일반적으로 재무설계사는 펀드를 어떻게 이해하고 분석하나요?

사실 재무설계사도 평범한 사람이다. 재무설계사라는 이유만으로 문제를 일반 투자자와 다르지 않게 본다. 게다가 재무설계사 자신도 고액자산가이자 자산가인 경우가 많다. 따라서 고객 만족의 관점에서든 지폐 만족의 관점에서든 재무설계사는 좀 더 까다로워야 합니다.

그럼 제 실무자들 얘기를 해보죠. 아직은 고액자산가들의 심정을 이해하지 못하지만(아직 이 정도 수준에 도달하지 못한 게 아쉽지만 계속 열심히 해야겠어요! ) - 제가 일반적으로 배우는 방법과 펀드에 대해 알아보고 스스로 판단하는 방법입니다. Quan은 옥을 끌어들이는 데 사용되어야 하며 가볍게 두드려야 합니다.

현재 자산관리 업계의 시장 인식은 비표준 상품(다양한 채권 상품)이 점점 비용 효율성이 떨어진다는 것입니다. 앞으로 상품의 주류는 순자산 중심으로 발전할 것입니다. 제품. 나는 이에 전적으로 동의하며 이전 기사에서 여러 번 언급했습니다. 순자산 변동의 불확실성을 연구와 분석을 통해 예측 가능하게 만드는 것은 업계 전체가 단순한 영업사원에서 변호사로 승격되는 단계이기도 합니다. , 의사와 같은 전문인재의 유일한 길입니다.

제가 실제 업무 경험을 바탕으로 재무설계사가 펀드를 이해하는 과정은 크게 다음과 같이 나눌 수 있습니다.

1. 배경을 이해합니다. 투자자문팀의 구성은 어떻게 되는지, 이전에 업계에서 어떤 경험을 했는지, 과거 상품 성과는 어땠는지 등등.

2. 전략 연구. 펀드에서 가장 중요한 부분입니다. 직설적으로 말하면 전략은 펀드가 돈을 벌기 위한 방법론이다. 일반적으로 돈을 버는 방법에는 두 가지 주요 방법이 있습니다: 낮은 가격에 구매, 높은 가격에 판매 및 차익거래. 전통적인 주식 펀드와 채권 펀드는 낮은 가격에 사서 높은 가격에 팔아 돈을 버는 반면, 대부분의 헤지 펀드는 차익거래로 돈을 버는 반면(물론 일부 헤지 펀드는 추세를 추종하며 상승/하락 추세에서 돈을 버는 경우도 있습니다). 또한, 본 펀드의 투자의사결정이 사람에 의해 완료되는지, 절차에 의해 완료되는지, 거래빈도가 높음/중간/낮음인지 등도 전략에 있어 매우 중요한 측면입니다.

3. 역사적 성과. 이는 역사적 성과가 길수록 더 설득력이 있는 부분이다. 그러나 과거 성과는 미래를 나타내지 않기 때문에 전략의 원리와 투자 자문가의 투자/매매/위험 통제 스타일을 더 잘 이해하는 데에는 과거 성과가 더 많이 사용됩니다. 또한, 과거실적은 실실실적과 소급실적으로 구분되는데, 소급실적은 실제 거래가 없고, 과거 실제 시장데이터를 이용하여 모의매매한 결과를 의미합니다. 현재 일부 헤지펀드의 과거 성과는 충분히 길지 않으며 성과를 표시하기 위해 백테스팅을 사용합니다. 그러나 백테스팅의 기준 가치는 상대적으로 낮고 실제 제안보다 훨씬 덜 의미가 있습니다.

4. 제품 약관. 순가상품간 기본조건에는 큰 차이가 없으며, 수수료는 업계 공통기준을 따르며, 일반적으로 초기 가입비, 고정관리비(보관비), 유동관리비(성과실비)로 구성됩니다. 수수료). 이 섹션에서 재무설계사는 상품의 개시일 및 마감 기간 조정, 조기 경고 및 손실 중지 규칙과 같은 상품의 유동성 조정에 중점을 둘 수 있습니다.

위의 단계를 통해 재무설계사는 기본적으로 펀드에 대한 예비적인 인상을 확립하게 됩니다. 그러나 대부분의 상품이 비슷해 보이고 각 투자 자문가가 자신에 대해 매우 좋은 인상을 주기 때문에 초기 인상은 매우 모호한 경우가 많습니다. 그렇다면 다음은 어떻게 식별하고 판단할 것인가?

펀드 조사에서 매우 중요한 부분은 로드쇼입니다. 일반적으로 펀드 판매를 촉진하기 위해 펀드매니저는 재무설계사와 현장 또는 영상을 통해 대면 커뮤니케이션을 하게 됩니다. 이번 교환에는 매우 중요한 두 부분이 있는데, 그 중 하나는 펀드매니저가 아름답게 준비된 PPT에 따라 재무설계사에게 자신의 상품을 홍보하는 것 외에도 재무설계사로부터 질문을 받는 것입니다. 로드쇼의 가장 좋은 점은 질의응답 시간입니다. 재무설계사들은 친절한 목소리와 미소를 갖고 있지만, 그들이 묻는 질문은 대개 전략 논리, 시장 환경, 위험 통제, 심지어 핵심까지 직결됩니다. 회사의 조직 구조와 핵심 인력의 안정성이 관련됩니다. 게다가 수많은 재무설계사들이 있고, 사람들마다 고민이 다릅니다. 게다가 시중에는 비슷한 상품들이 많이 있습니다. 몇 차례의 질문과 답변을 거쳐 상품의 모든 측면에 대한 정보가 수집됩니다. 또 다른 연결 고리는 로드쇼를 통해 투자 컨설턴트가 어떤 사람인지, 어떤 행동 스타일을 가지고 있는지 알아보는 것입니다. 이는 또한 매우 중요하며 때로는 이전 Q&A 섹션의 무미건조한 정보보다 훨씬 더 중요합니다. 왜냐하면 투자는 궁극적으로 사람에 대한 투자에 관한 것이기 때문입니다.

로드쇼가 끝나면 사실상 펀드 데뷔는 끝났다고 할 수 있다. 소수의 재무설계사는 매도를 선택할 것이고 대부분의 재무설계사는 계속 지켜보는 쪽을 택할 것이다. 상품이 확정된 후 펀드의 성과가 만족스럽지 못하다면 펀드는 점차 침묵하게 되고, 반대로 성과가 뛰어나거나 적자폭이 커지면 재무설계사가 주의를 기울이기 어려울 것입니다. 잘 통제된다면 재무 설계사들은 다시 주목을 받게 될 것입니다. 이 펀드에 대한 관심은 두 번째로 펀드를 알아가는 과정이기도 합니다.

두 번째 이해 과정에서 재무 설계사는 펀드의 기본 상황에 대해 더 잘 알고 있으며 다음 사항에 더 많은 관심을 기울였습니다. 1. 실제 성과가 우수하거나 손실 통제가 탁월한 이유 2. 현재 상황 시장 전망, 향후 전망 및 운영 전략. 펀드매니저는 재무설계사와의 역동적인 소통을 통해 재무설계사의 다양한 질문에 답변하는 경향이 있습니다.

동시에, 이러한 일련의 상호 작용에서 재무 설계사는 투자 자문가의 사람을 대하는 스타일을 더 많이 경험할 수 있으며 이를 통해 투자 자문가의 "사람" 측면에 대한 판단을 더욱 형성할 수 있습니다. 이 단계 이후 투자컨설팅에 대한 재무설계사의 인상은 점차 풍부해지고 생생해집니다. 투자 자문가도 인간입니다. 어떤 직업에 종사하든 그들은 자신의 전문적 판단과 가치 판단을 가지고 있습니다. 특정 상품에 대해서는 다음과 같이 반영됩니다. 일부 투자 컨설턴트는 자신의 포지션이 매우 유연하여 시장이 좋을 때 포지션을 추가하고 일부 투자 컨설턴트는 시장이 나쁠 때 포지션을 줄인다고 생각합니다. 시장이 변동하기 때문에 일부 투자 자문가는 약간 더 도박을 하고 경쟁을 좋아하는 반면, 일부 투자 자문가는 더 보수적이어서 실수하는 것보다 낫습니다. 이러한 다양한 행동 패턴에는 옳고 그름이 없지만 실제로는 제품 성과에 반영됩니다. 순자산 성과는 투자자의 감정에 더욱 영향을 미칩니다.

이쯤 되면 재무설계사의 머릿속에 있는 투자상담사의 이미지는 점점 더 명확해지며, 다양한 취향을 가진 사람이 되어가고 있다. 이를 전문적인 용어로 표현하면 투자자문 스타일 파악이라고 합니다. 글쎄, 이것이 이 기사의 핵심입니다. 즉, 펀드 연구에서 가장 중요한 부분은 펀드 매니저의 스타일을 식별하는 것입니다. 왜냐하면 과거 성과는 지속 가능하지 않을 수 있지만 투자 자문가의 스타일은 식별해야만 지속 가능하기 때문입니다. 스타일은 투자 자문가의 미래를 효과적으로 판단하여 상품의 불확실성을 어느 정도 줄일 수 있습니다.

그래서 재무관리자가 펀드를 보는 방식과 일반 사람들이 펀드를 보는 방식에 차이가 있다면 가장 큰 차이점은 재무관리자가 투자자문 스타일과 드리프트 발생 여부에 더 관심을 갖는다는 점일 것입니다. , 일반 사람들은 어떤 펀드가 더 많은 돈을 벌 수 있는지에 더 관심이 있습니다. 즉, 재무설계사는 '원인'에 더 많은 관심을 기울이는 반면, 일반 사람들은 '결과'에 더 많은 관심을 두지만, 원인이 없으면 결과는 없을 것입니다. 그렇다고 재무설계사의 수준이 높다는 것은 아니지만, 투자를 하는 한 반드시 실수를 하게 된다는 뜻입니다. 대가와 초보자의 차이는 단지 실수를 많이 하고 치명적인 실수를 적게 하는 것뿐입니다. 한두 가지 실수 때문에 믿을 수 있는 펀드매니저를 서두르지 말고, 한두 가지 실수 때문에 자신과 맞지 않는 펀드매니저에게 서두르지 말고, 이것이 가장 중요합니다. 물건.