2009년에는 어떤 펀드를 사는 것이 좋은가요? 폐쇄 또는 개방? 지수형인가, 주식형인가? 채권과 통화 중 어느 것이 더 낫습니까?

장기 투자에는 유연한 펀드가 좋은 것 같아요. 주식이 좋을 때는 주식에 투자하고, 주식이 나쁠 때는 채권이나 심지어 통화 펀드에 투자하는 것이 일반적입니다. 자금의 이중 선택, 위험의 다양화, 공격적 및 방어적 둘 다. Huatai Zijinding Icing on the Cake Fund

Icing on the Cake 하위 계획의 투자 비율은 다음과 같습니다.

1) 하위 하위 계획의 순 가치에서 지분 자산의 비율 계획은 0%-95%입니다. 지분자산에는 주식 및 하이브리드 펀드, 주식, 파생금융상품 등이 포함되며, 그 중 주식의 투자비율은 40%를 초과할 수 없으며, 하위계획의 순가치 중 파생금융상품의 비율은 이를 초과할 수 없습니다. 5%(하위 계획의 순 가치에서 신주인수권의 비율은 3%를 초과할 수 없습니다). 향후 법률, 규정 또는 규제 기관이 다른 품종에 대한 투자를 허용하는 경우 관리자는 적절한 절차를 거친 후 이를 투자 범위에 포함시키고 투자 비율 또는 규정에 따라 비율을 책정할 수 있습니다.

2) 하위 계획의 순 가치에서 고정 수입 자산과 현금 자산의 비율은 5%-100%입니다. 채권자산에는 국채, 중앙은행어음, 금융채, 회사채, 회사채, 전환사채, 채권자금, 단기조달어음, 자산유동화증권 등이 포함됩니다. 현금자산에는 현금, 은행예금, 은행어음이 포함됩니다. , 머니마켓펀드 및 채권역환매(현금자산의 역환매기간은 7일 이내) 등 중 하위계획의 순가치에서 현금자산이 차지하는 비율은 5 이상일 것 %로 하고, 개통기간은 10% 이상이어야 합니다.

2009년에는 어떤 펀드를 사는 것이 좋은가요?

2008년, 자금의 안전성을 미신하던 기독교인들은 시장의 시스템적 리스크로 인해 고통을 느꼈다. 그러나 삶은 여전히 ​​진행 중이고 투자는 계속되어야 한다고 저자는 2009년 펀드 투자에는 '조심, 조심, 행복'이라는 '세 마음'이 필요하다고 믿는다. 하지만 자신에게 맞는 펀드를 선택하는 방법은 결코 쉽지 않습니다. 저자는 주식형 펀드, 폐쇄형 펀드, 통화형 펀드, QDII, 인덱스 펀드 등 다양한 펀드 유형의 투자 기회를 정리하고, 다양한 유형의 투자자에게 적합한 펀드 투자 포트폴리오를 제공한다.

1. 주식 기반: 강력한 역량을 갖춘 성장형 펀드 선호

투자자는 염가 사냥, 강력한 타이밍 기술, 높은 비중을 갖춘 연초에 주식 선택을 점진적으로 늘릴 수 있습니다. 주식배분, 산업배분 등 시장 핫스팟에 맞춰 주식형 펀드의 배분 비중을 줄이고 채권형 펀드의 배분 비중을 축소한다.

A주 시장의 주기적 반등이 끝나면 중기 상위권에서는 주식형 펀드의 배분 비중을 점진적으로 줄이고, 고정금리 펀드의 배분 비중을 늘릴 수 있다.

거래비용과 펀드의 효율성을 고려하면 이러한 주기적인 운용은 너무 잦지 않게, 중장기적으로 투자하는 것이 좋습니다. 단계적 투자는 특정 타이밍 능력을 갖춘 투자자에게 더 적합하다는 점에 유의해야 합니다.

투자 전략: 주식형 펀드의 역사적 위치에 주목

구체적인 선택 전략 중 주식 기반 선택의 가장 중요한 기준은 주식형 펀드의 역사적 위치에 주목하는 것입니다. 펀드: 약한 균형 시장에서는 너무 높은 포지션이 펀드 성과에 더 큰 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 적당한 포지션만이 탁월한 주식 선택 기술로 포지션의 부정적인 영향을 상쇄할 수 있습니다. 긍정적인 수익을 얻고 있습니다. 그러나 주식형 하이브리드 펀드는 타이밍 운용을 거의 수행하지 않기 때문에 펀드의 과거 포지션은 2009년 주식형 하이브리드 펀드를 선택하는 데 중요한 참고 자료가 되었습니다. 두 번째는 성장 지향적인 투자 스타일을 가진 펀드를 선택하는 것입니다. 역사적 경험에 따르면 성장 지향적인 펀드는 바닥권과 하락장에서 더 두드러지게 성과를 거두며 안정적인 투자 스타일이 펀드에 더 나은 수익을 가져올 것입니다.

2. 베이스 마감: 시장이 회복될 때 매수하는 것이 좋습니다

대형 폐쇄형 펀드의 할인율이 35%일 때 할인율은 현재 할인율 수준으로 볼 때 38%에 도달하면 상대적으로 하락 여지가 있다. 따라서 투자자들은 시장 회복 과정에서 베이스 클로징을 매수할 것을 권장합니다. 한편, 베이스 클로징 할인율은 일반적으로 천천히 변하기 때문에 펀드의 순 가치가 상승하더라도 할인율은 크게 크지 않습니다. 반면에 시장이 더 하락하면 할인율이 회복되더라도 그 이익은 순자산 감소로 인해 잠식될 것이기 때문에 즉시 감소합니다.

일부 전문가들은 2009년 전체 거점결산 할인율이 25~35%에 달할 것으로 예상하고 있다. 장기투자로 인한 절대수익률은 2008년보다 높아진다. 밴드투자는 기회다. 절대 수익을 얻을 수 있는 적절한 시기를 선택할 수 있는 능력을 갖춘 투자자에게 적합합니다.

기지 폐쇄에 대한 할인율 및 연말 배당 기대치를 참고하여 다음 기지 폐쇄에 주의할 것을 권장합니다: Hansheng 기금, Yuyang 기금, Anxin 기금, Xinghua 기금, Anshun 기금, Tianyuan 기금 및 Kerui 기금. A주 시장이 반등하면 투자자들은 단계적으로 투자할 수 있다.

주목: Fund Jinsheng 및 Fund Tianhua

업계 관계자는 2009년 만료되는 Jinsheng 및 Fund Tianhua 두 펀드의 두 가지 유형의 투자 기회에 주목할 것을 제안합니다. 첫째, 2008년 하반기 이후 2개 기지 폐쇄 할인율은 8~15%대를 유지하고 있다. 상장폐지 시점이 다가옴에 따라 주식시장이 개선되면 할인율이 하락할 여지는 여전히 남아있습니다. , 이 두 펀드가 폐쇄-개방 절차에 들어가기 전과 후에 할인율이 높고 주식 시장이 개선되면 보유하고 거래 재개 시 발생하는 차익 거래 기회를 누릴 수 있습니다.

3. 부채 기반: 순수 부채 기반에 집중

2009년 채권시장 추세는 개선되고 있으나 전체적인 성장률은 2008년보다 낮을 수 있으며, 회사채와 전환사채는 확장이 이루어지면 개별 쿠폰을 선택하는 것이 확실한 기회를 가져올 것입니다. A주 시장은 아직 바닥을 치는 과정에 있으며, 구조적 차별화를 겪게 될 것입니다. 종합적으로 보면, 채권종류의 배분능력과 부분채권펀드의 종목선정능력이 2009년 채권펀드 선정의 중요한 기준이 될 것이다.

중앙은행은 법정 예금 준비금을 계속 낮추고 있으며, 여전히 조정 여지가 많아 중앙은행 어음 발행 규모가 더욱 줄어들면서 채권 시장에 더 많은 자금이 진입할 수 있게 될 것입니다. 출시된 유동성도 채권 시장에 대한 지지를 형성할 것이며, 채권 시장은 느린 강세 진동과 상승 추세에 들어갈 것입니다. 장기국채와 우량신용상품은 상대적으로 안전합니다. 순수채권펀드는 계속해서 채권시장에서 수익을 누릴 것입니다. 동시에, 주식시장이 국면을 벗어나고 IPO 발행이 재개된다면, 신규주 발행에 참여하는 순수채권펀드의 수익률에 플러스 수익에 기여할 것입니다.

투자 전략: 선별된 부분 부채 펀드

전문가들은 중위험 및 저위험 고정 수입을 추구하는 장기 투자자에게는 2009년에도 순수 부채 펀드가 더 나은 투자라고 제안합니다. 2009년 A주 시장은 취약한 균형시장을 보일 것으로 예상되므로 부채편향형 펀드의 성과는 크게 차별화될 수 있습니다. 어느 정도 위험 감수성을 갖춘 투자자라면 주식선택 능력이 좋은 부채편향형 펀드를 적절하게 선택할 수 있습니다. 부분채권형 펀드에서 주식배분 비중은 2008년 이후 지속적으로 감소하고 있으며, 주식시장에 미치는 영향도 점차 감소하고 있는 것으로 파악된다. 2008년 3분기 펀드의 주식 배분 비율을 보면 Southern Baoyuan Bonds와 SDIC UBS Ronghua Bonds만이 상대적으로 높은 비중을 유지했습니다. 2009년 증시가 단계적으로 반등할 경우 직접적인 수혜자는 이들이다.

4. 기반: 밴드 운영의 기회를 포착하세요

시장이 불안정할 수 있으므로 밴드 운영에 좋은 기회가 될 것입니다. 시장이 크게 요동칠 때 투자자들은 인덱스 펀드, 특히 거래 비용이 낮은 ETF 펀드를 활용하여 특정 밴드 운용을 적절하게 수행할 수 있습니다. 또한 적극적인 국가재정정책이 지속적으로 도입되는 배경에서 주식시장의 '정책 관련 동향'은 여전히 ​​기대해볼 만하다. 따라서 ChinaAMC Small and Medium Enterprises ETF, Rongtong SZSE 100, E Fund SZSE 100 ETF 등에 주목하는 것이 좋습니다.

포커스: 푸궈텐딩

은하증권기금연구센터 보고서에 따르면 2008년 10월부터 상장기업에 대한 현금배당에 대한 새로운 규정이 시행되면서 상장기업의 배당률이 앞으로는 상당한 증가가 있을 것이므로 두 도시의 고배당 주식을 추적하는 데 전념하는 Wells Fargo Tianding Fund의 주요 이점입니다. 통계에 따르면 Wells Fargo Tianding이 추적한 100개 CSI 배당 지수 표본 회사의 총 배당금은 2007년 총 A주 배당금의 32%를 차지했으며 주당 평균 배당금은 0.25위안으로 평균 수준의 4.1배였습니다. 모든 A주 중. 갤럭시증권 보고서에 따르면 올해 10월부터 상장사 현금배당에 대한 새로운 규정이 시행되면서 앞으로 상장사의 배당률이 크게 높아질 것으로 보인다.

5. 머니 펀드: 현재 저축을 대체할 수 있는 최고의 대안

급격한 금리 인하 이후, 머니 펀드는 현재 저축을 대체할 수 있는 최고의 대안입니다. 2009년에도 채권시장은 강세장 패턴을 이어가겠지만, 성장 여지는 크지 않습니다. 2009년 증시 침체의 영향으로 대규모 기업공개(IPO) 가능성은 희박하고, 머니펀드 수익도 감소세를 보일 전망이다. 2009년 화폐자금의 7일 연환산 수익률이 여전히 3개월 정기예금보다 높은 수준을 유지할 수 있다면 요구불예금 수익률의 4~6배 수준이 될 것이다.

화폐형 펀드는 거래 수수료가 없고 청약 및 환매 기간(T+1)이 짧은 특징을 갖고 있어 투자자가 단기 유동성을 관리할 수 있는 좋은 도구입니다.

금리 인하로 인해 머니펀드 수익률이 하락하는 비율을 줄이기 위해 투자자들은 금리 인하 이후에는 모든 머니마켓 상품의 수익률이 하락하기 때문에 듀레이션이 긴 올드 머니 펀드에 적절한 주의를 기울일 수 있습니다. 채권형의 이자수익은 낮은 반면, 금리인하 이전에 매입한 채권의 이자수익은 상대적으로 높다. 더 오랜 기간 동안.

6. QDII 펀드: 투자 기회 기대

현재 각국 정부가 힘을 합쳐 강력한 구제 대책을 펼치고 있지만, 아직 국제 금융시장의 상황이 불투명한 상황이다. 미국을 중심으로 금융시장 불안에 큰 영향을 받은 국가들의 구제정책이 지속적으로 시행된다면 국제금융시장은 주기적인 안정을 경험할 수 있을 것입니다. QDII 펀드는 설립 이후 많은 어려움을 겪었으며, 펀드 운용 능력도 어느 정도 완화되었습니다. 다양한 정부의 노력으로 국제 금융 시장이 크게 전환되는 경우, QDII 펀드는 자산 배분에 있어 투자자들의 단계적 선택이 될 수 있으며, 배분 비율은 총 자산의 10%를 초과하지 않습니다. 2007년에 발행된 중국 글로벌 셀렉트 펀드와 남부 글로벌 셀렉트 펀드에 주목할 것을 권한다.

자산 배분 제안

꾸준한 투자자: 주식 자산과 채권 자산의 절반 배분은 꾸준한 투자자에게 더 적합합니다. 주식형 펀드는 주식과 타이밍 능력이 뛰어난 하이브리드 펀드가 주를 이루고, 채권형 펀드는 주로 머니마켓 펀드로 보완되는 순수 부채형 펀드입니다. 하이브리드 펀드의 상한은 95%, 하한은 35%를 예로 들면, 포트폴리오 전체 자산배분의 상한은 47.5%, 주식의 하한은 17.5%이다. 포트폴리오의 전반적인 자산 배분은 액티브 스타일 부채 펀드와 유사합니다.

적극적 투자자: 지분형 자산에 대한 투자 비중을 65%까지 늘릴 수 있으며, 펀드 선택 측면에서도 종목 선택 및 타이밍 능력에 동등하게 관심을 기울이고 장기적으로 안정적인 수익성을 갖습니다. -소득 자산은 35% 순수 부채 자금으로 할당될 수 있습니다. 포트폴리오의 30%는 주식형 펀드, 35%는 혼합형 펀드, 35%는 순수채권형 펀드로 구성하는 것이 좋습니다. 예를 들어 주식형 펀드의 상한은 95%, 하한은 60%, 하이브리드 펀드의 상한은 95%, 하한은 35%라고 하면 전체 자산배분에서 주식의 상한은 61.75이다. %이고 하한은 30.25%이다. 전체적인 자산 배분은 보수적인 하이브리드 펀드와 유사합니다.