다음 Kweichow Moutai는요? 마오타이의 급상승 논리가 분유의 선두주자인 중국 페이허에 의해 하나둘 실현되고 있다.

어제 기사에서 우리는 중국 페이허(Feihe)에 대해 간략하게 이야기했습니다. 많은 학생들은 우리가 홍콩과 미국 주식에 대해 이야기하는 것을 별로 원하지 않았기 때문에 결국 스스로 살 수 없었습니다. 흥분을 지켜보십시오.

하지만 감독님이 말씀하고 싶은 것은 낚시하는 법을 가르치는 것보다 낚시하는 법을 가르치는 것이 더 나쁘다는 것입니다. 아니, 모두가 이 점을 분명히 해야 합니다. 오히려 성공한 기업이 왜 성공하는지, 과거에 성공했던 기업이 왜 실패했는지 분석해야 한다. 이렇게 하면 결국 비즈니스의 기본 논리는 동일하다.

얼마 전 감독은 Xueqiu에서 Mindray에 대해 이야기하기 위해 생방송을 진행하는 동시에 Feihe, Nongfu Spring, Bull을 예로 들어 채널의 중요성을 알려주었습니다. 의료산업에서는 채널 독점의 중요성이 소비산업보다 더 무서운 경우가 많다. 결국 의료산업은 온라인으로 반격하기 어렵다. 기업이 채널 변화를 통해 반격하기는 어렵습니다.)

주제가 좀 벗어난 것 같은데 감독님이 하고 싶은 말씀이 뭔가요? 즉, 모든 사람이 너무 근시안적이어서는 안 되며, 단지 우리의 멍청한 숙제 복사와 결론을 보기 위해 "Value Firm"의 기사를 읽어서는 안 됩니다.

솔직히 이런 추론 과정이 없으면 그 이면의 논리도 모르고, 왜 그런 것인지도 모르고, 결론부터 말씀드리자면, 좋은 자산을 보유할 수 있습니다.

'Value Firm'이 만든 '천천히 부자가 되세요' 펀드 포트폴리오처럼 설립 첫 주에 시장이 급락했고, 포트폴리오도 8포인트나 하락했다. 환매의 물결이 몰아쳤기 때문에 뒤따르는 격렬한 반등을 놓친 것입니다.

시장에서는 좋은 회사가 무엇인지 모두가 알고 있고, 시장에 대한 정보도 매우 발달되어 있습니다. 왜 아직도 7패 2무 1이익의 상황이 대부분이기 때문일까요? 사람들은 하나의 정보만 보고 중간과정을 무시하고, 그 근거를 이해하지 못하여 보유하지 못합니다.

자, 본론으로 들어가 중국 페이허(Feihe)에 대해 이야기해 보겠습니다.

최근 7차 인구조사 자료를 보면 중국에서는 해마다 신생아 수가 점점 줄어들고 있고, 분유 산업은 기본적으로 미성년자 사업을 하고 있다는 것을 알 수 있습니다. of 3. 신생아 수가 감소하면서 분유산업의 인구배당효과도 사라졌다.

그렇다면 분유도 술과 마찬가지로 주식시장이다.

그러나 주식 시장이지만 아이들이 모두의 마음이 된 것은 바로 이 '주식 시장' 때문이다.

예전에는 아이가 여럿일 때는 가지고 있는 분유를 뭐든 마시고 쌀뜨물을 먹여 키울 수 있었습니다. 지금은 아이가 한 명뿐입니다. 가족, 그리고 그들 중 많은 사람들이 조부모, 조부모, 부모를 포함하여 모든 사람들이 아이들에게 아무리 힘들어도 분유는 가족의 "핵심"이므로 찾아야합니다. 최선을 다하는 방법.

따라서 국산 분유의 논리는 주류의 논리와 매우 유사합니다. 기존 시장은 가격 인상과 집중화에 의존하고 있으며 고급 분유는 고급 주류와 같은 존재가되었습니다. .

값싼 분유에는 누구도 관심을 두지 않지만, 분유가 비쌀수록 구매하는 사람이 많아진다.

최근 몇 년 동안 중국에서는 고급 분유와 초고급 분유가 매우 빠르게 성장했으며 산업 집중도가 계속해서 높아지고 있다는 것은 정말 분명합니다.

페이허는 이러한 추세를 가장 먼저 알아차린 2015년경 중저가 분유 제품 라인을 계속해서 잘라내고 고급 및 초고가 분유 제품 홍보에 회사 자원을 집중했습니다. 초고급 분유스타 페이판(Feifan)의 시장 점유율이 30%에 달했습니다! 이 제품은 회사 수익의 거의 절반을 차지합니다!

초고가 분유의 가격은 높으며 매출총이익률은 당연히 다른 시리즈 제품보다 훨씬 높습니다. 회사의 매출총이익률이 "매우 과장된" 비율로 성장한다는 것은 마치 로켓을 타고 올라가는 것과 같았습니다.

이제 베이징에서는 페이허의 시장 점유율이 절대 1위가 됐습니다. 사실 국산 분유가 해외 분유보다 더 '고급'적이고 비싸다는 점이 꽤 흥미롭습니다. 아직도 구매하세요.

정말 세상이 바뀌었습니다.

앞서 언급한 바와 같이 페이허는 업계 최초로 초고가 분유 생산을 시작했으며 자사 제품을 만들기 위해 과감히 중저가 제품 라인을 많이 끊었습니다. 고급에 걸맞는 Feihe 많은 돈이 지출되었으며 R&D 비용이 해마다 증가했습니다. 영양, 식품 과학, 생물학 및 의학 분야의 석사 및 박사 학위를 보유한 팀이 특별히 설립되어 강력한 과학 연구를 수행합니다. 능력.

솔직히 말해서 소비자 분야에서는 이러한 R&D 투자가 매우 드물다.

그들의 슬로건은 '중국 엄마의 모유에 더 가깝고 중국 아기의 체격에 더 적합하다'입니다.

Feihe는 전국 다양한 지역의 인구 식단과 모유 구성 샘플에 대한 비교 연구를 계속 진행하고 있기 때문에 중국 영유아의 성장과 발달에 필요한 주요 성분의 차이점과 비율을 파악하고 있습니다. , 자체 제품을 더 가까이 만들기 위해 노력하고 있습니다. 중국 산모의 모유는 중국 아기의 성장 요구를 충족시킵니다.

두 번째로, 페이허의 채널과 채널의 중요성에 대해 어제 글에서 간략하게 이야기해 봤습니다.

실제로 중국 분유는 채널 변화를 겪었다.

2010년 이전에는 분유의 주류 판매채널은 슈퍼마켓이었지만, 주머니 사정이 점점 좋아지면서 중국에서는 산모와 유아를 위한 원스톱 매장이 점차 등장하고 있다. Feihe가 초고급 분유에 집중하기 위해 일부 중저가 브랜드를 잘라내는 데 매우 미래 지향적인 것처럼 Feihe도 산모 및 유아 채널을 배치하는 데 매우 미래 지향적이며 심지어 일부 고급 브랜드를 출시했습니다. -산모 및 유아 매장 전용 최종 제품입니다.

모자 매장이 늘어나면서 슈퍼마켓에서 분유가 차지하는 비중이 점차 줄어들고 있는 것은, 국산 분유가 수입 분유를 앞지른 이유는 국가 정책과 더불어 매우 중요한 이유 때문이다. 이는 외국인 투자의 의사결정 사슬이 너무 길어 국내 채널 변화의 배당금을 포착하지 못하고 국내 분유의 반격을 받았다는 점이다.

2020년 기준 페이허의 수익 구조는 온라인이 약 13%, 산모와 유아가 약 60% 이상, 슈퍼마켓이 약 20%를 차지한다.

수년간의 노력 끝에 회사의 채널 구조는 다단계 유통업체를 보유한 많은 소비재와 달리 산모 및 아동 매장, 슈퍼마켓 및 기타 소매업체에 직접 공급하고 있습니다. 한편, 유통을 통한 유통은 1차 딜러들이 진행하며, 주요 온라인 전자상거래 채널은 모두 당사가 직접 운영하고 있습니다.

채널을 평면화하면 회사가 터미널 상황을 더 잘 파악하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이사가 Feihe와 딜러 사이의 조항을 보여줄 것입니다.

Feihe는 딜러에게 매월 20일 이전에 다음 달 예상 주문량을 제출하도록 요구하며, 예상 주문량의 정확도는 최소 85% 이상이어야 합니다.

딜러의 월간 및 연간 판매 목표를 설정하고 정기적으로 모니터링합니다. 딜러가 연간 2분기 이상 판매 목표를 달성하지 못하거나 상반기 연간 판매 목표의 45%를 달성하지 못하는 경우. 년, 계약이 종료됩니다.

이는 회사가 터미널 상황에 따라 언제든지 생산 능력을 조정할 수 있을 뿐만 아니라 다양한 지역의 다양한 채널로부터의 피드백을 기반으로 유연한 판매 조정을 할 수 있다는 장점이 있습니다. 향후 판매에 대비하여 정확한 견적을 받아 상품을 확보해야 하며, 판매량이 달성되지 않으면 언제든지 계약이 종료될 수 있습니다.

바로, 다년간의 운영으로 인해 이 회사는 철통과 같은 판매 채널을 보유하고 있으며 이를 통제하는 강력한 능력을 갖추고 있어 재고 회전율 및 매출채권 회전율이 동종 업체보다 훨씬 뛰어납니다. !

따라서 Feihe는 요구 사항이 높지만 Feihe의 채널이 되는 것은 실제로 매우 기쁩니다. 그렇지 않으면 회사에 이러한 충성도 높은 채널 그룹이 없을 것입니다.

왜요? 채널 관점에서 어떤 제품이 대표하기에 좋은지 생각해 보세요.

매출액이 높고 수익이 높으며 비용 정산이 빠르고 걱정이 적어야 합니다.

예를 들어 감독의 친구가 심천 화창베이에서 전자제품 채널로 일하고 있다(단말기와 마주하지 않고 중간에 딜러가 있다. 중간에 여러 겹의 채널이 있다). 그가 대표하는 제품 중) 그는 매년 수천만 개의 물품을 옮길 수 있다. 각종 비용을 제하면 그는 연간 약 100만 달러를 벌고 있다.

그런데 감독님 친구는 너무 힘든 생활을 하고 있는데, 감히 밥도 못 먹고 옷도 못 입는다.

돈을 받아야만 대금을 받을 수 있기 때문이다. 그는 돈을 받자마자 바로 상류로 가서 항상 수억 달러의 물건을 구입한다. 한 번에 돈을 버는 것처럼 보이지만 그가 버는 것은 숫자이고 그의 현금 흐름은 매우 나쁩니다. 일단 그의 현금 흐름에 문제가 있으면 이것은 말할 것도 없고 낮은 회전율도 없습니다. , 모든 것이 끝날 것입니다.

매출액 측면에서 보면 Feihe가 대표하는 다른 국내외 브랜드에 비해 딜러 회전율이 상당히 높습니다. Feihe가 딜러에게 유지하도록 요구하는 안전 재고는 기본적으로 업계에서 가장 낮은 수준입니다( 유통 상인의 평균 재고는 1.5개월입니다. 채널의 총 이익 마진은 기본적으로 약 20%로 안정화될 수 있습니다. 이는 이미 매우 높습니다(아시다시피 Huaqiangbei 감독의 친구, 채널의 총 이익 마진은 10%가 조금 넘는다).

한마디로 Feihe 딜러의 투자 수익률은 업계 최고 수준입니다.

현재 Feihe에는 2,000개 이상의 딜러와 20,000명으로 구성된 쇼핑 가이드 팀이 있으며, 110,000개 이상의 터미널 매장을 포괄하고 있습니다.

Feihe의 성공의 핵심 이유는 고급 분유라는 두 가지 주요 추세를 포착하는 것과 채널 변화에 있습니다. 현재 Feihe의 시장 점유율은 성공적으로 국내 1위로 도약했습니다. 분유 산업은 현지화 + 고급 + 시장 집중 추세를 계속 이어갈 것이며 Feihe의 잠재력은 여전히 ​​매우 큽니다.

의료가 다양한 10배 주식, 100배 주식이 있는 우수한 분야인 것은 누구나 알지만, 복잡하고 배우기 어려운 분야이기도 하다. 이제 아마도 여러분이 찾을 수 있는 가장 좋고 가장 접근하기 쉬운 의료 투자 과정이 여기에 있습니다.

이 과정은 거대한 의료 시스템을 정리하여 15개의 세분화된 트랙으로 나눈 후 각 세분화된 트랙의 투자 기회를 하나씩 분석했습니다. 이제부터 의료 투자 방법을 익히고, 각 트랙의 투자 논리를 이해하고, 배울 수 있는 기회를 잡으세요.