초과 수익 = 자금 증가, 지수 증가. 예를 들어, 펀드의 순 가치가 1에서 1.5로 증가하면 증가율은 50%입니다. 지수가 1에서 1.3으로 30% 상승하면 초과수익률은 50%-30%=20%가 됩니다. 초과 수익률 = (1+펀드 증가)/(1+지수 증가)-1. 동일한 예에서 초과 수익률은 (1+50%)/(1+30%)-1=15.38%입니다.