헤지펀드와 사모펀드의 차이점

헤지펀드와 사모펀드의 차이점은 무엇인가요? 헤지펀드 차익거래의 기본 방법은 무엇인가요? 헤지펀드는 투자펀드의 한 형태이며 면제시장 상품이다. '위험헤지펀드'라는 뜻입니다. 헤지펀드는 펀드라고 부르지만 사실 뮤추얼펀드와는 본질적으로 안전성, 수익, 부가가치 등의 개념이 다릅니다. 아래에서는 CICC 에디터가 관련 지식을 소개해 드립니다.

헤지펀드와 사모펀드의 차이점:

사모펀드

사모펀드는 특정 투자자로부터 개인적으로 자금을 조달한 펀드입니다. 사모펀드는 인원 제한, 공개 정보 부족, 대국민 공개가 허용되지 않는 등의 특성을 갖고 있어 일반인들이 접근하기가 어렵습니다. 사모펀드는 수수께끼에 싸여 있어 시장에서는 '지하펀드'라고도 불린다.

사모펀드 투자는 공공펀드에 비해 특정 개인만 참여할 수 있지만, 사모펀드는 인원이 제한되어 있고 상시 정보를 공개할 필요가 없어 투자전략을 맞춤화할 수 있다. 운용이 공공펀드보다 유연하고, 시중에는 사모펀드를 활용하는 헤지펀드가 많이 있습니다.

투자자들은 사모펀드와 사모펀드 투자를 혼동하는 경우가 많으며, 사모펀드 투자의 영문명인 PE(Private Equity Fund)도 종종 사모펀드에 사용된다. Hexun.com에 따르면 전국인민대표대회 재정경제위원회 부주석 Wu Xiaoling은 "사모펀드 자체가 자금 조달 방법으로 규정되고 정의되어 있습니다. 특정 소수의 사람들이 우리가 흔히 이야기하는 사모증권투자펀드와 사모펀드 투자펀드는 투자 방향과 자금 조달 후 자금의 사용을 설명하는 수준이고, 두 번째 수준은 자금의 방향이다. 투자, 세 번째 수준은 투자 방향입니다. 예를 들어 사모 증권 투자 펀드의보다 공격적인 투자 스타일 중 하나는 헤지 펀드이므로 사모 증권 투자 펀드에는 헤지 펀드가 포함되지만 전부는 아닙니다. 증권 투자 펀드는 헤지 펀드입니다.” p>

헤지 펀드

헤지 펀드는 종종 "장/단기 주식 헤징"으로 불리며, 이는 헤지 펀드가 주식의 공매수 및 공매도를 강조한다는 점을 나타냅니다. 주식, 헤지펀드 각각의 상황에 맞는 고유한 전략을 채택하게 됩니다. 투자 대상에는 주식, 채권 및 상품이 포함되며 특히 고수익 파생 금융 상품 및 부실 채권(부실 부채)에 대한 투자를 선호합니다.

일반펀드에서는 공매도가 허용되지 않기 때문에 헤지펀드의 본래 목적은 공매도를 통해 시장 하락 위험을 헤지하는 것이다. 그러나 진화 이후 헤지펀드의 운영 모델은 원래 의도와 완전히 일치하지 않으며, 대신 최대 수익을 추구하는 것을 목표로 하며 주로 위험을 줄이기보다는 증가시키기 위해 파생 금융 상품을 거래하는 공매도를 사용합니다.

헤지펀드는 대부분 개방형 펀드이며 사모를 통해 조달되는 경우가 많습니다. 다른 유형의 펀드에 비해 헤지펀드는 유동성이 낮고 투자자가 일정 기간 내에 마음대로 상환하지 않도록 요구하는 경우가 많습니다. 헤지펀드는 수십억 달러에 달하는 펀드 규모를 가질 수 있으며, 활용 시 총 펀드 자산은 훨씬 더 높아질 수 있습니다.

일반 투자자의 경우 헤지펀드의 투자 문턱은 상대적으로 높다. 최근 몇 년간 하락세를 보였지만 여전히 다른 펀드에 비해 높다. 또한, 법정 헤지펀드에 대한 규제는 일반적으로 느슨하여 펀드매니저가 다른 펀드에서 사용할 수 없는 거래 기법을 사용할 수 있도록 허용하므로, 헤지펀드는 항상 전문 투자자나 부유한 사람들에게만 열려 있는 일종의 투자로 여겨져 왔습니다. 투자 도구와 헤지 펀드 투자자는 대부분 위험 감수성과 공매도 선호도가 더 높습니다. 미국의 경우 헤지펀드에 가입하려면 일정 투자 금액에 도달하고 일정한 투자 경험을 축적해야 한다는 법이 규정돼 있다.

헤지펀드는 다른 펀드와 마찬가지로 펀드 운용사에 운용수수료를 지급해야 합니다. 또한, 헤지펀드는 추가로 성과보수(인센티브 수수료)도 부과합니다. 연간 순자산의 2%, 성과보수는 펀드 순이익의 20%를 차지합니다.

일반적으로 헤지펀드는 상대적으로 공격적인 형태의 사모펀드라고 할 수 있다. 헤지펀드의 투자수익률은 일반 사모펀드에 비해 훨씬 높지만 위험도 더 높습니다. 투자자는 맹목적으로 높은 수익을 추구할 수 없으며 자신의 위험 허용 범위를 초과하는 투자 방법을 선택할 수 없습니다.

헤지펀드 차익거래의 기본 수단:

(1) 롱 포지션과 숏 포지션, 즉 주식을 동시에 사고 파는 것으로 순 매수 포지션 또는 순 매도 포지션이 될 수 있습니다.

(2) 시장 중립성, 즉 주가가 낮은 주식을 매수하고 주가가 높은 주식을 동시에 파는 것

(3) 전환형 차익거래, 즉 매수 낮은 가격의 전환 주식 채권, 기초 주식 공매도, 그 반대

(4) 글로벌 거시, 즉 지역 경제 및 금융 시스템을 위에서 아래로 분석하고 정치적 상황에 따라 사고 파는 것 및 경제 사건 및 주요 추세

(5) 미래 관리, 즉 다양한 파생 상품에서 롱 포지션과 숏 포지션을 보유하는 것입니다.

일반적으로 사용되는 헤지펀드 차익거래 전략에 대한 간략한 소개는 다음과 같습니다.

전환사채 차익거래. 전환사채는 일정한 조건 하에서 보통주로 전환될 수 있는 채권이다. 내재가치는 채권의 가치와 보통주로 전환될 수 있는 콜옵션의 가치로 구성된다.

전환사채가 발행되면 액면가, 표면이자율, 채권 만기, 전환율이 모두 결정됩니다. 전환사채의 가치에 영향을 미치는 유일한 불확실한 요인은 전환주식의 주가, 주가 변동성 및 변동성입니다. 무위험 금리는 3가지 요소로, 전환사채의 가치에 가장 큰 영향을 미치는 것은 전환주의 주가이다.

전환사채 가격이 시장에서 저평가된 경우, 전환사채의 가치에 가장 큰 영향을 미치는 요인은 전환사채 주가이기 때문에 헤지펀드는 '전환사채 매수/매도' 전략을 취한다. 해당 주식" 매우 낮은 리스크로 주가 변동에 영향받지 않는 안정적인 수익을 실현합니다. 이 전략의 핵심은 전환사채 가격과 주식의 상관계수를 구하는 것이다. 계수 델타는 "전환사채 가격 변동/(주가 변동 * 전환율)" 즉, 주가가 1위안 변동하면 전환사채 가격도 1위안만큼 변동합니다.

헤지펀드 차익거래는 일반적으로 환율, 이자율, 양도성 채권, 인수합병, 기업 구조조정 등을 주제로 진행된다. 일련의 거래 방법을 사용하여 가격 차이를 얻고 이를 통해 수익을 얻으세요. 헤지펀드 차익거래의 본질은 자본 간의 게임이다.