펀드판매기관이 더 커지지 못하는 이유와 시장을 주도하는 주체는 누구인지 살펴보자.

펀드는 주로 상대수익률을 추구하는 상품으로, 대다수 투자자에게 필요한 것은 시장이 하락할 때 돈을 벌 수 있는 절대수익률의 상품이지만, 펀드는 시장 대비 초과수익률을 갖고 있지만, 절대수익률이 마이너스라면 기초국민은 펀드 수입에 불만이 있고 펀드회사도 곤란하다. 그 이유는 아직도 투자자들의 요구를 충족시키지 못하고 있기 때문이다.

성숙시장과의 격차

미국과 같은 성숙한 펀드시장에서는 주식형 펀드의 90%가 시기적절하지 않으며, 펀드회사 및 이는 펀드 투자자들 사이에서 좋은 가교 역할을 해왔습니다. 투자자의 위험선호도에 대한 이해와 증권시장에 대한 전문적인 리서치를 통해 투자자의 자산배분에 큰 역할을 담당하고 있습니다. 중국의 제3자 펀드 판매가 이제 막 시작되었습니다. 처음 4개 적격 기관이 운영을 시작했으며 펀드 산업 참여자가 더욱 향상되고 있습니다.

미국 펀드판매 시장에서는 전문 제3자 판매회사가 큰 시장점유율을 차지하고 있어 국내 제3자 펀드판매기관이 한자리를 차지할 수 있다는 기대가 크다. 펀드 판매 시장. 실제로 미국과 중국의 펀드판매 시장의 발전과정은 서로 다르기 때문에 완전하게 비교할 수는 없습니다. 영국과 미국에서는 은행이 자금 채널을 독점하지 않습니다. 영국에서는 규제 당국이 상업은행의 펀드 판매에 대해 더 엄격한 제한을 두고 있는데, 은행은 자신이 관리하는 펀드만 판매하거나, 시장에서 모든 펀드를 대리점 단위로 판매해야 합니다. 펀드 판매 채널. 미국 법률은 오랫동안 상업은행이 소매업에 종사하기 위해 전국적으로 소매점을 설립하는 것을 금지해 왔습니다. 비록 금지가 1990년대 중반에 해제되었지만, 상업은행이 독점을 형성하거나 판매 채널에서 독점을 형성하는 것을 방지하는 특정 제한이 여전히 남아 있습니다. 과점의. 영국과 미국은 전문 투자자문 펀드의 판매 규모가 상대적으로 크지만, 독일, 프랑스에서는 은행 채널을 통한 펀드 판매가 주를 이룬다.

누가 주도하는가? 펀드 판매 시장을 은행이 더 잘 지배하는지 아니면 제3자 판매 대행사가 더 잘 지배하는지에 대한 통일된 결론은 없습니다. 중요한 것은 투자자의 거래 편의성, 보안, 낮은 금리 및 전문성 요구 사항을 더 잘 충족시킬 수 있는지 확인하는 것입니다.

거래의 편의성과 보안에 있어 은행은 이러한 측면에서 큰 장점을 갖고 있으며, 은행의 영업망과 신용도는 모든 대행기관 중 가장 강력하다. 은행에 비해 제3자 펀드 판매 기관은 펀드 거래의 편의성과 보안 측면에서 분명한 열세를 보이고 있어 풍부한 온라인 판매 서비스를 개발해야만 이를 보완할 수 있습니다.

전문성에 대한 요구는 고객이 가장 크다. 펀드투자는 펀드에 관한 전문적인 지식과 기술이 많이 필요한 지식집약적인 행위로, 일반 투자자가 합리적인 투자를 할 수 있을 만큼 충분한 지식과 기술을 익히는 것은 어렵습니다. 따라서 투자자가 올바른 매매판단을 내리기 위해서는 전문적인 펀드 투자 상담이 매우 필요합니다. 미국과 유럽에서는 전문 자문 서비스가 펀드 판매 채널을 통해 널리 제공되는 중요한 서비스입니다. 대다수의 투자자는 판매 채널에서 투자 조언을 구하고 활용합니다. ICI 통계에 따르면 미국 펀드 투자자의 80% 이상이 펀드 매매 결정을 내릴 때 전문적인 투자 컨설팅 서비스를 이용하고 있으며, 펀드 투자자의 50%는 전문 투자 컨설팅을 통해서만 펀드를 사고 파는 것으로 나타났다. 따라서 제3자 펀드 판매 기관이 펀드 판매 시장을 점유하려면 수수료를 낮추고 전문적인 투자자문 서비스를 개선해야 합니다. 특히 후자의 경우 전문성 향상의 중요성을 인식하고 있습니다. 투자 자문' 서비스입니다. 꼭 필요하지만, 이는 많은 인적, 재정적 자원을 소비하는 장기적이고 힘든 작업이고, 대규모 투자가 필요하며, 수익이 더 느릴 수 있습니다.

일반적으로 은행은 고객 거래의 편의성, 보안, 낮은 금리 및 전문성 측면에서 처음 두 가지 측면에서 분명한 이점을 갖고 있지만 전문성에는 단점이 있지만 올해부터 은행도 마찬가지입니다. 고객에게 전문적인 서비스를 제공하려는 노력을 강화했습니다. 은행은 제3자 판매대리점에 비해 자금력이 강하고 전문서비스팀을 양성하기가 더 쉽습니다. 또한, 펀드 판매 업무는 상대적으로 단일한 반면, 은행 업무는 다각화되어 있으며 영업점 및 투자 컨설턴트가 규모의 경제를 최대한 발휘할 수 있습니다. 따라서 제3자 판매기관이 전문성 측면에서 은행을 능가하기는 쉽지 않고, 더 많은 투자가 필요하며, 관련 업무와 고객 축적을 갖춘 제3자 판매기관이 시장 경쟁에서 유리한 위치에 있을 것입니다. 비록 제3자 펀드 판매 대행업체의 향후 발전 경로가 순조롭지는 않을 수 있지만 이들의 참여는 펀드 판매 대행 업체의 다양화와 경쟁을 촉진하고 펀드 투자자에게 보다 질적이고 저렴한 서비스를 제공하는 데 도움이 될 것입니다.

저자는 하이통증권 수석 펀드 애널리스트