사모펀드 운용에 참여하려면 어떻게 해야 하나요?

첫째, 사모 펀드는 주로 공적 펀드에 비해 특별한 유형의 투자 펀드입니다.

둘째, 사모 펀드는 일반적으로 "소규모 서클"에서만 운영됩니다.

셋째, 사모펀드의 판매, 환매 및 기타 운영 과정은 민간 협상과 민간 신뢰에 의존하는 것이 특징입니다. 사모펀드의 투자 출발점은 일반적으로 상대적으로 높으며, 자연인이든 법인이든 일반적으로 조직은 특정 규모의 자산을 보유해야 합니다.

다섯째, 사모펀드는 일반적으로 허용되지 않습니다. 선전을 위해 대중 매체를 사용합니다. 즉, 투자자의 공개 유인 및 권유가 허용되지 않습니다.

여섯째, 사모 펀드의 펀드 스폰서 및 펀드 매니저는 일반적으로 자체 자금으로 투자하여 번들을 형성합니다. 이익, 위험* ** 부담 및 이익 공유 메커니즘;

일곱째, 사모펀드에 대한 규제 환경은 상대적으로 느슨합니다. 즉, 일반적으로 정부는 이에 대해 엄격한 규제를 가하지 않습니다.

여덟째, 사모펀드는 펀드 정보 공개 요건이 엄격하지 않습니다.

아홉째, 사모펀드는 기밀이 매우 높습니다.

열째, 사모펀드는 신속하게 대응하고 매우

열째, 사모펀드의 투자수익률이 상대적으로 높다(즉, 고수익 가능성이 상대적으로 높다).

열번째, .

사모펀드 운용 방식

사모펀드 운용 방식은 크게 두 가지로 나뉜다.

첫 번째는 보장된 수익을 약속하는 것입니다. 펀드는 보장된 자금을 투자자에게 넘겨주고 그에 따라 수익을 설정합니다. 보장된 자금은 반환되지 않습니다.

두 번째 유형은 계좌를 받는 방식이다(즉, 고객이 사모펀드에만 계좌를 주면 된다). 가격이 10% 이하로 떨어지면 고객이 자동으로 계약을 해지할 수 있다. 10% 이상의 수익은 합의된 비율에 따라 진행됩니다. 이 유형은 친숙한 고객뿐만 아니라 대기업 단위를 대상으로 합니다.

사모펀드의 조직 형태

1. 기업형

기업형 사모펀드는 완전한 기업 구조를 갖고 있으며 운영이 보다 공식적이고 표준화되어 있습니다. 현재 중국에서는 기업 사모펀드('XX투자회사' 등)를 비교적 쉽게 설립할 수 있다. 세미오픈 사모펀드 역시 엄격한 승인과 감독을 거치지 않고도 보다 편리하게 유연하게 운영할 수 있으며, 투자전략도 보다 유연하게 운영할 수 있습니다. 예:

(1) 사업 범위에 증권 투자가 포함되는 "투자 회사"의 설립

(2) "투자 회사"의 주주 수 사모펀드의 성격을 보장할 뿐만 아니라 대규모 자금을 보유하려면 자본 출자 금액이 상대적으로 커야 합니다.

(3) "투자 회사"의 자금 국제 관행에 따라 펀드 운용사가 관리하며, 운용사는 펀드 관리 수수료 및 성과 인센티브 수수료를 징수하여 "투자 회사"의 운영 비용에 추가합니다.

(4) 등록된 자 "투자회사"의 자본금은 매년 특정 시기에 재등록됩니다. 1회, 명목상 자본금 증가 또는 주식 감소가 수행됩니다. 필요한 경우, 투자자는 1년에 1회 특정 시점에 출자금을 상환할 수 있습니다. 다른 경우에는 투자자가 장외거래를 통해 지분을 양도하거나 양도할 수 있습니다. 이 '투자회사'는 본질적으로 언제든지 확장이 가능하지만 1년에 한 번만 상환되는 기업형 사모펀드다.

그러나 기업 사모펀드에는 이중과세가 존재한다는 단점이 있다. 단점을 극복하는 방법은 다음과 같습니다.

(1) 케이먼, 버뮤다 및 기타 지역과 같은 조세 피난처에 사모 펀드를 등록합니다.

(2) 기업 사모 펀드를 다음과 같이 등록합니다. 첨단 기술 기업(다양한 우대 혜택을 누릴 수 있음)을 더 유리한 곳에 등록

(3) 백도어, 즉 설립 기간 동안 세금 우대 혜택을 받을 수 있는 기업에 가입하거나 인수하는 행위 및 펀드를 운용(대체로 비상장회사가 더 좋음)하여 운용자로 활용합니다.

2. 계약형

계약자금의 조직구조는 비교적 단순하다. 구체적인 접근 방식은 다음과 같습니다.

(1) 펀드 운용사로서 증권사는 은행을 보관자로 선택합니다.

(2) 일정 금액의 자금을 조달합니다. , 한 달에 한 번 개설하고, 펀드 보유자에게 펀드 순 가치를 한 번 발표하고, 펀드 환매를 한 번 처리합니다.

(3) 펀드 투자자를 유치하려면 처리 수수료를 그만큼 줄여야 합니다. 가능한 한 증권사가 펀드매니저 역할을 해야 합니다. 사람들은 성과에 따라 일정 금액의 운용수수료를 받습니다. 이중과세를 피할 수 있다는 장점이 있지만, 증권관리부서의 승인과 감독을 피해 설립 및 운영이 어렵다는 단점이 있다.

3. 가상형

가상형 사모펀드는 표면적으로는 위탁재무관리처럼 보이지만 실제로는 펀드 형태로 운영된다. 예를 들어 가상 사모펀드를 설립·확대할 경우 표면적으로는 고객별로 위탁재무관리계약을 체결하지만, 이러한 위탁재무관리계좌를 통합해 펀드단위로 매매·환매하는 경우에는 정산을 원칙으로 한다. 펀드의 순 가치에 대해.

구체적인 접근 방식은 다음과 같습니다.

(1) 각 펀드 보유자는 자신의 이름으로 별도의 계좌를 개설합니다.

(2) 펀드 보유자*** 마스터 계좌;

(3) 증권사는 펀드 운용사로서 모든 계좌를 통일적으로 관리하고 모든 계좌에 대해 펀드 단위의 순 가치를 균일하게 계산합니다.

(4) 증권사는 각 계좌의 실제 시가가 펀드 단위의 순가치를 기준으로 산정된 시가와 일치하도록 최선을 다합니다. 메인 계정과 서브 계정은 상환 시 잔액으로 이체됩니다.

가상펀드의 장점은 펀드의 설정과 운영에 대한 증권관리부서의 승인과 감독을 회피할 수 있어 설정을 유연하게 하고 이중과세를 방지할 수 있다는 점이다. 단점은 아직까지 위탁재정관리의 족쇄를 풀지 못하고 있으며, 자금조달에 대한 추가적인 법적 규제가 필요하다는 점이다. 자본 규모 확대 측면에서 펀드 개발의 이점.

4. 포트폴리오

위의 세 가지 조직 형태를 활용하기 위해서는 여러 조직 형태를 결합하여 펀드 포트폴리오를 구성할 수 있습니다. 펀드 오브 펀드에는 4가지 유형이 있습니다.

(1) 기업 자금과 가상 자금의 조합

(2) 기업 자금과 계약 자금의 조합; p >(3) 계약서와 가상 서식의 조합

(4) 기업, 계약서 및 가상 서식의 조합.

사모펀드 현황

사모펀드가 국제금융시장에서 매우 빠른 발전을 이루며 매우 중요한 위치를 점유하고 있는 것은 바로 이러한 특징과 장점 때문이다. 동시에 그들은 소로스(Soros)와 버핏(Buffett)과 같은 투자 전문가와 국제 금융 "저격수"를 양성했습니다. 현재 중국에는 공적·법적 사모증권투자펀드가 없지만 다수의 비은행 금융기관이나 개인이 영위하는 집합적 증권투자사업은 이미 어느 정도 사모펀드의 성격을 갖고 있는 것으로 알려져 있다. . 그리고 자연. 보고서에 따르면 국내 기존 사모펀드 총액은 최소 2000억 위안에 달하며 대부분은 표준화된 운영을 위해 관련 미국 시장 규정 및 관리 규정을 채택했으며 수많은 업계 엘리트와 경제학자를 모았습니다. . 하지만 연고 속의 파리는 햇빛이 없는 지하 세계의 어둠 속에서만 살아남을 수 있다는 것입니다. 중국이 세계무역기구(WTO)에 가입한 이후 중국 펀드 시장의 개방이 멀지 않았다. 관련 협정에 따르면 앞으로 5년 안에 외국 자금이 중국 시장에 진출할 수 있을 것으로 예상된다. . 이에 많은 지식인들은 사모펀드가 조속히 선샤인존에 진입할 수 있도록 명확한 법적 정체성을 부여해야 한다고 주장해왔다. 이는 사모펀드의 관리와 운영을 표준화하는 데 도움이 될 뿐만 아니라, 경쟁적인 시장 환경을 유지하고, 거래 비용을 절감하며, 금융 혁신을 촉진하고, 점점 다양해지는 투자자의 투자 요구를 충족시키기 위해 증권 시장에서 금융 상품과 투자 채널을 지속적으로 창출하고 강화합니다. .