주식발행가액은 어떻게 계산되나요?

현재 우리나라의 주식발행가격은 고정가격방식, 즉 주관사와 발행사가 발행 전 주가수익비율법에 따라 신주발행가격을 결정하는 방식이다. 신주 발행 가격 = 주당 세후 이익 * 주가수익률이므로 현재 우리나라의 신주 발행 가격은 주로 주당 세후 이익과 주가수익률이라는 두 가지 요소에 따라 달라집니다. : (1) 주당 세후 이익 이익, 주당 세후 이익은 회사의 성과와 주식 투자 가치를 측정하는 중요한 지표입니다.

주당 세후 이익 = 해당 연도 예상 이익 발행/발행연도 평균 인상주식수 = 발행연도 예상이익/(발행전 총주식수+본 공모주식수*(12-발행월)/12)

(2) 발행 가격 대비 수익 비율. 주가수익률은 주식의 시가를 주당 세후 이익으로 나눈 비율로, 발행가액을 결정하는 중요한 요소이기도 합니다.

발행회사는 주가수익률을 결정할 때 업계 발전 전망, 동종업계 기업의 주식시장 실적, 최근 수급 상황 등을 고려해야 한다. 하위 시장 간의 효과적인 연결과 균형 잡힌 발전을 위해 2차 시장의 전반적인 동향을 파악합니다. 현재 우리나라 주식의 발행주가수익률은 일반적으로 13~15배 수준입니다.

일반적으로 영업 실적이 좋고 산업 전망이 좋으며 발전 잠재력이 큰 회사는 주당 세후 이익이 더 많고 발행 가격 대비 수익 비율이 높으며 발행 가격이 높을 것입니다. 더 많은 주식을 조달할 수 있으며, 반대로 발행 가격이 낮고 조달 자금도 적습니다.

추가 정보:

정의

주식 발행은 일반적으로 대중으로부터 공개적으로 자본을 조달하고 주식을 발행하는 것을 의미합니다. 이 가격 수준은 시장에 크게 영향을 받습니다. 메커니즘은 회사의 투자 가치와 수요 및 공급의 변화에 ​​따라 달라집니다.

합자회사가 발행한 주식의 가격이 액면금액을 초과하는 경우 이를 프리미엄 발행이라고 하며 액면금액보다 높은 금액에 대해서는 발행사가 이를 통해 결정합니다.

주식발행가격을 결정하는 이 제도는 시장의 역할을 발휘하고 시장이 결정하도록 하기 위한 것입니다. 가격은 증권 감독 당국의 감독을 받습니다.

주식발행가액은 할증발행이나 등가발행은 허용되나, 액면가보다 낮은 가격으로 발행하는 것은 허용되지 않는다. , 왜냐하면 이 발행 가격은 회사가 회사가 보유해야 하는 것보다 자본이 적다는 것을 깨닫게 하여 회사의 자본에 허수의 결과가 발생하고 이는 회사의 자본 농축 원칙에 어긋나기 때문입니다.

반면에 한편, 회사가 액면가보다 낮은 가격으로 주식을 발행하는 것은 실제로 회사가 채권자에게 빚을 지고 있다는 것을 의미하며, 이는 채권자의 이익을 보호하는 데 도움이 되지 않습니다.

프리미엄을 발행한다는 것은 동일한 주식이 액면가를 기준으로 산정한 것보다 더 많은 자금을 조달할 수 있어 회사의 자본금이 늘어나는 것을 의미하므로, 액면가를 초과하는 주식을 발행하여 받는 프리미엄도 포함됩니다. 회사의 자본준비금은 회사 주주의 지분을 나타냅니다. 즉 소유권은 투자자에게 속합니다.

가격방식

주식발행회사가 주식을 발행할 계획이라면 상황에 따라 주식을 홍보할 수 있는 발행가격을 결정해야 한다. 일반적으로 주식발행가액에는 액면발행, 시가발행, 중가발행, 할인발행 등이 포함됩니다.

액면가

즉, 주식의 액면가가 발행가액이 됩니다. 주주배분형 발행방식을 채택할 경우 발행액은 액면가로 원칙적으로 이루어지며 주식시장 상황에 영향을 받지 않습니다. 시가가 액면가보다 높은 경우가 많기 때문에 액면가를 발행가액으로 함으로써 청약자는 가격차이에 따른 이익을 얻을 수 있고, 주주는 청약의 기쁨을 누리게 되며, 주식회사가 성공적으로 목적을 달성할 수 있게 됩니다. 자본을 조달하는 것.

시가

즉, 발행가액은 액면가가 아닌 유통시장의 주가(현재가)를 기준으로 결정됩니다. 이러한 종류의 가격은 일반적으로 액면가보다 높으며, 이 둘의 차이를 프리미엄이라고 합니다. 프리미엄에서 발생하는 수입은 주식회사에 귀속됩니다.

현가 발행을 통해 발행인은 상대적으로 적은 주식수로 상대적으로 많은 자금을 조달할 수 있어 유통시장의 현 주가를 안정시키고 합리성을 도모할 수도 있습니다. 자금 할당.

주식시장은 예측할 수 없기 때문에 현재 가격으로 발행한다고 해서 반드시 투자자에게 손해가 되는 것은 아닐 수도 있습니다. 왜냐하면 회사가 보험료 수입을 이용해 영업을 개선하고 회사와 주주의 수입을 늘리게 될 것이기 때문입니다. 주가는 오르고, 투자자들이 기회를 포착해 적시에 현재 가격으로 주식을 팔 수 있다면 주식유통시장의 현재 가격을 기준으로 매수금액보다 현금을 훨씬 더 많이 받게 될 것이다.

그러나 완전히 일관될 필요는 없습니다. 구체적인 가격을 결정할 때에는 주식 매도의 어려움, 원주 가격에 영향을 미칠지 여부, 청약 기간 중 가격 변동 가능성 등도 함께 고려해야 하기 때문에 일반적으로 발행가액은 약 100만원 정도로 책정된다. 현재 가격보다 5~10% 정도 낮은 수준이 비교적 합리적이다.

중간 가격

즉, 주식의 발행 가격은 액면가와 시가의 중간 가격입니다. 이 가격은 일반적으로 현재 가격이 액면가보다 높을 때 회사가 자본금을 늘리되 원래 주주를 돌봐야 할 때 사용됩니다. 중가 발행의 대상은 일반적으로 원주주들이다.

실제로 가격차액의 일부는 원주주에게 ​​귀속되고 일부는 액면가 사이에서 절충가격이 채택된다. 그 중 사업 확장을 위해 회사에 속합니다. 따라서 주주에게 주식을 배정할 때에는 비율에 맞게 주식을 배정하여야 하며, 원래의 주주 구성이 변경되어서는 안 됩니다.

할인

즉, 발행가액이 액면가보다 낮아 할인이 됩니다. 할인 발행에는 두 가지 상황이 있습니다.

하나는 우선적으로 구독자가 할인을 통해 지분을 공유할 수 있도록 허용하는 것입니다. 예를 들어, 회사가 기존 주주의 이익을 충분히 반영하기 위해 유상증자 방식을 채택하는 경우, 신주의 발행가액은 액면가에서 일정 비율만큼 할인되고, 할인액이 액면가보다 적은 부분이 신주의 발행가액이 됩니다. 가치는 회사의 적립금으로 상쇄됩니다.

기존 주주가 누리는 우선매수권과 가격할인권을 '선주스톡옵션'이라고 한다. 주주가 이 권리를 직접 향유하지 못하는 경우에는 우선매수권을 양도하거나 매각할 수 있습니다. 이러한 상황을 할인된 판매 가격이라고도 합니다.

또 다른 상황은 주식 시장이 좋지 않아 발행에 어려움이 있다는 것입니다. 발행인과 발기인은 시장 가격이 오를 것으로 예측하는 투자자를 유치하기 위해 할인율에 동의합니다. 여러 국가에서는 발행 가격이 액면가보다 낮아서는 안 된다고 규정하고 있기 때문에 이러한 종류의 할인 발행은 허가가 필요합니다.

참고: 바이두백과사전-주식발행가