분산투자란 무엇인가요? 분산투자와 집중투자의 장단점은 무엇인가요?

포트폴리오 투자라고도 알려진 다각화는 서로 다른 자산 유형이나 서로 다른 증권에 동시에 투자하는 것을 의미합니다. 이것이 바로 우리가 흔히 말하는 “계란을 한 바구니에 담지 말라”는 것입니다. 높은 기대 연간 기대 수익률은 위험에 직면할 수밖에 없습니다. 투자의 다각화는 위험회피 관점에서 고려할 사항이다. 투자와 투기의 가장 큰 차이점은 투자는 정량적, 정성적 분석을 거쳐 상대적으로 최적의 계획(차선)을 선택하는 반면, 투기는 상대적으로 운에 크게 의존한다는 점이다.

분산투자와 집중투자의 장단점 펀드상품의 포지션 구조에서 이러한 현상을 흔히 발견할 수 있는데, 일부 펀드매니저들은 분산투자를 하고 업종이나 개별종목을 균형있게 배분하는 경향이 있다. 시장 추세에 저항하는 반면, 일부 펀드매니저는 시장 평균보다 높은 초과 기대 연간 기대 수익률을 얻기 위해 유망 산업이나 개별 주식에 습관적으로 투자합니다. 어떤 스타일이 장기적으로 더 나은 수익률을 달성할 것인지 데이터를 통해 판단하기는 어렵지만, 순자산 수준의 변동 폭으로 볼 때 전자가 후자보다 높은 성과 안정성을 보이는 경향이 있습니다. 서양 투자 이론에 따르면 분산 투자의 장점은 분명합니다. 자산 포트폴리오 이론은 포트폴리오에 포함된 증권의 수가 많을수록 증권 포트폴리오의 위험은 감소하며, 자산 간의 상관관계가 낮은 증권으로 분산된 포트폴리오가 개별 위험을 효과적으로 줄일 수 있음을 보여줍니다. 개별 주식은 산업별 정책과 펀더멘털에 취약한 경우가 많습니다. 특정 위험 수준에서는 주식 분산 투자를 통해 변동성을 어느 정도 줄여 안정적인 장기 수익을 얻을 수 있습니다. 실제로 펀드 포트폴리오는 분산 투자의 전형적인 대표자입니다. 이는 바로 투자자들이 펀드에 투자하려는 개별 주식 투자의 더 큰 위험과 불확실성 때문입니다. 물론 다각화에도 단점이 없는 것은 아닙니다. 위험과 예상 연간 기대 수익률 사이의 양의 상관관계는 분산 투자가 위험을 줄일 수 있지만 이에 따라 예상 연간 기대 수익률도 낮아진다는 것을 보여줍니다. 게다가 모든 사람의 에너지는 결국 제한되어 있고, 펀드매니저나 리서치 팀이 모든 산업과 개별 주식을 커버하기는 어렵습니다. 이해하지 못하는 기업에 투자하면 위험이 증가하는 것과 같습니다. 집중투자의 대표자인 버핏은 "계란을 모두 같은 바구니에 담지 않는 것은 잘못된 일이다. 투자는 마크 트웨인이 말한 것처럼 모든 계란을 같은 바구니에 담은 뒤 주의깊게 살펴봐야 한다"고 말했다. 텍사스 홀덤을 해본 사람들은 좋은 카드를 얻으면 큰 금액을 베팅해야 한다는 것을 알아야 합니다. 텍사스 홀덤 마스터는 자신의 카드가 좋지 않을 때 휴면 상태를 유지하는 경우가 많으며, 기회가 오면 주저하지 않고 "Allin" 방법을 사용하여 수익률을 높입니다. 주식 투자의 경우에도 마찬가지입니다. 좋은 투자 목표와 가격에 직면했을 때 집중 투자는 종종 시장보다 더 높은 연간 기대 수익률을 얻을 가능성이 더 높습니다. 버핏은 집중 투자의 본질을 다음과 같이 간결하게 요약합니다. “장기적 줄다리기에서 평균보다 높은 연간 기대 수익률을 창출할 수 있는 몇 가지 주식을 선택하고, 단기에 관계없이 대부분의 자본을 이 주식에 집중하십시오. "따라서 이 투자 방법은 위험이 너무 집중된다는 단점이 있지만 제대로 파악하고 특정 운영 원칙을 따르면 여전히 이상적인 투자 전략입니다. 준수됩니다.