'사모펀드'란 무엇인가요?

해외 사모펀드(Private Placement)로 알려진 사모펀드는 공모펀드(Public Offering)에 해당하는 금융 개념으로, 특정 투자자가 비공개로 추진하고 사적으로 조달한 자금이다. , 우리나라 금융시장에서는 흔히 '지하펀드'라고 부르곤 합니다.

금융시장에서 일반적으로 사용되는 사모펀드에는 크게 두 가지 유형이 있는데, 하나는 투자위탁계약을 체결하는 계약형 사모펀드이고, 다른 하나는 주식설립을 기반으로 하는 형태이다. 회사의 기업 사모펀드를 기반으로 합니다. 현재 우리나라에서 더 인기 있는 사모펀드는 대체로 계약형 사모펀드이다.

법률적인 관점에서 볼 때 계약형 사모펀드는 본질적으로 신탁법적 관계이며 그 당사자에는 후원자(펀드매니저), 투자자(펀드 지분 구매자), 수익자(일반 투자자 또는 펀드 유닛 보유자). 투자자는 계약(신탁계약)을 통해 신탁기금을 펀드운용사에게 위탁하고, 펀드운용사는 펀드자금을 사용하여 자신의 명의로 증권투자 또는 산업투자를 실시하며, 투자수익은 단위 보유자들이 공유합니다. 손실도 펀드 단위가 보유하고 있으며, 동시에 펀드 매니저는 약정에 따라 보수를 징수합니다. 우리나라의 사모펀드를 규제하는 관련 법률 및 규정이 공포되기 전에, 그러한 사모펀드를 규제하기 위해 신탁법의 관련 조항을 참조할 수 있습니다.

체계적인 법적, 규제적 제약으로 인해 우리나라의 계약형 사모펀드는 운영에 있어 큰 위험과 숨겨진 위험을 안고 있는 경우가 많으며 일부 범죄자들이 불법적인 이익을 추구하는 도구가 되기도 했습니다. 실제로 불법 사모펀드에는 불법 자금조달과 불법 또는 위장 공공예금 흡수라는 두 가지 유형이 흔합니다.

우리나라의 '형법'에 따르면, 불법 모금이란 관할 당국의 승인 없이 법인, 기타 단체, 개인이 대중으로부터 자금을 모금하는 행위를 말합니다. 불법자금조달의 대상은 국민이며, 그 방법은 대부분 사기이며, 높은 수익률과 금리를 약속하며 국민을 속여 투자하는 것이 법으로 금지되는 가장 큰 이유입니다. 일반적으로 사모펀드는 소수의 특정 투자자를 대상으로 하며, 이러한 투자자에 대한 기준은 일반적으로 높으며, 참여 자금 규모는 100만 위안 이상이어야 하며 그 목적은 다음과 같습니다. 공동투자를 하기 위해 수익을 향유하는 것에는 물론 리스크도 따르지만, 사모펀드 후원자가 투자자에게 높은 비율의 수익 보장을 약속한다면 이는 불법자금 조달로 간주될 수 있다.

우리나라 법률에 따르면 어떠한 단위나 개인도 금융감독당국의 승인 없이 공공예금을 흡수하거나 위장한 형태로 공공예금을 흡수하는 업무에 종사할 수 없으며, 그렇지 않을 경우 위법행위가 됩니다. 공공예금의 불법 또는 위장흡수를 구별하는 근본적인 특징은 이자지급 여부입니다.

요약하면, 사모펀드의 설립이 우리나라 신탁법의 규정을 준수한다면 그 적법성은 의심할 여지가 없어야 하지만 구체적인 운용 과정에서 현행법의 관련 규정을 위반해서는 안 된다. .