ETF 옵션은 무엇입니까? ETF 옵션 개념 분석

첫째, ETF 옵션이란 무엇입니까?

ETF 옵션은 ETF 를 기본으로 하는 옵션입니다.

ETF(Exchange Traded Fund) 는 거래형 개방형 지수 펀드로 주식처럼 2 차 시장에서 매매하거나 ETF 구성 주식을 통해 펀드 매니저에게 직접 ETF 점유율을 환매할 수 있다.

ETF 는 지수화된 투자로, ETF 에 투자하면 단일 주식거래에서 흔히 나타나는' 지수가 올랐지만 주식은 떨어졌다' 는 상황을 피할 수 있다. < P > 다음으로 * * * 투자자들이 ETF 투자 과정에서 겪을 수 있는' 딜레마' 를 분석한 다음, ETF 옵션이 투자자들이 이러한' 딜레마' 에 대처할 수 있도록 돕는 역할을 설명하겠습니다. < P > 투자자들이 ETF 를 매입하는 것은 어느 정도 지수를 더 많이 하는 것과 같지만, 실제 ETF 매매 과정에서 종종' 어쩔 수 없는 후회' 가 존재한다 < P > 다음은 우리가 자주 만나는 두 가지 딜레마입니다. < P > 첫 번째 경우는 상하이 5 지수 상승에 대해 낙관적이지만 지수 포인트는 상대적으로 높은 수준 (예: 2.6 원/몫) 에 있습니다. 이때 제가 직면하고 있는 딜레마는 사느냐 안 사느냐 (상하이 5ETF) 입니다. < P > 제가 사면 ETF 가격이 2.6 원 하락한 것을 후회하겠습니다. 만약 내가 사지 않았다면, 그 후 가격이 2.7 원으로 치솟았다면 나도 후회할 것이다. < P > 현재 시장에 이런 계약이 있다면 계약 내용은 한 달 후 2.6 원/몫의 가격으로 1, 부의 상하이 5ETF 를 살 권리가 있다고 적혀 있다. < P > 한 달 후 ETF 가격이 2.6 원보다 높으면 계약상의 권리를 행사하고 여전히 2.6 원/몫의 가격으로 ETF 를 매입합니다. 만약 한 달 후에 ETF 가격이 2.6 원 미만이라면, 나는 계약의 권리를 포기할 뿐이다. < P > 이런 계약은 실제로 한 달 후 2.6 원/몫으로 ETF 1, 부를 살 수 있는 권리를 부여했다. 이것이 바로 ETF 가입 (call, 즉 이 글의' 구독') 옵션이며 투자자에게 ETF 를 매입할 권리를 부여한다. < P > 두 번째 경우는 지난달 2.5 원/몫의 가격으로 1, 부의 상하이 5ETF 를 매입했는데, 일정 기간 후 펀드 시가가 2.6 원/몫으로 올랐는데, 이때 내가 직면한 곤경은 던지지 말까? < P > 만약 내가 던진다면, 그 후 ETF 가격이 2.7 원까지 올랐다면, 나는 후회할 것이다. 만약 내가 던지지 않았다면, 그 후 ETF 가격이 2.5 원으로 떨어졌을 때, 나도 후회할 것이다. < P > 만약 현재 시장에 이런 계약이 있다면, 계약 내용은 내가 한 달 후 2.6 원/몫의 가격으로 1, 부의 상하이 5ETF 를 팔 권리가 있다고 적혀 있다. < P > 만약 한 달 후에 ETF 가 2.6 원 이상이라면, 나는 계약의 권리를 포기할 뿐이다. 한 달 후 ETF 가 2.6 원 미만이면 계약상의 권리를 행사하고 여전히 2.6 원/몫의 가격으로 1, 부의 ETF 를 판매한다. -응? < P > 이런 계약은 실제로 또 다른 권리를 부여한다. 한 달 후 2.6 원/1 인분에 1, 부의 ETF 를 판매할 수 있는 권리를 부여한다. 이것이 바로 ETF 인구 옵션 put 로 투자자들에게 ETF 를 판매할 권리를 부여하는 것이다. < P > 위의 두 가지 상황에서 ETF 옵션의 개념을 인용할 수 있습니다. < P > 옵션은 향후 ETF 를 매입하거나 판매할 권리를 약속한 계약입니다. 계약 구매자는 먼저 일정 금액의 권리금을 지불하고, 앞으로 어느 시점에 일정 금액의 ETF 몫을 매입 (또는 판매) 할 수 있는 권리를 얻지만, 반드시 매입 (또는 판매) 해야 할 의무는 지지 않는다. 계약 판매자는 먼저 일정량의 권리금을 받고, 구매자가 계약의 권리를 행사하면 판매자는 반드시 상응하는 의무를 져야 한다.

둘째, ETF 옵션의 용도는 무엇입니까? -응? < P > 해외 성숙 시장에서 ETF 옵션은 기관 및 개인 투자자들이 방향성 거래, 차익 거래, 헤지, 배치 등에 널리 사용하는 중요한 금융 수단이 되었습니다. -응? < P > ETF 옵션을 합리적으로 구성함으로써 투자자는 다음과 같은 목표를 달성할 수 있습니다. < P > 1: 매매 지수의 결정을 연기하고 매매 가격을 잠그는 것이다. < P > 예: 주식인 왕씨는 이전에 2.5 원/몫의 가격으로 5ETF 를 1, 부 매입했고, 일정 기간 후 5ETF 의 가격이 어느 정도 상승하여 2.6 원/부에 이르렀는데, 이때 왕씨는 행권가격이 2.6 원인 근월인수기권 한 장을 매입할 수 있었다. < P > 둘째: 지렛대 시청이 많거나 빈 방향성 거래를 하는 것이다.

예를 들어 현재 5ETF 의 가격이 2.5 원/부라고 가정합니다. 진 선생은 후시장에 대한 분석을 통해 권중주를 강하게 인상하여 5ETF 1, 부를 매입하여 자신의 기대수익을 실현하려 하였으나, 그는 다른 주식이 매몰되어 잠시 25, 원 안팎의 자금을 짜낼 수 없었다. < P > 이런 상황에 직면했을 때, 진 선생은 인수옵션의 지렛대성을 이용하여 행권가격이 2.5 원/인 인수옵션 (권리금이 .3 원, 계약단위가 1 이라고 가정) 을 매입할 수 있다면 진 선생의 자금비용은 3 위안에 불과하며, 원래 건설창고 비용의 2% 로 자금 사용을 크게 높였다. < P > 셋째: 예비로 창고를 열어 지분 수익을 높이고 창고 보유 비용을 낮추는 것이다. < P > 예: 이선생은 5ETF 점유율 1, 부를 보유하고 있는데, 이선생의 당초 매입가격이 2.45 원/부라고 가정합니다. 이 선생은 미래 ETF 의 시가가 2.55 원까지 오르면 목표 가격을 2.55 원으로 정했다. < P > 이선생은 손에 들고 있는 5ETF 1, 부를 기꺼이 판매할 것이며, 가격이 늦어지면 어떤 식으로든 지분 수익을 늘리고 창고 보유 비용을 낮추기를 희망하고 있다. < P > 그의 이런 투자 수요에 직면하여 그는 행권가격이 2.55 원/인 근월 가입 계약 한 장을 팔 수 있다 (권리금이 .2 원, 계약단위가 1 이라고 가정). 만기시 5ETF 시가가 2.55 원 (예: 2.52 원) 을 초과하지 않고 이선생의 계약이 집행되지 않을 경우, 그의 총수입은 2 위안의 권리금으로 지분 수익을 어느 정도 늘리고 보유 비용을 낮췄다. < P > 만약 5ETF 시가가 2.55 원을 넘으면 이선생의 상대측은 일반적으로 행권을 선택하는데, 이 때 이선생은 목표가로 2.55 원에 주식을 팔아 가격차이 소득 1 원 ((2.55-2.45)*1 원) 과 권리금 수입 2 원을 얻는다 < P > 4 는 현물 시장 위험을 이전하고 지수 하행 위험을 보호하는 것이다. < P > 예: 주식인 소심은 5ETF 점유율 1, 부를 보유하고 있는데, 그가 융자 업무에 참여하고 5ETF 를 충전보증금 증권으로 사용했기 때문에 펀드 점유율이 담보되어 일시적으로 팔리지 못하고 있다. < P > 이 경우, 이 단기 담보기간 동안 상하이 5ETF 의 가격이 큰 시장의 의외의 체계적 위험에 의해 하락할까 봐 걱정된다면, 그는 인구 옵션 한 장을 매입하여 ETF 가격 하락에 따른 손실을 감수할 수 있다. < P > 5 는 옵션조합전략거래를 통해 다양한 위험과 수익조합을 형성하고 차익 거래 등을 하는 것이다. < P >' 매입매입',' 매입매입매입',' 매각매입',' 매각매입',' 매각매입' 등 네 가지 기본 전략은 레고 블록처럼 다양한 조합방식을 통해 다양한 손익효과를 낼 수 있다. < P > 예를 들어, 온화한 우시장에서' 낮은 행권가를 매입하는 구독옵션' 과' 높은 행권가격을 판매하는 동월인수옵션' 은 투자자를 위해 최대 이익과 최대 적자를 동시에 잠그는' 우시장 가격차이 조합' 을 생성할 수 있다. 또 < P > 는 현재 소폭 정진이 진동하는 시장에서는 단순히 많이 하거나 공수지수를 하는 것이 가장 적합한 선택이 아닌 반면,' 구독옵션 판매' 와' 같은 행권가격을 판매하는 동월구독옵션' 은' 판매교차식 조합' 을 만들어 투자자들이 소가죽진동시장에서 할 수 있도록 할 수 있다.

셋째, ETF 옵션의 위험은 어떤 측면에 반영됩니까? < P > ETF 옵션 투자의 위험은 주로 다음과 같은 측면에 반영됩니다. < P > 1 은 시장 위험입니다. < P > ETF 의 가격은 ETF 옵션 가격에 영향을 미치는 중요한 요소 중 하나라는 것을 알고 있습니다. 지수가 가격 변동이 발생할 때 실제 상태에 있던 ETF 옵션은 만기일에 허위일 수 있습니다. 이때 ETF 옵션 구매자는 전체 권리금을 잃게 됩니다. < P > 한편, ETF 옵션은 실물인도 방식을 채택하고, 행권일 (E 일) 에 행권을 제출한 후 E+1 일 말에야 등기결제회사를 통해 인도를 마칠 수 있다. 투자자의 행권 결정은 E 일 종가를 기준으로 하고, 현물까지 판매할 수 있는 시간은 E+2 일 개장한 이후 하루 동안 수송중인 시장 위험 노출이 있기 때문이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 투자자가 행권지령으로 신고할 때, 이 시장 위험을 고려해야 한다. (권리 위험)

둘째: 유동성 위험.

< P > 만기 일자가 다가옴에 따라, 심도허값 옵션이 만기일에 실제값이 될 확률은 이미 매우 미미하며, 때로는 구매자 수가 판매자 수보다 훨씬 적은 경우가 있기 때문에 심도허값의 ETF 옵션 보유자는 상대편이 없어 제때에 평창을 팔지 못할 위험에 직면할 수 있다.

셋째, 마진 위험.

ETF 옵션 판매자는 의무의 당사자이므로 거래소는 판매자의 위약 위험을 억제하기 위해 판매자에게 매일 보증금을 납부할 것을 요구한다. < P > 대상 ETF 가격 변동이 판매자에게 불리한 방향으로 바뀌면 판매자는 보증금 액수를 올려달라는 요청을 받고, 제때에 보충할 수 없으면 창고를 강제로 평평하게 할 수 있다. 따라서 보증금 위험은 옵션 판매자가 매일 주목해야 하는 위험이다.