Bank of Communications Schroders Tian Yulong: 시대를 사랑하고 변화를 포용합니다.

소개: 지난 몇 년간 좋은 기업 문화, 미래지향적인 연구, 우수한 중장기 성과를 바탕으로 슈로더은행은 일선 액티브 운용 투자 리서치 팀으로 성장했습니다. 중국에서. 이 팀에는 스타 펀드매니저 '삼총사'인 왕총(Wang Chong), 허슈아이(He Shuai), 양하오(Yang Hao)뿐만 아니라 빠르게 성장하는 젊은 펀드매니저 그룹도 있다. Tian Yulong은 Bank of Communications의 차세대 펀드 매니저 중 리더입니다.

2015년 초 천옥룡을 만났습니다. 당시 그에 대한 가장 깊은 인상은 그가 매우 똑똑하고 학습 능력이 뛰어나다는 것이었습니다. 그는 펀드 매니저가 된 후 Tian Yulong의 학습 능력을 더욱 깊이 볼 수 있었습니다. 컴퓨터 업계에서 태어난 Tian Yulong은 더 이상 기술주 펀드 매니저가 아닙니다. 그는 자신의 역량 범위를 대규모 소비 분야로 확장하고 소비에 대한 이해를 통해 기술 성장주에 대한 이해를 높였습니다.

Tian Yulong의 중요한 특징은 새로운 것에 대한 감수성이 강하고 사용자 경험을 통해 변화의 본질을 잘 이해한다는 것입니다. Tian Yulong은 기술주 투자에서 가장 좋은 점은 0에서 1까지이며 이는 매우 폭발적이지만 1에서 N까지의 길은 험난함으로 가득 차 있을 수 있다고 믿습니다. 변화는 기술의 양날의 검이다. 변화가 가져오는 폭발력은 강한 해자를 형성하기 어렵다는 뜻이기도 하다. 반대로, 소비재 산업에서 가장 좋은 점은 1 대 N입니다. 회사의 해자는 점점 더 강해지고 시장 점유율도 높아질 것입니다.

젊은 펀드 매니저인 Tian Yulong은 관리 능력, 손실 통제, 투자 조사 효율성 향상 등 자신의 역량 범위를 지속적으로 확장하고 있습니다. 물론 더 중요한 것은 새로운 것에 대한 열정과 변화에 대한 열정인데, 이는 면접에서도 강하게 느낄 수 있습니다.

아래에서는 먼저 Tian Yulong의 몇 가지 투자 "황금 단어"를 공유합니다.

1. 저는 결코 좁은 의미에서 기술주 펀드 매니저로 자리매김한 적이 없습니다. 성장 관리자. 주식 펀드 매니저

2. 1~N까지의 기술주는 종종 불확실성으로 가득 차 있으며, 그 과정에서 해자가 쇠퇴하고 경쟁 환경이 악화됩니다. 하지만 1부터 N까지의 소비재는 기술주와는 반대로 경쟁 환경의 최적화를 가져옵니다.

3. 우리의 투자는 미래 등록 시스템을 준비해야 합니다. 적응하는 사람이 승리할 것입니다

4. 저의 오랜 리더는 투자에서 가장 중요한 것은 예측이 아니라 대응이라고 말했습니다.

5. 펀드 매니저가 대부분의 후광을 차지하고 있다고 생각합니다. 이 업계의 인력은 사라졌고, 많은 투자 성과는 연구 부서의 힘 덕분이라고 할 수 있습니다. 등록제 하에서는 향후 공모 경쟁이 개인 경쟁이 아닌 팀 경쟁으로 진행될 예정이다

6. 기술주 선정 시 메조산업의 동향을 반영하겠다. 먼저 좋은 회사에서 업계 동향에 맞춰 좋은 회사를 선택하세요

7. 소비재를 연구하려면 소비자 심리를 공부해야 합니다

8. 소비재의 가장 큰 변화. 지난 2년은 신제품과 새로운 채널에서 비롯됩니다.

9. 소비재에 투자할 때 0~1단계, 1~2단계, 2~3단계에 투자하든 상관없습니다. 3~N단계에서 감히 무거운 자리를 차지할 수 있느냐가 관건이다. 0에서 1까지의 기회는 근면과 선견지명에서 더 많이 나옵니다. 하지만 3 대 N 기회를 잡는 것은 깊은 이해에서 더 나옵니다.

기술에 대한 0 대 1을 파악하고 소비에 대한 1 대 N을 즐기세요

Zhu Ang: 이전에도 성장주 펀드가 많았습니다. 관리자들이 당신을 높이 평가하고 있는데, 마침내 투자에 관해 당신과 이야기할 기회가 생겼습니다. 지난 한 해 동안 당신이 얻은 통찰력을 좀 말씀해 주시겠습니까?

Tian Yulong 솔직히 말해서 투자 기간이 충분히 길지 않고 많은 프레임워크가 특별히 성숙하지 않다고 생각하지만 공유할 몇 가지 통찰력이 있습니다. TMT를 통해 업계에 진출했는데, 과거 포트폴리오의 기술 투자 스타일도 매우 독특했다. 하지만 작년부터 저는 역량 범위를 확장하기 위해 소비와 약을 혼합하여 추가했습니다.

내 생각은 매우 간단하다. 나는 좁은 의미의 기술주 펀드매니저가 아니라 성장주 펀드매니저에 가깝다. 소비재를 살펴본 후 기술주 투자의 좋은 점과 나쁜 점을 이해하는 데도 도움이 되었습니다. 또한, 역량 범위가 확대되면 기술 투자로 인한 손실을 효과적으로 통제할 수 있습니다.

1위부터 N위까지의 기술주는 불확실성으로 가득 차 있는 경우가 많습니다. 그 과정에서 해자가 쇠퇴하고 경쟁 환경이 악화되는 경우가 많습니다. 그러나 소비재의 1 대 N은 경쟁 환경의 최적화를 가져오는 기술 주식과 정반대입니다. 올해 저는 소비재의 1대 N에 속하는 식품 공급망의 선두 기업을 인수했습니다. 이 과정에서 브랜드가 계속해서 사람들의 마음 속에 깊이 뿌리내릴 뿐만 아니라, 채널도 ​​계속해서 개선되고 있지만, 전체적인 원가도 계속해서 낮아지고 있어, 경쟁사와의 격차는 점점 더 벌어지고 있다고 할 수 있습니다.

기술 투자의 매력은 기술 루트가 많고 혁신도 많고 폭발력이 있다는 점이다. 일부 회사는 기술적 경로를 식별하고 0에서 1까지 배당금을 거두었습니다. 이 프로세스는 매우 빠릅니다. 하지만 1에서 N까지의 과정에서 해자와 비즈니스 모델이 그다지 강하지 않으면 많은 경쟁자들이 진입하게 될 것이므로 이때는 경계해야 한다.

0에서 1까지의 성공을 이룬 일부 기업은 그 과정에서 업계 위상이 회귀되기도 하는데 이는 소비재 투자와는 전혀 다르다.

둘째, 소비재 부문에 속한 많은 기업의 리서치 프레임워크가 기술주에 대한 나의 견해와 완전히 일치한다는 사실을 발견했습니다. 예를 들어, 내가 구매하는 일부 소비재 제품 역시 큰 혁신에서 시작됩니다. 케이터링 산업의 공급망에 변화가 생겼습니다. 많은 레스토랑 셰프가 더 이상 원재료부터 시작하지 않고 대신 다른 사람들이 배달을 제공하고 레스토랑에서는 이를 볶기만 하면 됩니다. 저는 아직도 무설탕 음료, 블라인드 박스, 트렌디한 장난감 등에 대해 연구하고 있습니다. 이러한 새로운 소비 연구의 방법론은 기술주와 완전히 동일합니다. 차이점은 소비재가 1에서 N으로 갈 때 매우 달콤하다는 것입니다.

사람들은 종종 특정 소비재 회사의 한도가 매우 높고 멀리 떨어져 있으며 이러한 회사 만 미래에 성공할 확률이 높다고 말합니다. 이는 기술 주식 투자에서 거의 들어 볼 수 없습니다. 왜냐하면 많은 기술 산업이 가격을 낮추고 싶다면 상한선을 쉽게 계산할 수 있기 때문입니다. 소비재는 그 반대다. 물량 증가가 없더라도 여전히 가격 인상에 의존할 수 있다.

기술주에 투자할 때는 재무 보고서의 변화가 뒤처지는 경우가 많기 때문에 특히 미래지향적이어야 합니다. 재무 보고서의 변화에 ​​따라 기술주 투자를 매매하는 것은 특히 적합하지 않을 수 있습니다. 많은 기술주의 경우 재무 보고서가 아직 변경되지 않은 경우 실제로 경쟁 환경이 악화되었습니다.

주앙: 지난 1년 동안 정말 많은 생각을 해보셨나요?

Tian Yulong 저는 아직 또 다른 문제인 등록 시스템 준비에 대해 생각하고 있습니다. A주가 지속적으로 확장됨에 따라 우리가 다루는 회사의 수가 앞으로 점점 더 많아질 것이며 이는 오늘날의 투자 모델에 도전이 될 것입니다.

하나는 많은 기업이 소외되는 홍콩 시장처럼 되는 것이다. 가격에 오류가 있는 업체도 있겠지만 일일이 찾아보는 것은 너무 비효율적입니다. 그래서 올해 저는 재무 지표에서 필터링하는 데 도움이 되는 몇 가지 정량적 방법을 도입했습니다. 업종별로 재무지표가 다르기 때문에 업종별 핵심 원동력을 찾아 맞춤형 심사를 실시하는 것이 필요하다. 정량적 도구를 통해 필터링한 후 회사를 추가로 조사합니다. 이것이 바로 제가 소통은행의 훌륭한 동료에게서 배운 것입니다. 제 주변의 동료들은 모두가 그것을 공유하기를 좋아합니다.

앞으로 10년은 적극적인 주식투자의 황금10년이 될 것이며, 펀드사별 투자리서치 역량도 차별화될 것이라고 생각합니다.

기술 투자 업계 동향을 객관적으로 존중

주앙: 아까 생방송에서 기술주 매수 업계 동향이 1순위, 비즈니스 모델이 2순위라고 말씀드렸는데요. , 그리고 회사의 품질은 세 번째입니다. 이것은 많은 사람들이 회사의 품질을 최우선으로 생각하는 것과 다릅니다.

Tian Yulong 투자에 있어서는 나이보다 멘탈리티가 더 중요한 것 같아요. 나의 옛 리더는 투자에서 가장 중요한 것은 예측이 아니라 반응이라고 말했습니다. 나는 이것이 매우 사실이라고 생각합니다. 항상 기술의 추세를 예측할 수 있다면 조만간 틀릴 것입니다.

기술주 투자에 있어서 업계 동향이 그토록 중요한 이유는 바로 업계 동향을 존중하고 거스르면 안 된다는 것입니다. 업계 상위 트렌드 중 실제로 이익을 얻을 기업은 많지 않습니다. 내가 궁극적으로 구매하는 것은 업계가 아니라 회사입니다. 업계 동향이 아무리 낙관적이라 할지라도 이 트랙에서는 너무 많이 구매하지 않을 것입니다.

나의 투자에서는 기술 산업이 '누워서 승리하는 것'은 어렵다고 생각합니다. 변화를 지속적으로 추적해야 하고 너무 주관적이지 않아야 합니다. 예를 들어 우리는 가전제품을 공부할 때 스피커, 헤드폰, AR/VR, 지능형 로봇을 공부했습니다. 마지막으로, 특정 산업의 추세가 상승하면 해당 산업을 매수하고, 산업 추세가 실패하면 매도합니다. 기술주를 매수할 때마다 회사의 다양한 발전 단계를 표시하고 회사가 0, 1, 2, 3, N에 있는지 알 것입니다. 매수할 때 이러한 문제에 대해 생각해야 합니다. 회사가 특정 단계에 도달할 때마다 다음에는 어떻게 운영할지 고민합니다. 인수할 때 생각했던 것과는 경쟁 구도와 시장 역량이 다릅니다.

이 업계에서 대부분의 사람들의 후광은 펀드매니저들이 차지하고 있다고 생각합니다. 사실 우리 모두는 팀의 장점을 갖고 있습니다. 많은 투자 결과는 리서치 부서의 힘에서 나옵니다. 특히 공적 자금이 순위에 따라 결정되는 환경에서 매년 더 잘하는 것은 실제로 팀에 달려 있습니다. 저는 Bank of Communications Schroeders가 이 점에서 좋은 일을 했으며 사람을 양성하는 데 매우 능숙하다고 생각합니다.

주앙: 2020년 들어서면서 포트폴리오에서 기술주 비중이 줄어들고 있는 것 같은데, 이유는 무엇인가요?

Tian Yulong 두 가지 이유가 있습니다. 첫 번째 이유는 많은 기술주가 실제로 과대평가되어 있다는 것입니다. 많은 기술주들이 혁신을 통해 상대적으로 좋은 수익을 달성한 후에는 점점 더 많은 경쟁에 직면하게 될 것입니다. 이는 기술주들 사이에서 드문 일이 아닙니다. 두 번째 이유는 화웨이 사건이 전체 다운스트림 수요에 영향을 미치고 있기 때문이다. 화웨이의 최종 방향은 '위기 속의 기회'가 될 수 있다고 본다. 이에 대해서는 여전히 상당한 불확실성이 존재한다.

기술주 관련해서는 작년에 반도체, 클라우드컴퓨팅, 5G 포스트사이클 3가지 방향성을 정리했습니다.

현재 반도체 밸류에이션이 비쌀 뿐만 아니라 화웨이 사태로 인해 다운스트림 수요에도 문제가 발생했다. 클라우드컴퓨팅은 소비자 특성을 지닌 기술주이고, 비즈니스 모델도 매우 좋고, 해외에도 우수한 기업이 많다. 과거 이곳의 가장 큰 문제는 좋은 기업이 없다는 점이었습니다. A주 기술 회사의 첫 번째 배치는 프로젝트 기반 기업에 가깝습니다. 좋은 소식은 상장 기업이 늘어날수록 우량 대상 기업이 더 많이 상장된다는 점이다. 특히, 제가 다음에 출시할 신제품은 홍콩주식에 투자가 가능합니다. 홍콩주식에는 정말 우수한 소프트웨어 회사들이 많이 있습니다.

사실 저는 여전히 원래의 성장주 프레임워크를 사용하여 투자를 하지만, 이 프레임워크를 소비재 분야로 확장하여 기술주에 대한 밸류에이션이 높거나 시스템적 위험이 있을 때 이를 찾을 수 있습니다. 기타 주식 시스템적 위험으로 인한 포트폴리오의 대규모 하락을 방지할 수 있는 투자 기회입니다. 기술주 투자에서는 0에서 1까지의 기회에 더 편향될 것이고, 소비자 의학에서는 1에서 N까지의 기회에 더 편향될 것이라고 말씀드리고 싶습니다. 1에서 N까지의 소비는 종종 경쟁 환경의 최적화인 반면 기술은 정반대이기 때문입니다.

주앙: 기술주 경영에 대해 어떻게 생각하시나요? 예를 들어, 선도적인 가전제품 회사는 경영이 매우 좋기 때문에 성장할 수 있다고 생각하시나요?

Tian Yulong 뛰어난 경영도 중요하지만, 경영진에 대한 신뢰 덕분에 이 회사를 오랫동안 보유하여 몇 배의 이익을 얻은 사람들도 많습니다. 제 관점은 기술주에 투자할 때 우수한 운용에만 전적으로 의존할 수는 없다는 것입니다. 아무리 좋은 운용을 한다고 해도 기술 동향에 직면하면 실수를 할 수 있기 때문입니다. 저는 회사를 여러 단계로 나누고, 여러 단계에서 회사를 검증하고, 업계 경쟁 환경의 변화를 추적할 것입니다. 이는 장기 보유보다 어려울 수 있지만 불확실성의 위험을 줄일 수 있습니다.

농담이에요. 누군가가 내일 특정 브랜드의 간장을 사지 않을 것이라고 말하면 절대 믿지 않을 것입니다. 그러나 누군가 특정 기술 회사가 큰 주문을 잃었다고 말하면 그다지 놀라지 않을 수도 있습니다. 이것이 바로 기술과 소비의 차이입니다. 기술이 0에서 1로 바뀌는 과정은 매우 흥미롭지만 비즈니스 운영은 더욱 변동성이 큽니다.

내가 기술주에 투자하고 업계 동향을 최우선으로 생각하는 이유다. 나는 기술주를 선택할 때 중간 수준의 산업 동향을 먼저 고려하고, 좋은 산업 동향을 바탕으로 좋은 회사를 선택합니다.

경험을 통해 주변의 투자 기회를 발견하세요

Zhu Ang: 구매하는 소비재로 볼 때 1부터 N까지의 품종도 새로운 소비인가요?

Tian Yulong 저는 기술주에 대한 독창적인 투자 프레임워크를 적용하기 위해 기술의 변화이든 소비의 변화이든 자신의 경험을 통해 변화를 느끼는 것을 선호합니다. 그동안 위안지숲 같은 비상장 기업도 공부했어요. 이 회사는 소비자 심리를 매우 잘 파악하고 있습니다. 제품은 일본식으로 포장되어 있으며 무설탕입니다. 우리는 실제로 이 가격대의 무설탕 음료에 대한 수요가 크다는 것을 확인했습니다. Yuanqi Forest가 출시된 후 많은 회사가 이 가격대의 무설탕 음료 시장에 진출할 것입니다.

트렌디한 플레이를 공부하기 위해 최근에는 트렌디한 운동화를 사서 트렌디한 위챗 그룹에 가입했어요. 소비자 자신의 경험과 접촉을 통해 소비자의 심리를 이해합니다. 나는 현재 소비 연구자들이 미디어 배경을 갖고 있는 것이 가장 좋다고 생각하며, 그 반대도 마찬가지다. 지난 2년간 소비재 분야의 가장 큰 변화는 신제품과 신규 채널의 통합에서 비롯되었습니다. 많은 새로운 소비자 제품이 인터넷 채널을 통해 빠르게 인기를 얻고 있습니다. 새로운 소비자 제품을 조사할 때 Douyin과 같은 새로운 채널을 자주 검색해야 할 수도 있습니다.

요즘 유행하는 블라인드박스도 있는데, 비즈니스 모델도 연구해봤는데 정말 좋은 것 같아요. 본질적으로 ***Xiu Bicycle, ***Xiu 파워뱅크, 트렌디 블라인드 박스는 모두 매우 유사한 비즈니스 모델입니다. 단지 OFO의 투자가 많고 수익성이 상대적으로 좋지 않을 뿐입니다. ***Xiang 파워뱅크에 대한 투자는 그렇게 무거울 필요가 없으며 수익성도 상대적으로 강합니다. Chaowan Blind Box의 데이터에 따르면 제품 회전율이 매우 높습니다. 그러나 여기서 잠재적인 위험은 수익성이 매우 높기 때문에 이 분야에 진입하는 경쟁자가 분명히 있을 것이라는 것입니다.

소비재 투자에 큰 영감을 준 선배님, 존경하는 선배님이 계십니다. 그는 나에게 소비재를 연구하려면 소비자 심리학을 공부해야 하며, 먼저 소비자 심리학에 관한 책들을 주의 깊게 읽어야 한다고 말했습니다. 소비재에 투자할 때 0~1단계, 1~2단계, 2~3단계에 투자하지 않아도 상관없다. 관건은 3~N단계에서 감히 무거운 포지션을 취할 수 있는가이다. 소비재에 대한 투자 수준이 제대로 반영되는 때다. 0에서 1까지의 기회를 찾는 것은 부지런함과 선견지명이 더 중요하다고 생각합니다. 그러나 3에서 N으로의 기회를 포착하는 것은 깊은 이해에서 비롯됩니다.

Zhu Ang: 투자 프레임워크에 대규모 소비를 통합하면 손실을 통제할 수 있을 뿐만 아니라 관리 규모와 역량을 높일 수 있습니까?

Tian Yulong 그렇습니다. 소비재의 1~N 단계는 점점 쉬워지고 있는 반면, 기술 주식의 0~1 단계는 매우 흥미롭습니다. 지난 2년 동안 성장주에는 두 가지 주요 엔진이 있습니다. 하나는 국내 생산 증가로 이익을 얻고 성장 기회를 얻은 과학, 기술, 의학을 포함한 현지화입니다. 건축자재 소비 분야의 많은 기업은 이러한 기회로부터 이익을 얻었습니다.

소비재를 연구하면서 대규모 긴급 상황이 테스트 회사에 매우 중요하다는 사실도 알게 되었습니다. 우리는 미국과 일본의 소비재를 봅니다. 왜 일부 회사는 선두에 있고 일부 회사는 두 번째입니까? 이에 대한 매우 중요한 이유는 회사의 개발 단계에서 주요 이벤트가 발생하고 여러 회사의 선택이 후속 개발에 큰 영향을 미치기 때문입니다. 예를 들어, 올해 전염병 동안 일부 소비재 회사는 다운스트림에 보조금을 지급하기로 결정했고 일부 소비재 회사는 재고를 줄이기로 결정했습니다. 따라서 이 중대한 선택 후에는 기업 간의 격차가 다시는 좁혀지지 않을 수도 있습니다.

Zhu Ang: 당신의 포트폴리오에 케이터링 공급망 회사가 몇몇 있는 것으로 봤어요?

Tian Yulong 케이터링 산업 전체가 더욱 산업화된 방향으로 발전하고 있습니다. 흥미로운 말이 있습니다. 이 세상의 모든 것은 냉동 기술을 사용하여 다시 만들 가치가 있습니다. 이 산업의 추세는 매우 좋습니다. 전염병이 발생한 후 이러한 유형의 산업화된 급속 냉동 식품의 양이 증가했습니다.

한번은 업계 연구 회사에 가서 연구실에서 매우 흥미로운 점심을 먹었습니다. 우리가 먹고 싶은 것은 무엇이든 미리 냉동된 반제품을 가열하여 먹을 수 있었고 맛은 그대로였습니다. 좋다 (좋아요. 이러한 추세의 상한선은 매우 높고, 업계의 우수한 기업들이 최적의 위치에 진입하고 있다고 생각합니다.

Zhu Ang: 기술주 연구 전문가이시군요. 신에너지 차량에 대한 견해를 말씀해 주시겠습니까?

Tian Yulong 다른 자동차 회사와 비교할 때 Tesla에는 중요한 차이점이 있습니다. Tesla는 Microsoft 및 Google과 마찬가지로 소프트웨어 회사입니다. 예전에 일본의 자동차 대기업을 조사하러 해외에 나갔었는데, 그 회사들은 모두 Tesla를 무시했습니다. 사실 경쟁사에서는 Tesla가 소프트웨어 회사라는 사실을 이해하지 못했습니다.

저는 대표적인 신에너지 차량의 국산화에 대해 연구해왔습니다. 그들은 공급자를 위한 전통적인 자동차 모델을 따르지 않고, 소프트웨어 회사처럼 빠르게 반복하며 공급자를 위해 끊임없이 새로운 요구 사항과 아이디어를 제시합니다. 이것이 바로 Tesla가 서비스를 제공하고 민첩한 소프트웨어 개발 아이디어를 사용하여 Tesla와 반복할 의향이 있는 중국의 더 많은 제조업체를 찾는 이유입니다. 이러한 관점에서 우리는 왜 그것의 가치가 전통적인 자동차 제조업체의 가치보다 훨씬 높은지 이해할 수 있습니다.

Zhu Ang: 그렇다면 현재 시장에서 당신은 어떤 방향에 대해 낙관하고 있나요?

소비 성장 측면에서는 소비자들의 심리를 만족시킬 수 있는 원지숲 같은 건강음료도 분명 젊은 층의 트렌디한 엔터테인먼트가 좋은 방향이라고 생각한다. 소비에는 또 다른 방향이 있는데, 이는 3·4층의 상대적으로 높은 가처분소득의 혜택을 받는 것이다. 3선 및 4선 도시의 주택 가격이 상대적으로 낮기 때문에 모든 사람의 가처분 소득이 상대적으로 높습니다. Douyin과 같은 새로운 채널을 통해 3선 및 4선 인구의 소비력도 매우 강력하다는 것을 알 수 있습니다. 앞서 말했듯 소비재는 소비자 심리에 기초해야 하는데, 미국과 일본의 소비재 역사를 너무 냉철하게 볼 수는 없다.

제약 성장주에서는 계속해서 다양한 투자 기회를 찾을 수 있습니다. 의학의 매력은 이 업계에 온갖 종류의 기업이 있다는 점이다. 일부 혁신적인 제약 회사에 대해 완전히 이해하지 못할 수도 있지만 여전히 소비자 의약품에 중점을 두는 일부 회사를 구입할 수 있습니다. 혁신적인 장치와 같이 좀 더 기술적인 의료 분야의 회사도 있는데, 저는 중장기적으로 이에 대해 낙관하고 있습니다.

주앙: 성장 경험에 있어서 도약점이나 변이점이 있었나요?

Tian Yulong 저에게 더 큰 영향을 준 것은 2015년의 강세 사이클이었던 것 같습니다. 저는 2014년에 컴퓨터 산업을 살펴보기 위해 슈로더 통신은행에 입사했습니다. 당시 저는 아직 연구를 시작하지도 않았고, 제가 연구하고 있는 산업에 대해 미성숙한 생각을 갖고 있었습니다.

장점은 수많은 기업이 흥망성쇠를 겪는 모습을 보면서 상대적으로 성숙한 연구 틀을 진정으로 반성하고 형성하게 되었다는 점입니다. 나중에 기술 부문이 잘 안 됐을 때도 우리 회사는 여전히 알파 특성을 지닌 회사를 찾았습니다. 그 단계는 우리에게 도약이었습니다.

두 번째 도약점은 지난해 투자 이후 소비자 분야로 시야를 넓히기 시작했다는 점이다. 소비산업에 대한 이해를 통해 기술투자에 대한 이해도 한층 높아졌습니다.

컴퓨터 업계에 들어오면 그 업계를 볼 수 있다는 게 정말 행운이라고 생각해요. 업계는 많이 변하기 때문에 저는 많은 변화에 매우 민감합니다. Bank of Communications Schroders에서 업계에 합류할 수 있었던 것은 가장 행운이었습니다. 회사의 가치는 매우 긍정적이며 리더십은 우리의 성장에 매우 관대하며 우리에게 성장할 여지를 많이 제공합니다. 회사에서는 지식을 쌓고 행복을 누릴 수 있을 뿐만 아니라, 보유자들과 함께 성장할 수 있다는 점에서 이 일에 대한 의욕이 넘칩니다.