중신증권이 주식시장에 불을 붙일 것인가?

온명채권연구팀 < P > 이 중미 국채금리가 전면 침체 시대로 접어들면서 중미 자금금리도 반등했다. 현재 미국 연방 준비 제도 이사회 비트맵과 시카고 상업연구소 Fedwatch 도구에 따르면 후속 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상 리듬에 따라 중미 정책금리도 올 하반기에 거꾸로 매달릴 것으로 보인다. 채권 시장의 경우, 자금면과 정책면의 이차는 결코 강한 제약이 아니다. 채권 시장은' 내가 주인이 된다' 고 한다. 하반기, 앞뒤가 낮은 넓은 신용리듬이 1 년 국채수익률이 먼저 하락하는 관건이 될 수 있다.

중미 국채 시한금리가 대부분 거꾸로 걸려 있다. 미국 연방 준비 제도 이사회 완화 통화 정책이 침체되고 금리가 상승함에 따라 미국 국채 수익률이 급속히 상승하고 있다. 그러나 국내 거시경제는' 삼중압력' 에 직면해 통화정책이 여전히 완화돼 중국 국채 만기수익률이 좁은 변동을 보이고 있다. 올해 들어 중미 관건 시한금리가 거꾸로 걸려 3 월 25 일 3 년간 중미 금리가 좁아지면서 다른 관건으로 만연했다. 6 월 13 일까지 3 년 동안 중미 국채 만기 수익률이 거꾸로 걸려 있다. 즉, 관건인 중미 국채 수익률이 거꾸로 걸려 있는 것이다. 223 년 6 월 22 일까지 3 년 국채를 제외한 중미 이차는 이미 1.5bps 로 돌아갔고, 기타 중요한 기한인 국채금리는 기본적으로 거꾸로 유지되고 있다. < P > 중미 자금 이차는 2 월 말 이후 줄곧 좁아져 6 월 16 일 거꾸로 나타났다. SOFR 이자율을 미국 자금금리를 측정하는 기준지수로 R1-SOFR 과 DR1-SOFR 의 이차는 각각 2 월 28 일 249bps 와 219bps 의 고점에서 떨어지기 시작했다. 6 월 16 일 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상 75 개 기준점에 이어 DR1-SOFR 이차가 처음으로 거꾸로 나타났다. 한편 중미 금리는 22 년 2-3 월과 비슷한데, 당시 코로나 전염병으로 유동성이 완화되어 국내 금리가 급락했다. 반면에 218 년 하반기와 비슷하다. 배경은 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상표가 미국 예금기관의 준비금 규모를 가속화해 하락을 가속화하고 미국 금리 중추가 변동한다는 것이다. < P > 자금 이율이 거꾸로 된 후 중미 정책 이율은 거꾸로 되는 것을 피하기 어려울 수 있다. 상승하는 인플레이션에 대응하기 위해, 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 원래 계획했던 금리 인상 노선을 바꾸도록 강요당했다. 3 월 FOMC 비트맵에 비해 올해 말 연방기금 금리가 1.75% ~ 2.% (중앙값) 로 오를 것으로 전망했다. 지난 6 월 의리 회의에서 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 올해 말 연방기금 금리 목표구간을 3.25% ~ 3.5% 로 다시 한 번 대폭 인상했다. Fedwatch 가 제시한 미래 금리 인상 예상 데이터 중 가장 확률이 높은 중성시나리오에서 올해 3 분기까지 미국 연방 준비 제도 이사회 금리는 5 회, 연간 * * * * 금리 인상 9 회. 앞으로 미국 금리 인상 속도는 여전히 독수리파이다. 국내 통화정책 전체가 완화될 것으로 예상되는 가운데, 3 분기 중미 정책 이차는 더욱 좁아지거나 거꾸로 매달릴 것으로 예상된다.

통화 정책 및 자산에 미치는 영향. 중미 자금금리와 중미 정책금리의 거꾸로 중국 통화정책, 특히 가격형 도구의 운영을 제약할 것이다. 그러나 중국 통화정책은 여전히' 나 위주' 정책을 고수할 것으로 예상되며 하반기에는 신용대출을 더욱 넓힐 여지가 남아 있다. 역사적으로 중미 자금금리가 거꾸로 걸려 있는 동안 주식채권 거래시장의 실적을 돌이켜보면 주식시장과 환율시장이 비슷한 성과를 보이고 있는 것을 발견하고, 모두 약해지고, 반등하는 과정을 거쳤다. 현재 주식 시장과 인민폐 환율 시장도 반등 단계에 있다. 채권 시장의 경우, 자금면과 정책면의 이차는 결코 강한 제약이 아니다. 채권 시장은' 내가 주인이 된다' 고 한다. 하반기, 넓은 신용의 리듬 전후 낮은 관련 문답: 관련 문답: 미국의 은행 예금 금리가 연 .25% 에 불과하다고 들었는데 미국인들은 모두 돈을 어디에 보관하고 있습니까? < P > 미국은행의 이자율 < P > 미국은행의 평균 금리는 이 수치에 가깝다. Bankrate 에 따르면 미국 상위 3 위 저축률은 각각 시티은행, 골드만삭스 마르쿠스 은행, 아메리칸 익스프레스로 금리가 거의 1.5%

에 가까웠지만 미국 최대 은행부국과 미국은행 금리는 < P > 미국 예금 금리가 이렇게 낮으니 미국 주민들이 돈을 저축하지 않을까요? 이것은 확실히 사실이다. 미국인들이 돈을 저축하는 의식은 확실히 강하지 않다. 최근 수십 년간 가장 높은 해에는 주민 저축률이 2% 미만이었고, 최저시에는 2% 정도밖에 되지 않았지만, 반면 우리나라 주민 저축률은 6% 이상에 달했다.

미국인들은 모두 돈을 어디에 저축합니까? < P > 미국인의 돈은 주로 소비와 보험의 두 가지 주요 측면에 쓰인다. < P > 미국의 전통은 소비형 국가이자 사회보장제도가 비교적 완벽하기 때문에 미국은 우리처럼 미래의 의료, 교육, 연금 등의 수요를 충족시키기 위해 저축이 필요하지 않다. 현실 사회에서 중국인들은 돈만 있으면 수요에 따라 소비하고, 심지어는 돈을 빌려 소비하는데, 신용카드는 바로 미국에서 기원한 것이다. < P > 또 다른 중요한 측면에서는 미국인의 보험의식이 짙어 어떤 면에서도 많은 보험을 투입하고, 보험으로 자신을 꽁꽁 싸매고, 문제가 발생하면 자신의 생활에 뚜렷한 영향을 주지 않는다. 이것이 미국인의 생활수준이 항상 높고 질이 좋은 주된 이유 중 하나이다. < P > 요약 < P > 위의 두 부분 외에도 주택 구입, 금융재테크 (예: 펀드, 주식) 도 미국인들이 비교적 많은 행위다. 예를 들면 미국은 증권거래계좌 개설 비율이 약 25% 이고 우리나라의 증권거래계좌 비율은 약 8% 로 우리나라의 3 배 이상이다 전반적으로 미국인들은 저축을 그다지 원하지 않는다. 따라서 예금 금리가 미국인들에게 미치는 영향은 그리 크지 않다.