외환선물거래와 외환선도거래의 유사점과 차이점을 비교해보세요.

답변: 외환선물거래와 외환선도거래는 모두 미래의 일자에 합의된 가격으로 일정량의 대상물을 인도하는 거래이지만, 둘 사이에는 큰 차이점도 많이 있습니다. 선물시장에 따라 규칙에 의해 결정됩니다. 외환선물계약은 표준화된 외환선도계약으로 간주되며, 유연하지 못한 인도일과 높은 채무불이행 위험 등 외환선도계약의 단점을 효과적으로 방지합니다. 두 계약의 주요 차이점은 다음과 같습니다.

(1) 거래 계약이 표준화되어 있는지 여부. 외국환선도거래의 약정금액 및 인도일은 거래당사자간 협의를 통해 결정됩니다. 다만, 외국환선물계약의 금액, 기간, 인도일 등의 요소는 각 선물거래소에서 표준화되어 통일적으로 책정되어 있습니다. 모든 거래자는 이를 바탕으로 거래를 선택합니다.

(2) 거래 및 결제가 중앙 집중화되어 있는지 여부. 선물환시장은 고객이 통신수단을 통해 비공개적으로 소통하여 거래를 성사시키는 눈에 보이지 않는 분산형 시장입니다. 선물거래는 유형의 거래소에서 이루어지며, 모든 트레이더는 회원사를 통해 거래소 내에서 중앙화되고 공개적인 거래를 수행합니다. 외환선도거래의 결제는 은행송금을 통해 거래 당사자 쌍방에 의해 완료됩니다. 선물 거래는 구매자와 판매자를 위해 선물 거래소가 설립한 독립 청산 기관에 의해 별도로 정산됩니다.

(3) 시장 유동성. 일반적으로 외환선도계약은 양도나 직접 헤지 및 종료가 불가능하며, 만기 인도 비중이 90% 이상입니다. 대부분의 선물 계약은 만료일 이전에 헤징 거래를 통해 종료됩니다.

(4) 가격 형성 메커니즘 및 변동성 정도. 외국환선도거래에 사용되는 선물환율은 외국환은행이 고시하는 환율이며, 거래금액이 큰 고객의 경우에도 은행과 협의하여 인도환율을 결정할 수 있습니다. 선물 계약의 가격 형성은 중앙 집중식 공개 입찰 시스템을 따르며 거래소에 균일하게 상장되고 거래됩니다. 또한, 선물거래소에서는 외환선물상품별로 일일 계약금액의 최소 변동폭과 최대 변동폭 한도를 규정하고 있습니다.

(5) 성능 보장. 상대적으로 외환선도거래의 부도위험이 상대적으로 높기 때문에 은행은 이행보증 차원에서 고객신용등급에 대해 보다 엄격한 기준을 적용하고 있습니다. 선물거래소의 청산기관은 이행보증을 위해 현장중개회사와 중개회사가 위탁거래자에게 각각 마진계좌 개설을 요구하도록 요구하고 있습니다.

(6) 추측적입니다. 마진제도는 외환선물거래의 부도위험을 효과적으로 방지하는 동시에 높은 레버리지로 인해 투기거래를 자극하기도 합니다.