Zhang Xinmin 및 Qian Aimin이 편집한 "재무제표 분석 사례" 답변

'재무제표 분석' 방과후 연습에 대한 참고 답변

제2장(P82)

1. (1) A사의 채권(미수금, 매출채권, 기타채권, 선불계정 등)이 총자산의 75%를 초과하고 너무 커서 회사의 화폐자금, 재고자산, 투자금, 고정자산, 무형자산이 있음을 의미 등의 비중은 총자산의 25% 미만입니다.

(2) 모회사로부터 받는 채권액은 회사 채권의 80% 이상에 달하며 회사 총자산의 75%╳80%=60%를 차지한다. 이처럼 대규모의 내부거래청구권은 의심스럽고, 자금이체, 불법점거, 이익조작 등의 행위가 있을 수 있다.

(3) 모회사가 심각한 부도 상태에 있으며 파산 청산에 직면해 있습니다. 이는 해당 청구권을 회수할 수 없거나 완전히 회수할 수 없음을 의미하며, 이로 인해 A사는 심각한 자산 손실을 입을 수 있으며 향후에도 회사에 심각한 손실을 초래하고, 자본회전율의 어려움, 주가 급락, 회사의 이미지에 심각한 손상을 입혔습니다.

2． 과잉 구매로 인해 재고가 과잉될 수도 있고, 과잉 생산으로 인해 판매가 부진할 수도 있습니다. 이유가 무엇이든 가까운 장래에 회사는 손실이 없을 것입니다. 비록 매출이 부진하더라도 회사의 현재 자산을 늘리고 사람들에게 단기 지급 능력이 향상되었다는 환상을 줄 수 있습니다. , 현 기간의 비용을 줄여 현 기간에 좋은 이익 성과를 달성합니다.

장기적으로 재고 잔고는 자본 점유 및 보관 비용 증가로 이어질 것입니다. 재고 잔고가 완제품 판매 부진으로 인해 발생하면 결과가 더욱 심각해지고 재고 자산 손실 및 손실이 발생합니다. 앞으로는 일어날 것이다.

3. 2005년 Kelon Electric의 장기 자산 건전성

(1) 고정 자산. 일부 장비는 심각하게 노후화되어 회사가 장기간에 걸쳐 개발이 정체되고 기술 발전이 부족함을 나타내며 많은 수의 금형이 유휴 상태이므로 조달 문제가 있음을 나타냅니다. 생산 변경으로 인한 것인가요? 게으른 이유가 무엇이든 신속하게 처리하여 손실을 줄여야 합니다. 일부 기업의 영업정지, 장비의 정상적인 가동불능 등은 구 회장의 사고 및 경영 공백과 관련이 있을 수 있다. 고정 자산은 회사 운영의 핵심 자산입니다. 고정 자산의 품질이 좋지 않으면 회사의 미래 성과에 부정적인 영향을 미칩니다.

(2) 무형 자산. 과거에는 상표 가치가 과대평가되었을 수 있습니다. 이는 당시 회사에 존재했던 경영상의 문제를 반영하기도 한다. 우리는 상표를 구매하거나 투자할 때만 기록하면 된다는 것을 알고 있습니다. 따라서 과거에 상표의 가치가 과대평가되었다가 지금은 평가절하된다면 이는 기업에 직접적인 경제적 손실을 가져오게 됩니다.

소송에서 토지사용권은 양도인이 양수인에게 돈을 지급하지 않았기 때문에 양도인이 양도권을 갖지 못할 수도 있다. 이는 양도에 참여한 3자 모두 경영상의 문제가 있을 수 있음을 반영한다.

(3) 건설 중인 프로젝트. 공사중이란 공사가 아직 완료되지 않았다는 뜻이다. 완공되기 전에 일부 장비는 노후화되어 회사의 운영 및 관리에 큰 허점이 있음을 나타냅니다.

(4) 장기 투자. 장기투자에 대한 완전손상충당금이 설정되어 회사가 투자에 대한 통제력을 완전히 상실하고 손실이 인식되었음을 나타냅니다. 구 회장의 불법 영업이 낳은 결과일 수도 있다.

자산 손상 손실이 발생할 때 회사는 독립적인 제3자에게 자산 평가를 요청하는 관행을 채택했으며, 발생한 손상 손실은 합리적인 것으로 간주되어야 합니다.

2005년 켈론의 자산건전성을 보면 문제가 많았고, 하이센스는 합병 이후 많은 일을 해야 했다.

제3장

P98 추정부채와 주관적 판단

1. 제품품질마진을 계산할 때 추정부채를 인식하고 판매비용이 증가합니다. 따라서 손익계산서의 매출비, 영업이익, 총이익, 순이익, 주당순이익에 영향을 미치며, 대차대조표의 추정부채, 총부채, 잉여준비금, 미배분이익에 영향을 미칩니다.

2． 품질보증비용을 추산하려면 다음 사항을 고려해야 합니다. 업계 경험과 기존 데이터 분석을 바탕으로 품질문제가 발생한 부품의 매출수익률, 유지보수비용의 매출수익률, 부품판매액을 결정합니다. 해. 발생하는 품질문제는 그 심각도에 따라 유형별로 구분할 수 있으며, 이에 따라 각 품질문제로 인한 수리비의 매출액 대비 비율이 결정될 수 있다.

3． 2005년 초 Gree Electric의 추정 부채는 339,900위안이었고, 2005년 말 추정 부채는 325,200위안이었습니다. 2005년 실제 충당금은 -14,700위안이었습니다.

2005년 초와 말 현재 칭다오하이얼과 메이디에는 추정부채가 없었습니다. 2005년에 Kelon은 9,057억 8200만 위안을 충당금으로 제공했습니다. 이는 케론의 제품이 품질이 좋지 않고, 제품 품질 관리에 큰 문제가 있음을 보여줍니다. (회사가 이미 심각한 손실을 입었기 때문에 추정 부채를 통해 이익을 조작할 가능성은 없습니다.)

4. 2006년 말 Kelon의 연말 부채 추정액은 1억 6999억 5100만 위안이었습니다. 개설금액은 2억991억5700만위안이며, 연간 적립액은 -3992억6000만위안이다.

사례 1: 해양 건설(P117)

1. 자산-부채 비율 계산

자산-부채 비율=3535722192.70/7786405081.13=45.41%

2. 해당 연도 재무 활동과 연계하여 재무 환경 및 운영 환경을 분석합니다

현금 흐름표에 따르면 올해 회사의 재무 활동으로 인한 순현금 흐름은 마이너스였으며 많은 부채를 상환했습니다. 그리고 이자지급금액도 상대적으로 커서 올해 차입금으로 얻은 현금은 적었습니다. 회사는 당해 연도 중 비공개 주식 발행으로 현금을 받지 못했고, 지배 회사에 주식을 발행하여 4개 회사만 인수했습니다. 데이터에 따르면 4개 기업의 성과가 좋은 것으로 나타나 지주회사가 상장기업에 우량 자산을 투입한 것으로 볼 수 있다. (이것을 근거로 회사가 부채 조달 능력이 없다고 말할 수는 없습니다. 지주 회사는 단순히 4개 회사를 상장 회사에 매각한 것이 아니라 매각 후 상장 회사의 더 많은 지분을 통제했습니다.)

전반적으로 회사는 현금 부족이 없고 투자된 현금이 거의 없으며 사용된 자금 조달 방법이 단일하며 회사도 특정 부채 자금 조달 능력을 갖추고 있습니다. 영업상황은 지난해에 비해 모회사 영업이익이 감소해 모회사 이익이 마이너스를 기록했지만, 영업이익과 이익을 합산해 보면 회사의 영업환경은 좋아졌다고 볼 수 있다. 개선.

3． 대차대조표를 바탕으로 미래 재무동향을 예측해 보세요

지주회사는 우량자산 투입을 통해 회사의 영업자산과 투자자산의 질을 향상시켰습니다. 미래에는 더 나은 추세가 있을 것이며 회사의 현재 자산-부채 비율은 아직 높지 않아 회사 발전을 위한 재정 지원을 늘릴 수 있습니다. 회사의 기타 매출채권 금액이 크고, 그룹 내 자금이체 및 차입금이 있을 수 있으며, 앞으로도 부실채권이 발생하지 않기를 바랍니다.

사례 2: 동성기술(P117) 감사보고서

1. 기업 부실의 가능한 원인은 무엇입니까?

부실은 자산이 부채보다 적다는 것을 의미합니다. 왜 작습니까? 자산 손실과 심각한 손실이 있습니다. 명세서 정보에 따르면 영업 활동 손실, 긍정적인 투자 수익, 막대한 영업 외 비용이 있는데, 이는 주로 외부 보증으로 인한 손실입니다. 따라서 부실의 주요 원인은 영업 손실, 관리 부실, 위험을 충분히 평가하지 않은 부주의한 외부 보증입니다.

2． 운영 자본이 0보다 작다는 것은 무엇을 의미합니까?

운영자금이 0보다 작은 경우, 즉 유동자산이 유동부채보다 적은 경우, 즉 장기자산이 장기자금보다 큰 경우가 전형적인 과잉투자이다.

3． 본 사례는 다수의 기업 자산 및 부채와 관련되어 있으며, 이를 기초로 회사의 향후 재무 동향을 분석해 주시기 바랍니다.

공인회계사는 회사의 지속경영 능력을 '판단할 수 없고' 재무제표에 대해 '의견을 표명할 수 없다'는 점은 이해할 수 있다.

과잉 투자 및 영업 손실로 인해 회사는 자본 회전에 심각한 어려움을 겪게 될 것입니다. 그리고 합병. 자산 이전, 부채 구조조정, 영업구조 조정 및 확대 등 다양한 개선 조치를 통해 하락세를 반전시킬 수 있을 것으로 기대된다.

4. 귀하의 예측이 정확한지 향후 Dongsheng Technology에서 발표하는 관련 정보와 비교해 보시기 바랍니다.

2008년에는 Gaitianli의 "White and Black" OTC 사업 및 관련 자산 매각을 통해 막대한 영업외 수익을 얻었고, 이는 회사의 재무 상황을 개선했습니다.

회사는 여전히 적자를 내고 있습니다. 주식 코드는 ST Dongsheng입니다.

'재무제표 분석' 4장의 방과 후 연습에 대한 참고 답변

4장(P152)

사례 분석 1:

1． 2007년 오션와이드 건설의 매출총이익률과 핵심이익률을 계산합니다.

(1) 연결 기준으로 계산

연결 매출총이익률 = (영업이익 - 운영비용)/운영 소득

=1716621574.39/4162671982.25

=41.24%

연결 핵심 이익 마진 = (영업 이익-운영 비용-사업세 및 추가 부과 기간 비용 )/영업이익

=1019216813.03/4162671982.25

=24.48%

(2) 모회사 명세서를 기준으로 계산

모회사의 매출총이익률 = (3103673- 935817.16)/3103673

=2167855.84/3103673

=69.85%

모회사의 핵심이익률=- 45608727.53/3103673

= -14.7%

2. 2007년과 2006년 사이 Oceanwide Construction 실적의 주요 변화 이유

(1) 2006년 Oceanwide Construction의 매출총이익률, 핵심 이익률, 영업 이익률 및 순이익률:

연결 명세서를 기준으로 계산됨:

연결 총 이익 마진=455546718.75/1340514764.03

=33.98%

연결 핵심 이익 마진=325979636.26/1340514764.03

=24.32%

연결 영업이익률=358728011.7/1340514764.03

=26.76%

연결 순이익률=258434634.69/1340514764.03

=19.28%

모회사의 명세서를 기준으로 계산:

모회사의 매출총이익률=3288165.92/7329577.22

=44.86%

모회사 핵심 이익률 = -9195948.22/7329577.22

= -125.46%

모회사 영업 이익률 = 119610924.72/7329577.22

=1631.89%

모회사의 순이익률 = 129448096.66/7329577.22

=1766.11%

(2) 영업이익률과 순이익률 2007년

연결 명세서에 따르면 계산:

연결 영업이익률 = 1015989591.83/4162671982.25

= 24.41%

연결 순이익률 = 순이익/영업이익 = 650709444.55/4162671982.25

=15.63%

모회사 명세서를 기준으로 계산:

모회사 영업이익률 =- 55210771.25/3103673

=-1778.88%

모회사 순이자율=-54949517.19/3103673

=-1770.47%

(3) 2006년과 2007년 비교

연결 명세서 비교:

2006 2007

총 이익률 33.98% 41.24%

핵심이익률 24.32% 24.48%

영업이익률 26.76% 24.41%

순이익률 19.28% 15.63%

연결기준으로는 2007년 총이익률 수준은 2006년에 비해 크게 증가했으며, 이는 부동산 산업과 관련이 있을 수도 있고 지배주주의 자산 투입과 관련이 있을 수도 있습니다. 총 이익 마진 수준은 크게 증가했으며 영업세 및 추가 요금, 판매 비용, 관리 비용 및 기타 항목의 큰 증가로 인해 핵심 이익 마진 수준이 감소했습니다.

두 해의 비교는 여전히 거의 동일하지만, 투자수익을 고려하면 영업이익률 수준이 하락한 것은 2006년에 투자수익이 증가했기 때문입니다(자회사 투자는 지분법 적용). 2007년 투자수익은 마이너스(새 기준에 따르면 자회사에 대한 투자는 원가법으로 회계처리하고, 영업외수익과 비용, 순이자 등을 고려한 후 소급조정하여 전년도 투자수익을 환입) 06 2007년에는 영업외순수익과 순비용이 증가한 반면, 2007년의 영업외수익과 비용은 기본적으로 변동이 없었기 때문에 금리 수준은 더욱 하락했습니다.

모회사 명세서 비교:

2006 2007

총 이익률 44.86% 69.85%

핵심 이익률 -125.46% -14.7 %

영업이익률 1631.89% -1778.88%

순이익률 1766.11% -1770.47%

모회사 공시자료 기준 2007년 매출총이익률 2006년과 비교하면 큰 폭의 증가가 있었으나 영업이익은 크게 감소했으며, 매출총이익률은 플러스, 핵심이익률은 마이너스를 기록했는데, 이는 주로 막대한 관리비 때문이다(관리비에 대한 설명은 없음). 물론 2007년 핵심이익률은 여전히 ​​마이너스이지만 2006년 영업이익률과 순이자율이 큰 이유는 투자수익이 컸기 때문이다. (회계방법변경) 2006년에는 영업외순이익과 지출이 크게 나타났습니다. 2007년에는 투자수익이 적자이고 순영업외순이익과 지출이 적었습니다.

3． 오션와이드건설의 향후 이익 성장 시점을 예측한다(대차대조표와 합산해야 함)

연결 명세서나 모회사의 명세서를 보면 주요 이익 성장 시점은 다음과 같다. 첫째, 영업이익 확대와 재고 판매에는 큰 잠재력이 있으며, 명세서에는 엄청난 재고가 있습니다. 둘째, 각종 비용, 특히 관리비와 판매 비용을 통제하고, 세무 계획을 강화해야 하며, 채권 관리를 강화해야 합니다. 네 번째는 투자 수익 상황을 개선하는 것입니다. 보고서에 따르면 회사는 금융 자산에 투자하지 않았으므로 투자 수익 상황은 주로 장기 지분 투자에 의해 결정됩니다. , 투자 효율성 제고를 위해 자회사 및 주식회사의 경영을 강화할 필요가 있으며, 다섯째는 투자부동산 투자 관리 및 투자부동산 적기 매각을 강화하는 것입니다.

사례분석 2: 과징금 결정으로 인한 기업이익 살펴보기

사건 내용 생략

논의해주세요: 정보공개 내용이 미치는 영향 이 사건이 회사의 재무상태에 미치는 영향, 특히 이익에는 어떤 영향을 미치나요?

앙골라 프로젝트의 추진에는 일정한 불확실성이 존재한다. 일단 구현되면 Hangxiao Steel Structure는 막대한 투자와 자금 조달이 필요할 것입니다. 프로젝트의 계약 가치가 313억 4천만 위안에 달하고 2005년 전체 연간 주요 사업 수입은 15억 1600만 위안에 불과했기 때문입니다. 본 프로젝트 실시가 기업 이익에 미치는 영향은 기존 사례 데이터만으로는 판단하기 어렵지만, 해외 프로젝트의 경우에는 물론, 정상적인 상황에서는 기업 이익이 크게 향상될 것입니다.

'재무제표 분석' 5장의 방과 후 연습 및 사례 분석 질문에 대한 참고 답변

정보: 이 책 1장의 오션와이드 건설 현금 흐름표

연습 및 분석 요구 사항:

1. 회사의 당해 연도 영업 이익과 상품 판매 및 서비스 제공으로 얻은 현금의 차이를 관찰하고 차이가 발생하는 가능한 이유를 밝히십시오.

판매현금유입률 = 상품판매 및 서비스 제공으로 얻은 현금/영업이익은 손익계산서와 현금흐름표를 합친 재무분석에 중요한 지표이다. 지표값은 오션와이드건설의 2007년 재무제표를 기준으로 계산되었습니다.

연결 매출현금유입율 = 4320957269.97/4162671982.25 = 1. 04

모회사 매출현금유입율 = 3274111.60 / 3103673=1.05

이 지표를 이해하려면 먼저 영업이익과 상품 판매 및 서비스 제공을 통해 받은 현금 간의 관계를 이해해야 합니다.

재화 판매 및 서비스 제공을 통해 받은 현금 = 당기 영업이익 + 당기 부가가치세 매출세 – 건설 중인 프로젝트에 사용된 제품에 대해 계산된 당기 부가가치세 매출세 + (미수금 기초잔액 - 결산채권잔액 - 당기에 상각된 대손채권 + 전기에 상각된 당기에 받은 대손채무) + (기초채권잔액 - 결산채권잔액) + (미수금 기말잔액 - 선수금 수령) 기초잔액)

참고: 여기에 언급된 잔액은 대차대조표의 항목 잔액이 아니라 각 계정의 잔액입니다. 대차대조표상의 매출채권은 대손충당금을 차감한 금액입니다.

따라서 상품 판매 및 서비스 제공을 통해 받은 현금과 영업이익의 차이가 발생하는 이유는 다음과 같습니다. (1) 당기 부가가치세 매출세 규모(2) ) 건설 중인 프로젝트 영수증 제품에 대해 계산된 부가가치세 매출세 규모 (3) 당기 미수금 증가 또는 감소 규모 (4) 대손상각 규모 (5) 이번 기간에 받은 이전 기간에 상각된 대손금의 규모 (6) 당기에 받을 어음의 증가 또는 감소. 현재 기간 동안 사전에

2． 해당 연도의 투자 활동으로 인한 회사의 현금 흐름의 특징은 무엇입니까?

당해 해당 기업의 투자활동으로 인한 순현금흐름, 모회사 수, 합병 건수 모두 마이너스로 모회사와 계열사 모두 투자 확대에 나섰음을 알 수 있다. 해당 연도에는 모회사의 현금 유입이 적습니다. 이는 투자 회수이고 내부 거래이므로 연결 명세서의 현금 유입은 모회사의 장기 자산 처분에서 발생합니다. 명세서와 연결 명세서는 주로 외부 투자를 위해 더 크고 일부는 장기 자산 구매를 위한 것입니다.

3． 해당 연도 회사의 자금 조달 활동을 통해 회사의 비즈니스 활동 및 자금 조달 환경에 대해 어떤 정보를 알 수 있습니까?

회사의 모회사 명세서 및 연결 명세서에서 재무 활동으로 발생한 순 현금 흐름은 모두 마이너스이며 주로 현금 유출 형태이며 현금 유출은 주로 부채 상환 및 배당금 분배에 사용됩니다. 이자; 모회사와 자회사의 현금 유입은 은행 차입만으로 상대적으로 적습니다. 당사의 당해 연도 자금조달 현황으로 볼 때, 당사는 외부 투자 및 확장을 진행하고 있음에도 불구하고 영업활동으로 인한 현금흐름이 충분하여 추가 자금조달이 필요하지 않습니다. 그러나 해당 회사의 해당 연도 부채상환액이 엄청나며, 연말 부채상환에만 집중하고 재무제표를 백색화했다는 의혹을 받고 있다.