Unlevered 베타 계산 공식

레버리지되지 않은 베타 값을 계산하는 공식: 레버리지 비율 = 합의된 레버리지 × NAVc/NAVb.

NAVc는 모펀드의 순 가치이고 NAVb는 클래스 B 하위 펀드의 순 가치입니다. 모펀드는 실제로 풀 포지션으로 운영될 수 없기 때문에 하위펀드의 레버리지 비율을 계산할 때 모펀드 베타도 고려해야 합니다.

레버리지 펀드의 레버리지 비율은 펀드의 순가치에 반비례합니다. 즉, 펀드의 순자산이 높을수록 레버리지 비율은 낮아지고, 펀드의 순자산이 낮을수록 레버리지 비율은 높아집니다. 이는 시장이 급락할 때 레버리지 펀드의 레버리지 비율도 높아지는 이유를 설명할 수 있습니다.

기본 정의

베타 계수는 더 넓은 시장에 비해 투자 대상의 성과를 반영하는 통계 개념입니다. 절대값이 클수록 전체 시장에 비해 수익 변화가 더 커지고, 절대값이 작을수록 더 넓은 시장에 비해 수익 변화가 작아집니다. 음수 값이면 변화 방향이 시장의 방향과 반대라는 뜻이며, 시장이 상승하면 하락하고, 하락하면 상승한다.