배자일 수도 있다. . .

버핏의 또 다른 특별한 점은 버핏이 1950년대부터 1990년대까지 미국에서 가장 발전의 황금기를 누렸다는 점이다. 수익률 측면에서 보면 미국에서는 버핏 수준(10년 동안 연평균 성장률 30% 정도)에 도달하기 어려울 수 있다. 어쩌면 중국이 미래에 이런 가능성을 갖게 될까요? 누가 알겠습니까? 하지만 장기투자에 적합한 성격과 집중적인 의사결정 능력을 갖추고 있다면 버핏처럼 계속해서 주식시장 평균수익률을 넘는 것은 어렵지 않다.