데이터를 사용하여 말하는 Liu Qiangdong은 '음의 엔트로피 증가'를 만듭니다.

“투자를 줄이거나 적자 사업을 중단한다고 해서 우리의 이익을 얻을 수는 없습니다.”

——Liu Qiangdong

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출처 | Benten Finance

원문 | Liu Qiangdong이 '음의 엔트로피'를 생성했습니다.

미네소타의 비극을 경험한 Liu Qiangdong은 안도의 한숨을 쉬었습니다. 다시.

8월 13일, JD그룹은 2019년 2분기 실적 보고서를 발표했다. 4대 핵심 지표가 모두 적자였으며, 연중 적자를 낸 JD로지스틱스마저도 많은 데이터가 사상 최고치를 기록했다. , 또한 손익을 경험했습니다.

유창동은 재무보고서가 공개된 후 컨퍼런스콜에 거의 참석하지 않았으며 "우리의 이익은 투자를 줄이거나 적자 사업을 중단함으로써 얻는 것이 절대 아니다"라고 구체적으로 강조했다. >JD.com은 2분기 재무 보고서를 통해 외부 세계에 힘을 쏟았고, 2분기 재무 보고서가 발표된 후 JD.com의 주가는 다시 12.89달러 급등하여 30달러에 이르렀습니다. 실제로 징둥닷컴 주가는 연초부터 50% 이상 올랐다. 지난 금요일(8월 16일) JD닷컴의 주가는 3.75배 급등해 주당 31.29달러로 마감했다. 이는 JD다오지아(JD Daojia)가 미국에서 IPO를 준비하고 있다는 소식에 자극을 받은 것이다.

그러나 이 아름다운 재무제표 뒤에는 주로 기존 주식의 활성화에 의존하느냐, 아니면 새로운 성장을 유치하느냐는 성장을 지속할 수 있느냐와 관련이 있다.

언제나 압박은 있을 것입니다.

JD.com의 2분기 재무 보고서에 따르면 2분기 단일 분기 매출은 1,503억 위안으로 분석가들의 예상을 뛰어넘고 단일 분기 최고치를 기록했습니다. 역사. 비GAAP 회계 기준에 따르면 JD.com은 2019년 2분기 순이익이 36억 위안으로 전년 동기 대비 644% 증가해 사상 최고치를 기록하며 14분기 연속 수익성을 달성했습니다.

▲Jingdong 2분기 재무보고 데이터(전년대비 순이익 증가표)

Jingdong의 2019년 1분기 재무보고에서 매출은 1,211억 위안, 순이익은 33억 위안, 사상 최고 이익 경신 기록에 따르면 2분기 재무보고 수익이 계속 증가할 무렵 순이익도 전년 대비 급증했습니다. JD.com은 JD.com이 매우 수익성이 높은 회사라는 신호를 보내려고 노력하고 있습니다.

유창동은 미네소타의 비극을 겪은 후 더 이상 애정을 보이지 않았고 더 이상 대중의 눈에 띄지 않았다. JD.com도 4, 5개월 동안 사방에서 포위당했지만 재무 보고서 자료에는 이 두 분기 중 Liu Qiangdong이 다시 시작되었습니다.

정말 그런가요?

먼저 징둥닷컴은 2분기 순이익이 1503억위안으로 전년 동기 대비 22.9% 증가했지만, 매출액은 단일 분기 기준으로는 최대치를 기록했다. 역대 성장률은 전년동기대비 22.9% 증가하는 등 하락세를 보였다.

더욱이 2분기 순이익은 36억 위안으로 전년 동기 대비 성장률이 644배나 된다. 수치는 무섭지만, 전월 1분기 순이익 33억 위안과 비교하면 무서운 수치이다. - JD닷컴의 '618' 축복을 포함해 월간 성장률은 9.1이다.

그런데, 전년 동기 대비 순이익 증가율 644는 전년 동기 순이익 증가율 22.9보다 훨씬 높습니다. 이러한 데이터 격차는 어떻게 발생했나요?

재무보고서에 따르면 2분기 징둥닷컴에 전자상거래 사업 매출은 1335억 위안으로 89%를 차지했고, 물류 등 서비스업 매출은 11%에 그쳤다.

성장 관점에서 JD.com의 물류사업은 2분기에 전년 동기 대비 98%의 성장률을 달성한 반면, 전자상거래 사업은 전년 동기 대비 20.8%의 성장률을 달성하는 데 그쳤습니다. %. 좋은 소식은 한때 적자 회사였던 JD.com Logistics가 새해 손익 분기점을 맞이했다는 것입니다.

이런 맥락에서 전자상거래 사업은 그저 정상적으로 돌아가고 있는 상황이고, 지난 분기 대비 2분기 순이익이 급증한 데 실질적인 기여를 한 것은 더 이상 적자가 나지 않는 물류사업이다.

재무보고서에서 볼 수 있듯이 이번 분기 JD.com의 이행비용은 전년 동기 대비 6.1% 증가했고, 일반관리비는 전년 동기 대비 5.02% 증가했다. 두 가지 모두 매출 성장률 22.9%보다 훨씬 낮았습니다.

소위 "이행비용"이라 함은 사용자의 주문부터 제품 배송, 애프터서비스까지 전 과정에 소요되는 비용, 즉 전체 판매행위를 완료하는데 소요되는 모든 비용을 말하며, 그 중 물류비가 대부분을 차지한다.

▲Jingdong의 전년 대비 이행 비용 증가율 표

Jingdong Logistics의 규모 효과에 따른 연쇄 반응입니다. 이 지표의 하락은 Jingdong의 물류 비용이 감소했음을 의미합니다. 이를 통해 JD Logistics가 손익분기점을 달성한 이유를 이해할 수 있을 뿐만 아니라 JD그룹의 이익이 이전 시장 기대치를 초과한 이유도 어느 정도 설명됩니다.

징둥그룹의 규모를 생각하면 공연비용이 1씩 떨어져도 수억 위안의 비용을 절감할 수 있다는 뜻이다.

징동닷컴의 순이익 증가율이 매출 증가율보다 훨씬 높은 이유는 비용 절감과 허리띠를 졸라매는 것 때문이다. 36억 이익 중 상당 부분이 비용 절감과 효율성 개선에서 나온다.

와인 한잔에 고위 간부 석방, 눈물 흘리며 형제 살해

사업비 절감은 물론 인사 변경, 급여 조정도 JD에 피비린내 나는 폭풍을 일으켰다. com.com.

류창둥의 미네소타 사건 이후 징동닷컴의 시가총액은 700억 달러가 넘는 역사적 최고치에서 바닥까지 떨어지면서 그룹 전체가 암울한 분위기에 휩싸였다.

부정적인 사건이 계속해서 발생하고 있으며, 자본시장은 계속 침체되고 있습니다. JD.com은 상장 이후 가장 중요한 순간을 맞이하고 있습니다.

JD.com은 지난 2월 중순 JD.com 그룹 연례회의에서 “2019년에는 마지막 부사장급 이상 임원 10명을 해임할 것”이라고 발표했다. 한동안 난리. 직원 수가 180,000명인 회사로서 JD.com의 현재 경영진 조정 라운드는 수십 또는 수백 명에 이를 수 있습니다.

이후 인사 문제로 큰 혼란이 일어났다. 3월 15일, JD.com은 Zhang Chen이 3월 19일에 JD.com의 최고 기술 책임자 자리에서 물러날 것이라고 발표했습니다. JD.com은 4월에 개인 경력 개발 및 가족 문제로 인해 최고 법률 책임자인 Long Yu가 사임할 것이라고 발표했습니다. 4, JD.com의 최고 법무 책임자 *** 사무 책임자 Lan Ye는 개인 및 가족 문제로 인해 사임했습니다.

4월 9일 JD.com의 수석 부사장인 7FRESH 부문 사장 왕샤오송(Wang Xiaosong)과 3C 부문 사장 후성리(Hu Shengli)도 원래 직위에서 물러났다. com은 "핵심 임원 순환" Job Plan"이었습니다.

최종 퇴출 제도는 연차총회에서 발표됐고, 즉시 조치가 취해지며, 철권으로 실행력이 강화될 예정이다. 그 사이 징동닷컴의 주가는 인사난으로 하락하기는커녕 오히려 상승했다. 자본시장의 피드백은 징동닷컴의 행보에 긍정적인 영향을 미쳤다.

유강동은 4월 12일 공개 서한에서 "꾸물거리는 사람은 내 형제가 아니다. 진짜 형제는 세상에서 함께 싸우고, 함께 책임과 부담을 지고, 함께 즐겨야 한다"고 다시 한 번 강조했다. "성공적인 결과를 얻은 사람들." Liu Qiangdong은 또한 JD.com이 4~5년 동안 꼴찌 제거 시스템을 구현하지 않았으며 직원이 점점 더 많아지고 있다고 말했습니다. 바뀌어야 합니다.

규모가 커지면서 항상 어려움을 겪어온 JD.com은 내부 비용 관리에도 어려움을 겪었습니다. JD.com의 한 임원은 작년에 JD.com이 서버 구매에 80억 위안을 지출했다고 밝혔습니다.

요즘에는 고위 임원의 이직뿐만 아니라 하위 직원의 급여 구조 변화도 JD.com이 비용을 절감하고 효율성을 높이며 이익을 늘리는 수단입니다.

JD닷컴이 택배기사 기본급을 취소하고 택배기사 수거업무를 늘리며, 수거 건수도 성과평가에 포함될 예정인 것으로 전해졌다. 급여 소득도 택배기사의 적립금 계수를 12에서 7로 낮추었으며, 위 조치는 택배기사의 소득을 감소시킬 가능성이 높습니다.

베이징 내 여러 지역의 여러 JD.com 택배사들은 기본 임금 취소와 적립금 삭감이 사실이며 회사와 관련 문서에 서명했다고 말했습니다.

4월 15일 이른 아침, 유창동이 '배달 형제들에게 보내는 편지'라는 내부 이메일을 보냈다는 사실이 인터넷에 보도됐다. Liu Qiangdong은 편지에서 JD Logistics가 2018년에 23억 달러 이상의 손실을 입었다고 밝혔습니다. 올해로 12년째 손실을 입었습니다.

이대로 적자가 계속된다면 JD Logistics가 모금한 돈은 2년 동안 적자를 버틸 수 있을 정도밖에 되지 않습니다! 회사가 한 모든 일은 JD Logistics가 생존하고 모든 사람의 삶을 더 좋고 더 오래 살 수 있도록 하는 것뿐입니다!

유강동은 내부 서신을 통해 회사는 배달원을 위한 5대 보험과 1주택자금을 절대 해지하지 않을 것이며, 배달원 기본급과 배달원의 기본급 해지도 모두의 책임이 될 것이라고 밝혔습니다. 패키지 수수료 인상은 JD Logistics가 생존할 수 있도록 하기 위한 것입니다.

재무 보고서를 보면 비용 중 이 부분을 최적화하고 더 많은 작업에 대해 더 많은 이익을 얻는 방법이 효과적이라는 것을 알 수 있습니다.

2분기 재무보고서에서 물류 및 기타 서비스 수익은 전년 동기 대비 98% 크게 증가하며 처음으로 손익분기점을 달성했습니다.

고위 임원 사임, 대규모 해고, 기본급 취소, 적립금 비율 인하 등 JD닷컴의 일련의 인건비 절감 조치는 2분기 36억 이익을 달성하는데 빼놓을 수 없었다.

기술에 투자하고 수익성이 하락

이익을 쥐어짜는 것이 현 재무상태를 개선하고, 자본시장을 안정시키며, 이미지에 있는 JD.com을 불러오는 것이라면 위기, 다시 궤도에 오르고 기술에 대한 투자를 늘리십시오. 그리고 하위 시장의 레이아웃은 장기적인 발전을 위한 것입니다.

2017년 연례 회의에서 Liu Qiangdong은 "향후 12년 동안 JD.com에는 세 가지만 있을 것입니다: 기술! 기술! 기술!

JD에서." com의 2분기 재무보고서에 따르면, 기술 연구개발 투자의 전년 대비 증가율은 32.1로 매출 증가율보다 높았습니다.

▲JD의 기술 투자 분기 대비 성장표

Liu Qiangdong은 JD의 2분기 실적 컨퍼런스 콜에서 인공지능(AI) 등 기술 투자를 계속 늘릴 것이라고 밝혔다. 빅데이터, 클라우드컴퓨팅은 지속적으로 투자를 이어가고 있습니다.

징동닷컴은 앞으로도 추가적인 기술 연구개발에 지속적으로 투자할 것임을 짐작하기 어렵지 않다.

중국 3대 전자상거래 대기업 중 하나인 JD.com은 당연히 시장 진출을 포기하지 않을 것이며 이는 2분기 재무 보고서에도 반영되어 있습니다.

JD.com이 발표한 자료에 따르면, 올해 JD.com 618 글로벌 중간 쇼핑 페스티벌 기간 동안 하위 시장의 주문량이 전년 대비 두 배 증가했습니다.

동시에 JD.com도 시장에 진출하며 점차 사용자 성장의 효율성을 높이고 있습니다. 2019년 6월 30일 기준, 지난 12개월 동안 JD.com의 활성 사용자 수는 3억 2,130만명으로 전 분기 대비 1,080만명 증가했습니다. 이에 비해 JD.com은 작년 같은 기간 동안 지난 12개월 동안 3억 1380만 명의 활성 사용자를 보유했습니다.

JD.com의 재무 보고서 분석 회의에서 Liu Qiangdong과 JD.com Retail Group의 순환 CEO인 Xu Lei는 모두 하위 시장을 강조했습니다.

유창동이 이행원가율 하락 이유를 설명하자 4년 전 JD로지스틱스는 초기에는 주문밀도가 3~6선 도시에 크게 진출했다고 말했다. 규모가 작아 물류비가 높았던 것으로 나타났다. 하층 도시 확장이 종료되고, 특히 외부 주문이 많이 유입되면서 물류비가 크게 하락했다.

Xu Lei에 따르면 JD.com의 3선~6선 도시 사용자 증가율은 1선 및 2선 도시보다 높습니다. 특히 신규 사용자 중 거의 70%가 도시입니다. 하층 도시에서. Xu Lei는 배송 주소를 기준으로 볼 때 전체 사용자의 절반 이상이 하위 도시 출신이라고 말했습니다.

JD.com은 올해 4월부터 Five Star Appliances에 연속 투자했으며 Worry-free Life에 투자한 Dixintong 9의 지분을 인수했으며 Xinchao Media에 10억 위안의 자금 투자를 주도했습니다. 저가형 시장을 겨냥한 제품입니다.

JD.com의 성명에 따르면, 올해 국경일 전후에 JD.com은 Tencent와 협력하여 WeChat 1단계 입구 리소스를 업그레이드하여 특히 위챗을 위한 새로운 생태계를 만들 예정입니다. 여성 및 저층 시장 모델로, 저렴한 트래픽 확보에도 도움이 됩니다.

물리학에서 가장 절망적인 법칙 중 하나가 바로 엔트로피의 증가입니다. 우리는 열역학 제2법칙에서 고전 물리학의 의미를 실제로 이해할 필요는 없으며, 그 사회학적 중요성만 알면 됩니다. .그렇습니다. 엔트로피 증가는 세상 만물의 발전의 자연법칙이며 질서에서 무질서, 그리고 궁극적으로는 파괴로 가는 과정이다. 사회나 은하계와 같은 폐쇄계로서 결국에는 소멸하게 됩니다.

사람으로 구성된 조직으로서 기업 역시 엔트로피가 낮은 수준에서 높은 수준으로 증가하며 점차 혼란에 빠지고 부서의 벽이 나타나는 과정을 겪게 됩니다. 내부 협업 비용은 점점 더 높아지고 프로세스는 점점 더 엄격해지고 있습니다. JD닷컴이 지난해부터 대내외적 난관에 빠졌는데, 이는 사실상 엔트로피 증가의 징후다.

양의 엔트로피를 상쇄하는 음의 엔트로피를 생성하여 기업 경영의 질서를 강화하려면 시스템과 변화에 의지해야 합니다. 이는 화웨이의 변화 철학의 핵심이기도 하며, 텐센트, 알리바바도 마찬가지입니다. , Xiaomi는 최근 몇 년 동안 내부적으로 음의 엔트로피를 생성하기 위해 빈번한 구조 조정을 수행했습니다.

이러한 관점에서 볼 때 JD.com의 2분기 재무 보고서에 반영된 실제 가치는 해당 지표가 빨간색으로 변했다는 것뿐만 아니라 이를 보완하기 위해 음의 엔트로피 성장을 효과적으로 사용하기 시작했다는 것입니다.