모든 소매 투자자가 매도 포지션을 보유하게 되면 A주는 어떻게 되나요?

이 문제에 대해 대부분의 사람들은 모든 개인 투자자가 공매도 포지션을 취하면 A 주가 미국 주식처럼 급등할 것이라고 생각할 것입니다. 여기서 질문이 있습니다. 개인 투자자란 무엇입니까? 이 개념은 이해하기 어렵습니다. 개인 투자자는 자본금이 천만 미만입니까, 아니면 자본금이 10억 미만입니까? 매우 치명적인 질문도 있습니다. 개인 투자자는 왜 매도 포지션을 취하는가? 제가 아는 한, 개인 투자자의 70%는 1년 안에 풀 포지션을 취합니다.

정말로 개인 투자자들이 매도 포지션을 가지기를 원한다면 거래 시스템에 열심히 노력해야 합니다. 예를 들어 미국 주식처럼 양방향으로 거래할 수 있고, 공매도할 수 있으며, t+0 거래도 가능합니다. 대규모 자금으로 다수의 개인투자자들을 학살해야만 개인투자자들을 위협할 수 있으며, 대부분의 개인투자자들이 단기적으로 자금이 없을 때만 중국에서 A주를 매수하는 것은 거의 불가능합니다. 자금 할당 및 자금 조달 없이는 한 푼도 잃지 않으므로 개인 투자자를 놀라게 할 수 없습니다.

이제 우리의 A주 시스템은 대다수의 개인 투자자가 참여하고 보호할 수 있도록 하는 것입니다. 따라서 중국 A주는 2015년 증시 폭락 당시에도 모든 개인투자자가 매도 포지션을 취하는 것은 불가능했습니다.

중국 주식시장과 많은 유럽 및 미국 국가, 심지어 중국 홍콩까지의 유일한 차이점은 중국에서 개인 투자자가 대다수를 차지하는 반면 개인 투자자는 적다는 것입니다. 따라서 우리 중국 주식 시장은 유럽과 미국 시장보다 투기적입니다. 저는 이전에 홍콩에 사업상 주식을 거래하는 개인 투자자가 거의 없습니다. 홍콩 시장에서 대부분의 논의는 외환 가격에 관한 것입니다. 이는 중국 시장 특유의 현상입니다. 따라서 중국의 A주가 개인 투자자가 없거나 매도 포지션을 취하지 않는다면 A주는 어떻습니까? ? 주의 깊게 분석해 보겠습니다.

1. A주에 개인 투자자가 없다면 시장은 기관이어야 하며, 그러면 핫머니의 존재가 있어야 합니다. 개인투자자에 해당하므로 개인투자자가 없으면 핫머니는 사라지고 기관만 남게 되며, 그러면 A주의 투기성은 줄어들고, 성과가 좋은 주식은 계속 오르고, 부진한 주식은 계속 오르게 됩니다. 기관이 주식을 사면 국가대표도 사회보장제도도 실적이 뒷받침되는 주식을 선택해야 하기 때문에 실적은 계속해서 오를 것이다. A주는 주가가 HK$1보다 낮다는 것을 의미합니다. 이때 A주의 투기성은 줄어들고 시장은 성숙해지는 경향이 있습니다. 이것이 바로 소매 투자자를 축소한다는 의미입니다.

그런데 네티즌들이 강조하는 것은 개인투자자가 없다는 것이 아니라 개인투자자가 숏포지션을 갖고 있다는 점이다(이것은 허위시장이다). 아래에서 분석해 보자.

2. 개인 투자자가 매도 포지션을 갖고 있을 때, 은행가나 핫머니는 주문을 인수할 개인 투자자를 찾을 수 없습니다. 개인 투자자가 여전히 기다리고 매수를 거부하는 한 은행가는 계속해서 주문을 늘릴 것입니다. 당시 저는 사모펀드 트레이더로 일하고 있었는데, 주가를 일정 수준까지 올려서 목표 가격에 도달했는데, 개인 투자자들이 의향이 없다면 어떻게 해야 할까요? 이때 우리 트레이더의 방법은 계속해서 주가를 끌어 올려 개인 투자자를 유도하고 개인 투자자가 그것을보고 사지 않은 것을 후회하는 것이었습니다. 그 감정은 일종의 고문이었을 것입니다. 그들이 쫓아갈 수밖에 없었다면 우리가 매수를 거부한 개인 투자자들을 유치하더라도 그들은 두 번째로 높은 순위에 도달했을 것입니다. 우리는 지난번에 생각했던 위치로 주가를 낮출 것이고, 어떤 개인 투자자도 이를 인수할 의향이 없습니다. 일단 이 위치에 도달하면 많은 개인 투자자들이 그것에 대해 생각하고 그토록 강했던 시장 조성자들에게 전화를 걸 것입니다. 과거에는 물건이 나오지 않았을 텐데, 개인 투자자들은 마음 속으로 이것이 고점을 쫓는 것이 아니라고 생각하기 때문에 많은 수정이 이루어졌습니다. 과거의 전형적인 주식은 올 액세스 교육(All Access Education)이었습니다.

이 가정은 또한 개인 투자자 자신이 주식을 모두 매도하여 공매도 포지션을 취하는지에 따라 달라집니다. 두 가지 상황은 매우 다를 수 있습니다.

모든 개인 투자자가 주식을 팔고 매도 포지션을 취한다면 말할 필요도 없이 슈퍼 주식 시장 붕괴가 될 것입니다! 현재 일반 투자자는 유통 시장 가치의 43%를 보유하고 있으며 기관은 30%, 법인은 27%를 보유하고 있습니다. 즉, 전체 북메이커 중 개인 투자자가 가장 많습니다.

개인 투자자가 모두 매도하고 중개업이 먼저 파산하면 기관은 중개업 채널을 사용하여 거래할 필요가 없기 때문에 대부분의 상장 회사는 인식할 수 없을 정도로 떨어집니다. 현재 주주서약서 상황을 보면 청산이 거의 2000가구에 가까운 것으로 보입니다.

이때 상장회사에는 두 가지 상황이 발생하게 되는데, 하나는 정상적인 운영을 보장하기 위해 지배권을 보호하기 위해 거래를 중단하는 것이고, 다른 하나는 주주 스스로가 서약을 하는 것입니다. 현금을 인출하면 창고가 회사를 버리고 넘어질 수 있습니다.

개인 투자자가 보유 지분을 소진한 후 주가가 안정되기 시작하면 시장에 기관이나 축소 요구 사항이 있는 주주와 경쟁하는 기관만 있기 때문에 대부분의 주식은 여전히 ​​기관이 포기하지 않을 것입니다. 진정으로 가치 있는 성장 회사가 아니고, 그러한 회사가 A 주식의 10~20%만을 차지하지 않는 한, 주주의 지분을 줄입니다. 그때는 좋은 기업도, 쓰레기 기업도, 문제 있는 기업도 모두 태양 아래 서게 될 것이다.

개인 투자자가 없는 A주는 향후 부분적인 구조적 추세만 가질 것이며, 지수는 미국 주식과 홍콩 주식처럼 유니콘이 시장을 주도하고 80%에서 90%를 차지할 것입니다. %의 회사는 소외되고 좀비 주식이 될 것입니다. 시장은 현재 미국과 홍콩 주식보다 더 발전되고 국제적인 페니 주식과 함께 나타납니다.

주식시장에는 개인 투자자의 참여가 없으며 가장 인기가 많은 것은 펀드 산업이 될 것이며 대부분의 증권사는 붕괴되어 몇몇 대형 증권사로 통합되었습니다.

평생 이런 일이 일어나는 것을 결코 볼 수 없을 것입니다!