사모 펀드 순이익

추격 (Catch-up) 은 부동산 사모 펀드 관리자가 유한 파트너 (투자자) 가 예정된 투자 실적 이정표에 도달할 때까지 순 현금 흐름 점유율을 투자자 점유율로 연기할 수 있도록 하는 방법입니다. 이후 이익 관리자의 현금 흐름이 감소합니다. 옛날 얘기? 사전 합의된 일부 현금 흐름을 통해 관리자에게 기여함으로써 사전 약정된 몫을 달성하지만 초과하지 않습니다.

유한 파트너 (LP 라고도 함) 가 95.00% 의 자본을 펀드에 투입하고 후원자가 나머지 5.00% 를 투입한다고 가정해 봅시다. 개시자는 이 특정 유한 펀드에 대해 펀드 매니저라는 개체를 만들고 개시자가 고용한 개인 (? 멤버? ) (스폰서 엔티티의 여러 파트너 레벨 직원).

현금 흐름 분배와 관련하여 먼저 제한된 파트너는 내부 수익률이 9.00% 인 누적 복합 연간 수익률을 기준으로 하는 우선 수익권을 누리고 있습니다. LP 는 미리 정해진 빈도 (일반적으로 분기별) 로 이러한 우선 순위 수익을 얻습니다. 이러한 지불을 할당이라고 합니다. 이러한 LP 할당 후 LP 및 펀드 매니저가 사용할 수 있는 순 현금 프로젝트를 살펴보겠습니다. 이는 펀드 매니저가 사용하는 것입니까? 옛날 얘기? 이 메커니즘은 보수를 받는다.

이 순선에서 펀드 매니저는 총 이윤의 총 누적 점유율 (교육 목적을 더욱 어렵게 함) 이 보통 20.00% 가 될 때까지 이러한 순 현금 흐름의 협상 점유율 (보통 20.00%) 을 받게 되므로 굵은 녹색으로 포맷합니다. 추격은 펀드 매니저가 누적 순이익의 20.00% 를 추출할 때까지 테스트를 실행하여 순 현금 흐름의 20.00% 를 계속 추출하는 공식을 통해 이루어집니다.

공식은 다음과 같습니다. LP 와 펀드 매니저가 이 기간 동안 순 현금을 사용할 수 있는 경우 다음 중 작은 것을 취합니다.

A) 순 현금의 20.00%

B)LP 및 펀드 매니저의 누적 순 현금 흐름에서 펀드 매니저가 지금까지 수령한 전체 순 현금의 20.00% 를 뺀 값입니다.