화태증권달러 펀드 규모는 얼마나 됩니까?

첫째, ETF 는 폐쇄형 펀드 할인 거래의 단점을 극복했다. 폐쇄형 펀드 할인거래는 글로벌 금융시장의 공통된 특징이자 고전 금융이론이 지금까지 잘 설명할 수 없는 현상으로' 폐쇄형 펀드 할인의 수수께끼' 라고 불린다. 이런 현상은 중국에서 특히 두드러진다. 현재 상하이와 심천 거래소에 상장되어 있는 54 개의 폐쇄형 펀드로, 2 급 시장은 그 단위 순액의 평균 할인율에 비해 30% 이상에 육박한다. 폐쇄형 펀드의 할인거래로 전 세계 폐쇄형 펀드의 발전이 위축되고 있으며, 그 원래의 우세도 가려지고 있다. ETF 기금은 2 급 시장에서 거래할 수도 있고, 펀드 관리자로부터 직접 주식 한 바구니를 매입하여 회수할 수도 있어 투자자가 1 급 시장에서 차익 거래를 할 수 있게 한다. 바로 이런 차익 매커니즘의 존재로, 2 차 시장 가격과 펀드 순액의 편차를 억제하여 2 차 시장 거래 가격을 펀드 순액과 거의 일치시켰다.

둘째, ETF 기금은 오픈 펀드에 비해 거래 비용이 낮고 거래가 편리하며 거래 효율성이 높다는 특징을 가지고 있습니다. 현재 투자자가 개방기금에 투자하는 것은 은행, 권상 등 대리점을 통해 펀드 관리회사로부터 펀드를 구입하고 되찾는 것이다. 일반 주식형 오픈 펀드의 거래 수수료는 1% 이상이며, 환매 후 3 일 후에 상환해야 입금됩니다. 다른 펀드를 사려면 다른 펀드 회사나 은행 등 기관에 가야 하는데 거래 편리성이 높지 않아요. 그러나 투자자가 ETF 펀드에 투자하면 주식, 폐쇄형 펀드처럼 직접 공개 제시가격에 따라 거래소를 통해 거래하고 다음날 자금이 입금될 수 있다.

마지막으로, ETF 는 일반적으로 완전 수동적인 지수화 투자 전략을 사용하여 대표적 표기 지수를 추적하므로 관리비가 낮고 운영투명성이 높기 때문에 투자자가 낮은 비용으로 한 바구니의 지수 중 구성 주식에 투자할 수 있도록 합니다. 투자를 완전히 분산시켜 주식 투자의 체계적이지 않은 위험을 효과적으로 피하다.

이러한 이점 덕분에 ETF 는 10 년 동안 세계에서 가장 빠르게 성장하고 있는 금융 상품으로 자리매김했습니다. 미국 증권거래소 (AMEX) 는 1993 65438+ 10 월 29 일 표준 푸르 지수 재고를 출시했습니다. 이후 ETF 제품은 미국과 전 세계적으로 급속히 발전했다. 2004 년 6 월 30 일 현재 전 세계적으로 총 304 개의 ETF 가 있으며 자산 규모는 2464 억 달러에 이른다.

현재 국내에서 설계된 상하이 50ETF 는 상하이 50 지수를 추적하는 오픈 지수 펀드로 거래소에 상장되고 있다. 한하 펀드 관리회사가 관리하고 완전 수동적인 관리 모델을 채택하여 상증 50 지수를 맞추다.

상하이 50ETF 거래 시스템의 설계도 특정 거래 조건을 충족하는 투자자들에게 차익 거래에 참여할 수 있는 기회를 제공한다. 한편 상하이 50ETF 는 기존 제도 틀 아래 상하이 50 지수의 T+0 거래도 이뤄졌다는 점도 주목할 만하다.

1. 상하이 50 지수는 상하이 50ETF 의 가치 기반을 구축했다.

상하이 50ETF 는 본질적으로 완전히 수동적인 지수 펀드로, 그 투자 수익은 결국 상하이 50 지수의 성장에서 비롯된다. 우리의 연구로 볼 때, 상증 50 지수의 구성 주식은' 블루칩' 의 특징을 가지고 있다. 업계 대표, 규모, 유동성으로 볼 때 국제 주류 시장 가치 지향도 대표한다. 투자 가치로 볼 때 상증 50 지수의 우세는 매우 뚜렷하다. 투자자들에게 상하이 50ETF 는 상하이 50 지수를 매매하는 매우 편리한 방법을 제공한다.

상하이 50 의 샘플 회사 수는 전체 상장회사 1365 개 회사 (2004 년 9 월 30 일, 전체 A 주식회사) 의 3.67% 미만이지만 전체 상장순자산의 3 1.43%, 총자산의 47% 를 차지한다 전체 상장회사 순이익의 45.64%, 비반복 손익을 공제한 후 순이익의 45.80% 를 기록했다. 평균 이익률, 주영 업무수입, 평균 주가 흑자율, 순자산 수익률 등의 지표로 볼 때 상하이 50 지수 구성 지분은 의심할 여지 없이 상하이시 최고의 상장 회사다.

상하이 50 은 석유 화학, 은행, 해운, 철강, 전기, 통신, 자동차, 의약품, 가전제품 등 업계의 선두 기업으로 선정됐다. 예를 들면 중국 석유 화학, 초상은행, 포발은행, 장강전력, 상하이 공항, 중해발전, 바오강 주식 본주의 선택은 업계 대표, 시장 규모, 거래 활동도 및 경영 실적을 충분히 고려했다.

투자자들에게 상하이 50ETF 는 상하이 50 지수를 매매하는 매우 편리한 방법을 제공한다. 투자자들은 주식을 매매하는 것처럼 ETF 2 급 시장을 자유롭게 드나들 수 있다. 투자자들은 더 이상' 지수를 벌고, 돈을 동반한다' 는 상황이 나타나지 않을 것이다. 투자자에게 매입 보유 장기 투자 전략을 취하거나 밴드 운영을 통해 이차수익을 얻을 수 있다.

둘째, 차익 거래-상하이 50ETF 의 중요한 활력

차익 거래는 ETF 활력의 중요한 징후 중 하나입니다. 상증 50ETF 의 연속 신청 상환 메커니즘은 일정 자산 규모를 가진 투자자들에게 차익 거래에 참여할 수 있는 방법을 제공한다.

차익 거래의 기본 원칙은 일정표에 나와 있다. ETF 프리미엄 거래, 즉 2 차 시장 가격이 순액보다 높을 경우 ETF 의 1 차 시장 참가자는 한하 펀드가 이날 발표한 바구니 점유율과 동일한 조합을 매입하여 1 차 시장에서 상하이 50ETF 를 매입한 다음 거래소에서 해당 상하이 50ETF 점유율을 판매할 수 있습니다. 이렇게 하면 거래비용을 고려하지 않고 투자자가 주식시장에서 주식을 매입하는 비용은 ETF 의 순액과 같아야 한다. ETF 가 2 급 시장 프리미엄 거래로 인해 투자자들은 차액을 얻을 수 있다.

ETF 할인 거래, 즉 2 차 시장 가격이 순액보다 낮을 경우, 차익 거래자는 반대 작업을 통해 차익 이익을 얻을 수 있습니다. 즉, ETF 1 급 시장의 참가자는 2 급 시장에서 상하이 50ETF 를 매입하고, 1 급 시장에서 같은 수의 ETF (ETF 를 대표하는 조합주식) 를 되찾고, 2 차 시장에서 환매한 주식을 매각할 수 있다. 거래 비용 및 유동성 비용을 고려하지 않는 경우 투자자가 2 차 시장에서 판매하는 상환 점유율의 가치는 펀드의 순액과 같아야 하며 ETF 가 할인된 거래이기 때문에 차익 거래자는 그로부터 이익을 얻을 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 거래명언)

물론, ETF 의 요청서가 일정 규모에 도달해야 하기 때문에, 예를 들어 상하이 50ETF 는 654.38+0 만 부 이상이 필요하며, 자금이 적은 일반 투자자는 ETF 의 차익 거래에 참여할 수 없습니다. 하지만 자금량이 많은 투자자들은 완전히 참여할 수 있다.

셋째, t+0-관심의 초점

주목할 만하게도 상하이 50ETF 는 기존 거래 시스템 프레임워크 하에서 T+0 거래를 달성했습니다. 상하이 증권거래소 거래형 오픈 지수 펀드 업무 시행 규칙 제 22 조에 따르면 이날 매입한 ETF 펀드 점유율은 팔 수 없지만 환매할 수 있다. 당일 구매한 ETF 펀드 점유율은 판매할 수 있지만 환매할 수는 없습니다. 투자자가 당일에 매입한 주식은 팔 수 없지만 ETF 펀드 점유율을 구입하는 데 사용할 수 있습니다. 투자자가 이날 상환기금 점유율로 얻은 몫은 팔 수 있지만 ETF 펀드 몫을 구입하는 데는 사용할 수 없습니다. 이에 따라 투자자들은 이날 상하이 50 지수의 T+0 거래를 실현할 수 있다. 이런 의미에서 상증 50ETF 는 우리나라의 기존 거래제도의 중대한 돌파구를 실현하였다.

ETF 의 운영 매커니즘이 다른 펀드 제품에 비해 독특하다는 점을 제외하면 ETF 제품의 표지나 ETF 가 지수 펀드의 특성인 것이 지난 10 년 동안 ETF 가 크게 발전한 근본 원인이다. 따라서 기관 투자자든 일반 투자자든 ETF 의 최종 투자 가치는 내부 표지물의 가치여야 합니다. 중국 시장의 관점에서 볼 때, 시장이 점진적으로 발전하고 성숙함에 따라 지수 펀드는 그 장점을 점차 보여 주어야 한다. 본질적으로 상하이 50ETF 는 투자자들에게 상하이 50 지수와 주식을 매매할 수 있는 기회를 제공한다. 따라서 투자자들에게 중국의 미래 발전에 대한 자신감이 충분하다면 상하이 50ETF 라는 블루칩을 사야 한다.